Dimanche 9 avril, Jeremy Hogan, associ\u00e9 du cabinet d’avocats am\u00e9ricain Hogan & Hogan, qui a suivi de pr\u00e8s et comment\u00e9 les poursuites engag\u00e9es par la SEC contre Ripple, a expliqu\u00e9 pourquoi le XRP ne devrait pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une valeur mobili\u00e8re.<\/p>\n
Dans une s\u00e9rie de tweets, Hogan a expliqu\u00e9 que le XRP ne peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme un titre qu’en termes de \u00ab\u00a0contrat d’investissement\u00a0\u00bb.<\/p>\n
Il a not\u00e9 que la SEC utilise \u00e9galement ce terme dans ses arguments. L’analyse des \u00ab\u00a0contrats d’investissement\u00a0\u00bb est bas\u00e9e sur l’affaire \u00ab\u00a0Howey\u00a0\u00bb et ses successeurs. Le test Howey d\u00e9termine si un investissement dans une entreprise ordinaire attend des b\u00e9n\u00e9fices des efforts d’autrui.<\/p>\n
M. Hogan a \u00e9galement fait valoir que la SEC n’avait pas encore d\u00e9montr\u00e9 l’existence de contrats d’investissement implicites ou explicites dans l’affaire Ripple. Au lieu de cela, selon lui, ils se concentrent uniquement sur le contrat d’achat. M. Hogan a toutefois d\u00e9clar\u00e9 qu’un simple achat ne pouvait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme un \u00ab\u00a0contrat d’investissement\u00a0\u00bb sans exiger de Ripple qu’elle prenne d’autres mesures que le transfert des actifs.<\/p>\n
Il a soulign\u00e9 que tous les cas de \u00ab\u00a0ciel bleu\u00a0\u00bb sur lesquels Howey s’est appuy\u00e9 impliquaient une certaine forme de contrat d’investissement, et Howey s’est appuy\u00e9 sur ces cas pour d\u00e9finir un \u00ab\u00a0contrat d’investissement\u00a0\u00bb. M. Hogan s’est demand\u00e9 comment quelqu’un pouvait \u00ab\u00a0raisonnablement\u00a0\u00bb compter sur un fournisseur pour r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices sans recours l\u00e9gal si le fournisseur ne livrait pas.<\/p>\n
M. Hogan a conclu en soulignant que la question n’est pas de savoir si Ripple a utilis\u00e9 les fonds provenant des ventes de XRP pour financer ses op\u00e9rations, mais si la SEC peut prouver qu’il existe un \u00ab\u00a0contrat\u00a0\u00bb implicite ou explicite entre Ripple et les acheteurs de XRP leur donnant un \u00ab\u00a0investissement\u00a0\u00bb. Selon Hogan, un tel contrat n’existe pas.<\/p>\n
Le 2 avril, John Deaton, un autre avocat r\u00e9put\u00e9 et respect\u00e9 qui a suivi et comment\u00e9 les poursuites engag\u00e9es par la SEC contre Ripple, a expliqu\u00e9 pourquoi XRP et ETH ne devraient pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme des valeurs mobili\u00e8res, selon l’avis de la SEC.<\/p>\n
John Deaton est associ\u00e9 directeur de Deaton LLP, fondateur de CryptoLaw, un site web ax\u00e9 sur les d\u00e9veloppements juridiques et r\u00e9glementaires pour les d\u00e9tenteurs d’actifs num\u00e9riques aux \u00c9tats-Unis, et animateur de la cha\u00eene YouTube CryptoLaw.<\/p>\n
Dans le fil de discussion sur Twitter, M. Deaton a expliqu\u00e9 \u00e0 ses 258 000 abonn\u00e9s les concepts cl\u00e9s li\u00e9s aux valeurs mobili\u00e8res et leur rapport avec les actifs num\u00e9riques.<\/p>\n
M. Deaton commence par aborder le terme juridique souvent mal compris de \u00ab\u00a0contrat d’investissement\u00a0\u00bb et l’utilisation abusive du test de Howey dans les m\u00e9dias sociaux. Il a cit\u00e9 la loi sur les valeurs mobili\u00e8res de 1933, qui d\u00e9finit le terme \u00ab\u00a0titres\u00a0\u00bb mais ne mentionne pas sp\u00e9cifiquement les actifs num\u00e9riques ou les codes logiciels. Deaton a soutenu que dans les affaires de la SEC impliquant des actifs num\u00e9riques tels que Telegram, Kik, LBRY et Ripple, le terme pertinent est \u00ab\u00a0contrat d’investissement\u00a0\u00bb.<\/p>\n
Selon M. Deaton, les actifs num\u00e9riques ou les crypto-monnaies (codes logiciels) ne sont pas des titres en soi, conform\u00e9ment au test de Howey. Cependant, il a reconnu qu’ils pourraient \u00eatre commercialis\u00e9s, offerts ou vendus comme un contrat d’investissement qui pourrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une valeur mobili\u00e8re. M. Deaton a soulign\u00e9 que les jetons GRAM, XRP et ETH ne sont pas des titres, et que si l’ICO ETH \u00e9tait une offre de titres non enregistr\u00e9e, Ripple peut offrir ou vendre XRP en tant que titre non enregistr\u00e9 \u00e0 certaines occasions.<\/p>\n
Il a soulign\u00e9 que l’actif sous-jacent – le code num\u00e9rique – n’est pas une valeur mobili\u00e8re, et qu’il n’y a jamais eu de cas dans l’histoire des \u00c9tats-Unis o\u00f9 une vente secondaire de cet actif a fini par constituer une valeur mobili\u00e8re. Citant l’exemple du test Howey, M. Deaton a expliqu\u00e9 que si un investisseur vendait une orangerie (de l’affaire Howey) \u00e0 un second acheteur \u00e0 l’insu de Howey, la vente ult\u00e9rieure ne serait pas consid\u00e9r\u00e9e comme une garantie.<\/p>\n
Que l’ICO de l’ETH ait \u00e9t\u00e9 une offre de titres ou que Ripple ait vendu du XRP comme un titre entre 2013 et 2018, ni l’ETH ni le XRP ne sont des titres, affirme M. Deaton. Il note que tout altcoin peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une valeur mobili\u00e8re au moment de son offre initiale, que ce soit par le biais d’une ICO ou non.<\/p>\n
Enfin, M. Deaton a exhort\u00e9 le secteur \u00e0 ne pas permettre \u00e0 la SEC et aux partisans du bitcoin de prendre le raccourci inconstitutionnel consistant \u00e0 qualifier le jeton lui-m\u00eame de valeur mobili\u00e8re.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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