Dans l’ actualité des marchés crypto ce 15/08, on entend qu’un nouveau cycle de marché crypto aurait débuté… Selon Kevin Kelly, co-fondateur de Delphi Digital et responsable de la recherche, il existe des preuves croissantes suggérant que le marché des cryptos est aux prémices d’un nouveau cycle. Il affirme que les actifs à risque, tels que les actions et la crypto, ont déjà anticipé cette tendance tout au long de l’année et qu’il ne s’agit pas seulement d’un rebond de marché baissier.
Les cycles cryptos et le cycle économique
Kelly souligne que, bien que les marchés des cryptos puissent sembler chaotiques pour les non-initiés, il existe une cohérence dans le calendrier des plus hauts et des plus bas, la durée de la reprise jusqu’aux sommets précédents du cycle et le moment des hausses de prix pour atteindre de nouveaux sommets de cycle.
En utilisant le bitcoin comme étalon, Kelly explique que lors d’un cycle crypto classique, le BTC atteint un nouveau record historique, suivi d’ une baisse d’environ 80%, pour finalement toucher le creux un an plus tard. Il se redresse ensuite pour atteindre son précédent sommet en environ deux ans, puis connaît une nouvelle hausse d’un an pour toucher un nouveau sommet historique. Chaque cycle dure environ quatre ans.
Plutôt que la longueur et la cohérence de ces cycles étant aléatoires, jusqu’à présent, Kelly affirme qu’ils correspondent au cycle économique plus large.
Cycle de marché crypto | Le lien entre ISM et bitcoin
Les pics de prix du bitcoin coïncident souvent avec l’indice de l’ISM (Institute for Supply Management) ou l’indice des directeurs d’achat (PMI), montrant des signes de retournement. Des mesures telles que les adresses actives et les volumes de transactions atteignent également leur apogée en même temps que l’ISM.
Puis, “quand le cycle économique montre des signes de reprise, les niveaux d’activité du réseau augmentent également”, déclare Kelly.
Malgré les craintes liées aux taux élevés, aux pressions inflationnistes et aux inquiétudes de récession, Kelly soutient que les marchés ont une vision à long terme et que cela était déjà intégré dans les prévisions pour 2023.
Une situation similaire à 2015-2017
Avec l’ ISM qui semble de nouveau atteindre les dernières étapes d’une tendance baissière, Kelly estime que le marché se trouve dans une situation similaire à celle de 2015-2017. Il souligne la confluence entre le S&P500, qui connaît également une tendance similaire à cette période. Le sentiment du marché, les données sur les bénéfices et l’action du prix de l’or, influencées par les cycles de liquidité mondiale, sont également comparables.
Selon la corrélation entre les cycles macro et les halvings du bitcoin, lorsque la récompense par bloc est réduite de moitié environ tous les quatre ans, les deux derniers halvings ont eu lieu environ 18 mois après que le bitcoin a touché le creux et sept mois avant d’atteindre de nouveaux sommets historiques.
Avec le prochain halving prévu en avril 2024 (environ 18 mois après le creux de novembre 2022), le bitcoin pourrait atteindre un nouveau sommet historique d’ici le quatrième trimestre 2024 et un nouveau pic de cycle d’ici le quatrième trimestre 2025, s’il suit le même scénario en ligne avec une nouvelle tendance à la hausse de la liquidité.
Cycle de marché crypto | Le risque de corrections et la perspective long terme
Malgré sa vision optimiste, Kelly met en garde contre le fait qu’il n’y a aucune garantie que le cycle se déroule de la même manière cette fois-ci, et cela ne signifie pas que le marché ne pourra pas connaître d’autres corrections.
“C’est en fait à ce moment-là que nous pourrions voir une autre légère vente ou une période de consolidation des prix, surtout après la forte hausse que nous avons observée au cours des 9 derniers mois (semblable à la seconde moitié de 2019)”, a déclaré Kelly.
“Un autre risque notable est si le cycle économique présente un faux creux (comme nous l’avons vu en mars 2020) ou ne touche pas le creux aussi rapidement que prévu”, ajoute-t-il. “Mais si nous regardons au-delà du court terme, les perspectives pour les 12 à 18 prochains mois sont nettement meilleures d’où je suis assis”.
