Les analystes de JP Morgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, ont prévu que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sera probablement contrainte de donner le feu vert à plusieurs Exchange-Traded Funds (ETF) spot Bitcoin. Cette prévision fait suite à l’importante victoire juridique de Grayscale contre la SEC, où un tribunal fédéral a demandé à la SEC de réévaluer son précédent rejet de la proposition de Grayscale de convertir son BTC Trust (GBTC) en un ETF au comptant.
La décision du tribunal conduit la SEC à réexaminer l’offre de Grayscale
La semaine dernière, un tribunal fédéral a jugé que le rejet de l’offre de Grayscale par la SEC ne reposait pas sur des bases solides. Le tribunal a déclaré que la SEC n’avait pas établi de distinction claire entre les ETF basés sur les contrats à terme et les ETF Bitcoin basés sur le marché au comptant, malgré leur étroite corrélation sur le marché. Dans sa décision, le tribunal a qualifié la position de la SEC d’”arbitraire et de capricieuse”.
Nikolaos Panigirtzoglou prédit l’approbation de l’ETF Spot Bitcoin
Nikolaos Panigirtzoglou a commenté dans une note que la SEC devrait retirer son approbation précédente des ETF Bitcoin basés sur des contrats à terme si elle souhaitait maintenir son refus de la proposition de Grayscale. Il a noté qu’une telle décision serait perturbatrice et embarrassante pour la SEC. Panigirtzoglou conclut qu’il est plus probable que la SEC approuve les demandes d’ETF Bitcoin au comptant en attente, y compris celle de Grayscale.
La décision de la SEC de reporter les ETF au comptant renforce les spéculations
L’annonce récente de la SEC de reporter à la mi-octobre les décisions sur les ETF au comptant des grandes institutions financières telles que BlackRock, Fidelity et Invesco a encore alimenté les spéculations. Les analystes de JP Morgan interprètent ce délai comme une manœuvre stratégique de la SEC visant à approuver simultanément plusieurs demandes d’ETF au comptant sur le bitcoin. Cette approche vise à éliminer tout avantage du premier arrivé et à encourager la concurrence, ce qui pourrait conduire à une réduction des frais des ETF.
Mise en garde de Nikolaos Panigirtzoglou
Bien que l’approbation potentielle des ETF au comptant aux États-Unis constitue une étape importante, les analystes de JP Morgan ont fait preuve de prudence. Ils ont souligné que si les ETF BTC au comptant ont été opérationnels dans des régions comme le Canada et l’Europe, ils n’ont pas bénéficié d’une traction substantielle de la part des investisseurs. Les analystes ont également noté que les sorties de fonds des ETF sur l’or au cours de l’année écoulée n’ont pas profité de manière significative aux fonds sur le bitcoin, y compris les ETF sur les contrats à terme.
Nikolaos Panigirtzoglou prévoit un rebond du marché
En plus de la prédiction sur les ETF au comptant, Panigirtzoglou a récemment prédit que la liquidation actuelle du marché des crypto-monnaies pourrait être sur le point de se terminer. Cette prédiction est basée sur la baisse de l’intérêt ouvert dans les contrats à terme CME BTC. Il prévoit que le marché des cryptomonnaies atteindra son niveau le plus bas dans les semaines à venir et connaîtra un rebond au cours du second semestre.
