Le cours du bitcoin a bondi au-dessus de 35 000 dollars, atteignant son plus haut niveau depuis mai 2022. Cette augmentation du prix peut être attribuée à plusieurs raisons importantes, vrai bullrun ou simple spéculation ?
Bullrun Bitcoin | #1 Approbation de l’ETF Spot Bitcoin par BlackRock
L’un des principaux moteurs de l’envolée du cours du bitcoin est l’anticipation entourant l’approbation potentielle d’un ETF Spot Bitcoin, en particulier l’ETF de BlackRock. L’approbation de cet ETF aurait un impact significatif sur le marché et suscite de nombreuses spéculations. Scott Johnsson, avocat spécialisé dans la finance, a indiqué que BlackRock avait obtenu un CUSIP en vue d’un lancement et qu’il pourrait chercher à l’alimenter en liquidités. Cela a renforcé les rumeurs et l’excitation entourant l’approbation potentielle de l’ETF.
#2 Le cas Grayscale résolue
Un autre facteur contribuant à la hausse du cours du bitcoin est la résolution du litige entre Grayscale et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis concernant la transition de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) vers un ETF au comptant. La cour d’appel du circuit de Washington a mis fin à l’affaire et a critiqué le refus antérieur de la SEC, qu’elle a qualifié d’”arbitraire et de capricieux”. Cet événement suggère que l’approbation d’un ETF par la SEC pourrait être imminente.
Bullrun Bitcoin | #3 Les Short Sellers de BTC
L’envolée du cours du bitcoin a également été alimentée par le fait que les vendeurs à découvert ont été contraints de couvrir leurs positions. Les données de Coinglass montrent qu’un nombre important de contrats à terme sur le BTC ont été liquidés récemment. Cette tendance a attiré l’attention des analystes du marché, qui notent que la hausse du prix du bitcoin n’est pas principalement due à des positions longues, mais à la nécessité pour les vendeurs à découvert de couvrir leurs positions.
#4 Emergence de l’achat de TWAP
Une tendance intéressante a été observée dans les échanges de Bitcoin, avec la présence d’ un acheteur TWAP (Time Weighted Average Price) discernable qui a été actif depuis que le Bitcoin a atteint environ 30,6K $. Cet acheteur exécute des transactions importantes toutes les heures, ce qui indique l’implication d’un acteur majeur, peut-être un investisseur institutionnel. En outre, la prime BTC Coinbase a connu un pic, ce qui indique une augmentation de la demande et de la liquidité sur le marché.
Le TWAP (Time-Weighted Average Price) est une moyenne du prix d’un actif, comme une crypto-monnaie, sur une période donnée.
En trading, certaines stratégies utilisent le TWAP pour répartir une grande commande d’achat ou de vente sur une période de temps afin de minimiser l’impact sur le prix de marché.
#5 Les options, moteurs du Bullrun Bitcoin
Le marché des options a également joué un rôle dans l’évolution du cours du bitcoin. Les teneurs de marché d’options sur le bitcoin se sont positionnés de manière à amplifier tout mouvement de prix à la hausse. Ce phénomène est connu sous le nom de “max pain for gamma shorts”. Les teneurs de marché doivent acheter une quantité importante de delta pour chaque hausse de 1 % du cours du bitcoin, ce qui peut encore renforcer son élan haussier.
En conclusion, la récente flambée du cours du bitcoin peut être attribuée à de multiples facteurs, notamment l’anticipation de l’approbation d’un ETF Spot Bitcoin, la résolution du litige concernant l’ETF Grayscale, la compression des vendeurs à découvert, l’émergence des achats de TWAP et de la prime Coinbase, ainsi que le positionnement des teneurs de marché sur le marché des options. Ces facteurs laissent entrevoir des perspectives positives pour le cours du bitcoin à court terme.
