Efectul de Levier și Futures

Dacă ai deschis această formare, este foarte probabil să nu știi încă suficient despre folosirea efectului de levier pe piețele financiare sau cripto.

E bine, pentru că efectul de levier nu este un subiect de luat în ușor!

Este de la sine înțeles că efectul de levier este un instrument cu două tăișuri. Dacă îți reușește lovitura, îți multiplică rezultatele în aceeași măsură. Dacă dai greș, e la fel: riscurile de pierdere sunt și ele multiplicate!

Efectul de levier oferă totuși un avantaj foarte mare. Îți permite să tranzacționezi sume importante cu fonduri proprii și un aport personal limitate.

Este un instrument de nivel profesionist care impune rigoare, stăpânire de sine și agilitate.

Din păcate, persoanele capabile să-l folosească cu brio sunt o minoritate. De aceea, primul obiectiv al acestui articol va fi să te invit la prudență!

Scopul aici nu este să facă din tine un expert confirmat în trading-ul de futures, pentru că acesta este un statut care se dobândește după mulți ani de experiență pe o piață.

Este pur și simplu să-ți explic în ce constă un efect de levier pe o platformă de trading. Accesoriu, este vorba și de a te echipa, ca să pornești cu reflexele potrivite dacă îți vine ideea să folosești levier.

Scopul acestui tutorial este să-ți simplific abordarea futures-urilor și a efectului de levier. Tipurile de ordine, Funding-ul, Open Interest-ul și altele au fost omise voit din acest tutorial, din motive de eficiență. Dacă îți lipsesc aceste noțiuni, îți este suficient să consulți formările gratuite corespunzătoare de pe site-ul meu sau canalul meu de YouTube.

Înainte de a începe, îți amintesc că trading-ul este o chestiune de supraviețuire…

Mă explic: atâta timp cât capitalul tău „supraviețuiește”, vei avea capacitatea de a face profituri! De aceea, atâta timp cât nu faci profituri regulate, nu există niciun motiv să folosești efectul de levier. Este evident, nu faci decât să-ți crești șansele de a pierde.

Noțiunile de Gestionare a Riscului și de Edge sunt la fel de importante una ca cealaltă.

Gestionarea Riscului este esențială pentru „supraviețuirea” ta, în timp ce Edge-ul tău este acolo ca să facă diferența atunci când condițiile de piață sunt întrunite!

Nu este un Edge să urmărești Twitter ca apoi să pui X100 pe un coin pentru care eu sau altcineva ar fi făcut o analiză încurajatoare. Chiar și membrii comunității mele știu bine că nu urmezi orbește planuri de trading, sub riscul de a mușca țărâna…

În fine… Acum că ești suficient de avertizat, putem începe inițierea ta!

Atenție: acest articol este inspirat dintr-un conținut publicat de @CryptoCred. M-am gândit că ți-ar putea fi mai util în limba ta, cu exemplele, trucurile și recomandările mele!

Efectul de Levier și Trading-ul

Pentru început, este esențial să înțelegi funcționarea unui efect de levier.

În realitate, este vorba de un împrumut pe termen scurt, doar că, în loc să împrumuți de la un prieten sau de la un broker, împrumuți de la un exchange, o bursă.

Să presupunem că ai 1.000 USDT pentru a plasa un ordin.

După părerea ta, nu este suficient, pentru că este vorba de o oportunitate în aur, toți indicatorii sunt pe verde, vrei să-ți exploatezi tot potențialul… Pe scurt, vrei 2.000$.

Prin urmare, îți este suficient să pui garanție ( colateral ) o parte din această sumă pentru a obține cei 2.000 $ ai tăi.

Efectul de levier: 2 exemple practice

1. Ai 1.000$ și vrei să deschizi o poziție de 2.000$.

Vei folosi deci un levier X2.

2. Ai 200$, dar vrei să ai o poziție de 2.000$

Vei avea deci un efect de levier X10.

Atenție, cu cât împrumuți mai mult, cu atât situația ta este mai periculoasă, pentru că marja ta de manevră față de preț, înainte de lichidare, se restrânge considerabil.

Cu cât levierul tău este mai ridicat, cu atât șansele tale de a fi lichidat sunt mai mari.

Efectul de levier este deci un împrumut contractat de la un exchange pentru a-ți crește mărimea poziției.

Asta zis, trebuie să înțelegi bine că de efectul de levier depinde colateralul tău ( și deci lichidarea ta ), și nu mărimea poziției tale!

Reflexul corect este deci să raționezi invers: pornești de la riscul acceptat și de la stop pentru a deduce mărimea poziției — levierul fiind doar o consecință. Este exact calculul pe care îl automatizează add-on-ul Trade Assistant pe piețele tradiționale, via MT4/MT5.

Ca să mă asigur că este clar, iată un exemplu concret.

Să presupunem că Cryptoskud cumpără 1.000 de contracte perpetue BTC/USD cu un efect de levier X2, iar eu cumpăr 1.000 de contracte cu un efect de levier X5,

Știind că avem exact aceeași mărime de poziție, câștigurile/pierderile noastre vor fi exact aceleași, pentru că este vorba de același trade!

Efectul de levier afectează nivelul la care voi fi lichidat, dar nu va afecta PnL-ul dacă ne ținem pozițiile până la același nivel de preț. (cu excepția, poate, a taxelor)

Când vorbim despre margin trading, această afirmație trebuie nuanțată dacă vorbim de Isolated Margin sau de Risk Limits, dar vom vedea asta puțin mai târziu. Până atunci, era vorba doar să înțelegi baza!

Definiția Lichidării: despre ce este vorba?!

Procesul de lichidare constă în închiderea forțată a pozițiilor tale de către exchange-ul pe care operezi.

Asta se datorează faptului că prețul îți atinge „prețul de lichidare”. Această cifră trebuie să fie clară înainte de deschiderea poziției tale.

Din punct de vedere tehnic, lichidarea are loc atunci când marja ta scade sub nivelul marjei tale de menținere.

Ca să fie simplu, e atunci când depășești un anumit nivel de pierderi cu banii împrumutați.

Dacă folosești un efect de levier mai mic, pui mai multă garanție, ai mai multă marjă, iar prețul tău de lichidare va fi mai „îndepărtat”

Dacă folosești un efect de levier mai ridicat, pui mai puțină garanție, ai mai puțină marjă și prețul tău de lichidare va fi mai strâns.

Acesta este motivul pentru care trading-ul cu efect de levier ridicat este descurajat; el cere un grad foarte mare de precizie ( pe care majoritatea participanților la piață nu îl au ).

Chiar și mișcările mici de preț sunt susceptibile să-ți închidă pozițiile.

E păcat când citirea noastră este bună, nu-i așa?!

Marjă Încrucișată vs Marjă Izolată

Există două metode principale pentru a constitui o garanție și a deschide o poziție: la marja încrucișată și marja izolată.

Aceste mecanisme afectează atât prețul tău de lichidare, cât și consecințele lichidării tale.

Marja încrucișată înseamnă că totalitatea soldului contului tău este folosită ca garanție pentru a deschide o poziție.

Avantajul este că, în general, asta se traduce printr-un preț de lichidare mai jos, pentru că trebuie să folosești mai puțin efect de levier, dat fiind că baza ta de garanție este mai importantă (este vorba de întregul tău portofoliu).

Dezavantajul este că, dacă ești lichidat pe o poziție în marjă încrucișată, pierzi totalitatea soldului contului tău…

Cu alte cuvinte, pierderile legate de lichidarea unei marje încrucișate nu se limitează la garanția pe care ai constituit-o pentru acea singură poziție. Ele șterg totalitatea contului tău. Ai înțeles, este versiunea ultra riscantă a efectului de levier.

Cred că ai înțeles deja ce este o marjă izolată după lectura primului paragraf…

Dar nu se știe niciodată, așa că… Cum îi spune și numele, marja izolată înseamnă că, dacă ești lichidat pe o poziție, pierderile sunt limitate la garanția pe care ai constituit-o pentru acea poziție specifică.

Compromisul obișnuit este în joc aici, adică marja izolată înseamnă în general o bază de garanție mai mică, ceea ce înseamnă un efect de levier mai ridicat (pentru aceeași mărime de poziție) și deci o lichidare mai apropiată de preț.

Ca să fiu clar, această secțiune este în esență informativă. Trebuie să te informeze despre riscurile la care te expui dacă poziția ta atinge prețul de lichidare.

Se cuvine să reafirmăm evidența: nu-ți lăsa strict nicio șansă de a fi lichidat, orice ar fi!

În majoritatea cazurilor, trebuie să ai protecții puse în aplicare pentru a-ți închide poziția înainte de prețul tău de lichidare, cu un Stop Loss bun. ( care trebuie plasat aproape de nivelul de invalidare al scenariului tău

Diferitele tipuri de preț: Last Traded, Index, Mark

Exchange-urile îți lasă în general posibilitatea să alegi un mecanism de referință de preț pentru ordinele tale.

Acest mecanism este conceput pentru a te proteja împotriva fitilurilor anormale. Permite de asemenea utilizatorilor să fie mai preciși în definirea ordinelor lor.

Diferențele de preț dintre exchange-uri sunt frecvente, de aceea poate fi interesant să dispui de această marjă de manevră.

Fixarea unui preț pe un exchange: cele 3 metode

Last Traded Price

Este vorba de ultimul preț tranzacționat pe exchange.

Index Price

Este un preț mediu al produsului financiar pe care îl tranzacționezi, derivat dintr-un coș de diferite listări pe Spot.

Mark Price

Este vorba de prețul unui futures minus baza.

În general, folosirea Last Traded Price este perfect potrivită. Îți permite de asemenea să fii mai precis.

Folosirea Index Price sau Mark Price poate fi utilă dacă bursa aleasă de tine are o frecvență ridicată de mișcări anormale sau supradimensionate pe care încerci să le eviți, dar asta a devenit din ce în ce mai rar.

Lichidarea este în general dictată de prețul Mark sau Mark Price: „Implicit, pierderile și câștigurile nerealizate sunt calculate pe baza ultimului preț tranzacționat. Câștigurile și pierderile nerealizate sunt afișate și calculate pe baza prețului de referință”

Coin-Margined Futures: Definiție

Până acum, am evocat exemple mai mult sau mai puțin concrete, presupunând că colateralul tău, garanția ta, era constituită în USD(T).

În acest caz, este ușor să-ți calculezi PnL-ul, cerințele de marjă, etc, pentru că valoarea garanției tale rămâne fixă.

Ca să fiu sincer, majoritatea futures-urilor sunt tranzacționate așa, dar pentru anumite produse financiare, pur și simplu nu este posibil să tranzacționezi cu levier și un colateral în Dolari.

Anumite produse sunt „coin-margined”, adică garanția ta pentru poziție nu este exprimată în USD, ci într-o cripto specifică, de exemplu tranzacționând BTC/USD cu BTC ca garanție pentru poziție.

Dacă această idee poate părea atrăgătoare la prima vedere, ea introduce un vector de risc suplimentar, dat fiind că valoarea garanției tale este susceptibilă să fluctueze.

Pe scurt, riscul se accentuează pentru că poate veni din ambele părți:

1. din scăderea în valoare a coinului pus în garanție.
2. din contractele pe care le-ai cumpărat.

Un risc specific apare atunci când folosești aceste instrumente pentru a paria pe creștere…

De exemplu, să presupunem că cumperi 1.000 de contracte ale unui produs BTC/USD cu BTC ca garanție. Îți constitui garanția pentru poziție în BTC. Prețul BTC/USD scade. În acest scenariu, nu doar că pierzi bani pe poziția ta pentru că te-ai înșelat, dar îți și apropii prețul de lichidare, deoarece valoarea garanției tale în BTC a scăzut.

Este dubla pedeapsă: pierzi bani pe tranzacție și, în același timp, te apropii de prețul tău de lichidare.

Coin Margined Trading poate fi util pentru a te acoperi (hedging), dar dubla necunoscută pe care o impune poate deveni rapid o problemă dacă ești long și te înșeli.

Dacă nu ai o înțelegere clară a acestor produse, este mai bine să stai deoparte, dat fiind că calculele de marjă și de PnL sunt mai complexe decât cu contractele futures „liniare” ( spre deosebire de curbele exponențiale și convexe )

Efectul de Levier: Când să folosești Futures-urile?!

Trading-ul cu utilizarea efectului de levier are, până la urmă, o reputație proastă destul de nejustificată.

Într-adevăr, această reputație proastă nu vine din faptul că aceste produse financiare ar fi de calitate slabă. Dimpotrivă, ele răspund eficient unei nevoi de finanțare în câteva secunde. Nu o bancă ar putea spune același lucru…

Pentru majoritatea, mai ales când este vorba de contracte futures și de contracte perpetue, sunt foarte lichide și mai puțin costisitoare decât contractele spot! Perfect adecvate pentru hedging, futures-urile permit de asemenea să te expui unor valori fără să trebuiască să le deții! Ai înțeles, Futures-urile au numeroase avantaje.

Motivul reputației lor proaste vine pur și simplu de la cei care nu stăpânesc instrumentul și care se dezlănțuie înainte de a avea o rată de reușită viabilă, se lasă lichidați în cross margin și devin troli cu normă întreagă…

Evident, nu asta îți doresc, de aici și redactarea acestei introduceri în futures.

Această utilizare greșită a unui instrument nu înseamnă că instrumentul în sine nu poate fi folosit în mod productiv.

Iată deci câteva exemple coerente de trading cu efect de levier.

1. Margin Trading: reducerea riscului legat de contrapărți

Când păstrezi fonduri pe un exchange, ai încredere în el să fie responsabil de activele tale.

Așa cum știm foarte bine în sectorul cripto, asta poate fi o greșeală (gravă).

Este probabil înțelept să nu-ți păstrezi toate activele într-un singur CEX.

Trading-ul cu efect de levier este util în această privință, pentru că îți permite să ai efectiv acces la portofoliul tău de trading fără să-ți păstrezi toate capitalurile într-un singur loc.

De exemplu, să presupunem că dispui de 10.000 USDT pentru trading-ul tău.

În loc să păstrezi totalitatea acestor 10.000 $ pe un singur exchange, poți depune o fracțiune din această sumă, tranzacționând totuși 10.000 $ folosind efectul de levier, de exemplu depunând 5.000 $ și tranzacționând cu un efect de levier de 2x.

Asta reduce probabilitatea de a fi complet ruinat, chiar dacă exchange-ul tău dă faliment și îți blochează fondurile.

2. Hedging: folosirea futures-urilor pentru a-ți acoperi capitalul de riscul de corecție

Hedging-ul este un termen general care sugerează o reducere a riscului, în general prin deschiderea unei poziții opuse poziției tale existente.

În acest context specific, contractele futures sunt un mijloc bun de a te acoperi (hedging), pentru că poți gestiona expunerea direcțională a activelor tale spot fără să trebuiască să le atingi.

De exemplu, să presupunem că deții 1 BTC în wallet-ul tău. Crezi că prețul va scădea, dar nu vrei să vinzi acest BTC fizic. În schimb, poți folosi contractele futures pentru a vinde short 1 BTC, ca să te protejezi împotriva mișcărilor de preț descendente.

Acest principiu poate fi extins și la staking, la yield farming sau pur și simplu pentru reducerea expunerii tale direcționale globale, fără să trebuiască să-ți închizi cele mai bune poziții, etc.

3. Margin Trading și Pair Trading

Trading-ul de perechi constă în deschiderea unei poziții long pe o pereche pentru care ești optimist și a unei poziții short (de o sumă echivalentă) pe altă pereche care ți se pare mai slabă.

Prin urmare, îți neutralizezi expunerea direcțională la piața mai largă, iar PnL-ul tău este dictat exclusiv de performanța acestor perechi una față de cealaltă.

De exemplu, să presupunem că crezi că Polygon este puternic și că Ethereum este slab. Cumperi 1.000 de contracte de MATIC/USD și, în același timp, vinzi 1.000 de contracte de ETH/USD.

Procedând astfel, ești efectiv long pe MATIC/ETH.

Dacă opinia ta despre puterea relativă a mișcărilor este corectă și piața crește în general, câștigi.

Dacă viziunea ta despre forța relativă este corectă și piața scade în general, câștigi de asemenea.

Într-adevăr, creând și tranzacționând această pereche sintetică, singura ta preocupare este forța relativă dintre perechi, și nu direcția pieței în sine.

Trading-ul de perechi poate fi util și în contextul unui coș de active. De exemplu, dacă layer-1-urile sau Meme Coin-urile sunt la modă, poți cumpăra monedele puternice și vinde monedele slabe. Asta zis, nu ești obligat să cumperi o multitudine de coinuri pe care nu ai vrea să le păstrezi pentru o perioadă semnificativă.

Posibilitățile sunt infinite. De altfel, crearea de perechi sintetice personalizate care îți limitează expunerea la orientarea subiacentă a pieței în general este extrem de valoroasă și subcotată.

4. Trading pe Marjă și Arbitraj

Când piața este bullish, contractele futures se tranzacționează în general cu o primă.

În aceste condiții, există o cerere supradimensionată de a fi long și de a deține criptomonede. Or, cererea se reflectă în costul deținerii unei poziționări bullish (rate de finanțare mai ridicate pe perpetue, prime mai importante pe contractele futures etc.)

Contractele futures le permit participanților să „captureze” această primă.

De exemplu, dacă contractele futures trimestriale BTC/USD se tranzacționează cu o primă de 10% față de BTC/USD spot, este posibil să cumperi pe spot, să vinzi contractul futures și să capturezi această primă de 10% (minus costurile de tranzacție).

Același mecanism poate fi folosit pentru perpetue atunci când finanțarea este ridicată, adică să cumperi pe spot, să vinzi contracte futures și să încasezi rata de finanțare.

Această tranzacție constă în esență în arbitrarea diferenței dintre prețul crypto spot și prețul crypto futures.

Per ansamblu, este un mijloc bun de a te remunera într-o piață bullish, cu o expunere direcțională mai limitată.

Cum să-ți alegi bine efectul de levier

Cum să tranzacționezi cu efect de levier pe OKX

Punctul Meu de Vedere despre Derivatele cu Efect de Levier

Pentru mine, efectul de levier este un instrument de lucru care nu este accesibil începătorilor.

De altfel, are un cost! Dacă vrei să afli mai multe despre acest punct, te invit să reiei formarea mea gratuită de trading despre funding și Open Interest!

Înainte de a te aventura să împrumuți, ai nevoie de o practică bună și de metode riguroase, ca să nu-l folosești într-un mod care să genereze un venit aleatoriu.

Momeala câștigului rapid și căutarea senzațiilor tari sunt, din păcate, principalul motiv pentru care mulți se îndreaptă spre efectul de levier.

Nu cădea în această capcană, nu arde etapele!

Prin urmare, dacă ești începător, îți recomand să-ți continui formarea și să pui deoparte acest tutorial pentru mai târziu. A intra în această paradigmă era important, pentru că vei putea gândi îndelung subiectul înainte de a te apuca de el în condiții bune.

Asta zis, dacă ai un nivel de performanțe care este constant pozitiv, efectul de levier devine un instrument indispensabil, mai ales pe o piață pe care volatilitatea se lasă așteptată…

Cu siguranță cere mulți ani de experiență, dar odată folosit corect, câmpul posibilităților se lărgește brusc!

O spun des: fă-ți dovezile pe un cont mic, contul mare va urma…

Ultimul punct de actualitate: în Europa, platformele reglementate plafonează acum levierul la x10 (cadrul MiFID II). Ce schimbă concret asta pentru pozițiile tale, detaliez în recenzia mea despre OKX.

Apropo… Dacă ai nevoie de o formare continuă și de o îndrumare serioasă, eu însumi și echipa mea te vom primi chiar acum în Discord Pro-ul nostru!