Hedging: Gestione del Rischio e Protezione del Capitale

Anche da trader esperto, il rischio è onnipresente sui mercati finanziari. Per mantenerne il controllo, uso regolarmente l'Hedging. Si tratta di una strategia particolarmente utile quando si osservano correzioni sui mercati finanziari: forex/valute, crypto, commodities, materie prime, azioni, ecc.

Questa strategia viene messa in atto per coprire il rischio finanziario che comportano le posizioni long, ed è praticata dalla maggior parte degli istituzionali.

L'hedging è una delle mie specialità. È anche il tema del primo webinar che ho proposto al lancio di Captain Trading. Ad oggi, puoi trovare questo corso di hedging nel trading nel nostro catalogo di video on demand.

Questa strategia si integrerà perfettamente nella tua gestione del rischio. Permette di proteggere le proprie posizioni e di smussare la nostra curva dei profitti.

Per questo ho creato una prima guida gratuita sull'Hedging e sui diversi metodi per coprirsi. Ti fornirà una comprensione approfondita dell'Hedging, oltre ai diversi metodi per affinare la tua gestione del rischio!

Che tu sia un trader principiante o esperto, questa guida rappresenta una risorsa preziosa. Ti aiuterà a capire le sottigliezze degli strumenti di copertura. Da lì, potrai sviluppare una strategia di gestione del rischio su misura e raggiungere i tuoi obiettivi di trading e/o investimento con un po' meno stress!

Si tratta di rafforzare la resistenza del nostro portafoglio alle fluttuazioni del mercato. L'obiettivo è innanzitutto proteggere il capitale duramente guadagnato. Una volta integrato il registro dei rischi ipotizzabili, l'analisi del rischio e la valutazione dei rischi.

Non siamo qui solo per scommettere al ribasso. Siamo qui per farlo in modo equilibrato, così che se il mercato corregge, si ritorni in piedi anche se eravamo long. È questo il concetto di hedging!

Introduzione all'Hedging

Definizione di Hedging e Traduzione di Hedge

L'Hedging è una strategia finanziaria essenziale per proteggere i propri investimenti dai rischi potenziali e dalle incertezze del mercato. Questa tecnica consiste nel prendere una posizione su uno strumento finanziario o un'attività correlata, come un prodotto derivato o un titolo, allo scopo di compensare le perdite potenziali del proprio investimento principale.

L'Hedging è una forma di assicurazione che mi aiuta a minimizzare le perdite finanziarie e a ridurre la mia esposizione a condizioni di mercato sfavorevoli. In altre parole, grazie all'Hedging, sono in grado di diversificare i miei investimenti limitando gli effetti delle fluttuazioni del mercato sui miei portafogli.

Attenzione a non confondere un edge, che si traduce con vantaggio, con un hedge, che si traduce letteralmente con barriera. Avrai capito che costruendo il tuo “hedge” o hedging, proteggi il portafoglio dai rovesci del mercato. Quando costruisci il tuo edge, significa che stai costruendo i vantaggi che ti permetteranno di fare la differenza sui mercati finanziari!

L'Hedging: con quale scopo?!

Nei settori della finanza, l'hedging riveste un'importanza capitale. Offre una sicurezza di prim'ordine contro gli imprevisti del mercato. Dato che i mercati finanziari sono per natura mutevoli e imprevedibili, è importante per noi, come trader e investitori, restare pronti ad affrontare condizioni difficili.

È anche indispensabile assicurarsi che i nostri investimenti siano stabili. Utilizzando strategie di Hedging, possiamo limitare i rischi potenziali, ridurre l'impatto della volatilità dei mercati sui nostri portafogli e migliorare le nostre performance a lungo termine.

Un indispensabile in questi tempi di insicurezza finanziaria

L'Hedging è particolarmente utile per noi in periodi di maggiore incertezza sui mercati, perché ci permette di mantenere un portafoglio equilibrato ed evitare perdite importanti. Inoltre, possiamo utilizzare questa tecnica anche per bloccare i nostri profitti e approfittare dei movimenti di prezzo sui diversi mercati, il che ne fa uno strumento essenziale per la gestione del rischio e la massimizzazione dei nostri profitti.

L'hedging permette davvero di stabilizzare l'economia strutturando i grandi portafogli. L'hedging è disponibile per tutti i trader, piccoli e grandi portafogli, quindi perché privarsene! È diventato persino ultra democratizzato grazie a piattaforme specializzate sulle opzioni come Delta Exchange.

L'Hedging raggiunge obiettivi chiave; tutti contribuiscono alla sua importanza nelle pratiche di trading e investimento:

Attenuazione o Riduzione del rischio

L'Hedging mira principalmente a ridurre i rischi potenziali associati a un investimento, minimizzando così l'impatto finanziario dei movimenti sfavorevoli del mercato.

Ottimizzazione del portafoglio

Le strategie di Hedging aiutano a ottimizzare i portafogli trovando un equilibrio tra rischio e rendimento. Selezionando e gestendo con cura la propria copertura, un investitore può ottenere un'allocazione efficiente del proprio capitale e così migliorare le sue performance a lungo termine. L'hedging contribuisce alla diversificazione dei nostri investimenti; di fatto, il nostro portafoglio è ottimizzato quando ci copriamo!

Protezione dei profitti

L'Hedging può essere utilizzato per capitalizzare in tutta tranquillità sui profitti esistenti e impedire che vengano erosi dalle fluttuazioni del mercato. Prendendo una posizione complementare su un'attività o uno strumento correlato, gli investitori possono mettere al sicuro i propri guadagni e minimizzare il rischio di un'improvvisa inversione dei mercati.

Sfruttare le opportunità del mercato:

Le tecniche di Hedging permettono agli investitori di capitalizzare sulle opportunità di mercato e di beneficiare dei movimenti di prezzo in diverse classi di attivi. Mettendo in atto delle coperture, i trader possono trarre profitto dalle divergenze sul mercato e persino generare profitti se la strategia è ben rodata.

Sono convinto che l'Hedging sia uno strumento indispensabile per avere successo sui mercati finanziari e non sono affatto l'unico a pensarlo. Questo permette di premunirsi contro le fluttuazioni imprevedibili del mercato e di ridurre l'esposizione ai rischi.

Grazie a una strategia di copertura ben pensata e a un monitoraggio costante della congiuntura e del calendario economico, si può raggiungere una stabilità finanziaria a lungo termine e smussare i nostri profitti. Ecco già alcune buone ragioni per cui ti consiglio vivamente di familiarizzare con l'hedging.

Hedging | 4 Metodi Principali

In questa sezione, affronteremo quattro metodi di Hedging comunemente utilizzati dagli investitori e dalle aziende per gestire i rischi legati alle loro attività finanziarie. Questi metodi sono la copertura diretta, la copertura incrociata, la copertura per procura e la copertura del portafoglio. Ciascuna di queste tecniche di copertura presenta vantaggi e limiti che le sono propri e che esamineremo in dettaglio.

Hedging diretto

Una copertura diretta consiste nel prendere una posizione compensativa su uno strumento finanziario correlato, come un contratto future, un'opzione o uno swap, per proteggersi dalle fluttuazioni potenziali del prezzo dell'attività sottostante. Questo metodo è ampiamente utilizzato per fissare un prezzo predeterminato per l'attività e attenuare i rischi associati a movimenti di prezzo sfavorevoli.

Ad esempio, un agricoltore che desidera proteggersi dal crollo dei prezzi del mais può vendere un contratto future sul mais. Se il prezzo del mais scende, la perdita dell'agricoltore sul mercato fisico del mais sarà compensata dal guadagno realizzato sul mercato a termine.

Hedging incrociato | Cross Hedging

La copertura incrociata è una strategia con cui un investitore copre il rischio associato a un'attività prendendo una posizione compensativa su un'attività diversa, ma correlata. Questo metodo è particolarmente utile quando non esiste una copertura diretta o quando la correlazione tra le due attività è forte.

Ad esempio, una società di estrazione dell'oro può coprire la propria esposizione alle fluttuazioni del prezzo dell'oro prendendo una posizione short su un contratto future sull'argento. Poiché i prezzi dell'oro e dell'argento tendono a muoversi nella stessa direzione, un calo dei prezzi dell'oro può essere compensato da un calo corrispondente dei prezzi dell'argento, riducendo così il rischio per la società di estrazione dell'oro.

Hedging per procura | Proxy Hedging

La copertura per procura consiste nell'utilizzare uno strumento finanziario o un'attività non direttamente legata all'attività coperta, ma che presenta una forte correlazione con essa. Questo metodo viene impiegato quando una copertura diretta non è disponibile o quando il costo di una copertura diretta è troppo elevato.

Ad esempio, hai aperto diverse posizioni su altcoin ma non ti viene proposta alcuna soluzione per prendere put option su questi alt. A quel punto, decidi di coprirti con contratti Option su Bitcoin o Ethereum. Dato che l'intero mercato crypto è fortemente correlato a BTC ed ETH, questo tipo di copertura è perfettamente sensato.

Hedging di portafoglio | Portfolio Hedging

La copertura del portafoglio è una tecnica utilizzata per gestire i rischi associati all'insieme di un portafoglio di investimento. Consiste nel prendere posizioni su vari strumenti di copertura, come opzioni, contratti future, swap o ETF, per compensare le perdite potenziali delle attività sottostanti all'interno del portafoglio.

Ad esempio, un gestore di portafoglio fortemente esposto agli asset tecnologici può utilizzare un ETF inverso tecnologico come strumento di Hedging. Se il settore tecnologico attraversa un rallentamento, l'ETF inverso guadagnerà valore, il che contribuirà a compensare le perdite subite dagli asset tecnologici del portafoglio.

La comprensione delle diverse tecniche di copertura, come la copertura diretta, la copertura incrociata, la copertura per procura e la copertura del portafoglio, possono tutte aiutarti nella tua ricerca di stabilità. Sta a te scegliere quelle più adatte!

Hedging | 4 strategie legate alla gestione del rischio

La gestione del rischio è un aspetto essenziale dell'investimento e del trading. Comporta diverse strategie di copertura che possono aiutare investitori e aziende a proteggere i propri interessi finanziari dalle fluttuazioni del mercato e da altri rischi potenziali. In questa sezione, esamineremo quattro strategie di copertura molto diffuse: la copertura delta, la copertura gamma, la copertura vega e il tail risk hedging (che non tradurrò).

Hedging in delta

La copertura in delta è una strategia che mira a ridurre o eliminare il rischio associato all'evoluzione del prezzo di un'attività sottostante prendendo una posizione compensativa, generalmente tramite contratti di opzione. Il delta è una misura della variazione del prezzo di un'opzione rispetto alla variazione del prezzo dell'attività sottostante.

Per mettere in atto una strategia di Hedging delta, un investitore acquisterà o venderà contratti di opzione per raggiungere una posizione delta-neutrale. Ciò significa che l'esposizione globale del portafoglio al delta sarà nulla, il che renderà il valore del portafoglio meno sensibile alle variazioni di prezzo dell'attività sottostante. L'Hedging Delta richiede spesso aggiustamenti frequenti per mantenere una posizione delta-neutrale, poiché il prezzo dell'attività sottostante e il delta dell'opzione cambiano nel tempo.

Hedging gamma

La copertura gamma è una strategia utilizzata per ridurre o eliminare il rischio associato alla variazione del delta, chiamato rischio gamma. Il gamma misura la velocità con cui il delta di un'opzione varia in funzione del prezzo dell'attività sottostante.

Gli investitori utilizzano la copertura gamma per mantenere una posizione gamma-neutrale, il che significa che l'esposizione gamma globale del portafoglio è nulla. Per farlo, acquistano o vendono generalmente contratti di opzione supplementari. La copertura gamma è particolarmente utile per i trader di opzioni che desiderano minimizzare l'impatto sul proprio portafoglio delle forti variazioni di prezzo dell'attività sottostante. Come la copertura delta, anche la copertura gamma richiede aggiustamenti continui per mantenere una posizione gamma-neutrale.

Vega Hedging

L'Hedging si concentra sulla gestione del rischio associato alle variazioni della volatilità implicita di un'attività sottostante. La volatilità implicita è una misura dell'ampiezza delle variazioni future attese dal mercato sul prezzo di un'attività. Vega è la sensibilità del prezzo di un'opzione alle variazioni della volatilità implicita.

Una strategia di Hedging mira a stabilire una posizione vega-neutrale, il che significa che l'esposizione vega globale del portafoglio è nulla. Questo obiettivo viene generalmente raggiunto prendendo posizioni compensative su contratti di opzione con volatilità implicite diverse. Mantenendo una posizione vega-neutrale, un investitore può ridurre l'impatto delle variazioni della volatilità implicita sul valore del proprio portafoglio. Come la copertura delta e gamma, anche la copertura vega richiede aggiustamenti regolari per mantenere una posizione vega-neutrale.

Tail risk hedging

Il Tail risk hedging è una strategia che mira a proteggere un portafoglio dagli eventi estremi di mercato o «cigni neri» che hanno una bassa probabilità di verificarsi ma che possono comportare perdite particolarmente importanti. Questi eventi, che si verificano generalmente nella coda di una distribuzione di probabilità, possono provocare cali sostanziali del prezzo degli asset e causare danni importanti, persino fatali, a un portafoglio.

Il Tail risk hedging comporta l'utilizzo di strumenti finanziari come opzioni, contratti future o swap per proteggere un portafoglio dai movimenti estremi del mercato. Sebbene il Tail risk hedging possa essere costoso, può anche offrire una protezione preziosa agli investitori durante i periodi di tensione e incertezza sui mercati.

Hedging | Gli Strumenti per Coprirsi

Passiamo ora agli strumenti di copertura che hai a disposizione per mettere in atto le strategie che abbiamo visto in precedenza.

Ti presenterò i quattro principali strumenti di copertura: i contratti future, i contratti di opzione, gli swap e gli ETF. Personalmente, utilizzo solo i contratti future e le opzioni, il che nel mio caso è ampiamente sufficiente.

I Contratti Future

Un contratto future è un accordo standardizzato tra due parti per acquistare o vendere un'attività a un prezzo predeterminato a una data futura specifica. I trader utilizzano i contratti future per coprire le proprie posizioni, perché possono fissare il prezzo di un'attività e proteggersi da eventuali fluttuazioni di prezzo.

Cosa c'è di meglio di un corso per imparare a shortare per immagini, così da chiarire il concetto!

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I contratti opzione

Danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo predeterminato (chiamato prezzo di esercizio) prima o a una data di scadenza specifica.

Esistono due tipi di contratti di opzione: le opzioni di acquisto chiamate Call Option e le opzioni di vendita chiamate Put Option. In entrambi i casi, è possibile emettere le opzioni oppure acquistarle.

Le opzioni possono essere utilizzate per coprirsi contro movimenti di prezzo sfavorevoli dell'attività sottostante. Ad esempio, un investitore che detiene asset di una società può acquistare opzioni put per proteggere il proprio investimento da un potenziale calo del prezzo dell'azione.

Ciò che ci interessa nelle opzioni quando si parla di hedging è utilizzare l'acquisto di put option per anticipare potenziali cali “nel dubbio”. Per iniziare con le opzioni, che costituiscono uno dei modi migliori per coprirsi, propongo dei corsi gratuiti sulle opzioni e dei corsi a pagamento sulle opzioni (accessibili) per chi desidera studiare casi pratici con me e ripartire con alcune strategie chiavi in mano!

Personalmente faccio trading sui contratti opzione per coprirmi su Coincall. Sapendo che si tratta di prodotti finanziari molto specifici (solo circa il 5% del volume di trading totale), privilegio sempre una piattaforma specializzata!

Esempio della curva di rischio/profitto di un'opzione Put

Curva della volatilità implicita sui Contratti Opzione legati a Bitcoin

Swap

Gli swap sono contratti finanziari tra due parti che comportano lo scambio di flussi di cassa, attivi o passivi. I tipi di swap più comuni sono gli swap sui tassi di interesse e gli swap di valute.

Gli swap possono essere utilizzati per coprirsi da vari rischi, come le fluttuazioni dei tassi di interesse o del tasso di cambio. Ad esempio, un'azienda che ha contratto un prestito in valuta estera può stipulare uno swap di valute per scambiare i flussi di cassa del prestito nella propria valuta nazionale, minimizzando così la propria esposizione al rischio di cambio.

Fondi negoziati in borsa (ETF = Exchange-Traded Funds)

Un ETF è un tipo di fondo di investimento che detiene un portafoglio diversificato di attivi, come azioni, obbligazioni o materie prime, e che si negozia in borsa come un'azione. Gli ETF possono essere utilizzati come strumenti di copertura per attenuare i rischi associati a specifici settori di mercato, classi di attivi o aree geografiche.

Investendo in un ETF che segue la performance inversa di un indice o di un'attività particolare, i trader possono coprire la propria esposizione a potenziali perdite del proprio portafoglio. Ad esempio, un investitore preoccupato per un rallentamento del settore tecnologico può investire in un ETF inverso tecnologico

Tengo a sottolineare l'importanza cruciale degli strumenti di copertura. I contratti future, i contratti di opzione, gli swap e gli ETF costituiscono mezzi efficaci per coprirsi.

Naturalmente, è essenziale comprendere perfettamente questi strumenti e utilizzarli correttamente per ottenere risultati ottimali. Grazie a questi, puoi minimizzare efficacemente i rischi e navigare con successo in mercati volatili e incerti. L'hedging è raramente perfetto ma è essenziale!

Hedging | Vantaggi e Svantaggi

Le strategie di Hedging sono essenziali per gli investitori e i gestori di portafoglio per gestire i rischi associati ai loro investimenti. Se queste strategie offrono numerosi vantaggi, presentano anche alcuni svantaggi. In questa sezione, esamineremo i vantaggi e gli svantaggi delle strategie di Hedging.

I Vantaggi

Riduzione del rischio

Il principale vantaggio dell'Hedging è la riduzione dei rischi. Ricorrendo a diverse tecniche di copertura, gli investitori possono limitare la propria esposizione ai movimenti sfavorevoli del mercato, come i forti cali del prezzo degli asset o le fluttuazioni importanti dei tassi di interesse o dei tassi di cambio. Questo permette di proteggere i loro portafogli da perdite importanti e costituisce una rete di sicurezza durante i periodi di forte volatilità.

Risultati prevedibili

Le strategie di Hedging permettono spesso agli investitori di ottenere risultati più prevedibili. Attenuando l'impatto delle fluttuazioni del mercato, l'Hedging contribuisce a stabilizzare i rendimenti del portafoglio, il che permette agli investitori di anticipare meglio la performance dei loro investimenti nel tempo. Questo può essere particolarmente utile per gli investitori con obiettivi o impegni finanziari specifici, poiché permette di ridurre l'incertezza riguardo ai loro flussi di cassa futuri.

Diversificazione del portafoglio

Le strategie di Hedging possono anche contribuire alla diversificazione del portafoglio. Investendo in varie categorie di attivi o utilizzando diversi strumenti finanziari, come opzioni o contratti future, gli investitori possono distribuire il proprio rischio su più investimenti. Questo permette di ridurre la volatilità complessiva del loro portafoglio e di limitare l'impatto delle cattive performance di un singolo investimento.

Gli svantaggi

Se le operazioni di Hedging presentano numerosi vantaggi, comportano anche potenziali svantaggi che gli investitori devono considerare prima di mettere in atto queste strategie.

Costi supplementari

Le operazioni di Hedging possono comportare costi supplementari, come le commissioni di transazione, gli spread bid-ask e le spese legate all'acquisto di contratti di prodotti derivati. Questi costi possono accumularsi nel tempo e annullare parte dei vantaggi dell'Hedging in termini di riduzione dei rischi. Gli investitori devono valutare attentamente i potenziali vantaggi dell'Hedging rispetto ai costi associati per determinare se si tratta di una strategia adatta alle loro esigenze individuali.

I potenziali trade-off

Le strategie di Hedging comportano spesso dei trade-off (compromessi nelle decisioni di investimento). Ad esempio, riducendo il rischio del proprio portafoglio, gli investitori possono anche limitare il proprio potenziale di rendimento elevato.

Infatti, le strategie di Hedging comportano generalmente il prendere posizioni opposte sul mercato, il che può compensare i guadagni di un investimento con le perdite di un altro. Di conseguenza, gli investitori devono esaminare attentamente l'equilibrio tra riduzione del rischio e potenziale di rendimento quando mettono in atto strategie di Hedging.

La complessità

Le strategie di Hedging possono essere complesse e richiedere un livello elevato di conoscenze ed esperienza finanziaria per essere messe in atto efficacemente. Questo può porre problemi agli investitori individuali che potrebbero non avere l'esperienza o le risorse necessarie per orientarsi tra le sottigliezze delle strategie di copertura. In questo caso, può essere utile chiedere il parere di un professionista della finanza che potrà aiutarti a elaborare e gestire una strategia di copertura adeguata.

Le strategie di Hedging offrono vantaggi innegabili ma richiedono un equilibrio. È davvero importante verificare che sarai in grado di adattarti a ciascuna delle difficoltà prima di lanciarti!

I miei consigli per definire la tua strategia

Valutare la tua tolleranza al rischio

Comprendere la tua tolleranza al rischio è un primo passo cruciale nell'elaborazione di una strategia di gestione del rischio. La tolleranza al rischio indica il livello di rischio che sei disposto ad accettare per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari. Fattori come l'età, l'orizzonte di investimento, gli obiettivi finanziari e la situazione personale possono contribuire a determinare la tua tolleranza al rischio. Per valutare la tua tolleranza al rischio, poniti le seguenti domande:

Quanto ti senti a tuo agio con l'idea di spendere a breve termine semplicemente per smussare i tuoi guadagni a lungo termine?

In realtà potresti avere ragioni ben migliori per farlo…

Qual è il tuo orizzonte di investimento e quanto tempo hai per recuperare eventuali perdite?

Quali sono i tuoi obiettivi finanziari e qual è il livello di rischio necessario per raggiungerli?

Definire le tue situazioni a rischio per anticiparle

Una volta determinata la tua tolleranza al rischio, è essenziale identificare i rischi potenziali che potrebbero avere un'incidenza sul tuo portafoglio di investimento.

Questi rischi possono provenire da diverse fonti, come la volatilità dei mercati, l'evoluzione dei tassi di interesse, le fluttuazioni valutarie e gli eventi geopolitici. L'identificazione di questi rischi ti permette di comprendere meglio le potenziali sfide che potresti affrontare e di prendere decisioni informate riguardo alle tue strategie di investimento.

Scegliere le strategie più adatte a te!

Dopo aver ben compreso la tua tolleranza al rischio e i rischi potenziali, ora puoi scegliere strategie di Hedging adeguate per bilanciare la tua assunzione di rischio.

Tra le buone domande da porsi:

• Qual è l'efficacia della strategia nel ridurre il rischio identificato?
• Quali sono i costi associati alla messa in atto della strategia?
• Come si allinea la strategia con i tuoi obiettivi di investimento complessivi?

La tua strategia deve essere dinamica!

Man mano che le condizioni di mercato evolvono e emergono nuovi rischi, è essenziale valutare l'efficacia delle tue strategie di Hedging e apportare gli aggiustamenti necessari. Esaminando regolarmente il tuo portafoglio e le tue strategie di Hedging, oltre alle opportunità di coprirsi, ti assicuri che il tuo piano resti pertinente ed efficace nel tempo.

Seguendo questi passaggi, puoi elaborare una strategia globale di gestione del rischio che corrisponda alla tua tolleranza al rischio, protegga i tuoi asset e migliori la performance dei tuoi investimenti a lungo termine. La messa in atto di una simile strategia può contribuire a preservare la tua stabilità finanziaria e offrirti tranquillità, anche in periodi di incertezza sui mercati.

Il Mio Punto di Vista sull'Hedging

Con un po' di esperienza, posso attestare che l'Hedging è stata una tappa chiave nella mia evoluzione personale. Da quando padroneggio l'argomento, ho una visione molto più ampia del mercato!

L'hedging ci offre una protezione contro la volatilità del mercato, migliora le performance dei nostri investimenti a lungo termine e garantisce una certa stabilità dei nostri guadagni.

Chi integra l'Hedging nel proprio trading è generalmente tra i vincenti nel settore delle crypto, che è ultra volatile!

Un ultimo consiglio sull'hedging: quando vedi che tutti passano in modalità “to the Moon ragazzi”, pensa il contrario e guarda subito il modo migliore per coprirti se sei posizionato!

Per andare oltre nell'hedging nel settore delle crypto, propongo 1 Corso Hedging Principiante e 1 Corso Hedging Avanzato in VOD! Ne approfitto per ricordare che i membri pro del nostro discord dedicato al trading ottengono il 25% di sconto su tutti i nostri corsi intensivi: Corsi di trading in VOD e Webinar