Maximum Pain Theory, czyli Max Pain Theory mówi, że w miarę zbliżania się wygaśnięcia cena opcji | opcja sprzedaży (put) i opcja kupna (call) | ma tendencję do grawitowania wokół ceny wykonania (strike), przy której większość otwartych opcji wygasa bez wartości.
To właśnie jest Max Pain Price: punkt, w którym kupujący opcje odczuwają „maksymalny ból”. Innymi słowy, to cena, która po osiągnięciu przyniesie kupującym opcje maksymalną stratę, podczas gdy sprzedający inkasują maksymalny zysk. Uwaga, jeśli działasz na rynkach tradycyjnych, musisz nauczyć się zdobywać dobre informacje spoza rynku nowojorskiego.
Max Pain to wskaźnik niekluczowy. Szkoda byłoby jednak z niego rezygnować, więc warto go opanować i obserwować.
Uwaga, nie ma to nic wspólnego z Max Payne i trybem Bullet Time…
Jak manipuluje się ceną?
Teoria zakłada, że sprzedający opcje zabezpieczają kontrakty, które sami wystawili, aby manipulować cenami i zbliżyć je do poziomów dla siebie korzystnych.
Sprzedający calle będą sprzedawać akcje, aby obniżyć cenę, podczas gdy sprzedający puty będą je kupować, aby podtrzymać wzrost.
Max Pain: jak go obliczyć?
Max pain oblicza się, sumując wartości wewnętrzne (cash value) każdego kontraktu put i call przy każdym ze strike'ów; cena wykonania (strike) to ta, przy której wartość wewnętrzna jest minimalna.
- Najpierw ustaw każdy strike jako cenę wygaśnięcia.
- Następnie dla każdej ceny zamknięcia | Closing Price
- Oblicz różnicę między ceną wykonania a ceną wygaśnięcia.
- Pomnóż wynik przez Open Interest przy danej cenie wykonania
- Dodaj wartość w dolarach putów i calli przy danej cenie wykonania.
- Na koniec powtórz obliczenie dla każdej ceny wykonania.
Powyższe rozumowanie służy nam do obliczenia wartości cash każdego kontraktu.
Wracam do tego, żebyś zrozumiał, co siedzi pod maską Max Pain, ale sam nigdy go nie liczę!
Oto strona, którą regularnie pokazuję w Minutes Marchés, żeby sprawdzić Open Interest i Max Pain: BasedMoney, dawniej Coinoptionstrack.
Czerwone punkty pokazują łączną wartość wewnętrzną (cash value), jaka zostałaby wypłacona sprzedającym na wszystkich callach i putach przy danej cenie wykonania.
Poziom max pain wskazuje najniższy czerwony punkt na wykresie. W tym przypadku chodzi o 44 000$. Uwaga, w tym konkretnym przypadku podana jest data wygaśnięcia: 25/06/2021
Ten poziom zmienia się w miarę zbliżania się wygaśnięcia kontraktów.
Mogą one służyć do wskazywania kluczowych poziomów wsparcia i oporu.
Mury Open Interest są bardziej wiarygodne, bo uwzględniają cenę pomiędzy 2 strike prices, a nie dokładną cenę przy zamknięciu czy expiration date.
Wpłacasz 1 000 € → 80 € dla Ciebie. 10 000 € → 800 €. Limit osiągasz przy wpłacie 62 500 €: 5 000 €.
Do tego jeszcze 300 € z misji
- Voucher X-Perpetuals na 100 € przy Twojej pierwszej wpłacie od 100 €
- 10 € za założenie karty OKX i 3 kwalifikujące się płatności
- Od 10 € do 110 €, zależnie od Twoich wpłat i wolumenu obrotu
- Minimalna wpłata: 10 €
- Wypłacane co 14 dni przez 12 miesięcy
- Twoje środki pozostają wolne: trading lub Earn
Do poniedziałek, 31 sierpnia, 23:59 · Link afiliacyjny · trading wiąże się z ryzykiem straty
Max Pain: moja opinia i podsumowanie
Max Pain to nie wskaźnik, na którym można naprawdę polegać. Może jednak dać pewne pojęcie o cenie przy wygaśnięciu.
Aby poprawić swoje szanse powodzenia, teorię max pain można stosować w parze z „murami Open Interest”. Mury Open Interest to poziomy utworzone przez kontrakty o największych wolumenach wokół max pain.
Moje doświadczenie z Max Pain
Bez znaczenia, czy jesteś option holders, czy option sellers na callach i putach, to wskaźnik bardzo przydatny do przewidywania zmian ceny. Niejednokrotnie pozwolił mieć krok przewagi nad trendem. Gdy byliśmy w pełni Bull i cena oddalała się zbyt mocno od max pain (rozjazdy powyżej 15K$ między ceną a max pain), pod koniec miesiąca cena zaczynała mocno korygować, żeby się do niego zbliżyć.
Natomiast od grudnia zaobserwowałem tylko jedno zamknięcie dużego kontraktu dokładnie na max pain, w kwietniu. Poza tym cena miała ogólnie tendencję do zamykania się 20 do 30% powyżej. To nie kula do wróżenia, ale i tak kolejna metryka warta obserwacji.
Na Twitterze i w sieci słyszę na temat Max Pain wszystko i nic… Mam nadzieję, że ten artykuł rzucił trochę światła na ten temat i na moją analizę tego wskaźnika.
Do zobaczenia niebawem, pogadamy o tym na Live albo na Discordzie!
W międzyczasie, żeby uzupełnić temat Max Pain, proponuję mój kurs trading na temat Open Interest oraz mój darmowy kurs o put option i call option, które trzeba opanować!
A poza tym spotykamy się przez cały tydzień na Discord Trading Pro!
Każdy poradnik tutaj jest bezpłatny. Poznaj pełny kurs i dołącz do społeczności traderów, którzy codziennie wymieniają się pomysłami.