Das Wichtigste in Kürze:
- Der COT Report (Commitments of Traders) wird jede Woche von der CFTC veröffentlicht, der US-Aufsichtsbehörde für die Terminmärkte: Er zeigt, wie die großen Gruppen von Marktteilnehmern in den Terminkontrakten positioniert sind.
- Die Positionen werden am Dienstag festgestellt und in der Regel am Freitag um 15:30 Uhr New Yorker Zeit veröffentlicht, in den meisten Wochen also um 21:30 Uhr deutscher Zeit.
- Es gibt vier Reports: Legacy, Disaggregated, Traders in Financial Futures (TFF) und Supplemental. Der älteste, der Legacy Report, stellt die Commercials, die sich absichern, den Non-Commercials gegenüber, überwiegend Spekulanten.
- Die Spalte, auf die du zuerst schauen solltest, heißt Change, die Veränderung gegenüber der Vorwoche: Sie hilft dir, einen Bias zu bestimmen; die Volumina zeigen, wie viel Kraft dahintersteckt.
- Der COT ist ein Werkzeug für die übergeordnete Einschätzung, im Wochenrhythmus: Er hilft, einen Bias festzulegen, nicht den genauen Zeitpunkt eines Einstiegs zu wählen.
- Damit du ihn kostenlos und ohne Konto lesen kannst, haben wir unseren COT-Bereich eingerichtet (vorerst auf Französisch): 43 Märkte, jede Woche aufbereitet, wenige Minuten nach der Veröffentlichung durch die CFTC.
Die Commitments of Traders Reports, kurz COT Reports, wurden erstellt, um der Öffentlichkeit zu helfen, die Marktdynamik zu verstehen. Wenn du mit dem Trading traditioneller Märkte bei Fusion Markets, einer Prop Firm oder Meta Trader begonnen hast, solltest du dieses Thema unbedingt beherrschen!
Falls du selbst mit einer Prop Firm liebäugelst, findest du in meinem kompletten Prop-Firm-Guide alles Wichtige zu Tests und Steuern.
Die „COT Reports“ liefern jeden Dienstag eine Aufschlüsselung des Open Interest für Terminkontrakte und Optionen auf Terminmärkten, bei denen 20 oder mehr Trader Positionen halten, die den von der Commodity Futures Trading Commission bzw. CFTC festgelegten Meldeschwellen entsprechen oder darüber liegen.
Übrigens veröffentlicht die CFTC ihre wöchentlichen COT Reports als Rohtabellen, die für Branchenprofis gedacht sind. Damit du sie schneller lesen kannst, haben wir bei Captain Trading einen eigenen COT-Bereich (kostenlos, vorerst auf Französisch) eingerichtet: Dort werden die Zahlen der CFTC jede Woche für 43 Märkte aufbereitet, wenige Minuten nach ihrer Veröffentlichung. Die Anleitung mit Screenshots findest du weiter unten in diesem Guide.
Jeder historische Report ist mit den Daten der jeweiligen Woche einsehbar, ebenso wie sämtliche historischen Daten, komprimiert in einer Jahresdatei.
Was sind COT-Reports (Commitments of Traders)?
Die COT Reports basieren auf den Positionsdaten, die von den meldepflichtigen Unternehmen (FCM, Clearing-Mitglieder, ausländische Broker und Börsen) übermittelt werden. Obwohl die Positionsdaten von diesen Unternehmen geliefert werden, basiert die tatsächliche Kategorisierung bzw. Klassifizierung der Marktteilnehmer auf dem im CFTC-Formular 40 angegebenen vorherrschenden Geschäftszweck und unterliegt der Prüfung durch die CFTC-Mitarbeiter, um deren Richtigkeit zu bestätigen.
Die Reports sollen nicht die spezifischen Gründe für die Positionen der Trader offenlegen, weshalb diese Information bei der Bestimmung der Trader-Klassifizierung keine Rolle spielt.
In der Praxis bedeutet dies zum Beispiel, dass die Positionsdaten eines Traders, der für einen bestimmten Rohstoff als „Producer/Merchant/Processor/User“ eingestuft ist, all seine Positionen in diesem Rohstoff umfassen – unabhängig davon, ob die Position zu Absicherungszwecken – Hedging – oder zu Spekulationszwecken gehalten wird.
Es sei angemerkt, dass Trader ihren Geschäftszweck pro Produkt angeben können und daher in den COT Reports für unterschiedliche Rohstoffe unterschiedlich klassifiziert sein können. Übrigens werden in einem dieser Reports namens „Traders in Financial Futures“ die Marktteilnehmer für alle Rohstoffe derselben Kategorie zugeordnet.
Aufgrund rechtlicher Einschränkungen werden die Informationen darüber, wie unabhängige Trader und andere Privatanleger in den COT Reports klassifiziert werden, nicht veröffentlicht.
In der Regel bilden die COT Reports die am Dienstag festgestellten Positionen ab und werden am Freitag veröffentlicht. Die CFTC erhält die Daten der meldepflichtigen Unternehmen am Mittwochmorgen, prüft und korrigiert sie anschließend und veröffentlicht sie am Freitagnachmittag um 15:30 Uhr New Yorker Zeit. Alle Termine für 2026–2027, mit der Uhrzeit für Paris (identisch mit der deutschen Zeit), findest du in unserem Kalender der COT-Veröffentlichungen.
CFTC Bedeutung
Die US-amerikanische CFTC, oder Commodity Futures Trading Commission, ist eine unabhängige Behörde der US-Bundesregierung. Sie ist für die Regulierung der Termin- und Optionsmärkte zuständig. Hier ein Überblick über ihre Rolle und Funktionen
Sie spielt eine entscheidende Rolle bei der Überwachung der Derivatemärkte, die für das Risikomanagement in zahlreichen Wirtschaftssektoren unverzichtbar sind. Diese Märkte ermöglichen es Landwirten, Produzenten, Unternehmen und Investoren, sich gegen Schwankungen bei Rohstoffpreisen und Zinssätzen abzusichern.
Zusammenfassend ist die US-amerikanische CFTC eine Schlüsselinstitution im US-Finanzsystem, die die Regulierung und Überwachung der Derivatemärkte sicherstellt, um Anleger zu schützen, die Marktintegrität zu wahren und die Finanzstabilität zu fördern. Sie ist die Organisation, die die COT Reports veröffentlicht.
Commitment of Traders: die 4 Arten von COT Reports
Klassische Reports oder Legacy Reports
Dieser Report ist der älteste und wichtigste, den es zu beobachten gilt – naja, fast … Er unterteilt die Trader in zwei große Kategorien: die „Commercials“ (kommerzielle Trader) und die „Non-Commercials“ (nicht-kommerzielle Trader).
Laut BBS, unserem Spezialisten für traditionelle Märkte, solltest du vorrangig die Reports der Non-Commercials beobachten, denn dabei handelt es sich um die großen institutionellen Portfolios, die den Markt „steuern“.
Um bei unserer Aussage präziser zu sein: Die zu beobachtende Spalte ist die Spalte Change, die das Delta zeigt, also die Veränderung gegenüber der Vorwoche. Natürlich bleiben auch die Volumina wichtig, da sie dir eine Vorstellung von der Kraft geben, die hinter den Bewegungen steckt. Trotzdem sind es die Veränderungen, die dir helfen, deinen Bias zu bestimmen.
In unserem COT-Bereich entspricht diese Veränderung der Spalte „Δ sem.“ (Veränderung zur Vorwoche) im Dashboard, und jede Marktseite greift sie in ihren Kacheln wieder auf (Beispiel: die Seite zum Euro). Die Non-Commercials heißen dort „grands spéculateurs“, also Großspekulanten. Der COT-Index ergänzt die Analyse: Er zeigt, wo die Nettoposition einer Gruppe innerhalb ihrer Spanne der letzten zwölf Monate liegt, von 0 (ihr Tiefststand) bis 100 (ihr Höchststand).
Nimmt man die Währungen, wird es interessant, die bedeutenden Veränderungen einer Währung im Vergleich zu einer anderen zu erkennen, um einen Bias zu antizipieren.
Zum Beispiel, wenn man Folgendes feststellt: USD: + 20K Kontrakte und EUR: – 20.000 Kontrakt
Dann gibt es garantiert etwas Interessantes zu tun!
Wenn beide + 20.000 machen, dann lohnt es sich nicht, sich mit dem Paar zu beschäftigen.
Besonderes Interesse: Kommerzielle Trader sind in der Regel Marktteilnehmer, die Terminkontrakte nutzen, um ihre realen Geschäftstätigkeiten abzusichern. Als Beispiele lassen sich Landwirte und Rohstoffhändler nennen.
Während die sogenannten nicht-kommerziellen Marktteilnehmer hauptsächlich Spekulanten umfassen.
Dieser Report ist besonders nützlich, um Preisbewegungen zu verstehen, die durch Spekulation im Vergleich zu kommerziellen Absicherungen beeinflusst werden.
Beobachtungstipp: Beobachte die Nettopositionen der kommerziellen und nicht-kommerziellen Trader.
Wenn zum Beispiel die Nettopositionen der Non-Commercials extrem long werden, während die Commercials extrem short sind, könnte dies auf eine bevorstehende Korrektur hindeuten, da die Commercials oft als die bestinformierten gelten.
Beobachtungsbeispiel mit dem Rohölfass: Angenommen, die Non-Commercials haben Long-Positionen auf Rekordniveau aufgebaut, während gleichzeitig die Commercials ihre Short-Positionen erhöhen. Das kann darauf hindeuten, dass die Ölpreise kurz vor einem Rückgang stehen. Das liegt daran, dass die Commercials vorrangig darauf bedacht sind, sich abzusichern, sie hedgen sich gewöhnlich, um den Wert zu schützen, den sie geschaffen haben oder halten!
Um zwei vergleichbare Dinge zu vergleichen: Was wäre deine Priorität, wenn du 100 BTC im Spot hättest?!
Weiter spekulieren oder deine Assets schützen?!
Ich persönlich würde mich jeden Tag absichern, wenn ich so viele BTC hätte; ich würde ein „großes“ Konto fürs Hedging behalten und ein „kleines“ Konto fürs Trading. Wer weiß … vielleicht mache ich das ja schon
Disaggregierte Reports oder Disaggregated Reports
2009 eingeführt, bietet dieser Report eine detailliertere Ansicht, indem er die Positionen in vier Kategorien unterteilt: „Producer/Merchant/Processor/User“, „Swap Dealers“, „Managed Money“ und „Other Reportables“.
Dieser Report hilft, die unterschiedlichen Rollen der Marktteilnehmer und ihre möglichen Auswirkungen auf die Preise besser zu verstehen.
Zum Beispiel sind Managed-Money-Fonds oft Hedgefonds, während die „Swap Dealers“ Finanzinstitute sind, die Swaps nutzen.
Beobachtungstipp: Untersuche die Positionen der Managed-Money-Fonds.
Ein starker Anstieg der Long- oder Short-Positionen in dieser Kategorie kann auf einen Stimmungswechsel am Markt hindeuten.
Interpretationsbeispiel am Weizenmarkt: Wenn die Managed-Money-Fonds ihre Long-Positionen stark erhöhen, könnte dies auf eine erwartete Preissteigerung beim Weizen hindeuten, basierend auf Marktanalysen, Wettervorhersagen oder anderen fundamentalen Faktoren.
Reports zu Tradern von Finanzterminkontrakten oder Traders in Financial Futures (TFF) Reports
Dieser Report konzentriert sich auf die Finanzterminmärkte wie Währungen, Zinssätze und Aktienindizes.
Er unterteilt die Positionen in vier Kategorien:
- Händler und Intermediäre | Dealer / Intermediary
- Vermögensverwalter und Institutionelle | Asset Manager / Institutional
- Positionen mit Hebelwirkung | Leverage Funds
- Sonstige | Other reportables
Dieser Report ist besonders nützlich, um die Positionen der Trader an den Finanzmärkten zu analysieren, da er eine Perspektive auf die Strategien und Erwartungen der verschiedenen Teilnehmer bietet, insbesondere der Vermögensverwalter und anderer spekulativer Fonds (gehebelte Positionen).
Beobachtungstipp: Beobachte die Positionen der „Asset Manager/Institutional“ (Vermögensverwalter/Institutionelle). Diese Trader vertreten große institutionelle Fonds, und ihre Bewegungen können erhebliche Auswirkungen auf die Märkte haben.
Interpretationsbeispiel am Markt für US-Staatsanleihen: Wenn die „Asset Manager/Institutional“ ihre Short-Positionen erhöhen, könnte dies auf eine erwartete Zinserhöhung und einen Rückgang der Anleihepreise hindeuten.
Zusätzliche Reports oder Supplemental Reports
Dieser Report ist eine ergänzende Version des Legacy Reports für bestimmte Märkte und bietet zusätzliche Informationen sowie eine detailliertere Aufteilung der Positionen.
Er wird vor allem für Märkte genutzt, in denen erhöhte Transparenz erforderlich ist, und hilft, präzisere Einblicke in die Dynamik bestimmter spezifischer Märkte zu liefern.
Beobachtungstipp: Nutze diese Reports, um zusätzliche Details zu bestimmten Märkten zu erhalten, in denen erhöhte Transparenz erforderlich ist. Suche nach bedeutenden Divergenzen zwischen den Trader-Kategorien für präzise Einblicke.
Interpretationsbeispiel bei GOLD: Wenn die zusätzlichen Reports zeigen, dass die „Swap Dealers“ ihre Kaufpositionen reduzieren, während die „Managed Money“ bzw. Vermögensverwalter ihre Kaufpositionen erhöhen, könnte dies eine kurzfristige Überbewertung und eine mögliche Korrektur signalisieren!
Und ja, es ist allgemein anerkannt, dass Vermögensverwalter nicht die besten Marktteilnehmer sind …
Gut zu wissen: In unserem COT-Bereich vergleicht das Dashboard die 43 Märkte anhand des Legacy Reports, der einzigen Klassifizierung, die es für alle gibt. Jede Marktseite ergänzt die jeweils passende detaillierte Klassifizierung: TFF für die Finanzmärkte (Währungen, Zinsen, Indizes, Krypto), die disaggregierte für Rohstoffe wie Weizen oder Gold.
Begeistern dich die traditionellen Finanzmärkte?!
1. Unser Termin Marchés Tradis jeden Mittwochabend um 20 Uhr auf YouTube!
Um sicherzugehen, dass du diesen oder einen anderen Live nicht verpasst, empfehle ich dir, direkt die Benachrichtigung zu aktivieren, denn es reicht nicht mehr immer aus, nur zu folgen, um informiert zu werden!
Wenn wir aktuell Lives machen, dann genau deshalb, damit die Infos frisch und für möglichst viele nutzbar sind!
2. Unsere 2 Termine am Samstag und Sonntag im kostenlosen Bereich von Captain Trading!
Das Premium-Abo ist zwar kostenpflichtig, ich zeige dir aber mehrere Wege, es 1 bis 3 Monate lang kostenlos zu bekommen, wenn du einen Trade auf OKX machst oder 2 Lots auf Blueberry tradest, nachdem du 500 $ eingezahlt hast.
In beiden Fällen lohnt es sich für dich, denn bei OKX gibt es keine Mindesteinzahlung und du profitierst von einem Willkommensbonus auf deine erste Einzahlung.
Bei Blueberry hingegen kannst du 50% deiner Einzahlung als Bonus zurückbekommen, bis zu 5000 Dollar, was sich wirklich lohnt, denn das kann bis zu 2500 Dollar Bonus ausmachen – ein schöner Batzen, um dein Risiko zu reduzieren!
Für alle Infos, ab in die VIP-Gruppe!
Kurzformat vs. ausführliches Format
Die Reports sind im Kurz- und im Langformat verfügbar. Der Kurzreport zeigt das Open Interest separat für meldepflichtige und nicht meldepflichtige Positionen. Für meldepflichtige Positionen werden zusätzliche Daten zu kommerziellen und nicht-kommerziellen Beständen, zur Aufteilung, zu den Veränderungen gegenüber dem vorherigen Report, zu den Prozentanteilen des Open Interest je Kategorie sowie zur Anzahl der Trader bereitgestellt.
Der Langreport gruppiert zusätzlich zu den Informationen des Kurzreports die Daten gegebenenfalls nach Erntejahr und zeigt die Konzentration der Positionen der vier bzw. acht größten Trader. Der Ergänzungsreport wird für kombinierte Terminkontrakte und Optionen auf bestimmten Agrarmärkten veröffentlicht und gibt zusätzlich zu allen Informationen des Kurzreports die Positionen der Indexhändler an.
COT Report: die Geschichte für Enthusiasten!
Die Geschichte der Commitments of Traders (COT) Reports reicht bis ins Jahr 1924 zurück. In jenem Jahr veröffentlichte die Grain Futures Administration des US-Landwirtschaftsministeriums (Vorgängerin der Commodity Exchange Authority des US-Landwirtschaftsministeriums, die wiederum Vorgängerin der CFTC war) ihren ersten vollständigen Jahresbericht über Hedging- und Spekulationsgeschäfte an den regulierten Terminmärkten.
Ab dem 30. Juni 1962 wurden die COT-Daten monatlich veröffentlicht. Damals wurde dieser Report zu 13 Agrarprodukten als „großer Schritt hin zu mehr Transparenz der Finanzgeschäfte gegenüber der Öffentlichkeit“ vorgestellt. Ziel war es, allen Marktteilnehmern aktuelle und grundlegende Daten zu den Geschäften an den Terminmärkten zur Verfügung zu stellen. Diese ursprünglichen Reports wurden am Monatsende zusammengestellt und am 11. oder 12. Tag des Folgemonats veröffentlicht.
Im Laufe der Jahre hat die CFTC die Commitments-of-Traders-Reports auf mehrere Arten verbessert, im Rahmen ihrer fortlaufenden Bemühungen, die Öffentlichkeit besser über die Terminmärkte zu informieren.
Der COT Report wird häufiger veröffentlicht: Mitte und Ende des Monats ab 1990, alle zwei Wochen ab 1992 und im Wochenrhythmus ab 2000.
C.O.T Report: schneller!
Der COT Report legt einen Zahn zu und beschleunigt seine Veröffentlichungen: der sechste Werktag nach dem Stichdatum „as of“ im Jahr 1990, dann ab 1992 der dritte Werktag.
C.O.T Report: mehr Infos
Der Report enthält mehr Informationen: Anfang der 1970er-Jahre kamen Daten zur Anzahl der Trader je Kategorie, die Aufteilung nach Erntejahr und Konzentrationsverhältnisse hinzu; 1995 Daten zu Optionspositionen; und 2007 ein Ergänzungsreport mit den Positionen der Indexhändler auf bestimmten Agrarmärkten.
Der Report ist zudem breiter verfügbar: 1993 wechselte er von einer Abo-Verteilerliste zu einem kostenpflichtigen elektronischen Zugang, und ab 1995 wurde er auf der CFTC.gov-Website kostenlos!
Die aktuellen und historischen Commitments-of-Traders-Daten sind auf CFTC.gov verfügbar, ebenso wie die historischen COT-Daten, die bis 1986 für reine Terminkontraktberichte, bis 1995 für kombinierte Options- und Terminkontraktberichte und bis 2006 für den Ergänzungsreport zurückreichen.
Wo kann man die COT Reports lesen?
cftc.gov: die offizielle Quelle
Wie du bereits weißt, veröffentlicht die CFTC die Commitments-of-Traders-Reports auf ihrer offiziellen Website: cftc.gov. Dort findest du alles kostenlos, inklusive Archiv, allerdings als Tabellen im reinen Textformat, Markt für Markt und auf Englisch. Das ist die Referenz, die du im Zweifel griffbereit haben solltest. So sieht ein Report aus:
Der disaggregierte Report für Weizen SRW, wie ihn die CFTC veröffentlicht (Positionen vom 4. Juni 2024): vollständig, aber unaufbereitet.
Der COT-Bereich von Captain Trading: unsere kostenlose Aufbereitung
Diese Tabellen zu lesen erfordert Übung. Deshalb haben wir unseren COT-Bereich in der Rubrik „Data & Marchés“ der Website eingerichtet: die offiziellen Zahlen der CFTC, übersichtlich aufbereitet für 43 Märkte (Krypto, Indizes, Währungen, US-Zinsen, Energie, Metalle und Agrarrohstoffe). Die Daten werden einmal pro Woche festgeschrieben und wenige Minuten nach der Veröffentlichung durch die CFTC online gestellt. Das Ganze ist kostenlos und ohne Konto nutzbar. Die Oberfläche gibt es vorerst nur auf Französisch, deshalb übersetzen wir dir die wichtigsten Bezeichnungen unterwegs.
Ein wichtiger Hinweis: Das Tool befindet sich noch in der Beta-Phase und ist als Lernwerkzeug gedacht. Es beschreibt vergangene Positionen, gibt keine Empfehlungen und sagt nicht voraus, wohin sich der Preis bewegt. So liest du es, Schritt für Schritt.
1. Der Einstieg und die nächste Veröffentlichung
Oben auf jeder Seite kündigt ein Banner die nächste Veröffentlichung der CFTC an, mit einem Countdown und den Etappen der Woche: Stichtag der Positionen am Dienstag, Meldungen der Broker am Mittwoch, Prüfung durch die CFTC am Donnerstag, Veröffentlichung am Freitag. Die Leiste links (auf dem Smartphone eine Tab-Leiste am unteren Bildschirmrand) führt zu den Reitern des Tools: „Tableau de bord“ (Dashboard), „Fiche actif“ (Marktseite), „Comparer“ (Vergleichen), „Heatmap“, „Rapport hebdo“ (Wochenbericht), „Multi-semaines“ (Mehrwochenansicht), „Guide & méthode“ (Leitfaden & Methode) und „Données“ (Daten). Eine Einstellung legt schließlich das Niveau der Texte fest: „Débutant“ (Einsteiger) in einfachen Sätzen oder „Pro“ mit mehr Details.
Der Einstieg in den COT-Bereich: die nächste Veröffentlichung, die Reiter und die Einstellungen Débutant / Pro (Oberfläche auf Französisch, Beispiel: Report vom 29. September 2026).
2. Das Dashboard: Netto, Veränderung und COT-Index
Das Dashboard fasst die 43 Märkte zusammen. Die Positionierungskarte ordnet sie nach Kategorien, mit einem Punkt pro Markt, eingefärbt nach der COT-Einordnung der Woche. „Bullisch“ und „bärisch“ beschreiben dort die Positionierung der Marktteilnehmer, keine Preisprognose: Die Punkte reichen von Gold (deutlich bärische Neigung) bis Cyan (deutlich bullische Neigung), Lavendel steht für neutrale Märkte. Unter der Karte liest du die Tabelle Spalte für Spalte:
- Net spéc.: die Nettoposition der Großspekulanten (die Non-Commercials des Legacy Reports), in Kontrakten und in Prozent des Open Interest. Ist sie positiv, sind sie Nettokäufer; ist sie negativ, Nettoverkäufer.
- Δ sem.: die Veränderung dieser Nettoposition innerhalb einer Woche. Das ist die Spalte Change des offiziellen Reports, auf die BBS zuerst schaut.
- COT idx spéc. und COT idx comm.: der COT-Index der Großspekulanten bzw. der Commercials, von 0 (Nettoposition am Tiefststand des Referenzzeitraums, standardmäßig ein Jahr) bis 100 (am Höchststand). Den Index der Commercials liest man üblicherweise gegenläufig.
- Petits porteurs (kleine Marktteilnehmer) und OI 4 sem. (Open Interest über 4 Wochen): welcher Anteil der Positionen der kleinen Marktteilnehmer long ist, dann die Entwicklung des Open Interest über vier Wochen.
Das Dashboard: die Positionierungskarte, darunter die Tabelle Markt für Markt (Oberfläche auf Französisch, Beispiel: Report vom 29. September 2026).
3. Die Heatmap und die Extremwerte der Woche
Der Reiter „Heatmap“ zeigt auf einen Blick den COT-Index der 43 Märkte, für die gewählte Gruppe von Marktteilnehmern (standardmäßig die Großspekulanten) und über das gewählte Zeitfenster: 52 Wochen, 3 Jahre oder 5 Jahre. Das Prinzip ist einfach: 0 ist die niedrigste Nettoposition im Zeitfenster, 100 die höchste. Ein Markt bei 95 ist also nicht „zu 95 % gekauft“: Seine Großspekulanten waren in diesem Zeitraum fast nie so stark auf der Kaufseite oder so wenig auf der Verkaufsseite. Märkte in der oberen Zone (90 und mehr) oder in der unteren Zone (10 und weniger) werden markiert.
Oben im Reiter sortiert der Block „Extrêmes de la semaine“ (Extremwerte der Woche) vor: die Märkte, deren Nettoposition auf dem höchsten oder tiefsten Stand seit 52 Wochen liegt, die stärkste Bewegung der Woche und die Märkte in der oberen oder unteren Zone. Ein guter Ausgangspunkt, um den Beobachtungstipp zum Legacy Report von weiter oben anzuwenden: Eine extreme Positionierung verdient einen genaueren Blick, ist für sich allein aber noch kein Signal.
Die „Extrêmes de la semaine“ (Extremwerte der Woche): am besten als Erstes ansehen (Oberfläche auf Französisch, Beispiel: Report vom 29. September 2026).
Die Heatmap des COT-Index der Großspekulanten über 52 Wochen, nach Marktkategorien (Oberfläche auf Französisch, Beispiel: Report vom 29. September 2026).
4. Die Seite eines Marktes: die Einordnung der Woche
Jeder Markt hat seine eigene Seite, zum Beispiel der Euro, Gold, WTI-Rohöl, der S&P 500 oder der US-Dollar-Index. Ganz oben fasst die Einordnung der Woche in wenigen Sätzen zusammen, wer kauft, wer verkauft und was sich verändert hat. Ein pädagogischer Score von −4 bis +4 übersetzt sie anschließend in eine mehr oder weniger deutliche bullische oder bärische Neigung („penchant haussier“ bzw. „penchant baissier“). Auch hier beschreibt diese Neigung die Positionierung der Marktteilnehmer, nicht die künftige Richtung des Preises.
Die Seite des Euro und ihre Einordnung der Woche (Oberfläche auf Französisch, Beispiel: Report vom 29. September 2026).
Weiter unten stellen vier Kacheln die Marktteilnehmer mit ihrer offiziellen CFTC-Bezeichnung vor: die Großspekulanten (Non-Commercial), die kommerziellen Trader (Commercial), die kleinen Marktteilnehmer (Non-Reportable, also Positionen, die zu klein sind, um meldepflichtig zu sein) und das Open Interest. Jede Kachel einer Gruppe zeigt ihre Nettoposition, deren Veränderung innerhalb einer Woche und ihren COT-Index über ein Jahr. Im Beispiel des Euro waren die Großspekulanten Nettoverkäufer (−63.256 Kontrakte), nahe dem unteren Ende ihrer Jahresspanne, und die Commercials Nettokäufer (+40.577), nahe dem oberen Ende ihrer eigenen Spanne: genau die Konstellation aus dem Beobachtungstipp zum Legacy Report, nur spiegelverkehrt. Diese Positionierung las das Tool in jener Woche als deutliche bullische Neigung.
Die drei Gruppen von Marktteilnehmern und das Open Interest auf der Seite des Euro (Oberfläche auf Französisch, Beispiel: Report vom 29. September 2026).
Danach zeigt der Chart die Nettopositionen der drei Gruppen über 52 Wochen, mit dem Preis als gestrichelter Linie zur Orientierung: Hier siehst du, ob die Veränderung der Woche eine Bewegung über mehrere Monate fortsetzt oder davon abweicht. Am Ende der Seite folgen die detaillierten Positionen (der Legacy Report, dann je nach Markt die TFF- oder die disaggregierte Klassifizierung), eine FAQ und verwandte Märkte.
Die Nettopositionen über 52 Wochen und der Preis der Woche (Oberfläche auf Französisch, Beispiel: Report vom 29. September 2026).
5. Der Veröffentlichungskalender mit .ics-Datei
Zum Schluss noch ein praktischer Tipp: Der Kalender der COT-Veröffentlichungen enthält alle Termine für 2026–2027, jeweils mit der bereits umgerechneten Uhrzeit für Paris (identisch mit der deutschen Zeit), und zeigt die Wochen, in denen ein US-Feiertag die Veröffentlichung verschiebt. Ein Button fügt diese Termine deinem Kalender hinzu (.ics-Datei, mit einer Erinnerung 15 Minuten vorher), ein anderer abonniert den Kalender, damit er sich von selbst aktualisiert. Und wenn du immer dieselben Märkte verfolgst, pinne sie unter „Mes marchés“ (Meine Märkte) an: Die Liste wird in deinem Browser gespeichert, ganz ohne Konto. Der Reiter „Données“ (Daten) wiederum exportiert die Zahlen als CSV für deine eigenen Analysen.
Der Veröffentlichungskalender und seine .ics-Datei (Oberfläche auf Französisch, Screenshot vom 6. Oktober 2026, vor der Veröffentlichung vom 9. Oktober).
Behalte außerdem im Hinterkopf, dass der COT ein Werkzeug für die übergeordnete Einschätzung bleibt: Er hilft dir, einen Bias festzulegen, den du anschließend mit der technischen Analyse verfeinerst, um den Zeitpunkt deines Einstiegs zu wählen.
Wenn du mehr über die Methode von BBS erfahren möchtest, kann ich dir nur seine Kurse Marchés Tradis NV1 und NV2 empfehlen!
Sie ermöglichen dir, mit soliden Grundlagen und einer schlüsselfertigen Strategie in die traditionellen Finanzmärkte einzusteigen!
Häufig gestellte Fragen
Wo kann man den COT Report kostenlos und übersichtlich lesen?
Die offiziellen Zahlen veröffentlicht die CFTC kostenlos auf cftc.gov, auf Englisch und als Rohtabellen. Übersichtlicher geht es im COT-Bereich von Captain Trading: Dort werden dieselben Daten jede Woche für 43 Märkte aufbereitet, kostenlos und ohne Konto, mit Dashboard, Heatmap des COT-Index, einer Seite pro Markt und dem Veröffentlichungskalender. Die Oberfläche ist vorerst auf Französisch.
Wann wird der COT Report veröffentlicht?
Die CFTC stellt die Positionen am Dienstag zum Handelsschluss fest und veröffentlicht den Report in der Regel am Freitag um 15:30 Uhr New Yorker Zeit, in den meisten Wochen also um 21:30 Uhr deutscher Zeit. Ein US-Feiertag kann die Veröffentlichung verschieben: Alle Termine für 2026–2027 stehen in unserem Kalender der COT-Veröffentlichungen und lassen sich mit einem Klick in deinen Kalender übernehmen.
Welche Spalte des COT Reports sollte man zuerst ansehen?
Die Veränderung gegenüber der Vorwoche, also die Spalte Change des offiziellen Reports: Sie hilft, einen Bias zu bestimmen, während die Volumina eher die Stärke der Bewegung zeigen. In unserem COT-Bereich ist das die Spalte „Δ sem.“ im Dashboard. Der COT-Index ergänzt die Analyse, indem er die Nettoposition innerhalb ihrer Spanne einordnet, von 0 (Tiefststand) bis 100 (Höchststand).
Was ist der Unterschied zwischen Commercials und Großspekulanten?
Die Commercials, also die kommerziellen Marktteilnehmer, nutzen Terminkontrakte, um eine reale Geschäftstätigkeit abzusichern: Produzenten, Rohstoffhändler, Banken oder Unternehmen, die sich gegen Preisschwankungen schützen. Die Großspekulanten, im Legacy Report als Non-Commercials geführt, sind vor allem Fonds, die auf die Richtung des Marktes setzen. Unter den kleinen Marktteilnehmern (Non-Reportable) sind die Positionen zusammengefasst, die zu klein sind, um meldepflichtig zu sein.
Braucht man ein Konto, und gibt der COT-Bereich Anlageempfehlungen?
Nein und nein. Der COT-Bereich ist kostenlos und ohne Konto nutzbar, auch wenn du Märkte anpinnen oder die Daten als CSV exportieren möchtest. Es ist ein Lernwerkzeug, noch in der Beta-Phase: Es beschreibt vergangene Positionen. „Bullisch“ und „bärisch“ beschreiben dort die Positionierung der Marktteilnehmer, nie eine Preisprognose, und nichts davon ist eine Anlageberatung. Trading ist mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden.
Jeder Guide hier ist kostenlos. Entdecke den kompletten Kurs und werde Teil einer Community von Tradern, die sich täglich austauschen.