La suprématie du dollar remise en question
Un haut stratège du plus grand gestionnaire d’actifs au monde affirme que le dollar américain n’est plus la monnaie de réserve invincible qu’il était autrefois. Dans une nouvelle interview avec Semafor Business, Rick Rieder de BlackRock, qui gère plus de 2,4 milliards de dollars dans l’armée mondiale de la dette fixe du géant, déclare que d’autres devises, y compris les actifs de cryptographie, « rongent » la suprématie du dollar.
Rieder dit : » Mais nous continuons à ronger l’armure impénétrable du dollar. Le yuan est utilisé de plus en plus, les euros, une partie du marché considère la cryptographie comme une alternative. J’ai regardé l’or avoir une bonne course [jusqu’à 8 % cette année]. »
Impact de la crise de la dette sur le dollar
Commentant la récente crise de la limite de la dette, Rieder affirme que si les États-Unis devaient jamais faire défaut sur leur dette, ce serait un coup dur pour le dollar américain et les obligations américaines. Depuis que le gouvernement américain a rendu de nombreux pays méfiants à l’égard de ses sanctions contre la Russie et de sa saisie de biens russes, Rieder affirme que le prochain vol vers la qualité ne pourrait pas inclure le dollar américain comme cela a été le cas dans les périodes d’incertitude antérieures.
« Un abaissement de la note serait important en raison de la façon dont les investisseurs internationaux et les autres banques centrales verraient notre dette. Deuxièmement, les bons du Trésor américain sont le collatéral le plus liquide et le plus utilisé au monde.
Et une troisième chose, plus difficile à déchiffrer, est l’impact sur le dollar. Normalement, le vol vers la qualité dans le monde se fait en dollars. Mais après les sanctions et la dynamique de la démondialisation [post-pandémique], les investisseurs internationaux sont enclins à la diversification. »
Prévisions pour l’année prochaine
Rieder prédit que l’année prochaine, les taux d’intérêt seront plus bas, mais pas aussi bas qu’au cours de la dernière décennie. Selon le cadre de BlackRock, les taux d’intérêt proches de zéro des dernières années ont créé des prix artificiels pour de nombreux actifs, qui devront maintenant s’ajuster.
« Je pense que les taux d’intérêt vont baisser l’année prochaine, mais ils resteront plus élevés qu’ils ne l’étaient historiquement. Et les marchés sont drôles. Ils aiment croire que les choses vont revenir à la normale et tout à coup, ils se réajustent rapidement. Nous assistons à cela aujourd’hui. Le financement du report pour les prêts à effet de levier, le financement du report pour l’immobilier commercial, dans l’habitat, nous n’avions pas vu cela depuis des années. »
