Informe COT (Commitments of Traders): la guía completa

Lo esencial que debes recordar:

• El informe COT (Commitments of Traders) lo publica cada semana la CFTC, el regulador estadounidense de los mercados de futuros: muestra cómo están posicionadas las grandes categorías de actores en los contratos de futuros.
• Las posiciones se registran al cierre del martes y se publican, por lo general, el viernes a las 15:30, hora de Nueva York, es decir, a las 21:30 en Madrid o París la mayoría de las semanas.
• Existen cuatro informes: Legacy, Disaggregated, Traders in Financial Futures (TFF) y Supplemental. El más antiguo, el Legacy, distingue a los comerciales, que se cubren, de los no comerciales, en su mayoría especuladores.
• La columna que hay que mirar primero es Change, la variación de una semana a otra: es la que ayuda a definir un sesgo, mientras que los volúmenes indican la fuerza del movimiento.
• El COT es una herramienta de fondo, de ritmo semanal: ayuda a fijar un sesgo, no a elegir el momento exacto de una entrada.
• Para leerlo gratis y sin cuenta, creamos nuestro espacio COT (por ahora, en francés): 43 mercados presentados con claridad cada semana, pocos minutos después de la publicación de la CFTC.

Los informes Commitments of Traders o COT reports se elaboran para ayudar al público a comprender la dinámica del mercado. Si empezaste a operar en los mercados tradicionales con Fusion Markets, una Prop Firm o incluso Meta Trader, este tema hay que dominarlo.

Si operas en una Prop Firm, los COT reports son un complemento útil para situar el sesgo institucional antes de lanzar un challenge: repásalo en mi guía sobre las Prop Firm.

Los "COT reports" ofrecen un desglose del Open Interest cada martes, para los contratos de futuros y las opciones sobre mercados de futuros en los que 20 traders o más mantienen posiciones iguales o superiores a los niveles de declaración establecidos por la Commodity Futures Trading Commission o CFTC.

De paso, debes saber que la CFTC publica sus informes COT semanales en forma de tablas en bruto, pensadas para los profesionales del sector. Para leerlos más rápido, en Captain Trading pusimos en marcha nuestro propio espacio COT, gratuito y sin cuenta: las cifras de la CFTC se presentan allí con claridad en 43 mercados, cada semana, pocos minutos después de su publicación (por ahora, la interfaz está en francés). Te explicamos cómo usarlo, con capturas de pantalla, más abajo en esta guía.

Cada informe histórico puede consultarse con los datos de la semana correspondiente, así como todos los datos históricos comprimidos en un archivo anual.

¿Qué son los informes COT (Commitments of Traders)?

Los COT reports se basan en los datos de posición proporcionados por las empresas declarantes (FCM, miembros compensadores, brokers extranjeros y bolsas). Aunque los datos sobre las posiciones los proporcionan las empresas declarantes, la categoría o la clasificación real de los operadores se basa en el objetivo comercial predominante declarado por los operadores en el Formulario 40 de la CFTC, y está sujeta a la revisión del personal de la CFTC para verificar su fundamento.

Los informes no tienen por objeto declarar las razones específicas de las posiciones de los operadores y, por lo tanto, esta información no se toma en cuenta a la hora de determinar la clasificación de los operadores.

En la práctica, esto significa, por ejemplo, que los datos relativos a las posiciones de un trader clasificado en la categoría "productor/comerciante/procesador/usuario" para una materia prima dada incluirán todas sus posiciones sobre esa materia prima, ya sea que la posición tenga fines de cobertura – hedging – o de especulación.

Cabe señalar que los traders pueden declarar su objetivo comercial por producto y, por lo tanto, pueden tener clasificaciones diferentes en los informes COT para distintos productos base. De hecho, para uno de estos informes titulado "Traders in Financial Futures", los operadores se clasifican en la misma categoría para todos los productos base.

Debido a restricciones legales, la información sobre la forma en que los traders independientes y demás minoristas se clasifican en los informes COT no se hace pública.

Por lo general, los informes COT describen las posiciones al cierre del martes y se publican el viernes. La CFTC recibe los datos de las empresas declarantes el miércoles por la mañana, y luego los corrige y verifica antes de publicarlos el viernes por la tarde, a las 15:30, hora de Nueva York. Todas las fechas de 2026-2027, con la hora de París (la misma que en Madrid), están en nuestro calendario de publicaciones COT.

CFTC: significado

La CFTC estadounidense, o Commodity Futures Trading Commission, es una agencia independiente del gobierno federal de los Estados Unidos. Se encarga de la regulación de los mercados de futuros y de los mercados de opciones. Aquí tienes un resumen de su rol y de sus funciones

Desempeña un papel crucial en la supervisión de los mercados de derivados, que son esenciales para la gestión del riesgo en numerosos sectores económicos. Estos mercados permiten a los agricultores, productores, empresas e inversores protegerse contra las fluctuaciones de los precios de las materias primas y de las tasas de interés.

En resumen, la CFTC estadounidense es una institución clave en el sistema financiero de los Estados Unidos, que garantiza la regulación y la supervisión de los mercados de derivados para proteger a los inversores, mantener la integridad de los mercados y promover la estabilidad financiera. Es esta organización la que publica los COT reports.

Commitment of Traders: los 4 tipos de informe COT

Informes tradicionales o Legacy Reports

Este es el informe más antiguo y el más importante a vigilar, bueno, casi… Divide a los traders en dos grandes categorías: los "Commercials" (traders comerciales) y los "Non-Commercials" (traders no comerciales).

Según BBS, nuestro especialista en mercados tradicionales, debes vigilar en primer lugar los informes de los no comerciales, porque se trata de las grandes carteras institucionales que "dirigen" el mercado.

Para ser más precisos, ten en cuenta también que LA columna a vigilar es la columna Change, que muestra el delta, es decir, la variación respecto a la semana anterior. Por supuesto, los volúmenes siguen siendo importantes porque te dan una idea de la fuerza que se esconde detrás de los movimientos. Dicho esto, son las variaciones las que realmente pueden ayudarte a definir tu sesgo.

En nuestro espacio COT, esta variación es la columna «Δ sem.» (variación semanal) del panel principal («Tableau de bord»), y cada ficha de mercado la muestra en sus tarjetas (ejemplo: la ficha del euro). Allí, los no comerciales aparecen como «grands spéculateurs» (grandes especuladores). El COT Index completa la lectura: indica dónde se sitúa la posición neta de un grupo dentro de su rango de un año, de 0 (su mínimo) a 100 (su máximo).

Si tomamos las divisas, lo interesante es detectar las variaciones importantes de una divisa respecto a otra para anticipar un sesgo.

Por ejemplo, si observamos la siguiente situación: USD: +20K contratos y EUR: –20.000 contratos

Forzosamente hay algo interesante que hacer.

Si ambas hacen +20.000, entonces no tiene ningún interés analizar el par.

Interés específico: los traders comerciales suelen ser operadores del mercado que utilizan los contratos de futuros para cubrir sus actividades comerciales reales. Podemos mencionar a los agricultores y los distribuidores de materias primas, por ejemplo.

Mientras que los operadores llamados no comerciales agrupan principalmente a especuladores.

Este informe es particularmente útil para comprender los movimientos de precio influidos por la especulación en comparación con las coberturas comerciales.

Consejo de observación: vigila las posiciones netas de los traders comerciales y no comerciales.

Por ejemplo, si las posiciones netas de los no comerciales se vuelven extremadamente long mientras que los comerciales están extremadamente short, esto podría indicar una corrección próxima, ya que los comerciales suelen considerarse los mejor informados.

Ejemplo de observación con el barril de crudo: supongamos que los no comerciales han acumulado posiciones long a niveles récord, y que al mismo tiempo los comerciales aumentan sus posiciones short. Esto puede señalar que los precios del petróleo están a punto de bajar. Esto se explica porque los comerciales tienen como prioridad cubrirse: suelen hedgearse para proteger el valor que han creado o que poseen.

Para comparar 2 cosas comparables: ¿cuál sería tu prioridad si tuvieras 100 BTC en spot?!

¿Seguir especulando o proteger tus activos?!

Personalmente, yo me hedgearía todos los días si tuviera tanto BTC; mantendría una cuenta "grande" para el hedging y una cuenta "pequeña" para el trading. Quién sabe… tal vez ya sea lo que hago

Informes desagregados o Disaggregated Reports

Introducido en 2009, este informe ofrece una vista más detallada al dividir las posiciones en cuatro categorías: "Producer/Merchant/Processor/User", "Swap Dealers", "Managed Money" y "Other Reportables".

Este informe permite comprender mejor los diferentes roles de los actores del mercado y su impacto potencial en los precios.

Por ejemplo, los fondos gestionados suelen ser hedge funds, mientras que los "Swap Dealers" son instituciones financieras que utilizan swaps.

Consejo de observación: examina las posiciones de los fondos gestionados.

Un fuerte aumento de las posiciones long o short en esta categoría puede indicar un cambio en el sentimiento del mercado.

Ejemplo de interpretación con el mercado del trigo: si los fondos gestionados aumentan fuertemente sus posiciones long, esto podría indicar una anticipación de subida de los precios del trigo, basada en análisis de mercado, previsiones meteorológicas u otros factores fundamentales.

Informes sobre traders de contratos de futuros financieros o Traders in Financial Futures (TFF) Reports

Este informe se centra en los mercados de contratos de futuros financieros, como las divisas, las tasas de interés y los índices bursátiles.

Divide las posiciones en cuatro categorías:

1. Distribuidores e Intermediarios | Dealer / Intermediary
2. Gestores de Activos e Institucionales | Asset Manager / Institutional
3. Fondos Apalancados | Leverage Funds
4. Otros | Other reportables

Este informe es particularmente útil para analizar las posiciones de los traders en los mercados financieros, ofreciendo una perspectiva sobre las estrategias y las anticipaciones de los diversos participantes, especialmente los gestores de activos y otros fondos especulativos (posiciones apalancadas).

Consejo de observación: vigila las posiciones de los "Asset Manager/Institutional" (gestores de activos/institucionales). Estos traders representan grandes fondos institucionales, y sus movimientos pueden tener un impacto significativo en los mercados.

Ejemplo de interpretación con el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU.: si los "Asset Manager/Institutional" aumentan sus posiciones Short, esto podría indicar la anticipación de una subida de las tasas de interés y una caída de los precios de los bonos.

Informes adicionales o Supplemental Reports

Este informe es una versión adicional del informe Legacy para ciertos mercados específicos, que ofrece información adicional y una división más detallada de las posiciones.

Utilizado principalmente para los mercados donde se necesita una mayor transparencia, este informe ayuda a aportar insights más precisos sobre la dinámica de ciertos mercados específicos.

Consejo de observación: usa estos informes para obtener detalles adicionales sobre mercados específicos donde se necesita una mayor transparencia. Busca divergencias importantes entre las categorías de traders para obtener insights precisos.

Ejemplo de interpretación con el ORO: si los informes suplementarios muestran que los "Swap Dealers" reducen sus posiciones compradoras mientras que los "Managed Money" o gestores de activos aumentan sus posiciones compradoras, esto podría señalar una sobrevaloración a corto plazo y una posible corrección.

Y sí, se admite comúnmente que los gestores de activos no son los mejores operadores…

Dato útil: en nuestro espacio COT, el panel compara los 43 mercados según el Legacy, la única clasificación común a todos. Cada ficha de mercado añade la clasificación detallada que le corresponde: TFF para los mercados financieros (divisas, tasas de interés, índices, cripto) y desagregada para las materias primas, como el trigo o el oro.

¿Te apasionan los mercados financieros tradicionales?!

1. Nuestra cita de Mercados Tradicionales ¡cada miércoles por la noche en YouTube a las 20 h!

Para asegurarte de no perderte este live ni ningún otro, te invito a activar directamente la notificación, porque ya no siempre basta con seguir la cuenta para enterarte.

Y si hacemos lives en este momento es precisamente para que la información esté fresca y sea aprovechable por la mayor cantidad de gente posible.

2. Tu espacio gratuito para seguir los COT y los lives

Únete al espacio gratuito de Captain Trading: con una simple cuenta tienes el plan del día en tu diario de trading, los informes COT descifrados, los lives con sus repeticiones y el canal de ayuda de la comunidad integrado en tu dashboard, donde haces tu pregunta en tu idioma y te respondemos en tu idioma. Todo esto es gratis. Si quieres apoyarnos, abre tu cuenta en una de nuestras plataformas asociadas a través de la página Cashback: el 5 % de tus comisiones de trading es tuyo de forma definitiva, y del 10 al 20 % los meses en que tu volumen lo justifica; es lo que nos permite seguir adelante.

La suscripción Premium es de pago; sin embargo, te propongo múltiples formas de conseguirla gratis durante 1 a 3 meses si realizas una operación en OKX o si operas 2 lotes en Blueberry después de depositar 500 $.

En ambos casos, te conviene, porque no hay depósito mínimo en OKX y te beneficias de un bono de bienvenida en tu primer depósito.

Mientras que en Blueberry puedes recuperar el 50% de tu depósito en bono hasta 5000 dólares, lo cual realmente vale la pena porque puede llegar hasta 2500 dólares de bono, lo que supone un buen colchón para reducir tu riesgo.

Para toda la información, directo al Grupo VIP.

Formato corto vs. formato exhaustivo

Los informes están disponibles en formato corto y en formato largo. El informe corto muestra el interés abierto por separado para las posiciones declarables y no declarables. Para las posiciones a declarar, se ofrecen datos adicionales sobre las tenencias comerciales y no comerciales, el reparto, los cambios respecto al informe anterior, los porcentajes del interés abierto por categoría y el número de operadores.

El informe largo, además de la información contenida en el informe corto, también agrupa los datos por campaña agrícola, cuando corresponde, y muestra la concentración de las posiciones que poseen los cuatro y los ocho operadores más importantes. El informe complementario se publica para los contratos de futuros y opciones combinados en ciertos mercados agrícolas y, además de toda la información contenida en el informe corto, indica las posiciones de los operadores de índice.

COT Report: ¡la historia para los apasionados!

La historia de los informes Commitments of Traders (COT) se remonta a 1924. Ese año, la Grain Futures Administration del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (predecesora de la Commodity Exchange Authority del mismo departamento, que a su vez fue predecesora de la CFTC) publicó su primer informe anual completo sobre las operaciones de cobertura y especulación en los mercados de futuros regulados.

A partir del 30 de junio de 1962, los datos COT se publican con periodicidad mensual. En aquel momento, este informe, centrado en 13 productos agrícolas, se presentó como "un gran paso hacia la transparencia de las operaciones financieras frente al público". El objetivo era proporcionar datos actuales y fundamentales sobre las operaciones de los mercados de futuros a todos los participantes. Estos informes originales se compilaban entonces a fin de mes y se publicaban el día 11 o 12 del mes siguiente.

A lo largo de los años, la CFTC ha mejorado los informes Commitments of Traders de varias maneras, en el marco de sus esfuerzos continuos por informar mejor al público sobre los mercados de futuros.

El informe COT se publica con mayor frecuencia: a mediados y a fines de mes en 1990, cada dos semanas en 1992, y con periodicidad semanal a partir de 2000.

C.O.T report: ¡más rápido!

El informe COT acelera sus publicaciones: el sexto día hábil después de la fecha "con fecha de" en 1990, y luego el tercer día hábil a partir de 1992.

C.O.T report: más información

El informe contiene más información: se añaden datos sobre el número de operadores en cada categoría, el reparto por campaña agrícola y las ratios de concentración a principios de los años 1970; datos sobre las posiciones en opciones en 1995; y un informe suplementario en 2007 que indica las posiciones de los operadores de índice en ciertos mercados agrícolas.

El informe también está más ampliamente disponible: pasó de una lista de distribución por suscripción a un acceso electrónico de pago en 1993 y, a partir de 1995, ¡se volvió gratuito en el sitio CFTC.gov!

Los datos actuales e históricos de los Commitments of Traders están disponibles en CFTC.gov, al igual que los datos históricos del COT que se remontan a 1986 para los informes solo sobre contratos de futuros, a 1995 para los informes sobre opciones y contratos de futuros combinados, y a 2006 para el informe complementario.

¿Dónde leer los informes COT?

cftc.gov: la fuente oficial

Como ya sabes, es la CFTC la que publica los informes Commitments of Traders, en su sitio oficial: cftc.gov. Ahí está todo, gratis y con los archivos históricos incluidos, pero en forma de tablas de texto plano, mercado por mercado y en inglés. Es la referencia que conviene tener a mano en caso de duda. Así se ve un informe:

El informe desagregado del trigo SRW tal como lo publica la CFTC (posiciones del 4 de junio de 2024): completo, pero en bruto.

El espacio COT de Captain Trading: una lectura propia y gratuita

Leer estas tablas requiere práctica. Por eso desarrollamos nuestro espacio COT, en la sección «Data & Marchés» (datos y mercados) del sitio: las cifras oficiales de la CFTC, presentadas con claridad en 43 mercados (cripto, índices, divisas, tasas de interés estadounidenses, energía, metales y productos agrícolas). Los datos se actualizan una sola vez por semana, pocos minutos después de la publicación de la CFTC. Es gratis y no necesitas cuenta. Por ahora, la interfaz está en francés: en esta guía te traducimos cada término a medida que aparece.

Una precisión importante: la herramienta todavía está en beta y es pedagógica. Describe posiciones pasadas, no da ningún consejo y no dice qué hará el precio. Veamos cómo leerla, paso a paso.

1. La entrada del espacio y la próxima publicación

En la parte superior de cada página, un banner anuncia la próxima publicación de la CFTC, con una cuenta regresiva y las etapas de la semana: posiciones al cierre del martes, declaraciones de los brokers el miércoles, verificación por parte de la CFTC el jueves y publicación el viernes. La barra lateral izquierda (una barra de pestañas en la parte inferior de la pantalla, en el celular) da acceso a las pestañas de la herramienta: «Tableau de bord» (panel), «Fiche actif» (ficha de activo), «Comparer» (comparar), «Heatmap» (mapa de calor), «Rapport hebdo» (informe semanal), «Multi-semaines» (varias semanas), «Guide & méthode» (guía y método) y «Données» (datos). Por último, un ajuste define el nivel de los textos: «Débutant» (principiante), con frases sencillas, o «Pro», más detallado.

La entrada del espacio COT: la próxima publicación, las pestañas y los ajustes «Débutant» / «Pro» (ejemplo: informe del 29 de septiembre de 2026; interfaz en francés).

2. El panel: posición neta, variación y COT Index

El panel («Tableau de bord») resume los 43 mercados. El mapa del posicionamiento los agrupa por categoría, con un punto por mercado, coloreado según la lectura COT de la semana. Las etiquetas «haussier» (alcista) y «baissier» (bajista) describen ahí el posicionamiento de los actores, no una previsión del precio: los puntos van del dorado (inclinación bajista marcada) al cian (inclinación alcista marcada), y los mercados neutrales aparecen en lavanda. Debajo del mapa, la tabla se lee columna por columna:

• Net spéc.: la posición neta de los grandes especuladores (los no comerciales del Legacy), en contratos y en porcentaje del interés abierto. Si es positiva, son compradores netos; si es negativa, vendedores netos.
• Δ sem.: la variación de esa posición neta en una semana. Es la columna Change del informe oficial, la que BBS mira primero.
• COT idx spéc. y COT idx comm.: el COT Index de los grandes especuladores y el de los comerciales, de 0 (posición neta en el mínimo del periodo de referencia, un año por defecto) a 100 (en el máximo). El de los comerciales suele leerse a contracorriente.
• Petits porteurs y OI 4 sem.: la parte de las posiciones de los pequeños operadores que son compradoras y, después, la evolución del interés abierto en cuatro semanas.

El panel: el mapa del posicionamiento y, debajo, la tabla mercado por mercado (ejemplo: informe del 29 de septiembre de 2026; interfaz en francés).

3. El heatmap y los extremos de la semana

La pestaña «Heatmap» muestra de un vistazo el COT Index de los 43 mercados, para el grupo de actores elegido (los grandes especuladores, por defecto) y en la ventana elegida: 52 semanas, 3 años o 5 años. El principio es sencillo: 0 es la posición neta más baja de la ventana y 100, la más alta. Por lo tanto, un mercado en 95 no está «comprado al 95 %»: sus grandes especuladores casi nunca estuvieron tan compradores, o tan poco vendedores, en ese periodo. Los mercados en zona alta (90 o más) o en zona baja (10 o menos) aparecen señalados.

En la parte superior de la pestaña, el bloque «Extrêmes de la semaine» (extremos de la semana) filtra lo más destacado: los mercados en su máximo o su mínimo de 52 semanas, el movimiento más fuerte de la semana y los mercados en zona alta o baja. Es un buen punto de partida para aplicar el consejo de observación del Legacy que vimos más arriba: un posicionamiento extremo merece atención, aunque no constituye una señal por sí solo.

Los «Extrêmes de la semaine» (extremos de la semana), lo primero que conviene mirar (ejemplo: informe del 29 de septiembre de 2026; interfaz en francés).

El heatmap del COT Index de los grandes especuladores en 52 semanas, por categoría de mercados (ejemplo: informe del 29 de septiembre de 2026; interfaz en francés).

4. La ficha de un mercado: la lectura de la semana

Cada mercado tiene su propia página: el euro, el oro, el petróleo WTI, el S&P 500 o el índice del dólar estadounidense, por ejemplo. Arriba, la lectura de la semana resume en pocas frases quién compra, quién vende y qué cambió. Luego, una puntuación pedagógica, de −4 a +4, la traduce en «penchant haussier» (inclinación alcista) o «penchant baissier» (inclinación bajista), más o menos marcada. Aquí también, esa inclinación describe el posicionamiento de los actores, no la dirección futura del precio.

La ficha del euro y su lectura de la semana (ejemplo: informe del 29 de septiembre de 2026; interfaz en francés).

Más abajo, cuatro tarjetas presentan a los actores con su nombre oficial en la CFTC: los grandes especuladores (Non-Commercial), los comerciales (Commercial), los pequeños operadores (Non-Reportable, las posiciones demasiado pequeñas para ser declaradas) y el interés abierto. Cada tarjeta de actor muestra su posición neta, su variación en una semana y su COT Index a un año. En el ejemplo del euro, los grandes especuladores eran vendedores netos (−63.256 contratos), cerca del mínimo de su rango anual, y los comerciales, compradores netos (+40.577), cerca del máximo del suyo: el caso del consejo de observación del Legacy, en espejo. Es ese posicionamiento lo que la herramienta leía esa semana como una inclinación alcista marcada.

Los tres grupos de actores y el interés abierto en la ficha del euro (ejemplo: informe del 29 de septiembre de 2026; interfaz en francés).

A continuación, el gráfico traza las posiciones netas de los tres grupos en 52 semanas, con el precio en línea punteada como referencia: ahí se ve si la variación de la semana prolonga un movimiento de varios meses o se aparta de él. La ficha termina con las posiciones detalladas (el Legacy y luego la clasificación TFF o desagregada, según el mercado), una FAQ y los mercados relacionados.

Las posiciones netas en 52 semanas y el precio de la semana (ejemplo: informe del 29 de septiembre de 2026; interfaz en francés).

5. El calendario de publicaciones y su archivo .ics

Un último hábito útil: el calendario de publicaciones COT reúne todas las fechas de 2026-2027, con la hora de París (la misma que en Madrid) ya calculada para cada una y las semanas en las que un día festivo en Estados Unidos desplaza la publicación. Un botón añade esas fechas a tu agenda (archivo .ics, con un recordatorio 15 minutos antes) y otro te permite suscribirte al calendario para que se actualice solo. Y si sigues siempre los mismos mercados, fíjalos en «Mes marchés» (mis mercados): la lista se guarda en tu navegador, sin cuenta. La pestaña «Données» (datos), por su parte, exporta las cifras en CSV para tus propios análisis.

El calendario de publicaciones y su archivo .ics (captura del 6 de octubre de 2026, antes de la publicación del 9 de octubre; interfaz en francés).

Ten presente también que el COT sigue siendo una herramienta de fondo: ayuda a fijar un sesgo, que luego se afina con el análisis técnico para elegir el momento de entrar.

Por último, si quieres saber más sobre el método BBS, no puedo sino recomendarte sus formaciones Marchés Tradis NV1 y NV2.

Te permitirán comenzar en los mercados financieros tradicionales con un sólido bagaje y una estrategia llave en mano.

Preguntas frecuentes

¿Dónde leer el informe COT gratis?

Las cifras oficiales las publica gratis la CFTC en cftc.gov, en inglés y en forma de tablas en bruto. Para una lectura más cómoda, el espacio COT de Captain Trading presenta esos mismos datos con claridad en 43 mercados, cada semana, gratis y sin cuenta (por ahora, con la interfaz en francés): panel, heatmap del COT Index, una ficha por mercado y el calendario de publicaciones.

¿Cuándo se publica el informe COT?

La CFTC registra las posiciones al cierre del martes y publica el informe, por lo general, el viernes a las 15:30, hora de Nueva York, es decir, a las 21:30 en Madrid o París la mayoría de las semanas. Un día festivo en Estados Unidos puede desplazar la publicación: todas las fechas de 2026-2027 están en nuestro calendario de publicaciones COT, que puedes añadir a tu agenda en un clic.

¿Qué columna del informe COT hay que mirar primero?

La variación de una semana a otra, es decir, la columna Change del informe oficial: es la que ayuda a definir un sesgo, mientras que los volúmenes indican más bien la fuerza del movimiento. En nuestro espacio COT, es la columna «Δ sem.» (variación semanal) del panel. El COT Index completa la lectura al situar la posición neta dentro de su rango, de 0 (en el mínimo) a 100 (en el máximo).

¿Qué diferencia hay entre comerciales y grandes especuladores?

Los comerciales (Commercial) usan los contratos de futuros para cubrir una actividad real: productores, distribuidores de materias primas, bancos o empresas que se protegen de las variaciones de precio. Los grandes especuladores (Non-Commercial), los no comerciales del informe Legacy, son sobre todo fondos que toman posición sobre la dirección del mercado. Los pequeños operadores (Non-Reportable) agrupan las posiciones demasiado pequeñas para ser declaradas.

¿Hace falta una cuenta? ¿El espacio COT da consejos?

No, en ambos casos. El espacio COT es gratuito y se consulta sin cuenta, incluso para fijar tus mercados o exportar los datos en CSV. Es una herramienta pedagógica, todavía en beta: describe posiciones pasadas. Las etiquetas «haussier» (alcista) y «baissier» (bajista) describen el posicionamiento de los actores, nunca una previsión del precio, y nada de lo que muestra constituye un consejo de inversión. Operar conlleva un riesgo de pérdida de capital.