Market Profile | la Guida di Captain Trading

Il Market Profile è una tecnica basata sull’analisi di grafici intraday (prezzo sull’asse verticale, tempo/attività sull’asse orizzontale) ideata da J. Peter Steidlmayer, trader al Chicago Board of Trade (CBOT), tra il 1959 e il 1985. Se vuoi già iniziare a fare le tue analisi tecniche sul Market Profile, ti consiglio di prendere in mano TradingView.

I. Definizione del Market Profile

II. Il CBOT o Punto di Controllo

III. Time Price Opportunity

IV. Lettura e Interpretazione del Market Profile

V. Fare Trading con il Grafico del Market Profile

VI. Determinare il Day Type

VII. I Limiti di questo strumento e del metodo che lo circonda

VIII. Il Grafico del Market Profile

Steidlmayer cercava un modo per determinare e valutare il valore del mercato così come si sviluppava nel corso della giornata.

Il concetto era di rappresentare il prezzo su un asse verticale rispetto al tempo sull’asse orizzontale. Il grafico che ne deriva ha generalmente una forma a campana: espressivo intorno ai prezzi medi, con un’attività in calo e un volume ridotto ai prezzi estremi (i più alti e i più bassi).

Questa struttura rappresenta una distribuzione “normale”, gaussiana.

Il grafico che introduce la teoria del Market Profile viene presentato al pubblico nel 1985

Market Profile: definizione

Definizione semplice: si tratta di uno strumento di organizzazione dei dati.

Ecco anche la definizione riportata nel libro Mind Over Markets: “l’attività dei prezzi di mercato registrata in funzione del tempo in una curva a campana statistica”.

Il market profile è quindi un modo unico di organizzare le informazioni generate dal mercato.

Alcuni trader professionisti lo utilizzano spesso, convinti che sia il modo migliore per osservare la Price Action in corso.

Market Profile: profilo di mercato

POC: Point of Control: punto di controllo

CBOT: Chicago Board of Trade: la borsa di Chicago

TPO: Time Price Opportunity: un’opportunità di prezzo da cogliere in un momento preciso

Anche se non si tratta di una vera e propria strategia di trading, ci aiuta a vedere e definire più chiaramente i trend e i range.

In altre parole, il market profile ci mostra dove i partecipanti al mercato si sono accordati sul giusto valore di un asset!

Ma mostra anche le zone in cui l’asset era sopravvalutato o sottovalutato.

Poiché il Market Profile segue contemporaneamente prezzo e tempo, ci mostra l’attività del mercato nel contesto della sua evoluzione.

Uno dei vantaggi principali di un market profile è che può essere utilizzato sul mercato che preferisci, come il Forex, i Futures, le criptovalute o le azioni.

Per visualizzare i dati, il market profile utilizza grafici TPO.

CBOT: il CBOT Market Profile

Il Market Profile fa da collegamento tra i dati del CBOT e il mercato. Un grafico del M.P. va usato per indicare “cosa sta facendo il mercato”. Il prezzo con il volume massimo compensato viene identificato come il punto di controllo (POC).

Seguendo l’analogia della distribuzione normale, il settanta per cento centrale dell’attività di trading intorno al POC (+/- una deviazione standard) viene chiamato “area di valore”.

Nel 1987, il professor Thomas P. Drinka della Western Illinois University lanciò il primo corso di Market Profile in ambito universitario.

Nel 2010, la Western restava la prima e unica istituzione accademica a offrire questo tipo di corso nel proprio programma.

Un nuovo manuale di 335 pagine sul Market Profile del CBOT, CBOTMP2, è stato pubblicato nel 1991.

In questo volume, le prime cinque sezioni sono dedicate all’analisi dei profili. Tra il 1985 e il 1991, il concetto di “profilo di mercato” viene adottato dal grande pubblico. In un articolo del Chicago Tribune, Steidlmayer viene addirittura definito “l’uomo che sa dove va il mercato”. Un vero riconoscimento!

All’inizio del 1986, Steidlmayer e Kevin Koy fondarono la Market Logic School per insegnare il trading secondo il suo metodo del market profile.

Market Profile & Time Price Opportunity (TPO)

Time Price Opportunity: definizione

Il Time Price Opportunity (TPO) è uno degli elementi costitutivi del grafico del Market Profile.

Ogni TPO rappresenta un momento in cui il mercato ha scambiato a un prezzo specifico.

Un solo TPO viene mostrato sul grafico ogni volta che il prezzo lo ha toccato durante lo stesso periodo.

I parametri predefiniti e più comuni dei TPO sono generalmente intervalli di tempo di (15 o) 30 minuti.

Gli stessi prezzi vengono mostrati di nuovo sul grafico TPO solo se il mercato torna a scambiarli durante un altro periodo di 30 minuti nel corso della giornata di trading.

I. Grafico a candele giapponesi.

II. Un grafico TPO esteso che inizia con un periodo A.

La lettera di colore verde indica il prezzo a cui il mercato si è aperto per una determinata sessione.

La freccia a destra del profilo mostra il prezzo di chiusura.

III. Una volta terminate le sessioni, il Market Profile può essere ridotto per esprimere la distribuzione finale.

Market Profile: lettura e interpretazione

I grafici di market profile mostrano il prezzo sulla scala verticale (asse y). Il volume appare sulla scala orizzontale (asse x), mentre l’unità di tempo utilizza una combinazione di lettere e/o colori. La comprensione del prezzo è piuttosto semplice, ma i segmenti relativi al volume e all’orizzonte temporale sono leggermente più complicati.

I grafici di profilo di mercato mostrano il prezzo allo stesso modo di qualsiasi altro grafico di day trading, con la scala dei prezzi visualizzata sul lato destro del grafico.

Il volume su un grafico di profilo di mercato è visualizzato come un istogramma orizzontale, in cui le righe orizzontali più lunghe rappresentano il maggior volume di trading. Questo prezzo viene chiamato anche “punto di controllo” (POC), perché è il prezzo che ha maggiormente controllato il mercato.

Il timeframe di un grafico «market profile» utilizza lettere e/o colori. Ogni lettera rappresenta un’unità del timeframe quando vengono usate le lettere, ad esempio cinque minuti o un’ora.

Per esempio, un grafico a 15 minuti può utilizzare dei quadrati colorati, ognuno dei quali rappresenta 15 minuti di trading. Un trader può quindi vedere facilmente quali prezzi sono stati scambiati più di recente, sapendo quale colore viene utilizzato.

Esistono altri indicatori e zone da evidenziare e annotare sui grafici di market profile. Le code (o mèche) di vendita e di acquisto (selling and buying tails) rappresentano i TPO di acquisto e vendita più bassi per il periodo di trading, mentre l’area di valore rappresenta una percentuale generalmente accettata del 70% dei TPO.

Market Profile: fare trading con l’aiuto del grafico

I grafici di market profile possono essere utilizzati come parte integrante, o come base completa, di un sistema di trading più ampio.

Il grafico del market profile permette generalmente di fare trading sulla base dei prezzi di supporto e resistenza (dove il mercato non può sostenere un prezzo inferiore o superiore: le zone tecniche). Questo si esprime in base al modo in cui i prezzi interagiscono con il punto di controllo.

Un day trader può fare trading sui rimbalzi (trading su un livello di supporto) a partire dal punto di controllo più recente, mentre uno swing trader può fare trading sui breakout (trading su prezzi che hanno sfondato il livello di resistenza o supporto) del punto di controllo del giorno precedente.

Come per tutte le tecniche e i metodi, l’utilizzo di un market profile chart richiede pratica. Esistono diversi simulatori di trading in grado di darti la pratica di cui hai bisogno per sentirti a tuo agio nel trading sui futures. Saprai di essere pronto quando ti sentirai abbastanza a tuo agio da investire il tuo denaro senza stress particolare.

È generalmente accettato che il volume permetta di identificare i segnali di continuazione o di inversione, e di dedurre più facilmente la direzione di un trade.

Tuttavia, “i dati sul volume, di per sé, non hanno alcun senso”. La ragione addotta è che è essenziale sapere cosa stanno facendo i partecipanti al mercato”. Diverse “letture del profilo” permettono, secondo questo sistema di trading, di dedurre chi sta tradando cosa e quale segnale sta inviando. Questo può consistere, per esempio, nel verificare se il volume aumenta al rialzo o al ribasso nel corso della giornata.

1. All’inizio della giornata, la prima ora di trading crea un range: l’equilibrio iniziale.

2. Poi, man mano che arrivano ulteriori informazioni sul trading della giornata, si riconoscono alcune formazioni grafiche, chiamate «day types». Queste formazioni portano nomi come «neutral day», «non-trend day», «trend day», ecc.

Steidlmayer ha sviluppato anche un altro concetto, quello della « third standard deviation » (o distribuzione di Steidlmayer). Questa distribuzione inizia quando si osserva un allontanamento dall’equilibrium.

Market Profile: come determinare il Day Type?

Il market profile può aiutarti a individuare i giorni di trend. Sappiamo tutti che avere un bias chiaro migliora considerevolmente i nostri risultati.

Per esempio, quando ogni movimento impulsivo spinge il prezzo verso un massimo più alto, e ogni pullback crea un minimo più alto, possiamo dire di essere in un trend rialzista.

Elementi oggettivi e soggettivi di un profilo

La parte oggettiva di un Market Profile è la visualizzazione del profilo. Deriva direttamente dai dati stessi, creando dei TPO (a partire da dati LDB oppure da dati tick). Tra gli elementi chiave: l’equilibrio iniziale, il range e il prezzo durante la prima ora di trading.

Steidlmayer ha messo in evidenza alcuni modelli di comportamento del prezzo, o «Day Types», a inizio giornata. Sono legati all’equilibrio iniziale.

Ogni day type sviluppa caratteristiche che indicano quale tipo di trader è al comando:

1. trader a breve termine ( Short Time Frame Traders – STF)
\n\n
2. a lungo termine ( Long Time Frame Traders – LTF )

I «Day types» corrispondono alla lettura dei grafici e alle previsioni.

Il problema ben noto dell’interpretazione dei grafici è la moltitudine di interpretazioni potenziali per la maggior parte dei grafici.

Padroneggiare la teoria offre una certa speranza ai trader disposti a dedicare tempo ed energie per comprendere l’ambiente del mercato ad asta. Ma questo percorso può richiedere 10.000 ore di formazione. Si indica generalmente che ci vorranno dai sei mesi a un anno per imparare la metodologia del Market Profile.

I Limiti di questo Metodo

1. La condizione prima di un profilo valido è una distribuzione normale ed equilibrata. Se il mercato non è in equilibrio, non esiste un punto di controllo (POC) o una deviazione standard validi.

Un semplice esame visivo è spesso sufficiente per certificare che la distribuzione è anomala: la giornata può avere due distribuzioni (due picchi) oppure il trading può essere direzionale, ecc. Anche se i dati impropri e non equilibrati possono comunque essere elaborati come al solito da un programma informatico, i risultati sono probabilmente privi di senso o fuorvianti. La maggior parte dei trader che utilizzano i profili non sembra essere consapevole di questo requisito di normalità.

2. Anche su mercati complessivamente equilibrati, possono esserci giorni in cui i prezzi di mercato escono dai limiti (falsi breakout o “fake-out”) per poi rientrare più tardi nella giornata o il giorno successivo. Il profilo di una singola giornata non fornisce una misura affidabile dello stato del mercato. Le ricerche indicano che è preferibile utilizzare una misura su tre giorni.

3. I mercati sono cambiati rispetto al periodo 1985-1991. I pit di negoziazione sono scomparsi. Nel 1985 e prima, il trading nei pit avveniva “a viva voce”; i trader commerciali erano ben visibili e il “trade” dominava i mercati. Oggi non ci sono più pit e i trader retail dominano il volume di trading. È certo che un trader intelligente e attento come Steidlmayer disponeva, nel pit, di molte più informazioni rispetto al semplice grafico di profilo disponibile oggi.

4. I profili sono stati concepiti per utilizzare i dati LDB (Liquidity Data Bank). Il punto di controllo (POC) è il prezzo al volume massimo compensato. Tuttavia, oggi pochi trader hanno accesso ai dati LDB.

Alcune ricerche sulla sostituzione del volume compensato con i TPO hanno dimostrato che i TPO sono affidabili per individuare il punto di controllo. Il punto di controllo del Meta-Profile dei TPO non è una copia esatta del punto di controllo del Market Profile. Gli utenti del Meta-Profile devono essere consapevoli di queste differenze e delle loro potenziali implicazioni nel trading.

5. Per ottenere risultati più precisi, è spesso preferibile utilizzare il «Volume Profile», che si basa esclusivamente sul volume e sul prezzo, senza tenere conto della variabile tempo.

Come ottenere il grafico del Profile?

È abbastanza facile trovare grafici di market profile. Il tuo broker o exchange potrebbe proporteli, altrimenti hai TradingView.

Come spesso accade, questa tecnica o metodo non può essere considerato come la verità assoluta!

Va incrociata con i tuoi indicatori e metodi abituali per individuare interessanti punti di confluenza!

Per essere efficace nell’interpretazione del Market Profile, secondo me è innanzitutto necessario padroneggiare bene la base: l’analisi della Price Action.