Contratti Futures e a Termine | la Formazione del Captain

I contratti a termine, noti come "futures", sono strumenti derivati che offrono a trader e investitori la possibilità di speculare sul prezzo futuro di un asset come il Bitcoin, senza doverlo possedere fisicamente, a differenza dell'acquisto detto "spot".

Detenendo un contratto a termine o future, non possiedi la criptovaluta in questione, ma hai la possibilità di "scommettere" su un aumento o una diminuzione del suo prezzo. L'obiettivo è realizzare profitti se il prezzo si muove nella direzione da te prevista.

Sommario:

Contratto futures, contratto a termine, contratto perpetuo: cosa sono?

Nella finanza tradizionale, il contratto a termine si presenta come uno strumento finanziario che permette di impegnarsi preventivamente a vendere o acquistare un asset a un prezzo e una data prestabiliti. Questo tipo di contratto può servire a proteggersi dai rischi (hedge) tanto quanto a condurre operazioni speculative.

Il contratto perpetuo è invece identico al contratto a termine, ma differisce su un punto essenziale: la data di scadenza. Mentre i contratti a termine tradizionali hanno generalmente una data di scadenza, i contratti futures in criptovaluta spesso non ne hanno.

I contratti futures sono quindi essenzialmente prodotti derivati creati per seguire da vicino il prezzo dell'attività sottostante. Possedendo un contratto a termine, non sei proprietario della criptovaluta, ma puoi speculare sia sul rialzo che sul ribasso del prezzo.

L'interesse sta nel guadagnare denaro se il prezzo si muove nella direzione precedentemente prevista.

Funzionamento del contratto a termine

Il contratto a termine è un impegno tra due parti: un acquirente e un venditore.

Finché il contratto non è chiuso, nessuna delle due parti è vincente.

Nessuno ha guadagnato o perso nulla prima della scadenza del contratto.

Quando un trader acquista un contratto future, è obbligato a venderlo alla sua scadenza.

Allo stesso modo, se un trader vende un contratto future, è obbligato a cedere il proprio contratto alla data di scadenza.

Per illustrare questa situazione, ecco un esempio:

Supponiamo di prevedere che il prezzo del bitcoin salirà. Ammettiamo di aver acquistato un contratto a termine di 1 btc a 25K.

Alla scadenza, si presentano tre possibilità:

1. Alla scadenza del contratto il prezzo del btc è salito a 28k.

Hai acquistato, come stabilito nel tuo contratto future, un btc a 25K che rivendi sul mercato a 28K. Hai guadagnato una plusvalenza di 3k.

2. Alla scadenza del contratto il prezzo del btc è rimasto stabile a 25K.

Hai acquistato, come stabilito nel tuo contratto future, un btc a 25K, che rivendi sul mercato a 25K. Non hai perso nulla, non hai guadagnato nulla.

3. Alla scadenza del contratto il prezzo del btc è sceso a 20k.

Hai acquistato, come stabilito nel tuo contratto future, un btc a 25k, che rivendi sul mercato a 20k. Hai perso 5K.

Apertura di una posizione con un contratto a termine

A differenza dell'acquisto detto SPOT, i trader possono speculare sia su un rialzo che su un ribasso.

Posizione long

Aprire una posizione Long significa prendere una posizione da acquirente. Acquisti un contratto perché pensi che il valore del BTC aumenterà.

Posizione short

Aprire una posizione Short significa prendere una posizione da venditore. Vendi un contratto perché pensi che il valore del BTC scenderà.

Che tu sia long o short, è importante posizionare sempre uno stop loss su ogni trade.

Leva finanziaria

Grazie al mercato a termine, la leva finanziaria moltiplica il potere di acquisto o di vendita permettendoti di negoziare con un capitale superiore a quello attualmente presente nel tuo portafoglio.

La leva finanziaria è espressa sotto forma di rapporto – come 1:5 (5x), 1:10 (10x) o 1:20 (20x). Questo indica quante volte il tuo capitale iniziale viene moltiplicato.

Ad esempio, se hai 100 dollari sul tuo conto di trading ma desideri aprire una posizione del valore di 1 000 dollari in bitcoin (BTC), una leva di 10x darà alla tua posizione esistente di 100 dollari lo stesso potere d'acquisto di 1 000 dollari.

Hedging con un contratto a termine

I contratti a termine permettono di coprirsi rispetto a una correzione… che sia al rialzo o al ribasso; si tratta di coprire il rischio legato al proprio bias contro un futuro rialzo o ribasso di un prodotto sottostante. Si parla allora di coprirsi o di strategia di hedging.

È esattamente ciò in cui consistono le operazioni di hedging: utilizzare una leva finanziaria per coprire le proprie posizioni principali e smussare la redditività economica di una strategia.

Esempio:

Sul Bitcoin, in seguito a un forte ribasso, decidi di acquistare 1 bitcoin in spot perché è una zona interessante nella tua strategia di DCA (formazione DCA).

Tuttavia temi una continuazione ribassista. Puoi quindi aprire una posizione di vendita (short) sul BTC per coprire il tuo acquisto SPOT nel caso di una continuazione ribassista.

Vantaggi dei contratti futures

La leva finanziaria è probabilmente la caratteristica più importante e più interessante dei contratti futures, che permette ai trader di massimizzare i profitti speculando sui contratti futures con il capitale limitato di cui dispongono.

Uno dei principali vantaggi delle operazioni su criptovalute a termine è la semplicità con cui è possibile speculare sull'andamento del prezzo degli asset sottostanti.

I contratti futures pongono anche il problema della proprietà: se acquisti un contratto a termine, non possiedi realmente l'asset in criptovaluta sottostante, ma solo un contratto che lo rappresenta.

I contratti futures costituiscono quindi un buon strumento di copertura per coprire posizioni sui mercati finanziari e proteggersi in tempi di crisi.

Svantaggi dei contratti futures

Se la leva finanziaria è uno dei principali vantaggi delle operazioni sui contratti futures, si tratta anche di un'arma a doppio taglio, perché un uso sconsiderato della leva può portare all'azzeramento del capitale.

I contratti futures permettono ai trader di essere molto più flessibili nelle loro strategie di trading, perché possono aprire posizioni LONG e, soprattutto, SHORT sul prezzo dell'asset, cosa non possibile nel trading SPOT.

Esempio di contratto future DYDX

In questo esempio utilizziamo tradingview per calcolare la dimensione della nostra posizione.

Con un capitale di 500$ e un rischio del 3% se lo stop loss viene toccato, dobbiamo acquistare 142.85 dYdX. Poi ci rechiamo sulla piattaforma di trading per inserire il nostro piano di trading.

La leva necessaria sarà calcolata automaticamente dalla piattaforma. In questo caso ho limitato la leva a X10, ma la nostra perdita rimarrà al 3 % perché abbiamo protetto la posizione con uno stop loss.

Il Mio Punto di Vista sui Contratti a Termine

I contratti futures e perpetui sono strumenti finanziari che permettono di speculare facilmente su un asset senza doverlo possedere. Il loro interesse risiede soprattutto in due punti essenziali:

1. la leva finanziaria per moltiplicare il capitale di partenza e aumentare i profitti
2. la possibilità di poter speculare al ribasso!

Di contratti a termine ne faccio trading tutti i giorni su Bybit e Delta Exchange, quindi il mio punto di vista sull'argomento credo sia abbastanza chiaro 😉