Das Market Profile ist eine Technik zur Analyse von Intraday-Charts (Preis vertikal, Zeit/Handelsaktivität horizontal), entwickelt von J. Peter Steidlmayer, einem Trader am Chicago Board of Trade (CBOT), zwischen 1959 und 1985. Wenn du bereits jetzt deine technischen Analysen mit dem Market Profile durchführen möchtest, empfehle ich dir, dich mit TradingView vertraut zu machen.
I. Definition des Market Profile
II. Das CBOT bzw. der Point of Control
IV. Lesen und Interpretieren des Market Profile
V. Handeln mit dem Market-Profile-Chart
VII. Die Grenzen dieses Tools und der zugehörigen Methode
VIII. Der Market-Profile-Chart
Steidlmayer suchte nach einer Möglichkeit, den Wert des Marktes zu bestimmen und zu bewerten, so wie er sich im Laufe des Tages entwickelte.
Das Konzept bestand darin, den Preis auf einer vertikalen Achse im Verhältnis zur Zeit auf der horizontalen Achse darzustellen. Das daraus entstehende Chart hat meist die Form einer Glocke: ausgeprägt bei mittleren Preisen, mit abnehmender Aktivität und geringerem Volumen bei den Extrempreisen (den höchsten und den niedrigsten).
Diese Struktur stellt eine „normale“, gaußförmige Verteilung dar.
Das Chart, das die Theorie des Market Profile einführt, wurde 1985 der Öffentlichkeit vorgestellt.
Market Profile: Definition
Vereinfachte Definition: Es handelt sich um ein Tool zur Organisation von Daten.
Hier zudem die Definition aus dem Buch Mind Over Markets: „die zeitlich erfasste Preisaktivität des Marktes in einer statistischen Glockenkurve“.
Das Market Profile ist also eine einzigartige Art, die vom Markt erzeugten Informationen zu organisieren.
Manche professionellen Trader nutzen es häufig, weil sie überzeugt sind, dass es die beste Methode ist, die laufende Price Action zu beobachten.
Market Profile: Marktprofil
POC: Point of Control
CBOT: Chicago Board of Trade – Börsenplatz in Chicago
TPO: Time Price Opportunity – eine zu einem bestimmten Zeitpunkt nutzbare Preisgelegenheit
Auch wenn es sich nicht im eigentlichen Sinne um eine Handelsstrategie handelt, hilft es uns, Trends und Ranges klarer zu erkennen und zu definieren.
Mit anderen Worten: Das Market Profile zeigt uns, wo sich die Marktteilnehmer auf den fairen Wert eines Vermögenswerts geeinigt haben!
Es zeigt aber auch die Zonen, in denen der Vermögenswert über- oder unterbewertet war.
Da das Market Profile sowohl Preis als auch Zeit verfolgt, zeigt es uns die Marktaktivität im Kontext ihrer Entwicklung.
Einer der wesentlichen Vorteile eines Market Profile ist, dass es auf jedem beliebigen Markt eingesetzt werden kann, etwa Forex, Futures, Kryptowährungen oder Aktien.
Um die Daten darzustellen, verwendet das Market Profile TPO-Charts.
CBOT: das CBOT Market Profile
Das Market Profile verbindet die Daten des CBOT mit dem Markt. Ein M.P.-Chart wird verwendet, um anzuzeigen, „was der Markt gerade tut“. Der Preis mit dem höchsten bereinigten Volumen wird als Point of Control (POC) bezeichnet.
In Anlehnung an die Normalverteilung werden die mittleren siebzig Prozent der Handelsaktivität rund um den POC (+/- eine Standardabweichung) als „Value Area“ bezeichnet.
1987 startete Professor Thomas P. Drinka von der Western Illinois University den ersten Market-Profile-Kurs im akademischen Bereich.
Im Jahr 2010 war Western nach wie vor die erste und einzige akademische Institution, die solche Kurse in ihrem Lehrplan anbot.
1991 wurde ein neues, 335-seitiges Handbuch zum CBOT Market Profile veröffentlicht: CBOTMP2.
In diesem Band sind die ersten fünf Abschnitte der Profilanalyse gewidmet. Zwischen 1985 und 1991 wurde das Konzept „Market Profile“ von der Öffentlichkeit übernommen. In einem Artikel der Chicago Tribune wurde Steidlmayer sogar als „der Mann, der weiß, wohin der Markt geht“ bezeichnet. Das ist Anerkennung!
Anfang 1986 gründeten Steidlmayer und Kevin Koy die Market Logic School, um das Trading nach seiner Market-Profile-Methode zu lehren.
Market Profile & Time Price Opportunity (TPO)
Time Price Opportunity: Definition
Die Time Price Opportunity (TPO) ist einer der Grundbausteine des Market-Profile-Charts.
Jede TPO steht für einen Moment, in dem der Markt zu einem bestimmten Preis gehandelt hat.
Nur eine TPO wird im Chart angezeigt, wenn der Preis ihn innerhalb desselben Zeitraums berührt hat.
Die gängigsten Standardeinstellungen für TPOs sind in der Regel Zeitintervalle von (15 oder) 30 Minuten.
Dieselben Preise werden im TPO-Chart nur dann erneut angezeigt, wenn der Markt sie im Laufe des Handelstags während eines anderen 30-Minuten-Zeitraums erneut handelt.
I. Chart in japanischen Kerzen.
II. ein erweitertes TPO-Chart, beginnend mit einer Periode A.
Der grün gefärbte Buchstabe zeigt uns den Preis, zu dem der Markt für eine bestimmte Sitzung eröffnet hat.
Der Pfeil rechts vom Profil zeigt uns den Schlusskurs.
III. Sobald die Sitzungen abgeschlossen sind, kann das Market Profile reduziert werden, um die endgültige Verteilung darzustellen.
Market Profile: Lesen und Interpretieren
Market-Profile-Charts stellen den Preis auf der vertikalen Skala (y-Achse) dar. Das Volumen erscheint auf der horizontalen Skala (x-Achse), und der Zeitrahmen nutzt eine Kombination aus Buchstaben und/oder Farben. Das Verständnis des Preises ist recht einfach, aber die Volumen- und Zeitsegmente sind etwas komplizierter.
Market-Profile-Charts stellen den Preis genauso dar wie jedes andere Day-Trading-Chart, wobei die Preisskala auf der rechten Seite des Charts angezeigt wird.
Das Volumen in einem Market-Profile-Chart wird als horizontales Histogramm dargestellt, wobei die längsten horizontalen Linien das größte Handelsvolumen repräsentieren. Dieser Preis wird auch als „Point of Control“ (POC) bezeichnet, da es sich um den Preis handelt, der den Markt am stärksten kontrolliert hat.
Der Zeitrahmen eines „Market Profile“-Charts nutzt Buchstaben und/oder Farben. Werden Buchstaben verwendet, steht jeder Buchstabe für eine Zeiteinheit, etwa fünf Minuten oder eine Stunde.
Ein 15-Minuten-Chart kann zum Beispiel farbige Quadrate verwenden, von denen jedes 15 Minuten Handel darstellt. Ein Trader kann so leicht erkennen, welche Preise zuletzt gehandelt wurden, sofern er weiß, welche Farbe verwendet wird.
Es gibt weitere Indikatoren und Zonen, die in Market-Profile-Charts hervorgehoben und beachtet werden sollten. Die Verkaufs- und Kaufschwänze (selling and buying tails) stehen für die niedrigsten Kauf- und Verkaufs-TPOs des Handelszeitraums, während die Value Area für einen allgemein akzeptierten Anteil von 70 % der TPOs steht.
Market Profile: Handeln mit dem Chart
Market-Profile-Charts können als Ganzes oder als Teil eines umfassenderen oder breiteren Handelssystems verwendet werden.
Das Market-Profile-Chart erlaubt es in der Regel, auf Basis von Support- und Resistance-Preisen zu handeln (dort, wo der Markt keinen niedrigeren oder höheren Preis tragen kann: die technischen Zonen). Dies drückt sich darin aus, wie die Preise mit dem Point of Control interagieren.
Ein Day-Trader kann Rebounds (Handel auf Support-Niveau) ausgehend vom jüngsten Point of Control handeln, während ein Swing-Trader Breakouts (Handel zu Preisen, die das Resistance- oder Support-Niveau durchbrochen haben) vom Point of Control des Vortags handeln kann.
Wie bei allen Techniken und Methoden erfordert auch die Nutzung eines Market-Profile-Charts Übung. Es gibt zahlreiche Trading-Simulatoren, die dir die nötige Praxis vermitteln können, um dich im Futures-Handel sicher zu fühlen. Du weißt, dass du bereit bist, wenn du dich sicher genug fühlst, um dein Geld ohne besonderen Stress einzusetzen.
Es gilt allgemein als anerkannt, dass das Volumen hilft, Anzeichen für Fortsetzung oder Umkehr zu erkennen und die Richtung eines Trades leichter abzuleiten.
Allerdings „ergeben Volumendaten für sich genommen keinen Sinn“. Als Grund wird angeführt, dass es entscheidend ist zu wissen, was die Marktteilnehmer tun“. Verschiedene „Profilinterpretationen“ erlauben es je nach diesem Handelssystem abzuleiten, wer was handelt und welches Signal dabei gesendet wird. Das kann zum Beispiel bedeuten zu beobachten, ob das Volumen im Tagesverlauf bei steigenden oder fallenden Kursen zunimmt.
- Zu Beginn des Tages schafft die erste Handelsstunde eine Range: das anfängliche Gleichgewicht.
- Im weiteren Verlauf, sobald zusätzliche Informationen zum Handel des Tages eintreffen, werden bestimmte Chartformationen erkannt, die „Day Types“ genannt werden. Diese Formationen tragen Namen wie „Neutral Day“, „Non-Trend Day“, „Trend Day“ usw.
Ein weiteres Konzept wurde ebenfalls von Steidlmayer entwickelt: die „ third standard deviation “ (oder Steidlmayer-Verteilung). Diese Verteilung beginnt, sobald eine Entfernung vom Equilibrium beobachtet wird.
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Market Profile: Wie bestimmt man den Day Type?
Das Market Profile kann dir helfen, Trendtage zu erkennen. Wir wissen alle, dass ein klarer Bias unsere Ergebnisse deutlich verbessert.
Wenn zum Beispiel jede Impulsbewegung den Kurs zu einem höheren Hoch treibt und jeder Pullback ein höheres Tief bildet, kann man von einem Aufwärtstrend sprechen.
Objektive und subjektive Elemente eines Profils
Der objektive Teil eines Market Profile ist die Darstellung des Profils. Er ergibt sich direkt aus den Daten selbst, indem TPOs erstellt werden (entweder aus LDB-Daten oder aus Tick-Daten). Zu den Schlüsselelementen zählen: das anfängliche Gleichgewicht, die Range und der Preis während der ersten Handelsstunde.
Steidlmayer hat einige Muster des Preisverhaltens bzw. „Day Types“ zu Beginn des Tages herausgearbeitet. Sie stehen im Zusammenhang mit dem anfänglichen Gleichgewicht.
Jeder Day Type entwickelt Merkmale, die anzeigen, welcher Trader-Typ das Sagen hat:
- kurzfristige Trader ( Short Time Frame Traders – STF)
- langfristige Trader ( Long Time Frame Traders – LTF )
Die „ Day Types “ entsprechen der Chartlesung und den Prognosen.
Das bekannte Problem bei der Interpretation von Charts ist die Vielzahl möglicher Deutungen für die meisten Charts.
Die Beherrschung der Theorie gibt Tradern, die bereit sind, Zeit und Mühe in das Verständnis des Auktionsmarktumfelds zu investieren, eine gewisse Hoffnung. Dieser Weg kann jedoch 10.000 Stunden Training in Anspruch nehmen. Es wird angegeben, dass man in der Regel sechs Monate bis ein Jahr braucht, um die Market-Profile-Methodik zu erlernen.
Die Grenzen dieser Methode
1. Die wichtigste Voraussetzung für ein gültiges Profil ist eine normale und ausgeglichene Verteilung. Befindet sich der Markt nicht im Gleichgewicht, gibt es keinen gültigen Point of Control (POC) oder keine gültige Standardabweichung.
Eine einfache Sichtprüfung genügt oft, um festzustellen, dass die Verteilung anormal ist: Der Tag kann zwei Verteilungen (zwei Spitzen) aufweisen, oder der Handel kann gerichtet sein usw. Auch wenn ungeeignete, unausgeglichene Daten wie gewohnt von einem Computerprogramm verarbeitet werden können, sind die Ergebnisse wahrscheinlich bedeutungslos oder irreführend. Die meisten Trader, die Profile verwenden, scheinen sich der Normalitätsanforderung nicht bewusst zu sein.
2. Selbst auf insgesamt ausgeglichenen Märkten kann es Tage geben, an denen die Marktpreise die Grenzen überschreiten (Fake-Breakouts oder „Fake-Outs“) und später am Tag oder am Folgetag zurückkehren. Das Profil eines einzelnen Tages liefert kein zuverlässiges Maß für den Zustand des Marktes. Untersuchungen zeigen, dass eine Messung über drei Tage vorzuziehen ist.
3. Die Märkte haben sich seit dem Zeitraum 1985-1991 verändert. Die Handelsgruben (Trading Pits) sind verschwunden. 1985 und davor wurde in den Pits „im Freiverkehr“ gehandelt; kommerzielle Trader waren präsent, und der „Trade“ dominierte die Märkte. Heute gibt es keine Pits mehr, und Privattrader dominieren das Handelsvolumen. Es steht außer Frage, dass ein kluger und aufmerksamer Trader wie Steidlmayer in der Grube weit mehr Informationen zur Verfügung hatte als das heute verfügbare, reine Profilchart.
4. Die Profile wurden für die Nutzung von LDB-Daten (Liquidity Data Bank) definiert. Der Point of Control (POC) ist der Preis mit dem höchsten bereinigten Volumen. Heute haben jedoch nur wenige Trader Zugang zu LDB-Daten.
Untersuchungen zum Ersatz des bereinigten Volumens durch TPOs haben gezeigt, dass TPOs zuverlässig sind, um den Point of Control zu bestimmen. Der Point of Control des TPO-Meta-Profils ist keine exakte Kopie des Point of Control des Market Profile. Nutzer des Meta-Profils müssen sich dieser Unterschiede und ihrer möglichen Auswirkungen auf den Handel bewusst sein.
5. Um genauere Ergebnisse zu erzielen, ist es oft besser, das „Volume Profile“ zu verwenden, das rein auf Volumen und Preis basiert, ohne die Variable Zeit zu berücksichtigen.
Wie erhältst du das Profile-Chart?
Market-Profile-Charts lassen sich recht einfach finden. Dein Broker oder deine Börse bietet sie dir womöglich an, andernfalls gibt es TradingView.
Wie so oft kann diese Technik bzw. Methode nicht als die reine Wahrheit betrachtet werden!
Sie sollte mit deinen gewohnten Indikatoren und Methoden kombiniert werden, um interessante Konfluenzpunkte zu bestimmen!
Um das Market Profile wirksam interpretieren zu können, ist es meiner Meinung nach zunächst notwendig, die Grundlage sicher zu beherrschen: die Analyse der Price Action.
Jeder Guide hier ist kostenlos. Entdecke den kompletten Kurs und werde Teil einer Community von Tradern, die sich täglich austauschen.