Matrixport, une plateforme de services crypto-financiers, a précédemment exprimé son optimisme quant à l’approbation d’un ETF bitcoin au comptant ce mois-ci. Cependant, un rapport récent de la société suggère un changement de sentiment, spéculant que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait rejeter toute proposition en janvier.
January Blues pour les cryptos ?
La communauté crypto attend avec impatience l’approbation d’un ETF Bitcoin, qui a eu un impact significatif sur la reprise du secteur après le ralentissement de 2022. Une approbation ouvrirait également de nouvelles opportunités pour les investisseurs traditionnels de participer au marché des actifs numériques.
Les experts et Matrixport ont été optimistes sur ce point, mais le dernier rapport souligne que la direction actuelle qui supervise l’approbation des ETF à la SEC est principalement composée de démocrates. L’hostilité apparente du président de la SEC, Gary Gensler, à l’égard du secteur des cryptomonnaies fait qu’il est très peu probable qu’il soutienne l’approbation des ETF spot Bitcoin. Les remarques de Gary Gensler en décembre 2023 ont mis l’accent sur la nécessité d’une plus grande conformité aux normes réglementaires.
Compte tenu du paysage politique, l’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant validerait la crypto-monnaie en tant que réserve de valeur alternative, ce qui pourrait ne pas être encouragé par la SEC.
Matrixport | Et si la SEC refuse à nouveau l’approbation de Spot Bitcoin?
Les traders anticipent l’approbation d’un ETF Bitcoin depuis septembre 2023, ce qui a entraîné un afflux substantiel d’au moins 14 milliards de dollars en monnaie fiduciaire et en effet de levier dirigés vers le marché. Le rapport de Matrixport suggère que certains de ces afflux de capitaux pourraient être liés à des conditions macroéconomiques favorables résultant de la position dovish de la Réserve fédérale. Sur les 14 milliards de dollars de positions longues supplémentaires, on estime qu’environ 10 milliards de dollars sont attribués à l’anticipation de l’approbation des ETF.
Si la SEC refuse l’autorisation, il pourrait y avoir des liquidations en cascade, en particulier si l’on s’attend à ce qu’une partie importante des 5,1 milliards de dollars supplémentaires en positions longues perpétuelles sur les contrats à terme sur le bitcoin soit débouclée. Ce scénario pourrait entraîner une chute rapide de 20 % du cours du bitcoin, qui reviendrait dans la fourchette 36 000/38 000 dollars.
Les experts recommandent aux traders de couvrir leur exposition longue en achetant des options de vente à 40 000 dollars pour la fin du mois de janvier ou d’envisager de prendre des positions courtes sur le bitcoin par le biais d’options s’il n’y a pas de nouvelles des approbations d’ici le vendredi 5 janvier 2024.
