Régulation Crypto 18/07/23 : Les régulateurs mondiaux sont aux prises avec le défi d’équilibrer la sécurité et l’innovation dans l’espace des crypto-monnaies. Cependant, les stablecoins apparaissent comme une solution potentielle, en particulier dans les pays en développement où les services bancaires sécurisés sont rares et les troubles politiques fréquents. En 2022, le volume des stablecoins a atteint le chiffre record de 7,4 billions de dollars américains, dépassant le volume de transactions de nombreuses grandes sociétés de cartes de crédit. Cette tendance met en évidence la demande mondiale croissante de monnaie stable face à l’inflation croissante.
Préserver l’épargne et protéger les moyens de subsistance
Les stablecoins jouent un rôle crucial en tant que moyen d’échange refuge, à la fois dans les pays à forte inflation et au sein de l’économie cryptographique. Ils offrent une stabilité et une protection de la richesse sans l’extrême volatilité associée à d’autres crypto-monnaies. Un document de travail du Fonds monétaire international datant de 2023 a souligné le succès des stablecoins en Amérique latine dans la préservation de l’épargne et la protection des moyens de subsistance. Les stablecoins sont donc très prisés dans les régions où les systèmes bancaires traditionnels ne sont pas fiables.
Régulation Crypto 18/07/23 | Risques et solutions
Si les stablecoins offrent de nombreux avantages, il y a aussi des risques à prendre en compte. L’un d’entre eux est la dépréciation des stablecoins par rapport à leur valeur prévue. L’USDC de Circle, par exemple, a vu sa valeur chuter en raison des retombées de la liquidation de la Silicon Valley Bank. Pour y remédier, il est proposé de concevoir un stablecoin “auto-cicatrisant”, dans lequel les actifs 1:1 sont diversifiés et surcollatéralisés, ce qui permet une recapitalisation autonome en cas d’événements imprévus.
Un autre risque est le manque de transparence des réserves des émetteurs de stablecoins. Cette opacité peut conduire à la désinformation et à l’incertitude, comme on l’a vu dans le cas de Tether (USDT). La mise en œuvre d’une preuve de réserves sur la chaîne peut atténuer ce problème en permettant aux audits de vérifier que les actifs soutenant le stablecoin sont suffisants.
Les stablecoins décentralisés représentent un changement de paradigme en remplaçant les intermédiaires par l’automatisation des contrats intelligents. Bien que cela augmente l’efficacité, la transparence et l’intégrité, cela introduit également une courbe d’apprentissage et des vulnérabilités dans le système. Pour minimiser les risques, il est important d’utiliser des stablecoins qui ont fait l’objet de tests complets, d’audits indépendants et de programmes de chasse aux bogues.
Développements réglementaires
Les représentants élus et les régulateurs accordent la priorité à la protection des consommateurs, à la transparence et à la responsabilité dans l’industrie des crypto-monnaies. Cependant, le processus d’élaboration et de mise en œuvre des réglementations est lent. Au lieu de considérer ces initiatives comme des risques, il faut les voir comme des opportunités pour débloquer une adoption plus large et un accès aux marchés financiers traditionnels. Plusieurs pays, dont l’Union européenne, les États-Unis, le Royaume-Uni, Singapour et Abou Dhabi, s’efforcent de clarifier la réglementation afin d’attirer les entreprises du secteur des crypto-monnaies et de favoriser l’innovation.
Régulation Crypto 18/07/23 | L’avenir des Stablecoins
Le potentiel des stablecoins décentralisés et adossés à des actifs pour améliorer les paiements et les services financiers, accroître l’accès aux populations mal desservies et transformer le système financier est considérable. Avec l’augmentation des taux d’inflation dans le monde, la nécessité d’une monnaie stable n’a jamais été aussi évidente. Les monnaies stables devraient gagner du terrain dans les régions mal desservies qui sont les plus susceptibles d’en bénéficier.
Au cours de la prochaine décennie, on assistera probablement à une prolifération des stablecoins à mesure que le concept d’une monnaie unique diminuera. La technologie Blockchain, qui constitue l’épine dorsale des stablecoins, n’en est encore qu’à ses débuts, mais son adoption par les utilisateurs croît de manière exponentielle. Fin 2022, on comptait déjà 425 millions de portefeuilles de crypto-monnaies dans le monde, soit une pénétration globale de 5 %. Ce chiffre devrait atteindre un milliard d’ici à 2025. Les stablecoins offrent un système financier plus accessible et inspirent de nouvelles formes de développement communautaire et économique.
Les stablecoins ne facilitent pas seulement l’adoption des crypto-monnaies, ils servent aussi de passerelle pour permettre aux pays en développement d’accéder à des opportunités financières traditionnellement réservées à l’Occident. Elles alimentent une transformation plus large du système financier, rendant les services bancaires plus sûrs et plus accessibles à tous.
