Die Commitments of Traders Reports, kurz COT Reports, wurden erstellt, um der Öffentlichkeit zu helfen, die Marktdynamik zu verstehen. Wenn du mit dem Trading traditioneller Märkte bei Fusion Markets, einer Prop Firm oder Meta Trader begonnen hast, solltest du dieses Thema unbedingt beherrschen!
Die „COT Reports" liefern jeden Dienstag eine Aufschlüsselung des Open Interest für Terminkontrakte und Optionen auf Terminmärkten, bei denen 20 oder mehr Trader Positionen halten, die den von der Commodity Futures Trading Commission bzw. CFTC festgelegten Meldeschwellen entsprechen oder darüber liegen.
Übrigens veröffentlicht die CFTC die wöchentlichen COT Reports im statischen Format, damit Branchenprofis die Daten jeder Woche einsehen und abrufen können – bei Captain Trading haben wir uns aber für eine andere, komplett kostenlose Seite entschieden, um diese wichtigen Daten schnell einzusehen und zu interpretieren!
Jeder historische Report ist mit den Daten der jeweiligen Woche einsehbar, ebenso wie sämtliche historischen Daten, komprimiert in einer Jahresdatei.
C.O.T Report | Definition der Reports
Die COT Reports basieren auf den Positionsdaten, die von den meldepflichtigen Unternehmen (FCM, Clearing-Mitglieder, ausländische Broker und Börsen) übermittelt werden. Obwohl die Positionsdaten von diesen Unternehmen geliefert werden, basiert die tatsächliche Kategorisierung bzw. Klassifizierung der Marktteilnehmer auf dem im CFTC-Formular 40 angegebenen vorherrschenden Geschäftszweck und unterliegt der Prüfung durch die CFTC-Mitarbeiter, um deren Richtigkeit zu bestätigen.
Die Reports sollen nicht die spezifischen Gründe für die Positionen der Trader offenlegen, weshalb diese Information bei der Bestimmung der Trader-Klassifizierung keine Rolle spielt.
In der Praxis bedeutet dies zum Beispiel, dass die Positionsdaten eines Traders, der für einen bestimmten Rohstoff als „Producer/Merchant/Processor/User" eingestuft ist, all seine Positionen in diesem Rohstoff umfassen – unabhängig davon, ob die Position zu Absicherungszwecken – Hedging – oder zu Spekulationszwecken gehalten wird.
Es sei angemerkt, dass Trader ihren Geschäftszweck pro Produkt angeben können und daher in den COT Reports für unterschiedliche Rohstoffe unterschiedlich klassifiziert sein können. Übrigens werden in einem dieser Reports namens „Traders in Financial Futures" die Marktteilnehmer für alle Rohstoffe derselben Kategorie zugeordnet.
Aufgrund rechtlicher Einschränkungen sind die Informationen darüber, wie unabhängige Trader und andere Privatanleger in den COT Reports klassifiziert werden, begrenzt.
Allgemein werden die Daten der COT Reports dienstags und freitags veröffentlicht. Die CFTC erhält die Daten der meldepflichtigen Unternehmen am Mittwochmorgen, prüft und korrigiert sie anschließend, bevor sie am Freitagnachmittag veröffentlicht werden.
CFTC Bedeutung
Die US-amerikanische CFTC, oder Commodity Futures Trading Commission, ist eine unabhängige Behörde der US-Bundesregierung. Sie ist für die Regulierung der Termin- und Optionsmärkte zuständig. Hier ein Überblick über ihre Rolle und Funktionen
Sie spielt eine entscheidende Rolle bei der Überwachung der Derivatemärkte, die für das Risikomanagement in zahlreichen Wirtschaftssektoren unverzichtbar sind. Diese Märkte ermöglichen es Landwirten, Produzenten, Unternehmen und Investoren, sich gegen Schwankungen bei Rohstoffpreisen und Zinssätzen abzusichern.
Zusammenfassend ist die US-amerikanische CFTC eine Schlüsselinstitution im US-Finanzsystem, die die Regulierung und Überwachung der Derivatemärkte sicherstellt, um Anleger zu schützen, die Marktintegrität zu wahren und die Finanzstabilität zu fördern. Sie ist die Organisation, die die COT Reports veröffentlicht.
Commitment of Traders: die 4 Arten von COT Reports
Klassische Reports oder Legacy Reports
Dieser Report ist der älteste und wichtigste, den es zu beobachten gilt – naja, fast … Er unterteilt die Trader in zwei große Kategorien: die „Commercials" (kommerzielle Trader) und die „Non-Commercials" (nicht-kommerzielle Trader).
Laut BBS, unserem Spezialisten für traditionelle Märkte, solltest du vorrangig die Reports der Non-Commercials beobachten, denn dabei handelt es sich um die großen institutionellen Portfolios, die den Markt „steuern".
Um bei unserer Aussage präziser zu sein: Die zu beobachtende Spalte ist die Spalte Change, die das Delta zeigt, also die Veränderung gegenüber der Vorwoche. Natürlich bleiben auch die Volumina wichtig, da sie dir eine Vorstellung von der Kraft geben, die hinter den Bewegungen steckt. Trotzdem sind es die Veränderungen, die dir helfen, deinen Bias zu bestimmen.
Nimmt man die Währungen, wird es interessant, die bedeutenden Veränderungen einer Währung im Vergleich zu einer anderen zu erkennen, um einen Bias zu antizipieren.
Zum Beispiel, wenn man Folgendes feststellt: USD: + 20K Kontrakte und EUR: – 20.000 Kontrakt
Dann gibt es garantiert etwas Interessantes zu tun!
Wenn beide + 20.000 machen, dann lohnt es sich nicht, sich mit dem Paar zu beschäftigen.
Besonderes Interesse: Kommerzielle Trader sind in der Regel Marktteilnehmer, die Terminkontrakte nutzen, um ihre realen Geschäftstätigkeiten abzusichern. Als Beispiele lassen sich Landwirte und Rohstoffhändler nennen.
Während die sogenannten nicht-kommerziellen Marktteilnehmer hauptsächlich Spekulanten umfassen.
Dieser Report ist besonders nützlich, um Preisbewegungen zu verstehen, die durch Spekulation im Vergleich zu kommerziellen Absicherungen beeinflusst werden.
Beobachtungstipp: Beobachte die Nettopositionen der kommerziellen und nicht-kommerziellen Trader.
Wenn zum Beispiel die Nettopositionen der Non-Commercials extrem long werden, während die Commercials extrem short sind, könnte dies auf eine bevorstehende Korrektur hindeuten, da die Commercials oft als die bestinformierten gelten.
Beobachtungsbeispiel mit dem Rohölfass : Angenommen, die Non-Commercials haben Long-Positionen auf Rekordniveau aufgebaut, während gleichzeitig die Commercials ihre Short-Positionen erhöhen. Das kann darauf hindeuten, dass die Ölpreise kurz vor einem Rückgang stehen. Das liegt daran, dass die Commercials vorrangig darauf bedacht sind, sich abzusichern, sie hedgen sich gewöhnlich, um den Wert zu schützen, den sie geschaffen haben oder halten!
Um zwei vergleichbare Dinge zu vergleichen: Was wäre deine Priorität, wenn du 100 BTC im Spot hättest?!
Weiter spekulieren oder deine Assets schützen?!
Ich persönlich würde mich jeden Tag absichern, wenn ich so viele BTC hätte; ich würde ein „großes" Konto fürs Hedging behalten und ein „kleines" Konto fürs Trading. Wer weiß … vielleicht mache ich das ja schon 😉
Disaggregierte Reports oder Disaggregated Reports
2009 eingeführt, bietet dieser Report eine detailliertere Ansicht, indem er die Positionen in vier Kategorien unterteilt: „Producer/Merchant/Processor/User", „Swap Dealers", „Managed Money" und „Other Reportables".
Dieser Report hilft, die unterschiedlichen Rollen der Marktteilnehmer und ihre möglichen Auswirkungen auf die Preise besser zu verstehen.
Zum Beispiel sind Managed-Money-Fonds oft Hedgefonds, während die „Swap Dealers" Finanzinstitute sind, die Swaps nutzen.
Beobachtungstipp: Untersuche die Positionen der Managed-Money-Fonds.
Ein starker Anstieg der Long- oder Short-Positionen in dieser Kategorie kann auf einen Stimmungswechsel am Markt hindeuten.
Interpretationsbeispiel am Weizenmarkt: Wenn die Managed-Money-Fonds ihre Long-Positionen stark erhöhen, könnte dies auf eine erwartete Preissteigerung beim Weizen hindeuten, basierend auf Marktanalysen, Wettervorhersagen oder anderen fundamentalen Faktoren.
Reports zu Tradern von Finanzterminkontrakten oder Traders in Financial Futures (TFF) Reports
Dieser Report konzentriert sich auf die Finanzterminmärkte wie Währungen, Zinssätze und Aktienindizes.
Er unterteilt die Positionen in vier Kategorien:
- Händler und Intermediäre | Dealer / Intermediary
- Vermögensverwalter und Institutionelle | Asset Manager / Institutional
- Positionen mit Hebelwirkung | Leverage Funds
- Sonstige | Other reportables
Dieser Report ist besonders nützlich, um die Positionen der Trader an den Finanzmärkten zu analysieren, da er eine Perspektive auf die Strategien und Erwartungen der verschiedenen Teilnehmer bietet, insbesondere der Vermögensverwalter und anderer spekulativer Fonds (gehebelte Positionen
Beobachtungstipp: Beobachte die Positionen der „Asset Manager/Institutional" (Vermögensverwalter/Institutionelle). Diese Trader vertreten große institutionelle Fonds, und ihre Bewegungen können erhebliche Auswirkungen auf die Märkte haben.
Interpretationsbeispiel am Markt für US-Staatsanleihen: Wenn die „Asset Manager/Institutional" ihre Short-Positionen erhöhen, könnte dies auf eine erwartete Zinserhöhung und einen Rückgang der Anleihepreise hindeuten.
Zusätzliche Reports oder Supplemental Reports
Dieser Report ist eine ergänzende Version des Legacy Reports für bestimmte Märkte und bietet zusätzliche Informationen sowie eine detailliertere Aufteilung der Positionen.
Er wird vor allem für Märkte genutzt, in denen erhöhte Transparenz erforderlich ist, und hilft, präzisere Einblicke in die Dynamik bestimmter spezifischer Märkte zu liefern.
Beobachtungstipp: Nutze diese Reports, um zusätzliche Details zu bestimmten Märkten zu erhalten, in denen erhöhte Transparenz erforderlich ist. Suche nach bedeutenden Divergenzen zwischen den Trader-Kategorien für präzise Einblicke.
Interpretationsbeispiel bei GOLD: Wenn die zusätzlichen Reports zeigen, dass die „Swap Dealers" ihre Kaufpositionen reduzieren, während die „Managed Money" bzw. Vermögensverwalter ihre Kaufpositionen erhöhen, könnte dies eine kurzfristige Überbewertung und eine mögliche Korrektur signalisieren!
Und ja, es ist allgemein anerkannt, dass Vermögensverwalter nicht die besten Marktteilnehmer sind …
Begeistern dich die traditionellen Finanzmärkte?!
1. Unser Termin Marchés Tradis jeden Mittwochabend um 20 Uhr auf YouTube!
Um sicherzugehen, dass du diesen oder einen anderen Live nicht verpasst, empfehle ich dir, direkt die Benachrichtigung zu aktivieren, denn es reicht nicht mehr immer aus, nur zu folgen, um informiert zu werden!
Wenn wir aktuell Lives machen, dann genau deshalb, damit die Infos frisch und für möglichst viele nutzbar sind!
2. Unsere 2 Termine am Samstag und Sonntag im Discord Pro!
Der Discord Pro ist zwar kostenpflichtig, ich zeige dir aber mehrere Wege, ihn 1 bis 3 Monate lang kostenlos zu bekommen, wenn du einen Trade auf OKX machst oder 2 Lots auf Blueberry tradest, nachdem du 500 $ eingezahlt hast.
In beiden Fällen lohnt es sich für dich, denn bei OKX gibt es keine Mindesteinzahlung und du profitierst von einem Willkommensbonus auf deine erste Einzahlung.
Bei Blueberry hingegen kannst du 50% deiner Einzahlung als Bonus zurückbekommen, bis zu 5000 Dollar, was sich wirklich lohnt, denn das kann bis zu 2500 Dollar Bonus ausmachen – ein schöner Batzen, um dein Risiko zu reduzieren!
Für alle Infos, ab in die VIP-Gruppe!
Kurzformat vs. ausführliches Format
Die Reports sind im Kurz- und im Langformat verfügbar. Der Kurzreport zeigt das Open Interest separat für meldepflichtige und nicht meldepflichtige Positionen. Für meldepflichtige Positionen werden zusätzliche Daten zu kommerziellen und nicht-kommerziellen Beständen, zur Aufteilung, zu den Veränderungen gegenüber dem vorherigen Report, zu den Prozentanteilen des Open Interest je Kategorie sowie zur Anzahl der Trader bereitgestellt.
Der Langreport gruppiert zusätzlich zu den Informationen des Kurzreports die Daten gegebenenfalls nach Erntejahr und zeigt die Konzentration der Positionen der vier bzw. acht größten Trader. Der Ergänzungsreport wird für kombinierte Terminkontrakte und Optionen auf bestimmten Agrarmärkten veröffentlicht und gibt zusätzlich zu allen Informationen des Kurzreports die Positionen der Indexhändler an.
COT Report: die Geschichte für Enthusiasten!
Die Geschichte der Commitments of Traders (COT) Reports reicht bis ins Jahr 1924 zurück. In jenem Jahr veröffentlichte die Grain Futures Administration des US-Landwirtschaftsministeriums (Vorgängerin der Commodity Exchange Authority des US-Landwirtschaftsministeriums, die wiederum Vorgängerin der CFTC war) ihren ersten vollständigen Jahresbericht über Hedging- und Spekulationsgeschäfte an den regulierten Terminmärkten.
Ab dem 30. Juni 1962 wurden die COT-Daten monatlich veröffentlicht. Damals wurde dieser Report zu 13 Agrarprodukten als „großer Schritt hin zu mehr Transparenz der Finanzgeschäfte gegenüber der Öffentlichkeit" vorgestellt. Ziel war es, allen Marktteilnehmern aktuelle und grundlegende Daten zu den Geschäften an den Terminmärkten zur Verfügung zu stellen. Diese ursprünglichen Reports wurden am Monatsende zusammengestellt und am 11. oder 12. Tag des Folgemonats veröffentlicht.
Im Laufe der Jahre hat die CFTC die Commitments-of-Traders-Reports auf mehrere Arten verbessert, im Rahmen ihrer fortlaufenden Bemühungen, die Öffentlichkeit besser über die Terminmärkte zu informieren.
Der COT Report wird häufiger veröffentlicht: Mitte und Ende des Monats ab 1990, alle zwei Wochen ab 1992 und im Wochenrhythmus ab 2000.
C.O.T Report: schneller!
Der COT Report legt einen Zahn zu und beschleunigt seine Veröffentlichungen: der sechste Werktag nach dem Stichdatum „as of" im Jahr 1990, dann ab 1992 der dritte Werktag.
C.O.T Report: mehr Infos
Der Report enthält mehr Informationen: Anfang der 1970er-Jahre kamen Daten zur Anzahl der Trader je Kategorie, die Aufteilung nach Erntejahr und Konzentrationsverhältnisse hinzu; 1995 Daten zu Optionspositionen; und 2007 ein Ergänzungsreport mit den Positionen der Indexhändler auf bestimmten Agrarmärkten.
Der Report ist zudem breiter verfügbar: 1993 wechselte er von einer Abo-Verteilerliste zu einem kostenpflichtigen elektronischen Zugang, und ab 1995 wurde er auf der CFTC.gov-Website kostenlos!
Die aktuellen und historischen Commitments-of-Traders-Daten sind auf CFTC.gov verfügbar, ebenso wie die historischen COT-Daten, die bis 1986 für reine Terminkontraktberichte, bis 1995 für kombinierte Options- und Terminkontraktberichte und bis 2006 für den Ergänzungsreport zurückreichen.
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Wie kann man C.O.T Reports einsehen?!
cftc.org: die klassische Methode
Wie du bereits weißt, ist es die CFTC, die die Commitments-of-Traders-Reports veröffentlicht, und zwar auf ihrer offiziellen Website! So findest du sie:
cot-reports.com: die Methode von BBS
cot-reports.com ist eine Seite, die die meisten Reports übernimmt, um deren Lektüre zu erleichtern! Entdecke sie selbst. Zudem bietet diese Seite die meisten ihrer Dienste kostenlos an
Hier als Beispiel: ein Report, dessen Lektüre vereinfacht wurde!
Wenn du mehr über die Methode von BBS erfahren möchtest, kann ich dir nur seine Kurse Marchés Tradis NV1 und NV2 empfehlen!
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