Tassazione crypto 2026: confronto tra 12 Paesi

Un guadagno di 40.000 € realizzato lo stesso giorno, sullo stesso exchange, con la stessa strategia, costa 15.507 € d’imposta a un residente tedesco che vende prima di un anno, 12.560 € a un francese, 8280 € a uno spagnolo e zero a un lussemburghese che ha mantenuto la posizione oltre sei mesi. Non è una nicchia, né un artificio: è la legge di ciascuno di questi Paesi. Ciò che cambia non è la crypto, è il domicilio fiscale di chi vende.

Questa pagina confronta dodici Paesi: Francia, Belgio, Svizzera, Lussemburgo, Canada e Québec, Germania, Austria, Italia, Spagna, Portogallo, Polonia e Romania. Dodici logiche che non hanno quasi nulla in comune. Tre azzerano l’imposta dopo un periodo di detenzione — un anno in Germania, sei mesi in Lussemburgo, 365 giorni in Portogallo. Negli altri nove, tenere dieci anni dà esattamente lo stesso importo di vendere il giorno dopo, con due sole riserve: l’Altvermögen austriaco acquisito prima del 1° marzo 2021, e i sei mesi di detenzione che contano, in Svizzera, tra i criteri della gestione patrimoniale privata. Tre tassano la detenzione stessa, ogni anno, senza vendere.

Il confronto copre i guadagni 2026, quelli che dichiarerai nel 2027, stato del diritto al 7 settembre 2026, ogni cifra appoggiata a un testo ufficiale collegato, con rimando all’articolo dettagliato di ciascun Paese. Quando un punto non è deciso da alcun testo — e ce ne sono molti, tutti nello stesso punto — lo scriviamo invece di inventarlo.

L’essenziale in breve

• Tre Paesi azzerano l’imposta con il tempo: la Germania oltre un anno, il Lussemburgo oltre sei mesi, il Portogallo oltre 365 giorni. Negli altri nove, la durata di detenzione non cambia l’importo, salvo la riserva dell’Altvermögen austriaco acquisito prima del 1° marzo 2021.
• Germania: il Paese più caro e il meno caro, a seconda del mese in cui vendi. Prima di un anno, il guadagno segue l’aliquota progressiva — 15.507 € nel nostro esempio, 38,8 % effettivi. Dopo un anno, zero. Sui derivati, né l’uno né l’altro: 26,375 % forfettari, senza durata di detenzione.
• Italia: 33 % sullo spot dal 1° gennaio 2026, contro 26 % sui derivati — l’unico caso della serie a invertire l’ordine abituale, il derivato costando qui sette punti in meno dello spot.
• Francia: 31,4 % e non 30 %, fin dal primo euro oltre 305 € di cessioni annuali — ma è uno dei tre soli Paesi, con Austria e Portogallo, a neutralizzare lo scambio crypto contro crypto.
• Lo strumento decide, e i compartimenti non comunicano. In Austria, lo stesso guadagno economico costa 11.000 € in spot e 16.771 € in derivati non cartolarizzati — il divario più brutale della serie. In Polonia, spot e derivati condividono l’aliquota del 19 % ma vivono in due compartimenti stagni: una perdita su perpetui non compensa un guadagno spot, e il PIT-38 è dovuto anche in un anno senza alcuna vendita.
• Quattro Paesi ti tassano su qualcosa di diverso dal tuo guadagno reale. La Svizzera con un’imposta cantonale e comunale sul patrimonio, la Spagna con l’Impuesto sobre el Patrimonio, l’Italia con il 2 per mille annuo sul valore del portafoglio — l’unica imposta di detenzione specificamente crypto della serie. E la Romania aggiunge al suo 16 % una CASS del 10 % calcolata su una base forfettaria a scaglioni — 24.300, 48.600 o 97.200 lei —, cioè 2.430, 4.860 o 9.720 lei dovuti: 20,86 % reali sul nostro esempio.
• Il riporto delle perdite divide i dodici Paesi più violentemente delle aliquote: illimitato in Polonia, Canada e Germania — ma compartimentato per categoria al di là del Reno —, dieci anni sui derivati francesi, cinque anni in Romania e in Portogallo, quattro anni in Italia e in Spagna, zero in Belgio, Austria e Lussemburgo, e nessuna deduzione in Svizzera.
• Trasferirsi non cancella nulla, e cinque Paesi tassano alla partenza: il Belgio e il Canada con una cessione fittizia, il Portogallo assimilando la perdita della residenza a una cessione, l’Austria con la sua Wegzugsbesteuerung, la Polonia sui soli derivati. Tre offrono uno step-up all’arrivo: Belgio, Canada e Austria.
• Il 2026 è il primo anno raccolto dal DAC 8 nei Paesi dell’Unione europea della serie — eccetto la Spagna, che non lo ha ancora recepito. Le prime trasmissioni vanno dal 15 marzo 2027 in Romania al 30 settembre 2027 per il limite belga.
• Nessuno dei dodici regimi tratta seriamente i perpetui, il funding, le liquidazioni e la DeFi: è il vuoto comune a tutti e dodici.

La grande tabella comparativa

Prima lettura: il regime, l’aliquota, la via d’uscita se esiste, e ciò che si paga senza aver venduto.

Paese	Regime del guadagno privato	Aliquota sulla plusvalenza	Soglia o franchigia	Imposta annua sulla detenzione
Germania	Cessione privata, § 23 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 EStG; fuori campo oltre un anno	Aliquota progressiva fino al 45 % + Soli sotto l’anno; 0 % oltre	Freigrenze di 1.000 €: a 1.000,00 €, tutto diventa imponibile	Nessuna dal 1997
Austria	Einkünfte aus Kryptowährungen, § 27b EStG 1988	27,5 %, aliquota speciale senza effetto di progressività	Nessuna. Altvermögen acquisito prima del 1° marzo 2021: fuori campo dopo un anno	Nessuna: né patrimonio, né successione
Belgio	Redditi diversi, articolo 90, alinea 1°, 9° CIR 92	10 %, senza addizionali comunali	Franchigia di 10.000 € a persona	Nessuna
Canada (Québec)	Guadagno in conto capitale, inclusione al 50 %, articolo 38a) LIR	12,845–26,6525 % effettivi in Québec	Nessuna	Nessuna
Spagna	Ganancia patrimonial, base del risparmio, articoli 33-35, 66 e 76 LIRPF	19 / 21 / 23 / 27 / 30 % a scaglioni del risparmio	Nessuna: il minimo personale è assorbito dalla base generale	Sì: Impuesto sobre el Patrimonio, regionalizzato, più l’imposta sui grandi patrimoni
Francia	Prelievo forfettario unico, articolo 150 VH bis del CGI	31,4 % (12,8 + 18,6)	Esenzione sotto 305 € di prezzo di cessione annuo	Nessuna
Italia	Redditi diversi, articolo 67, lettera c-sexies TUIR	33 % dal 1° gennaio 2026, imposta sostitutiva	Nessuna: la franchigia di 2.000 € è scomparsa dal 2025	Sì: imposta sul valore delle cripto-attività, 2 per mille annuo
Lussemburgo	Fuori campo oltre i sei mesi, articolo 99bis L.I.R.	0 % oltre i sei mesi; aliquota progressiva prima, fino al 47,18 %	Franchigia di 500 € annui sotto i sei mesi	Nessuna
Polonia	Compartimento autonomo delle walut wirtualnych, articolo 30b ust. 1a della legge PIT	19 %, più il 4 % di danina solidarnościowa oltre 1.000.000 zł	Nessuna — ma l’eccedenza di costi si riporta senza limiti	Nessuna
Portogallo	Mais-valias, categoria G, articolo 10.º n.º 1 k) CIRS	28 % in taxa autónoma sotto i 365 giorni; 0 % oltre	Nessuna soglia: tutto dipende dai 365 giorni	Nessuna
Romania	Venituri din alte surse, articolo 116 alin. (2^1) del Codul fiscal	16 % dal 2026, più la CASS del 10 % su una base forfettaria	De minimis: guadagno sotto 200 lei per transazione, se il totale annuo resta sotto 600 lei	Nessuna sulla crypto
Svizzera	Guadagno in conto capitale privato fuori campo, articolo 16, capoverso 3 LIFD	0 %	Non pertinente	Sì: imposta cantonale e comunale sul patrimonio, più i contributi AVS

Seconda lettura, quella del trader attivo: la sorte dei contratti a termine e dei perpetui, cosa diventa una perdita, come si calcola il prezzo di acquisto, e cosa va depositato.

Paese	Derivati e perpetui	Riporto delle perdite	Metodo di calcolo	Obblighi dichiarativi
Germania	Termingeschäfte, § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 EStG: 26,375 %, né durata né Freigrenze	Spot: un anno all’indietro, illimitato in avanti, ma compartimentato al § 23. Derivati: su tutti i redditi da capitale, tetto di 20.000 € abrogato dal JStG 2024	Identificazione individuale; FIFO ammesso per semplificazione, wallet per wallet	Anlage SO e Anlage KAP. Nessun modulo per conti esteri
Austria	Non cartolarizzati: esclusi dall’aliquota speciale dal § 27a Abs. 2 Z 7 → aliquota progressiva fino al 50 %, 55 % oltre il milione	Nessun riporto. Compensazione solo nell’anno, e compartimentata tra categorie	Prezzo medio mobile in euro (gleitender Durchschnittspreis)	E 1 e E 1kv: Kennzahl 174 per lo spot, 857 per i derivati a tassazione progressiva
Belgio	Stessa categoria, stessa aliquota del 10 %	Nessun riporto: imputazione nell’anno, tutte le categorie c) confuse	Prezzo d’acquisto, o valore al 31 dicembre 2025 per gli attivi precedenti	Dichiarazione all’IPP sempre obbligatoria
Canada (Québec)	Ogni chiusura e ogni liquidazione è una disposizione	Tre anni all’indietro, indefinitamente in avanti, sui soli guadagni in conto capitale	Costo medio dei beni identici	T1 e Allegato 3; T1135 oltre 100.000 $; in Québec, TP-21.4.39 dal semplice possesso
Spagna	Instrumentos financieros fuori dal regime crypto: stesse aliquote, dottrina DGT dei contratti per differenza	Quattro anni nella base del risparmio	FIFO per dottrina amministrativa — non per legge; contratto per contratto sui derivati	Modelo 100; Modelo 721 oltre 50.000 € presso un depositario estero
Francia	Fuori dal regime spot: strumenti finanziari a termine, articolo 150 ter	Spot: nessun riporto. Derivati: dieci anni	Pro rata del valore complessivo del portafoglio: né FIFO, né LIFO	2086 e 2042 C, più 3916-3916 bis per ogni conto estero
Italia	Articolo 67, lettera c-quater: 26 %, sette punti in meno dello spot	Quattro anni, a condizione di aver dichiarato la perdita nell’anno in cui è realizzata	LIFO obbligatorio in regime dichiarativo, per denominazione di token	Quadro RT sezione V-A e II-A; quadro RW anche per l’auto-custodia detenuta in Italia
Lussemburgo	Non deciso: la circolare non contiene la parola « derivato »	Oltre i sei mesi: nulla. Speculazione: solo lo stesso anno	Prezzo medio ponderato obbligatorio, FIFO e LIFO esclusi	Modello 100, caselle 1109- 1112
Polonia	Articolo 30b ust. 1 pkt 1: 19 % anche qui, ma in un compartimento separato che non comunica mai con lo spot	Spot: eccedenza di costi riportabile senza limite di durata. Derivati: cinque anni, al massimo il 50 % della perdita all’anno — o un’imputazione unica fino a 5.000.000 zł	Nessun abbinamento: ricavi dell’anno meno costi dell’anno, né FIFO né LIFO	PIT-38, dovuto anche senza alcuna vendita, dal 15 febbraio al 30 aprile
Portogallo	Alínea e): 28 % sul risultato netto annuo, senza mai l’esclusione dei 365 giorni	Cinque anni, ma solo se si opta per l’englobamento	FIFO, articolo 43.º n.º 8 g), valutato per prestatore	Anexo G quadro 18A e quadro 13; Anexo G1 quadro 7 anche per un guadagno esente
Romania	Venituri din investiții, articolo 123 alin. (1^2): 16 % senza intermediario romeno, più la CASS	Derivati: cinque anni, fino al 70 % dei guadagni netti annui, e Paese per Paese per le perdite di fonte estera. Spot: nessun testo	Nessun metodo imposto per la moneta virtuale: punto non deciso	Declarația unică, formularul 212, entro il 25 maggio
Svizzera	Stesso regime dello spot: esenti — ma contano nei criteri del safe harbor	Nessuna perdita privata deducibile	Valore venale al 31 dicembre; lista ICTax in via prioritaria	Elenco titoli cantonale: nessun modulo dedicato ai conti esteri

Lo stesso guadagno, dodici conti

Ipotesi identica ovunque: 40.000 € di guadagno, o il suo controvalore tondo in moneta locale, da spot a breve detenzione, e 40.000 € di altri redditi. Due esenzioni, e ciascuna nasconde una condizione.

Queste cifre escono dal simulatore di questa serie, non da un calcolo a mano: è il motore che alimenta la figura qui sopra. Un single, una plusvalenza realizzata nel 2026 su bitcoin acquistato due anni prima, 40.000 € di altri redditi. I Paesi fuori dall’area euro ragionano su un controvalore tondo nella loro moneta — 60.000 CA$, 170.000 zł, 200.000 lei, 40.000 CHF — perché è così che ragiona la loro aliquota: le aliquote, quelle, si confrontano.

Su questo scenario di spot breve, il divario va da 15.507 € in Germania a zero in Svizzera e in Lussemburgo — e sale a 16.771 € non appena si passa ai perpetui austriaci. L’importo esatto di ogni Paese è nella sua sezione. Ma in nessuno dei dodici l’aliquota mostrata è il costo reale: c’è sempre una variabile di situazione dietro — una durata di detenzione, uno strumento, una regione, un contributo sociale, una riqualificazione — ed è essa a decidere.

Germania: un anno, e tutto cambia

La Germania non ha alcun regime crypto dedicato: applica il diritto comune dell’Einkommensteuergesetz, chiarito da una sentenza del Bundesfinanzhof del 14 febbraio 2023 e dalla circolare federale del 6 marzo 2025. Sullo spot, tutto dipende dal § 23 EStG: venduto entro l’anno successivo all’acquisto, il guadagno segue l’aliquota progressiva fino al 45 %, più il Solidaritätszuschlag. Venduto oltre l’anno, esce dal campo. Nel nostro esempio, sono 15.507 € da un lato e nulla dall’altro.

La trappola tedesca è altrove, ed è una trappola da trader. I perpetui e i future regolati in contanti non rientrano nel § 23 ma nel § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 EStG: 26,375 % forfettari, senza alcuna durata di detenzione. Nel nostro esempio, 10.286 € — meno caro dello spot breve, infinitamente più caro dello spot lungo. E i due regimi sono stagni: una perdita sui perpetui non compensa mai un guadagno spot, e viceversa.

Il punto che nessuno scrive: le due circolari competenti si ignorano a vicenda. Quella sulle cripto-attività non pronuncia mai le parole Termingeschäft, Future, CFD, Derivat, Hebel o Margin; quella sull’Abgeltungsteuer non parla di crypto. L’attribuzione dei perpetui al § 20 è una deduzione giuridica solida, non una posizione amministrativa pubblicata per la crypto. Lo diciamo invece di nasconderlo.

Due dettagli costano caro. I due « 1.000 € » del fascicolo tedesco non sono la stessa cosa: sullo spot, è una Freigrenze — a 1.000,00 € di guadagno totale, tutto diventa imponibile; sui derivati, è una franchigia condivisa con interessi, dividendi ed ETF. E se hai anche un intermediario tedesco, la richiesta di Verlustbescheinigung deve arrivargli entro il 15 dicembre: è l’unica scadenza tassativa tedesca che fa perdere un diritto in modo definitivo. L’articolo tedesco approfondisce tutto ciò, ma è pubblicato solo in tedesco.

Austria: 27,5 % sullo spot, l’aliquota progressiva sui perpetui

Dal 1° marzo 2022, l’Austria ha fatto ciò che nessun altro Paese della serie ha fatto: creare una categoria propria per le criptovalute, gli Einkünfte aus Kryptowährungen del § 27b EStG 1988, tassati al 27,5 %, un’aliquota speciale che non si mescola mai con quella progressiva. Nessuna durata di detenzione, nessuna soglia, e — singolarità condivisa con la Francia — gli scambi crypto contro crypto sono neutri. Nel nostro esempio: 11.000 €, né più né meno.

Resta una via, chiusa nel 2021: i token acquisiti prima del 1° marzo 2021 sono Altvermögen, rimasti sotto il vecchio regime degli Spekulationsgeschäfte, il cui termine di un anno è scaduto da tempo. La loro rivendita nel 2026 non costa nulla e non richiede alcun modulo.

E poi ci sono i derivati, dove l’Austria diventa il Paese più duro della serie. Un perpetuo, un future o un CFD stipulato con una piattaforma non è cartolarizzato: il § 27a Abs. 2 Z 7 lo esclude dall’aliquota speciale ogni volta che nessuna istituzione idonea trattiene volontariamente la KESt — il caso di tutte le piattaforme crypto — e il guadagno ricade allora nell’aliquota progressiva — fino al 50 %, 55 % oltre il milione. Nel nostro esempio, lo stesso guadagno di 40.000 € costa 11.000 € in spot e 16.771 € in perpetui: 5.771 € di scarto per un risultato economico identico. Qui non è la durata né l’importo a decidere, è lo strumento.

Ultimo punto, appena nato: il Budgetmaßnahmengesetz 2026 ha creato, dal 1° luglio 2026, una prova annuale a carico di chi ha ottenuto la non fissazione della propria imposta di uscita e i cui redditi interessati superano 100.000 € in un anno, e una prova unica da fornire entro il 31 dicembre 2026 per i fascicoli precedenti che superano lo stesso importo. Le scadenze sono dettagliate nell’articolo austriaco, pubblicato solo in tedesco.

Belgio: 10 %, una fotografia al 31 dicembre 2025 e nessun riporto

È il cambiamento più brutale della serie. Fino al 31 dicembre 2025, una plusvalenza crypto da gestione normale era esente in Belgio. Dal 1° gennaio 2026, la legge del 6 aprile 2026 la tassa al 10 %, dopo una franchigia annua di 10.000 € a persona fisica. Nel nostro esempio, la base scende a 30.000 € e l’imposta a 3000 €, ossia il 7,5 % effettivo. Buona notizia su cui nessuno insiste: nessuna addizionale comunale si aggiunge, il 10 % è l’aliquota finale.

Il meccanismo centrale è il valore di riferimento al 31 dicembre 2025: per ogni attivo acquisito prima del 2026, è esso a fungere da prezzo d’acquisto. Le plusvalenze precedenti sono fuori campo. Ma lo specchio è crudele e nessuno lo scrive: la stessa regola si applica alle perdite. Un token comprato 10.000 € nel 2021, che vale 3000 € a fine 2025 e viene rivenduto 2000 € nel 2026, non genera 8000 € di minusvalenza, ma 1000 €. La fotografia santifica i guadagni passati e amputa le perdite.

Per un trader, contano due punti. I derivati rientrano nella stessa categoria dello spot: una perdita sui perpetui si imputa su un guadagno spot, o anche su un guadagno azionario, dello stesso anno. Ma non esiste alcun riporto all’anno successivo: un anno di drawdown è fiscalmente perso. Resta lo strato più pericoloso: se l’amministrazione stabilisce che le operazioni superano la gestione normale del patrimonio privato, l’aliquota sale al 33 %, le addizionali comunali si aggiungono, e la fotografia del 31 dicembre 2025 scompare. La leva finanziaria è uno degli indizi di questo fascio di elementi. L’articolo sul Belgio, pubblicato solo in francese, approfondisce i tre livelli.

Canada e Québec: metà del guadagno, e due dichiarazioni

Il Canada non conosce né imposta patrimoniale, né diritti di successione, né regime forfettario crypto: tutto passa dall’imposta sul reddito di diritto comune, e ogni operazione è trattata come un baratto. Il provento è qualificato come guadagno in conto capitale, di cui l’articolo 38a) della Loi de l’impôt sur le revenu include solo la metà nel reddito imponibile, oppure come reddito d’impresa, incluso al 100 %. Un punto da correggere ovunque: il tasso d’inclusione maggiorato al 66,67 % annunciato nel 2024 è stato annullato. La regola applicabile ai redditi 2026 resta il 50 %, senza alcuna soglia di 250.000 $.

Nel nostro esempio — 60.000 CA$ di guadagno e altrettanti altri redditi, residente del Québec — la metà, cioè 30.000 $, entra nel reddito imponibile: 10.835 CA$ d’imposta, di cui 5135 $ di federale netto dopo l’abbattimento québechese del 16,5 % e 5700 $ di québechese, ossia il 18,1 % effettivo. La forcella teorica va dal 12,845 al 26,6525 % a seconda dell’aliquota marginale raggiunta.

La linea di frattura è altrove. L’Agenzia delle entrate del Canada pubblica sei indizi di esercizio d’impresa, uno dei quali riguarda esplicitamente il finanziamento tramite debito; passare da questo lato raddoppia la base imponibile, e nessun criterio è decisivo da solo. Se passi per una prop firm, la questione si pone diversamente, la remunerazione non essendo di norma un guadagno in conto capitale. Sul piano burocratico, il Canada è il più oneroso dei dodici: il T1135 dai 100.000 $ di costo dei beni esteri, con una penale di 24.000 $ in caso di negligenza grave dopo diffida, a cui si aggiunge il 5 % del costo dei beni oltre i due anni, e in Québec il TP-21.4.39, dovuto dal semplice possesso. L’articolo su Canada e Québec, pubblicato solo in francese, approfondisce gli scaglioni combinati.

Spagna: nessuna imposta crypto, ma un’imposta su ciò che non hai venduto

La Spagna non ha un regime crypto: applica l’IRPF e colloca la plusvalenza nella base del risparmio, tassata a scaglioni dal 19 al 30 % agli articoli 66 e 76 della Ley 35/2006. Nel nostro esempio: 8280 €, cioè il 19 % sui primi 6000 € e il 21 % sul resto, 20,7 % in media. Nessuna riduzione per anzianità dal 2015, e nessuna comunità autonoma di regime comune può modificare questa scala — contrariamente a quanto si legge spesso. Il Paese Basco e la Navarra, invece, hanno il proprio IRPF.

Il metodo, invece, non è nella legge. Il FIFO applicato alle criptovalute deriva dalla dottrina della Dirección General de Tributos; un tribunale del Paese Basco l’ha peraltro scartato nel 2025, in territorio forale. È un criterio amministrativo, opponibile all’amministrazione che l’ha scritto, non una norma intangibile.

Sui derivati, la Spagna non cambia aliquota: perpetui, future, opzioni e CFD seguono la stessa scala del risparmio, in virtù di una dottrina pubblicata sui contratti per differenza, di cui la consulta V0597-18. Ciò che cambia è il metodo: contratto per contratto, senza FIFO né permuta, e un’imputazione giorno per giorno per un perpetuo, di cui ogni liquidazione intermedia è un fatto generatore. Una posizione aperta al 31 dicembre ha già prodotto un risultato imponibile.

Resta ciò che le guide spagnole dimenticano: la Spagna tassa la detenzione, tramite l’Impuesto sobre el Patrimonio, il cui minimo esente va da 500.000 € in Catalogna a 3.000.000 € nelle Baleari, e tramite l’imposta di solidarietà sui grandi patrimoni. E il Modelo 721 è dovuto tra il 1° gennaio e il 31 marzo non appena i saldi presso un depositario estero superano 50.000 € — l’auto-custodia, invece, ne è esclusa. Tutto ciò è approfondito nell’articolo spagnolo, che non abbiamo tradotto.

Francia: il primo euro, ma una sospensione che vale oro

La Francia è uno dei Paesi più cari della serie sulla plusvalenza, e uno dei più comodi sulla strada che vi conduce. L’aliquota è del 31,4 %: 12,8 % d’imposta sul reddito e 18,6 % di prelievi sociali, come scrive la DGFiP. La cifra del 30 % che tutto il web francofono ricopia corrisponde alla vecchia aliquota sociale del 17,2 %, alzata dalla legge di finanziamento della sicurezza sociale per il 2026. Nel nostro esempio: 12.560 €, qualunque sia la durata di detenzione.

Ma l’articolo 150 VH bis del CGI ragiona su portafoglio globale: finché resti nell’universo crypto, non è dovuto nulla. Passare da BTC a ETH, rifugiarsi in stablecoin, arbitrare tra venti coppie — nessuna imposta immediata. È la sospensione d’imposizione degli scambi, quasi una singolarità: solo l’Austria e il Portogallo offrono una neutralità comparabile, quest’ultimo tramite l’articolo 10.º n.º 23 del CIRS. L’Italia, la Spagna, il Belgio, la Germania, la Polonia, il Lussemburgo, la Romania e il Canada trattano tutti lo swap come una cessione imponibile. Per un trader attivo che fa girare il portafoglio senza mai uscire in euro, il divario di liquidità è notevole.

Seconda particolarità: i perpetui non rientrano in questo regime. L’articolo 150 VH bis riguarda solo le cripto-attività soggette a MiCA, e MiCA esclude dal proprio campo ciò che è uno strumento finanziario. I testi conducono allora all’articolo 150 ter del CGI: stessa aliquota globale, ma né soglia di 305 €, né sospensione, modulo 2074 invece del 2086 — e perdite riportabili dieci anni, dove le minusvalenze dello spot non lo sono su alcun anno. Questa attribuzione resta una deduzione coerente, non una posizione pubblicata.

Infine, la Francia sanziona il semplice fatto di non dichiarare un conto: 750 € di multa per portafoglio estero omesso, un termine di accertamento portato a dieci anni, senza soglia di tolleranza. È, con Spagna, Italia e Canada, uno dei pochi Paesi della serie a imporre una dichiarazione dei conti crypto. L’articolo Francia, pubblicato solo in francese, dettaglia il calcolo riga per riga, l’opzione per la tassazione progressiva e il regime degli NFT.

Italia: 33 % sullo spot, 26 % sui derivati

L’Italia è l’unico Paese della serie dove il perpetuo costa meno dello spot. Dal 1° gennaio 2026, l’articolo 1, comma 24, della legge 207/2024 porta l’imposta sostitutiva sulle plusvalenze crypto dal 26 al 33 %, senza alcuna franchigia — i 2.000 € di un tempo sono scomparsi per le realizzazioni a partire dal 1° gennaio 2025. I derivati, invece, rientrano nella lettera c-quater dell’articolo 67 del TUIR: 26 %, sette punti in meno. Un’aliquota ridotta al 26 % esiste sì dall’articolo 1, comma 28, della legge 199/2025, ma solo per i token di moneta elettronica denominati in euro: né l’USDT né l’USDC lo sono, e vendere bitcoin contro uno di essi resta una plusvalenza su bitcoin, al 33 %.

Nel nostro esempio, l’imposta sostitutiva è di 13.200 €. Vi si aggiunge l’imposta sul valore delle cripto-attività, 2 per mille annuo calcolato non sul guadagno ma su ciò che resta in portafoglio al 31 dicembre: 100 € su 50.000 € di ETH residui, cioè 13.300 € in totale. È l’unica imposta di detenzione specificamente crypto della serie. Sui derivati, la stessa performance costa 10.400 €, e il margine lasciato in euro non fa scattare alcuna imposta di detenzione.

Due trappole italiane meritano di essere conosciute. La prima: il metodo è il LIFO, obbligatorio in regime dichiarativo, per denominazione di token — l’esatto contrario del FIFO spagnolo e portoghese. La seconda: il quadro RW è dovuto qualunque sia il luogo di custodia, incluso un wallet auto-gestito detenuto in Italia, come scrive la circolare n. 30/E. È un unicum della serie.

Ultimo punto, una scadenza che si chiude: le minusvalenze crypto realizzate fino al 31 dicembre 2022 vivono nel compartimento dei derivati e si imputano un’ultima volta sui guadagni 2026 di perpetui, future e opzioni. Dopo, si estinguono. Questo ponte è approfondito nell’articolo italiano, che tratta il regime nazionale nel dettaglio.

Lussemburgo: sei mesi, e fa zero

Il Lussemburgo non ha alcuna imposta specifica per le cripto-attività, e nessuna legge fiscale ne impiega nemmeno il termine. La circolare del 26 luglio 2018 stabilisce che le monete virtuali « costituiscono beni immateriali »: seguono il diritto comune dei beni mobili del patrimonio privato, e tutto dipende dai sei mesi. Oltre, il guadagno non rientra in nessuna delle otto categorie di reddito: non è un’esenzione, è un’assenza di fatto generatore, e il nostro esempio costa 0 €. Prima, è un profitto di speculazione tassato all’aliquota progressiva, con una franchigia-limite di 500 € annui che aggrega tutti i beni speculativi dell’anno.

Ciò che lo 0 % costa, in compenso, non è scritto da nessuna parte. Una perdita realizzata oltre i sei mesi non è deducibile da nulla. E sotto i sei mesi, il regime non dà diritto né alla franchigia di 50.000 € citata in continuazione dalla stampa e dagli studi lussemburghesi, né alla mezza aliquota dei redditi straordinari: la legge riserva le due cose ad altri articoli. Una grossa plusvalenza puntuale è quindi tassata ad aliquota piena, fino al 47,18 % cumulando imposta, fondo per l’occupazione e contributo non autosufficienza.

Due punti ciechi completano il quadro. La circolare del 2018 non contiene una sola occorrenza delle parole « derivato », « future », « opzione », « leva » o « CFD »: il trattamento di un guadagno su un derivato regolato in contanti non è deciso da alcun testo, e non avanzeremo alcuna aliquota. Ciò che resta certo è che il prezzo d’acquisto si determina al prezzo medio ponderato, con FIFO e LIFO espressamente esclusi. L’articolo sul Lussemburgo, pubblicato solo in francese, approfondisce le modalità dichiarative e il caso del frontaliero.

Polonia: due compartimenti al 19 % che non si parlano mai

La Polonia ha fatto una scelta rara: un regime autonomo, creato nel 2018, in cui il guadagno sulle monete virtuali vive in un compartimento chiuso, al 19 % secondo l’articolo 30b ust. 1a della legge PIT. Nessuna durata di detenzione, nessuna soglia, nessun contributo sociale né sanitario. Nel nostro esempio — 170.000 zł, il controvalore tondo di 40.000 € — l’imposta è di 32.300 zł, e restano 137.700 zł.

La particolarità polacca è il metodo: non c’è alcun abbinamento. Né FIFO, né LIFO, né prezzo medio. Si sommano tutti i ricavi di cessione dell’anno, si sottraggono tutti i costi di acquisto dell’anno, e l’eccedenza di costi si riporta senza limite di durata. Un trader che ha comprato molto e venduto poco accumula così una riserva di costi che sopravvivrà alle sue annate peggiori.

I derivati, invece, escono dal compartimento crypto. Perpetui, future e CFD rientrano nell’articolo 30b ust. 1 pkt 1: stessa aliquota del 19 %, ma in un compartimento distinto. Una perdita sui perpetui non compensa un guadagno spot. Con la Romania, è uno dei due soli Paesi della serie dove due compartimenti alla stessa aliquota restano ermeticamente separati.

Tre obblighi che nessuno segnala. Il PIT-38 è dovuto anche in un anno senza alcuna vendita: il semplice acquisto obbliga a presentarlo, per far constatare i costi riportabili. Il servizio di precompilazione Twój e-PIT non contiene nulla per la crypto: accettarlo così com’è equivale a presentare una dichiarazione incompleta. E da marzo 2026, la tua piattaforma deve ottenere da te un’autocertificazione di residenza fiscale, da aggiornare entro 30 giorni — altrimenti è obbligata a bloccare le tue operazioni dichiarabili dopo 60 giorni. Le caselle del PIT-38 sono approfondite nell’articolo polacco, pubblicato solo in polacco.

Portogallo: 365 giorni per lo spot, mai per i derivati

Il Portogallo non ha una legge crypto: ha inserito i criptoativos nel Código do IRS nel 2023, tra tre categorie già esistenti. Sullo spot, l’articolo 10.º del CIRS impone una taxa autónoma del 28 % tramite l’articolo 72.º n.º 1 c), senza contributo sociale né addizionale di alcun tipo, ed esclude dal campo i guadagni su crypto detenuta 365 giorni o più. Nel nostro esempio: 11.200 € prima della soglia, zero dopo.

La trappola è che l’esclusione dei 365 giorni copre solo lo spot. Un future, un perpetuo, un CFD rientrano nell’alínea e), tassati al 28 % sul risultato netto annuo, senza esclusione di durata né neutralità crypto contro crypto. Nel nostro esempio, i derivati costano 11.200 €, esattamente come uno spot venduto troppo presto — e infinitamente più di uno spot paziente.

Seconda trappola, propria del Portogallo: un guadagno esente resta dichiarabile. Il quadro 7 dell’Anexo G1 va compilato per la crypto detenuta 365 giorni o più, anche se non è dovuta alcuna imposta; non farlo espone a una multa da 375 a 22.500 €. E il metodo è il FIFO, valutato prestatore per prestatore: spostare i propri token da un exchange a un altro cambia il calcolo.

Ultimo punto, recente: il decreto-legge n.º 97/2026 del 20 maggio 2026 ha rinumerato l’intero regime crypto dell’articolo 10.º senza aggiornare i rimandi interni — al punto che le brochure dell’amministrazione citano ancora i vecchi numeri. Questa rinumerazione è chiarita nell’articolo portoghese, pubblicato solo in portoghese.

Romania: 16 %, più un contributo sanitario che ignora il tuo guadagno reale

La Romania ha alzato la propria aliquota dal 10 al 16 % il 1° gennaio 2026 con la Legea nr. 239/2025. Il guadagno crypto non ha una categoria propria: vive nei venituri din alte surse, sotto un’unica regola di calcolo, l’articolo 116 alin. (2^1) del Codul fiscal, con una franchigia de minimis — guadagno sotto 200 lei per transazione, se il totale annuo resta sotto 600 lei.

Ciò che l’aliquota del 16 % non dice è la CASS, il contributo sanitario del 10 %. Non si calcola sul tuo guadagno, ma su una base forfettaria a scaglioni: 24.300, 48.600 o 97.200 lei a seconda del livello dei tuoi redditi extra-salario, cioè 2430, 4860 o 9720 lei dovuti. Nel nostro esempio di 200.000 lei di guadagno: 32.000 lei d’imposta e 9720 lei di CASS, ossia 41.720 lei e il 20,86 % effettivo. Un residente affiliato a un altro sistema europeo di sicurezza sociale non deve alcuna CASS: il suo costo scende al 16 %.

Sui derivati, la Romania applica lo stesso 16 % quando non c’è un intermediario romeno — il caso di tutte le piattaforme estere. La differenza sta altrove: le perdite sui derivati sono riportabili cinque anni, fino al 70 % dei guadagni netti annui, mentre nulla nella legge dice cosa diventa una perdita sullo spot. Nessun testo, nessuna norma, nessuna brochure: nemmeno noi la decideremo.

Due dettagli di metodo. La legge non prescrive alcun metodo di determinazione del prezzo d’acquisto per la moneta virtuale: né FIFO, né costo medio, né identificazione specifica. E la Romania tassa una nozione — la monedă virtuală — dichiarandone un’altra — il criptoactiv del DAC 8. Tutto passa dalla Declarația unică, formularul 212, entro il 25 maggio. Le voci sono approfondite nell’articolo romeno, che non abbiamo tradotto.

Svizzera: zero sul guadagno, ma si paga ogni anno

La Svizzera non tassa i guadagni in conto capitale realizzati da un privato sul proprio patrimonio mobiliare privato: l’articolo 16, capoverso 3 della LIFD li pone fuori campo. Il punto che tutte le schede svizzere dimenticano: questa esenzione copre anche i prodotti derivati. Il documento dell’Amministrazione federale delle contribuzioni sulle obbligazioni, prodotti derivati e combinati scrive che i guadagni provenienti da operazioni a termine « restano esenti da ogni imposta ». Nel nostro esempio: 0 fr., spot come perpetui.

La contropartita è totale: nessuna perdita privata è deducibile, inclusa una liquidazione su perpetui. Un trader svizzero che perde 100.000 fr. nell’anno non ha nulla da dedurre, da nessuna parte. È l’unico dei dodici Paesi dove la simmetria gioca a questo livello.

Poi, si paga senza aver venduto. L’imposta sul patrimonio è esclusivamente cantonale e comunale — nessun livello federale — e il divario è spettacolare: su 500.000 fr. di patrimonio netto, un single paga circa 187 fr. nella città di Zugo e 2509 fr. a Losanna, ossia un rapporto di 1 a 13. Questo rapporto, tutti lo citano e nessuno lo sfuma: chi vive del proprio portafoglio senza un impiego versa in più i contributi AVS sul proprio patrimonio, da 530 a 26.500 fr. l’anno, sulla base dell’articolo 28 dell’OAVS. Questo prelievo è federale: annulla lo scarto cantonale.

Infine, il vero rischio svizzero non è l’aliquota, è la qualificazione. La circolare n. 36 dell’AFC pone cinque criteri cumulativi e colloca espressamente i derivati tra i titoli: ogni apertura e ogni chiusura conta nel tetto di volume, e il ricorso a fondi esteri vi è descritto come « l’indice più pertinente » di un commercio professionale. Fare trading di perpetui con leva fa scattare quasi sempre la casella del volume; quella del finanziamento resta aperta, nessuna dottrina dicendo se il margine interno di un exchange sia un finanziamento tramite fondi esteri. L’articolo sulla Svizzera, pubblicato solo in francese, fornisce le aliquote cantonali e i cinque criteri.

Cosa succede quando ci si trasferisce

È la domanda più posta e la peggio trattata: partire non azzera i contatori, e cinque dei dodici Paesi tassano al momento della partenza.

Paese	Alla partenza	All’arrivo
Austria	Wegzugsbesteuerung: l’uscita vale come cessione al valore del giorno. Verso l’UE o lo SEE, non fissazione su richiesta fino alla vendita reale; verso uno Stato terzo, imposta esigibile immediatamente	Step-up: il valore venale del giorno di ingresso funge da prezzo d’acquisto
Belgio	Cessione fittizia dell’intero portafoglio: il trasferimento del domicilio fuori dal Belgio è assimilato a una cessione a titolo oneroso	Step-up: il valore d’acquisto è considerato pari al valore al primo giorno di assoggettamento
Canada	Disposizione presunta al giusto valore di mercato, salvo per un residente da meno di sessanta mesi sui dieci anni precedenti	Step-up: il nuovo residente è considerato aver acquisito i propri beni al giusto valore di mercato il giorno del suo arrivo
Polonia	Exit tax parziale: lo spot crypto non vi rientra, ma i derivati sì, oltre 4.000.000 zł di valore trasferito e dopo cinque anni di residenza polacca sui dieci anni precedenti. PIT-NZ entro il giorno 7 del mese seguente	Nessuno step-up: i costi di acquisto precedenti alla residenza polacca restano deducibili
Portogallo	Perdita della residenza assimilata a una cessione, articolo 10.º n.º 25 — ma l’esclusione dei 365 giorni gioca anche qui	Nessuno step-up; la detenzione precedente all’arrivo conta per i 365 giorni

Gli altri sette non tassano nulla alla partenza. La Germania, perché il § 6 AStG riguarda solo le partecipazioni societarie. L’Italia, perché l’articolo 166 del TUIR riguarda solo le imprese — lettura del testo largamente condivisa, che nessun documento di prassi ha scritto per le cripto-attività. La Spagna, il cui regime di uscita è riservato alle partecipazioni significative. La Francia, per lettura dei testi, che nessun documento amministrativo ha confermato. Il Lussemburgo e la Svizzera, che tassano solo i redditi del periodo di residenza. E la Romania, salvo i tre anni supplementari di tassazione mondiale in caso di partenza verso uno Stato senza convenzione.

Tre insegnamenti pratici. Prima di tutto, lasciare il Belgio, il Canada, l’Austria o il Portogallo con un portafoglio in forte plusvalenza latente fa scattare l’imposta senza che un solo euro sia stato incassato. L’Austria attenua il colpo all’interno dell’Unione — non fissazione su richiesta, senza interessi di mora — ma la impone secca verso Dubai o Singapore.

Poi, l’assenza di step-up merita di essere guardata in faccia. Stabilirsi in Lussemburgo, in Portogallo, in Italia, in Spagna, in Germania o in Francia non purga nulla: la plusvalenza accumulata all’estero resta nella base imponibile se vendi troppo presto. Solo Belgio, Canada e Austria riportano il costo di acquisto al valore del giorno dell’arrivo.

Infine, due Paesi puniscono la destinazione stessa: il Portogallo considera che un cittadino partito verso un territorio a fiscalità privilegiata resti residente l’anno della partenza e i quattro anni successivi, e la Romania prolunga di tre anni la tassazione mondiale di chi parte verso uno Stato senza convenzione. In ogni caso, la residenza fiscale non si sceglie a piacimento: si constata, a partire dal domicilio, dal soggiorno e dal centro degli interessi economici. Trasferirsi a dicembre per vendere a gennaio, mantenendo casa, famiglia e conti nel Paese d’origine, è esattamente lo schema che le amministrazioni guardano per primo. Un trasferimento deciso per ragioni fiscali non è illegale; un trasferimento di facciata, sì.

2026, il primo anno senza anonimato

Il ragionamento del « tanto non vedranno nulla » ha ormai una data di scadenza, diversa in ogni Paese. Due dispositivi gemelli si dispiegano: il CARF dell’OCSE e la sua declinazione europea DAC 8, la direttiva (UE) 2023/2226. In entrambi i casi, sono le piattaforme a dichiarare, non gli utenti.

Paese	Testo nazionale	Operazioni raccolte	Prima trasmissione
Germania	Kryptowerte-Steuertransparenzgesetz del 22 dicembre 2025	Dal 2026	Entro il 31 luglio 2027
Austria	Krypto-Meldepflichtgesetz, in vigore dal 1° gennaio 2026	Dal 2026	Il 31 luglio 2027
Belgio	Recepimento del DAC 8	Dal 2026	Tra il 1° gennaio e il 30 settembre 2027
Canada	Parte XXI in progetto, non adottata	Nessun obbligo	Non in vigore
Spagna	DAC 8 non recepito; Modelo 172 dei prestatori residenti già in vigore	Solo regime nazionale	Non fissata
Francia	Decreto n. 2025-1276 del 19 dicembre 2025	Dal 2026	Nel 2027
Italia	D.Lgs. n. 194/2025; provvedimento del 22 giugno 2026	Dal 2026	Il 30 giugno 2027
Lussemburgo	Legge del 27 marzo 2026	Dal 2026	Entro il 30 giugno 2027
Polonia	Legge del 13 febbraio 2026	Dal 2026	Entro il 30 giugno 2027
Portogallo	Lei n.º 26/2026; articolo 124.º-A del CIRS	Dal 2026	Il 31 maggio 2027
Romania	Recepimento nel Codul de procedură fiscală	Dal 2026	Il 15 marzo 2027 per i prestatori romeni
Svizzera	CARF: basi legali non ancora applicabili	Non nel 2026	Attuazione possibile dal 1° gennaio 2027; primo scambio non fissato

Tre correzioni sono d’obbligo, perché vanno controcorrente rispetto a ciò che si scrive ovunque. La Spagna, nonostante il suo arsenale dichiarativo interno, non ha ancora recepito il DAC 8: il disegno di legge esiste, non è adottato. La Svizzera è in ritardo volontario: la sua Segreteria di Stato per le questioni finanziarie internazionali scrive che « lo scambio automatico di informazioni relative alle cripto-attività potrà essere attuato dalla Svizzera solo a partire dal 1° gennaio 2027 », restando gli Stati partner e le date in fase di delibera parlamentare. E il Canada non ha adottato nulla: le piattaforme non vi dichiarano nulla automaticamente nel 2026.

Due sfumature valgono per i Paesi che raccolgono. La prima: il DAC 8 vede dei flussi, non dei risultati. Un perpetuo non è una cripto-attività: l’amministrazione vedrà i tuoi depositi e prelievi di garanzia, mai il risultato del contratto. Lo scarto tra ciò che la piattaforma dichiara e ciò che dichiari tu è quindi normale — ed è il profilo che attira un controllo se non riesci a spiegarlo. La seconda: in Polonia e in Austria, la legge crea obblighi a tuo carico — autocertificazione da fornire entro il 1° gennaio 2027 per i conti austriaci aperti prima del 2026, aggiornamento entro 30 giorni in Polonia, e blocco delle operazioni in caso di silenzio.

Cosa hanno in comune i dodici Paesi: la zona grigia

I dodici corpi normativi sanno parlare di un acquisto e di una rivendita; nessuno sa parlare del resto. Lo staking non è trattato da alcuna legge nei dodici Paesi. La Francia si appoggia a una pagina di FAQ, il Belgio a una qualificazione non consacrata, il Lussemburgo non ha nulla, il Canada riguarda solo lo staking centralizzato, la Germania lo colloca tra i redditi da prestazioni tramite circolare, il Portogallo rinvia la tassazione alla rivendita dei token ricevuti, e la Polonia offre lo spettacolo raro di un fisco e dei suoi tribunali che si contraddicono da tre anni. Lo yield farming, il lending e gli airdrop sono in zona grigia in tutti e dodici.

I perpetui sono ancora peggio. Nessuno dei dodici Paesi ha pubblicato la minima posizione sui funding rate: ricavo del contratto o reddito distinto? La Spagna offre il caso più curioso — due dottrine vicine e opposte, una che rifiuta il costo di riporto di un CFD, l’altra che ammette le spese del FOREX — senza che nessuna delle due riguardi un perpetuo crypto. Nessuno ha pubblicato nulla nemmeno sulla liquidazione forzata: perdita del contratto, cessione del collaterale, o entrambe? Nessuno dice cosa diventa un guadagno regolato in stablecoin piuttosto che in moneta legale — il caso di chiunque su Binance, Bybit o OKX. Dodici Paesi, dodici silenzi, nello stesso punto.

Conseguenza valida ovunque: l’onere della prova è tuo. Un diario di trading tenuto in ordine, export datati, un metodo documentato e mantenuto da un anno all’altro valgono più di qualunque risposta trovata su un forum. Cinque Paesi offrono peraltro un meccanismo ufficiale per far decidere per iscritto la tua situazione — il rescrit francese, l’interpretacja indywidualna polacca, l’interpello italiano, la consulta vinculante spagnola, il pedido de informação vinculativa portoghese. Usali invece di indovinare.

Cosa non affermeremo

Un confronto onesto dice anche dove si fermano le proprie certezze. Al 7 settembre 2026, i punti seguenti non sono decisi da alcun testo né da alcuna giurisprudenza.

La qualificazione di un contratto perpetuo crypto, nei dodici Paesi. L’attribuzione qui adottata è, nella maggior parte dei casi, una deduzione giuridica: al § 20 in Germania, al § 27 Abs. 4 in Austria, alla lettera c-quater in Italia, alla base del risparmio in Spagna, all’alínea e) in Portogallo, all’articolo 30b ust. 1 in Polonia, all’articolo 123 in Romania, all’articolo 150 ter in Francia. Il Belgio è il solo a riguardarli con un testo, il suo articolo 92, § 1°, a) rinviando agli strumenti finanziari della legge del 2 agosto 2002, CFD compresi; il Canada tratta ogni chiusura come una disposizione; la Svizzera li esenta come lo spot; il Lussemburgo non ha nulla del tutto. Nessuno di questi testi nomina il perpetuo crypto: l’Italia e la Spagna hanno sì una dottrina pubblicata, ma su CFD e future, e la Svizzera è la sola a trattare le operazioni a termine, senza mai riguardare la crypto. Per verificare, va alla fonte: la circolare del BMF sull’Abgeltungsteuer, le EStR austriache, il BOFiP francese, la Circolare 30/E italiana, la banca dati PETETE spagnola, il foglio « Criptoativos » portoghese, la banca dati EUREKA polacca, la brochure dell’ANAF romena e la circolare n. 36 dell’AFC svizzera. Per Belgio, Lussemburgo e Canada, i testi sono collegati nella loro sezione.

Il funding, le liquidazioni e il regolamento in stablecoin: nulla, in nessuno dei dodici. La sorte di una perdita sullo spot in Romania: la legge parla solo di « differenza positiva »; non scriveremo né che le perdite si deducono, né che non si deducono. Il metodo di prezzo d’acquisto in Romania: nessun testo impone né FIFO, né costo medio. Il perimetro stesso della nozione di moneta virtuale nel diritto tributario romeno.

Si aggiungono cinque punti. L’esistenza di uno step-up all’arrivo in Francia, che nessun testo prevede. L’applicazione del FIFO spagnolo ai token che non sono criptovalute — token di governance, LP token, token a leva. L’apertura del regime italiano del risparmio amministrato a un prestatore crypto, la cui base legale è stata abrogata a fine 2024 senza essere ricostruita. La deducibilità di una perdita per furto, hackeraggio, chiavi perse o fallimento di una piattaforma, nei dodici. E i numeri dei moduli dell’annualità 2026, non ancora pubblicati in nessuno dei dodici Paesi.

Infine, tre riserve di calendario. In Germania, una riforma del regime crypto è stata annunciata senza essere votata: non si applica ai redditi 2026. In Italia, un nuovo codice tributario entra in vigore il 1° gennaio 2027: non tocca l’anno 2026. In Spagna, il recepimento del DAC 8 può avvenire in qualunque momento. Documenta il tuo metodo, seguilo con coerenza, e fai convalidare la tua situazione da un professionista invece di ricopiare la risposta di un forum o di un’intelligenza artificiale.

Il simulatore dei dodici Paesi

Scegli il tuo Paese, i tuoi importi e la tua situazione: il calcolo si svolge con i parametri verificati di questa serie — il widget riporta in fondo la propria data di verifica — e ogni riga mostra la regola applicata. Per la Svizzera, il cantone è obbligatorio. Per Germania, Lussemburgo e Portogallo, la durata di detenzione cambia tutto; per Austria e Italia, è lo strumento a decidere. Tutto è calcolato nel tuo browser: nulla viene trasmesso né registrato.

Si ferma volontariamente sui casi che nessun testo decide: DeFi, funding, liquidazioni e cambio di residenza. I derivati, invece, sono calcolati, con le riserve mostrate. Meglio l’assenza di una cifra che una cifra sbagliata.

Domande frequenti

Qual è il Paese meno tassato dei dodici?

Quattro Paesi possono arrivare a zero: la Svizzera finché l’attività resta gestione patrimoniale privata, il Lussemburgo oltre i sei mesi, la Germania oltre l’anno, il Portogallo oltre i 365 giorni. Ma questi zeri non hanno la stessa natura. Gli ultimi tre sono condizionati a una durata di detenzione e tornano a tariffa piena prima: aliquota progressiva in Lussemburgo e Germania, 28 % in Portogallo. Lo zero svizzero non dipende da alcuna durata, ma presuppone che l’attività resti gestione privata, ed è accompagnato da un’imposta annua sul patrimonio e, per un non attivo, da contributi AVS calcolati su quello stesso patrimonio. Nessuno dei quattro è « gratuito », né accessibile senza esservi realmente residenti.

In quali Paesi la durata di detenzione cambia qualcosa?

Solo in tre, e mai sui derivati. La Germania esenta lo spot oltre l’anno, il Lussemburgo oltre i sei mesi, il Portogallo oltre i 365 giorni. Ovunque altrove, tenere dieci anni dà esattamente lo stesso importo di vendere il giorno dopo — con la sola riserva dell’Altvermögen austriaco, acquisito prima del 1° marzo 2021 e rimasto fuori campo sotto il vecchio regime. E in questi tre Paesi, la durata non si applica mai a un perpetuo, a un future o a un CFD: mantenere aperta una posizione derivata per anni non la esenta in alcun modo.

Dove i perpetui sono trattati peggio?

In Austria: i derivati non cartolarizzati escono dall’aliquota speciale del 27,5 % e ricadono nell’aliquota progressiva, fino al 50 %. Nel nostro esempio, lo stesso guadagno costa 11.000 € in spot e 16.771 € in perpetui. Al contrario, l’Italia è l’unico Paese dove il derivato costa meno dello spot: 26 % contro 33 %. La Germania è un caso misto — 26,375 % forfettari, meno caro di uno spot venduto entro l’anno, infinitamente più caro di uno spot venduto dopo un anno.

In quale Paese lo scambio crypto contro crypto è tassato?

In otto su dodici. Solo Francia, Austria e Portogallo offrono una vera neutralità dello swap. Germania, Italia, Spagna, Belgio, Polonia, Lussemburgo, Romania e Canada trattano lo scambio come una cessione seguita da un acquisto. La Svizzera non lo tassa, non tassando il guadagno privato, ma ogni swap conta nel volume valutato dal safe harbor. Per un trader attivo che fa girare il portafoglio senza mai uscire in moneta legale, è lo scarto di liquidità più concreto.

Dove le mie perdite sono trattate meglio?

In Polonia per lo spot: l’eccedenza di costi si riporta senza limite di durata. Anche in Canada: tre anni all’indietro e indefinitamente in avanti. In Francia, dieci anni, ma solo sui derivati. Seguono Romania e Portogallo a cinque anni, Italia e Spagna a quattro anni, la Germania con un riporto illimitato ma compartimentato per categoria. E in fondo alla lista: Belgio, Austria e Lussemburgo limitano l’imputazione allo stesso anno, e la Svizzera non ammette alcuna deduzione di una perdita privata — contropartita della sua esenzione.

Quali Paesi tassano la crypto anche senza vendere?

Tre. La Svizzera, con un’imposta cantonale e comunale sul patrimonio, a cui si aggiungono contributi AVS per chi non ha attività lucrativa. La Spagna, con l’Impuesto sobre el Patrimonio, regionalizzato, e con l’imposta di solidarietà sui grandi patrimoni. E l’Italia, con l’imposta sul valore delle cripto-attività: 2 per mille annuo sul valore del portafoglio al 31 dicembre, senza franchigia per una persona fisica. È l’unica imposta di detenzione specificamente crypto della serie.

Bisogna dichiarare un portafoglio detenuto all’estero?

Va sempre dichiarato il reddito; il conto in sé, solo in quattro Paesi. La Francia ha un modulo dedicato e una multa di 750 € per conto estero omesso. La Spagna impone il Modelo 721 oltre 50.000 € presso un depositario estero. L’Italia va oltre: il quadro RW è dovuto anche per un wallet auto-gestito detenuto in Italia. Il Canada richiede il T1135, e il Québec un modulo dovuto dal semplice possesso. Gli altri otto non hanno alcun modulo specifico — ma il Portogallo punisce l’omissione di un attivo in un territorio a fiscalità privilegiata con un termine di accertamento portato a dodici anni.

Trasferirsi prima di vendere funziona?

Dipende dal Paese di partenza, e cinque di essi tassano nel momento in cui parti. Lasciare il Belgio o il Canada fa scattare una cessione fittizia dell’intero portafoglio. L’Austria tassa anch’essa, con un rinvio possibile verso l’Unione europea e lo SEE ma un pagamento immediato verso uno Stato terzo. Il Portogallo assimila la perdita della residenza a una cessione, salvo oltre i 365 giorni di detenzione. La Polonia riguarda solo i derivati. Gli altri sette non fanno scattare nulla sulla crypto detenuta direttamente. E la residenza fiscale si constata a partire da fatti — domicilio, soggiorno, centro degli interessi economici — non da un indirizzo su un foglio.

Le piattaforme dichiarano già le mie operazioni al fisco?

Raccolgono dati dal 1° gennaio 2026 in nove dei dieci Paesi dell’Unione europea di questa serie — la Spagna fa eccezione, non avendo recepito il DAC 8. Le prime trasmissioni vanno dal 15 marzo 2027 in Romania al 30 settembre 2027 per il limite belga. In Svizzera, nulla prima del 2027; in Canada, il quadro è solo allo stadio di proposta. Ricorda soprattutto che ciò che viene trasmesso sono flussi: depositi, prelievi, scambi. Il risultato dei tuoi contratti derivati non vi figura — tocca a te calcolarlo.

Un wallet auto-gestito cambia qualcosa?

Sull’imposta, no: il luogo di custodia non modifica né il fatto generatore né l’aliquota. Sugli obblighi dichiarativi, tutto dipende dal Paese — in Francia, un wallet auto-gestito non è un conto aperto presso un terzo; in Spagna, l’auto-custodia è fuori dal Modelo 721; in Italia, al contrario, rientra nel quadro RW anche se detenuta sul suolo italiano. Non fa mai sparire il reddito: sposta l’onere della prova su di te.

Avvertenza

Questo contenuto è informativo e aggiornato al 7 settembre 2026. Non costituisce una consulenza fiscale personalizzata: non siamo consulenti fiscali, e la situazione di ciascuno cambia in base al proprio domicilio fiscale, alla natura delle proprie operazioni, al proprio cantone, provincia o comunità autonoma, e alla storia del proprio portafoglio. Un confronto per sua natura sintetizza: ogni riga delle tabelle qui sopra copre eccezioni approfondite negli articoli per Paese, di cui sette sono pubblicati solo nella lingua del Paese. I testi citati possono essere modificati, in particolare dalle leggi di bilancio per il 2027. Prima di ogni decisione che coinvolga importi significativi, e a maggior ragione prima di un cambio di residenza, consulta un professionista in ciascuno dei Paesi interessati.