Einführung in die Elliott-Wellen

Diese Einführung in die Elliott-Wellen soll dich für andere Methoden jenseits der reinen Price Action sensibilisieren. Auch wenn die gewohnten Zyklen auf dem Kryptomarkt derzeit durch News-Ereignisse gebrochen werden, lohnt es sich manchmal, neue Ansätze kennenzulernen, um den Horizont zu erweitern und vielleicht neue Chancen zu finden. Ich möchte vorab klarstellen, dass es sich hier um einen kurzen theoretischen Überblick handelt – dieser Guide soll demnächst noch ergänzt werden. Während ich Wyckoff als Mentor betrachte, gilt das für Elliott nicht. Wenn dich Chartanalyse und Trading-Patterns interessieren, habe ich außerdem eine Formation zum Pattern-Trading geschrieben, die genau die wenigen Chart-Setups zusammenfasst, die ich wirklich nutze!

Ralph Nelson Elliott entwickelte die Theorie der Elliott-Wellen in den 1930er-Jahren.

Elliott ging davon aus, dass sich die Aktienmärkte, die man leicht für zufällig und chaotisch halten könnte, in Wirklichkeit nach wiederkehrenden Mustern entwickeln.

In dieser Einführung in die Elliott-Wellen sehen wir, wie Ralph N. Elliott von der Theorie zur Praxis kam!

Die Elliott-Wellen-Theorie ist eine Form der technischen Analyse, die nach wiederkehrenden Preismustern sucht, die mit wiederkehrenden Verhaltensweisen in der Stimmung und der Trader-Psychologie und der Anlegerpsychologie zusammenhängen.

Diese Theorie unterscheidet Impulswellen , die ein Muster aufbauen, und korrektive Wellen, die sich der übergeordneten Tendenz entgegenstellen.

Jede Wellengruppe ist in eine größere Wellengruppe eingebettet, die demselben Impuls-Korrektur-Muster folgt. Das entspricht einem fraktalen Ansatz.

Die Elliott-Wellen: die Theorie

Elliott vertrat die Auffassung, dass der Preis eines Vermögenswerts vor allem von den Schwankungen der Massenpsychologie abhängt. Das äußert sich theoretisch in wiederkehrenden fraktalen Mustern, oder „Wellen“, an den Finanzmärkten.

Elliotts Theorie ähnelt in gewisser Weise der Dow-Theorie, da beide davon ausgehen, dass sich Aktienkurse in Wellen bewegen. Da Elliott jedoch auch die „fraktale“ Natur der Märkte erkannte, konnte er sie viel detaillierter aufschlüsseln und analysieren. Fraktale sind mathematische Strukturen, die sich auf einer immer kleineren Skala unendlich oft wiederholen. Elliott entdeckte, dass die Preismuster von Aktienindizes auf dieselbe Weise strukturiert waren. Er begann daraufhin zu untersuchen, wie diese wiederkehrenden Muster als vorausschauende Indikatoren für künftige Marktbewegungen genutzt werden können.

Wie man den Preis mithilfe der Elliott-Wellen vorhersagt

Elliott traf detaillierte Börsenprognosen, die auf verlässlichen Merkmalen beruhten, die er in den Wellenmustern entdeckt hatte.

Eine Impulswelle, die sich in dieselbe Richtung wie der übergeordnete Trend bewegt, besteht in ihrem Muster immer aus fünf Wellen.

Eine korrektive Welle dagegen bewegt sich entgegen der Haupttendenz. Auf einer kleineren Skala lassen sich innerhalb jeder Impulswelle wiederum fünf Wellen finden.

Dieses Muster wiederholt sich zudem unendlich oft auf immer kleineren Skalen.

So soll Elliott diese fraktale Struktur bereits in den 1930er-Jahren an den Finanzmärkten entdeckt haben. Erst Jahrzehnte später erkannten Wissenschaftler jedoch Fraktale an und bewiesen sie mathematisch.

An den Finanzmärkten wissen wir, dass „was steigt, auch wieder fallen muss“, denn auf eine Aufwärts- oder Abwärtsbewegung folgt immer eine Gegenbewegung. Die Price Action gliedert sich in Trends und Korrekturen. Trends zeigen die Hauptrichtung der Preise an, während Korrekturen dem Trend entgegenwirken.

Elliott-Wellen | Wie interpretiert man sie?!

Die Elliott-Wellen-Theorie lässt sich wie folgt interpretieren:

1. Fünf Wellen verlaufen in Richtung der Haupttendenz, gefolgt von drei Korrekturwellen (also insgesamt eine 5-3-Bewegung). Diese 5-3-Bewegung wird anschließend zu zwei Unterteilungen der nächsthöheren Welle.

2. Das zugrunde liegende 5-3-Muster bleibt konstant, auch wenn die Dauer jeder Welle variieren kann.

Betrachten wir das folgende Chartbild, das aus acht Wellen besteht (fünf deutlich aufwärts und drei deutlich abwärts), beschriftet mit 1, 2, 3, 4, 5, A, B und C.

Die Wellen 1, 2, 3, 4 und 5 bilden einen Impuls, und die Wellen A, B und C bilden eine Korrektur. Der Fünf-Wellen-Impuls bildet wiederum die Welle 1 des nächsthöheren Grades, und die Drei-Wellen-Korrektur bildet die Welle 2 des nächsthöheren Grades.

Die korrektive Welle besteht normalerweise aus drei eigenständigen Preisbewegungen: zwei in Richtung der Hauptkorrektur (A und C) und eine dagegen (B). Die Wellen 2 und 4 im obigen Schema sind Korrekturen. Diese Wellen weisen in der Regel folgende Struktur auf:

Anhand dieses Schemas lässt sich erkennen, dass sich die Wellen A und C in Richtung des Trends eines niedrigeren Grades bewegen und folglich impulsiv sind, also in 5 Wellen zerlegbar.

Auf derselben niedrigeren Skala verläuft die Welle B dagegen gegen den Trend: Sie ist korrektiv und besteht aus drei Wellen.

Eine Reihe von Impulswellen, gefolgt von einer korrektiven Welle, bildet einen Elliott-Wellen-Grad aus Trend und Gegentrend.

Entgegen der Theorie und dem, was du in den vorherigen Schemata siehst, sind die fünf treibenden Wellen nicht immer eindeutig aufwärts gerichtet, und die drei korrektiven Wellen nicht immer eindeutig abwärts gerichtet. Ist der Trend des höheren Grades beispielsweise abwärts gerichtet, so ist es auch die Fünf-Wellen-Sequenz.

Die verschiedenen Grade

Elliott identifizierte neun Wellengrade, die er wie folgt bezeichnete, vom größten zum kleinsten:

1. Grand Supercycle | mehrere Jahrhunderte
2. Supercycle | mehrere Jahrzehnte (zwischen 40 und 70 Jahren)
3. Cycle | ein bis mehrere Jahre (nach einer Erweiterung Elliotts sogar mehrere Jahrzehnte)
4. Primary | von einigen Monaten bis mehreren Jahren
5. Intermediate | von einigen Wochen bis mehreren Monaten
6. Minor | einige Wochen
7. Minute | einige Tage
8. Minuette | mehrere Stunden
9. Subminuette | mehrere Minuten

Die Elliott-Wellen entsprechen dem Konzept der Fraktale. Daher erstrecken sich die Wellengrade theoretisch immer weiter nach oben und nach unten, über die oben aufgeführten hinaus.

Um die Theorie beispielsweise im täglichen Trading greifbar zu machen: Ein Trader kann eine aufwärts gerichtete Impulswelle erkennen, eine Long-Position eröffnen und dann verkaufen oder short gehen, sobald das Muster fünf Wellen abgeschlossen hat und eine Umkehr bevorsteht.

Warum eine solche Begeisterung?!

In den 1970er-Jahren gewannen die Prinzipien der Elliott-Wellen dank der Arbeiten von Robert Prechter und A.J. Frost an Popularität.

In einem Werk, das heute zu den Klassikern zählt, Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior, sagten die Autoren den Bullenmarkt der 1980er-Jahre voraus.

Später sagte Prechter zudem den Crash von 1987 voraus und empfahl bereits einige Tage zuvor den Verkauf …

Anhänger dieser Theorie betonen gerne, dass ein Markt allein aufgrund seines fraktalen Charakters nicht leicht vorherzusagen ist.

Wissenschaftler erkennen zwar an, dass ein Baum ein Fraktal ist, das bedeutet aber nicht, dass man den Verlauf jedes einzelnen Astes vorhersagen kann.

In der praktischen Anwendung hat das Prinzip der Elliott-Wellen wie jede andere Analysemethode seine Befürworter und seine Kritiker. Es liegt also an dir, dir deine eigene Meinung zu bilden, denn persönlich bin ich damit nie besonders gut zurechtgekommen.

Eine der Hauptschwächen der Elliott-Wellen ist, dass es leichter fällt, die Wellenzählung im Chart infrage zu stellen als die Theorie selbst.

Außerdem kann die Interpretation der Grade und Zyklen aufgrund ihrer sehr ungenauen Definition zu Verwirrung führen.

Tatsächlich gibt es großen Interpretationsspielraum bei der Frage, wie lange eine Welle bis zu ihrem Abschluss braucht.

Dennoch verteidigen Trader, die von der Elliott-Wellen-Theorie überzeugt sind, diese mit Leidenschaft. Vielleicht zu Recht – aus eigener Praxis kann ich dir das nicht bestätigen.

Zudem scheinen die Zyklen, die wir sonst im BTC-Chart gewohnt sind, gebrochen zu sein … Ein zyklischer Ansatz, der sich mehr oder weniger von der Price Action entfernt, wird meiner Meinung nach daher zunehmend gefährlich.