Le 11 août, la Securities and Exchange Commission (SEC) a annoncé qu’elle retardait sa décision concernant la demande d’autorisation de l’ARK 21Shares Spot Bitcoin ETF. Cette décision a incité ARK Invest et 21 Shares à adopter une double approche en demandant la création d’un ETF distinct pour les contrats à terme sur l’Ethereum.
ARK Invest et 21 Shares demandent la création d’un ETF Ethereum Futures
Selon un dépôt auprès de la SEC le 24 août, ARK Invest et 21 Shares agiront en tant que sous-conseiller et sous-sous-conseiller, respectivement, sur deux fonds distincts visant à investir dans des contrats à terme Ethereum. Ces fonds sont l’ARK 21Shares Active Ethereum Futures ETF et le Bitcoin and Ethereum futures contracts ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF.
Ce n’est pas la première fois qu’ARK Invest et 21 Shares s’associent pour proposer un ETF, puisqu’ils ont déjà déposé une demande conjointe pour un Spot Bitcoin ETF, la dernière demande ayant également été retardée par la SEC.
ARK 21Shares Active Ethereum Futures ETF
S’il est approuvé, l’ARK 21Shares Active Ethereum Futures ETF (ARKZ) investira dans un portefeuille de contrats à terme sur l’éther négociés sur des bourses de marchandises réglementées comme le CME. Les actifs du fonds seront principalement constitués de ces contrats à terme et d’instruments de trésorerie à court terme tels que des titres du Trésor américain, des instruments du marché monétaire et des accords de mise en pension afin de garantir la liquidité et de couvrir ses investissements.
Le produit ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF
ARK Invest et 21 Shares demandent également l’approbation de l’ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF (ARKY), qui investira dans des contrats à terme sur le bitcoin et l’ethereum.
Il est intéressant de noter que cette approche est similaire à ce que Valkyrie a tenté avec son Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) en incluant des contrats à terme ETH.
Le fonds comprendra l’”Active Bitcoin Futures ETF” et l’”Active Ethereum Futures ETF” en tant qu’”ETF sous-jacents”, ce qui implique deux investissements distincts – l’un pour les contrats à terme sur le bitcoin et l’autre pour les contrats à terme sur l’ethereum. Le reste de l’actif net du fonds sera alloué à des liquidités ou à des équivalents de liquidités, en se concentrant principalement sur des titres d’État américains.
Bullish ou autre chose?
De nombreuses institutions financières traditionnelles ont déposé une demande pour offrir des ETF crypto, y compris des ETF à terme et au comptant. Certaines sociétés, telles que ARK Invest et Grayscale, ont déposé des demandes pour les deux types.
Cela soulève des questions quant à leur véritable optimisme sur le marché des crypto-monnaies et si d’autres facteurs sont en jeu.
Nate Geraci, président d’ETF Store, souligne que le marché total des ETF à terme sur le BTC est évalué à moins de 1,5 milliard de dollars d’actifs sous gestion (AuM), ce qui suggère qu’il n’est peut-être pas très rentable pour les nouveaux entrants.
Toutefois, si ces entreprises ne sont pas susceptibles de réaliser des bénéfices importants, pourquoi cherchent-elles à tout prix à s’exposer aux crypto-monnaies ?
Selon l’ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, ces entreprises tentent de devenir des “gardiens” des crypto-monnaies pour équilibrer leur base de dépôts. Il pense qu’elles ne sont pas nécessairement optimistes sur les aspects fondamentaux de l’industrie des crypto-monnaies, mais qu’elles espèrent maximiser leurs profits lorsque les crypto-monnaies perturberont l’économie.
