O Market Profile é uma técnica baseada na análise de gráficos intraday ( preço vertical, tempo/ atividade horizontal ) criada por J. Peter Steidlmayer, trader na Chicago Board of Trade (CBOT), entre 1959 e 1985. Se você já está buscando fazer suas análises técnicas do Market Profile, recomendo aprender a usar o TradingView.
I. Definição de Market Profile
II. O CBOT ou Ponto de Controle
IV. Leitura e Interpretação do Market Profile
V. Operando com o Gráfico do Market Profile
VII. Os Limites dessa ferramenta e do método que a envolve
VIII. O Gráfico do Market Profile
Steidlmayer buscava uma forma de determinar e avaliar o valor do mercado conforme ele se desenvolvia ao longo do dia.
O conceito era exibir o preço em um eixo vertical em relação ao tempo no eixo horizontal. O gráfico resultante costuma ter formato de sino: gráfico expressivo nos preços médios, com atividade decrescente e volume reduzido nos preços extremos (os mais altos e os mais baixos).
Essa estrutura representa uma distribuição “normal”, gaussiana.
O gráfico que introduz a teoria do Market Profile é apresentado ao público em 1985
Market Profile: definição
Definição simples: trata-se de uma ferramenta de organização de dados.
Eis, aliás, a definição apresentada no livro Mind Over Markets: ” a atividade dos preços do mercado registrada em função do tempo em uma curva estatística em forma de sino “.
O market profile é, portanto, uma forma única de organizar as informações geradas pelo mercado.
Alguns traders profissionais o utilizam com frequência, pois estão convencidos de que essa é a melhor forma de observar a Price Action em andamento.
Market Profile: Perfil de mercado
POC: Point of Control: Ponto de controle
CBOT: Chicago Board of Trade: bolsa de valores de Chicago
TPO: Time Price Opportunity: oportunidade de preço a ser aproveitada em um momento específico
Embora não se trate de uma estratégia de trading propriamente dita, ele nos ajuda a enxergar e definir com mais clareza as tendências e os ranges.
Em outras palavras, o market profile nos mostra onde os participantes chegaram a um acordo sobre o valor justo de um ativo!
Mas ele também mostra as zonas em que o ativo estava sobrevalorizado ou subvalorizado.
Como o Market Profile acompanha tanto o preço quanto o tempo, ele nos mostra a atividade do mercado no contexto de sua evolução.
Uma das vantagens significativas de um market profile é que ele pode ser usado no mercado de sua escolha, como Forex, Futures, criptomoedas ou ações.
Para exibir os dados, o market profile utiliza gráficos TPO.
CBOT: o CBOT Market Profile
O Market Profile faz a ligação entre os dados do CBOT e o mercado. Um gráfico de M.P. deve ser usado para indicar “o que o mercado está fazendo”. O preço com o volume de pico compensado é identificado como o ponto de controle (POC).
Seguindo a analogia da distribuição normal, os setenta por cento centrais da atividade de trading em torno do POC (+/- um desvio padrão) são chamados de “zona de valor“.
Em 1987, o professor Thomas P. Drinka, da Western Illinois University, lançou o primeiro curso de Market Profile no meio acadêmico.
Em 2010, a Western ainda era a primeira e única instituição acadêmica a oferecer esse tipo de curso em seu programa.
Um novo manual de 335 páginas sobre o Market Profile do CBOT: CBOTMP2, foi publicado em 1991.
Nesse volume, as cinco primeiras seções são dedicadas à análise dos perfis. Entre 1985 e 1991, o conceito de “perfil de mercado” é adotado pelo público. Aliás, em um artigo do Chicago Tribune, Steidlmayer foi identificado como “o homem que sabe para onde o mercado vai”. Isso é reconhecimento!
No início de 1986, Steidlmayer e Kevin Koy criaram a Market Logic School para ensinar trading segundo seu método de market profile.
Market Profile & Time Price Opportunity (TPO)
Time Price Opportunity: definição
O Time Price Opportunity (TPO) é um dos elementos constitutivos do gráfico de Market Profile.
Cada TPO representa um momento em que o mercado negociou a um preço específico.
Apenas um TPO é exibido no gráfico cada vez que o preço o atinge durante o mesmo período.
Os parâmetros padrão e mais comuns dos TPO costumam ser intervalos de tempo de (15 ou) 30 minutos.
Os mesmos preços só voltam a aparecer no gráfico TPO se o mercado retornar a negociá-los durante outro período de 30 minutos ao longo do dia de trading.
I. Gráfico de candles japoneses.
II. um gráfico TPO estendido começando por um período A.
A letra na cor verde indica o preço em que o mercado abriu para uma determinada sessão.
A seta à direita do perfil mostra o preço de fechamento.
III. Depois que as sessões terminam, o Market Profile pode ser reduzido para expressar a distribuição final.
Market Profile: leitura e interpretação
Os gráficos de market profile exibem o preço na escala vertical (eixo y). O volume aparece na escala horizontal (eixo x), e a unidade de tempo usa uma combinação de letras e/ou cores. A compreensão do preço é bastante simples, mas os segmentos de volume e do horizonte temporal são um pouco mais complicados.
Os gráficos de perfil de mercado exibem o preço da mesma forma que qualquer outro gráfico de day trading, com a escala de preços exibida no lado direito do gráfico.
O volume em um gráfico de perfil de mercado é exibido em forma de histograma horizontal, sendo que as linhas horizontais mais longas representam o maior volume de trading. Esse preço também é chamado de “ponto de controle” (POC), pois é o preço que mais controlou o mercado.
O timeframe de um gráfico « market profile » usa letras e/ou cores. Cada letra representa uma unidade do timeframe quando são utilizadas letras, como cinco minutos ou uma hora.
Por exemplo, um gráfico de 15 minutos pode usar quadrados coloridos, cada um representando 15 minutos de trading. Assim, um trader consegue ver facilmente quais preços foram negociados mais recentemente, desde que saiba qual cor está sendo usada.
Existem outros indicadores e zonas a destacar e observar nos gráficos de market profile. As caudas (ou pavios) de venda e compra (selling and buying tails) representam os TPO de compra e venda mais baixos do período de trading, enquanto a zona de valor representa um percentual geralmente aceito de 70% dos TPO.
Market Profile: operando com o gráfico
Os gráficos de market profile podem ser usados como parte, ou como o todo, de um sistema de trading mais completo ou mais amplo.
O gráfico do market profile geralmente permite operar com base nos preços de suporte e resistência ( onde o mercado não consegue sustentar um preço inferior ou superior: as zonas técnicas ). Isso se expressa conforme a forma como os preços interagem com o ponto de controle.
Um day trader pode operar repiques (trading em um nível de suporte) a partir do ponto de controle mais recente, enquanto um swing trader pode operar breakouts (trading em preços que romperam o nível de resistência ou suporte) do ponto de controle do dia anterior.
Como em todas as técnicas e métodos, usar um market profil chart exige prática. Existem vários simuladores de trading capazes de oferecer a prática necessária para você se sentir confortável no trading de futures. Você saberá que está pronto quando se sentir confortável o suficiente para investir seu dinheiro sem estresse particular.
Geralmente se admite que o volume permite identificar sinais de continuação ou reversão, facilitando a dedução da direção de um trade.
No entanto, “os dados de volume, por si só, não fazem sentido”. A razão apontada é que é essencial saber o que os participantes do mercado estão fazendo”. Diferentes “leituras de perfil” permitem, segundo esse sistema de trading, deduzir quem está operando o quê e qual sinal está enviando. Isso pode consistir, por exemplo, em observar se o volume aumenta na alta ou na baixa ao longo do dia.
- No início do dia, a primeira hora de trading cria um range: o equilíbrio inicial.
- Em seguida, à medida que chegam informações adicionais sobre o trading do dia, certas formações gráficas, chamadas de « day types », são reconhecidas. Essas formações recebem nomes como « neutral day », « non-trend day », « trend day », etc.
Outro conceito também foi desenvolvido por Steidlmayer: trata-se da « third standard deviation » (ou distribuição de Steidlmayer ). Essa distribuição começa quando se observa um afastamento do equilibrium.
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Market Profile: como determinar o Day Type?
O market profile pode ajudar você a identificar os dias de tendência. E todos sabemos que ter um viés claro melhora consideravelmente nossos resultados.
Por exemplo, quando cada movimento de impulso empurra a ação para um topo mais alto, e cada pullback cria um fundo mais alto, podemos dizer que estamos em tendência de alta.
Elementos objetivos e subjetivos de um perfil
A parte objetiva de um Market Profile é a exibição do perfil. Ela vem diretamente dos próprios dados, criando TPOs (seja a partir de dados LDB, seja a partir de dados tick ). Entre os elementos-chave: o equilíbrio inicial, o range e o preço durante a primeira hora de trading.
Steidlmayer identificou alguns padrões de comportamento do preço, ou « Day Types », no início do dia. Eles estão ligados ao equilíbrio inicial.
Cada day type desenvolve características que indicam qual tipo de trader está no comando:
- traders de curto prazo ( Short Time Frame Traders – STF)
- de longo prazo ( Long Time Frame Traders – LTF )
Os « Day types » correspondem à leitura dos gráficos e às previsões.
O problema bem conhecido da interpretação dos gráficos é a multiplicidade de interpretações possíveis para a maioria dos gráficos.
Dominar a teoria oferece uma certa esperança aos traders dispostos a dedicar tempo e esforço para compreender o ambiente do mercado de leilão. Mas esse caminho pode levar 10.000 horas de formação. No entanto, indica-se que geralmente são necessários de seis meses a um ano para aprender a metodologia do Market Profile.
Os Limites desse Método
1. A condição primeira de um perfil válido é uma distribuição normal e equilibrada. Se o mercado não está em equilíbrio, não há ponto de controle (POC) nem desvio padrão válido.
Um simples exame visual muitas vezes basta para atestar que a distribuição é anormal: o dia pode ter duas distribuições (dois picos) ou o trading pode ser direcional, etc. Embora dados impróprios e não equilibrados ainda possam ser processados normalmente por um programa de computador, os resultados provavelmente serão sem sentido ou enganosos. A maioria dos traders que usam os perfis não parece estar ciente dessa exigência de normalidade.
2. Mesmo em mercados globalmente equilibrados, pode haver dias em que os preços do mercado saem dos limites (falsos breakouts ou “fake-outs”) e retornam mais tarde no mesmo dia ou no dia seguinte. O perfil de um único dia não fornece uma medida confiável do estado do mercado. As pesquisas indicam que é preferível uma medida ao longo de três dias.
3. Os mercados mudaram desde o período 1985-1991. Os pregões viva-voz desapareceram. Em 1985 e antes, o trading nos pregões era feito “a viva voz”; os traders comerciais estavam em evidência e o “trade” dominava os mercados. Hoje, não existem mais pregões viva-voz e os traders do público dominam o volume de trading. É certo que um trader inteligente e atento como Steidlmayer dispunha, no pregão, de muito mais informações do que o simples gráfico de perfil disponível hoje.
4. Os perfis foram definidos para usar os dados LDB (Liquidity Data Bank). O ponto de controle (POC) é o preço com o volume máximo compensado. No entanto, poucos traders têm hoje acesso aos dados LDB.
Pesquisas sobre a substituição do volume compensado por TPOs mostraram que os TPOs eram confiáveis para localizar o ponto de controle. O ponto de controle do Meta-Profile dos TPOs não é uma cópia exata do ponto de controle do Market Profile. Os usuários do Meta-Profile devem estar cientes dessas diferenças e de seu impacto potencial no trading.
5. Para obter resultados mais precisos, muitas vezes é preferível usar o « Volume Profile », que se baseia puramente no volume e no preço, sem considerar a variável tempo.
Como obter o gráfico do Profile?
É possível encontrar gráficos de market profile com bastante facilidade. Sua broker ou exchange provavelmente os oferece; caso contrário, você tem o TradingView.
Como quase sempre, essa técnica ou método não pode ser considerada a verdade absoluta!
Ela deve ser cruzada com seus indicadores e métodos habituais para definir pontos de confluência interessantes!
Para ser eficiente na interpretação do Market Profile, é preciso antes de tudo, na minha opinião, dominar bem a base: a análise da Price Action.
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