L’invention du bitcoin a entraîné une percée technologique importante qui a bouleversé le statu quo dans le monde financier. Dans un premier temps, les banques centrales ont rejeté le bitcoin et ont estimé qu’elles pouvaient l’ignorer en toute sécurité. Cependant, au fur et à mesure que le bitcoin gagnait en importance et en popularité, les banques centrales ont été forcées d’y prêter attention et de comprendre ses implications, developpant ainsi la notion de CBDC
Les banques centrales sont maintenant parvenues à un consensus sur le fait que certains aspects de Bitcoin peuvent être incorporés dans leurs propres processus et logiciels sous-jacents. Cela a conduit à l’émergence des monnaies numériques des banques centrales (CBDC), qui sont une combinaison de crypto-monnaies et de monnaies traditionnelles émises par les banques centrales.
Avantages des CBDC sur le Bitcoin
L’une des principales raisons pour lesquelles les gouvernements envisagent de créer des CBDC est leur capacité à promouvoir l’inclusion financière. Les CBDC pourraient permettre à la population non bancarisée d’accéder facilement à de l’argent sûr. En outre, elles devraient accroître l’efficacité des paiements, réduire les coûts de transaction et faciliter la mise en œuvre des politiques monétaires et fiscales par les gouvernements.
Cependant, la mise en œuvre des CBDC comporte également des risques. Elle pourrait déstabiliser de vastes secteurs de l’économie et provoquer un malaise au sein de la population, en particulier dans des pays comme les États-Unis. Les CBDC restent des monnaies fiduciaires inflationnistes, même si elles sont entièrement numériques et moins privées. En revanche, les consommateurs sont attirés par le bitcoin en raison de ses qualités monétaires uniques et de sa résistance à la censure.
Heureusement, les CBDC ne constituent pas une menace pour Bitcoin. En fait, l’introduction des CBDC pourrait même accélérer l’adoption de Bitcoin.
Comprendre les CBDC
Dans le système actuel, la Réserve fédérale crée des dollars, qui se composent d’espèces physiques et de soldes de réserve détenus par les banques. Les consommateurs utilisent une combinaison d’espèces physiques et de dollars numériques représentés par des dépôts sur leurs comptes bancaires. Cependant, les dollars numériques sur les comptes bancaires des consommateurs sont en fait des créances sur des dollars détenus par les banques auprès de la Réserve fédérale, et les consommateurs ne peuvent pas utiliser directement ces dollars.
Les CBDC sont différentes des dollars numériques car il s’agit de dollars réels produits par la Réserve fédérale, et non de créances sur des dollars détenus par des banques. Dans le cadre d’un modèle de gros, les CBDC seraient déposées sur les comptes que les banques et les institutions financières détiennent auprès de la Réserve fédérale. Les banques fourniraient alors une représentation de ces dollars sur les comptes bancaires des consommateurs.
D’autre part, les CBDC de détail serviraient d’argent liquide numérique pour les consommateurs. Cela signifie que les particuliers disposeraient d’un compte bancaire direct auprès de la Réserve fédérale sans avoir besoin d’intermédiaires commerciaux.
Défis et préoccupations concernant les CBDC
Les CBDC présentent des défis et des objectifs contradictoires. Elles pourraient potentiellement détourner des fonds du système financier privé, ce qui pourrait compromettre l’accès des entreprises aux capitaux. Les gouvernements devraient alors assumer le rôle des banques commerciales en matière de prêts ou réduire l’accès des entreprises aux capitaux. Cependant, les gouvernements ne sont pas bien équipés pour prendre des décisions d’investissement, ce qui pourrait avoir des effets néfastes sur l’économie.
La protection de la vie privée est également une préoccupation majeure des CBDC. En supprimant les banques commerciales en tant qu’intermédiaires, les gouvernements auraient un contrôle exclusif sur les comptes bancaires des citoyens. Les personnes soucieuses de la protection de la vie privée ne peuvent que s’en inquiéter, surtout si l’on considère les capacités de surveillance démontrées par le système DCEP et le système de crédit social de la Chine.
En outre, la programmabilité des CBDC soulève des inquiétudes quant à la manipulation directe de la politique monétaire. Les banques centrales pourraient programmer le code des CBDC pour qu’elles expirent si elles ne sont pas dépensées dans un certain délai, ce qui pourrait forcer les gens à dépenser et à stimuler l’économie.
Malgré ces inquiétudes et ces inconvénients, les partisans des CBDC louent la programmabilité et le potentiel de surveillance des CBDC. Toutefois, les CBDC ne constituent pas une percée technologique puisqu’elles s’appuient sur des technologies existantes déjà utilisées par le réseau Bitcoin.
L’avenir des CBDC et de Bitcoin
Les CBDC ne constituent pas une menace pour Bitcoin. Au contraire, l’introduction des CBDC pourrait même favoriser l’adoption de Bitcoin en raison des risques supplémentaires, des incertitudes et des problèmes de confidentialité associés aux CBDC. Le lobby des banques commerciales est également susceptible de s’opposer aux CBDC, ce qui constitue un autre obstacle à leur mise en œuvre.
En conclusion, les CBDC ont gagné du terrain car les gouvernements cherchent à intégrer certaines caractéristiques de Bitcoin dans leurs propres systèmes. Bien qu’elles offrent des avantages potentiels, elles comportent également des risques et des préoccupations. Néanmoins, les CBDC ne constituent pas une menace pour Bitcoin et pourraient même contribuer à son adoption plus large à l’avenir.
