Max Pain Price: teoria Max Pain la opțiuni, explicată

Teoria Maximum Pain sau Max Pain Theory ne spune că, pe măsură ce se apropie expirarea, prețul opțiunilor | opțiune put și opțiune call | tinde să graviteze în jurul unui preț de exercitare (strike) la care majoritatea opțiunilor deschise expiră fără valoare.

Este vorba despre Max Pain Price: punctul în care cumpărătorii de opțiuni resimt „durerea maximă”. Cu alte cuvinte, este prețul care, odată atins, îi face pe cumpărătorii de opțiuni să piardă maximum de bani, în timp ce vânzătorii încasează maximum. Atenție, dacă tranzacționezi pe piețele tradiționale, trebuie să înveți să obții informațiile corecte în afara piețelor new-yorkeze.

Max Pain este un indicator neesențial. Totuși, ar fi păcat să te lipsești de el; așa că merită stăpânit și urmărit.

Atenție, nu are nicio legătură cu Max Payne și modul Bullet Time…

Cum este manipulat prețul?

Teoria susține că vânzătorii de opțiuni își acoperă contractele pe care le-au creat chiar ei, pentru a manipula prețurile și a se apropia astfel de nivelurile care le sunt profitabile.

Vânzătorii de calls vor vinde acțiuni pentru a scădea prețul, în timp ce vânzătorii de puts cumpără pentru a susține o creștere.

Max Pain: cum se calculează?

Max pain se calculează însumând valorile intrinseci ( cash value ) ale fiecărui contract put și call la fiecare strike; prețul de exercitare ( strike ) fiind cel calculat cu valoarea intrinsecă minimă .

1. Mai întâi, plasează fiecare strike ca preț de expirare.
2. Apoi, pentru fiecare preț de închidere | Closing Price
3. Calculează diferența dintre prețul de exercitare și prețul de expirare.
4. Înmulțește rezultatul cu Open Interest la prețul de exercitare
5. Adaugă valoarea în dolari a puts și calls la prețul de exercitare.
6. În final, repetă calculul pentru fiecare preț de exercitare.

Folosim raționamentul de mai sus pentru a calcula valoarea cash a fiecărui contract.

Revin asupra acestui aspect ca să înțelegi ce se ascunde sub capota Max Pain, dar eu nu îl calculez niciodată!

Iată site-ul pe care ți-l arăt constant în Minutele de Piață pentru a afla Open Interest și Max Pain: BasedMoney, fostul Coinoptionstrack.

Punctele roșii indică valoarea intrinsecă totală (cash value) care ar fi plătită vânzătorilor pentru toate calls și puts la prețul de exercitare.

Nivelul max pain este indicat de cel mai jos punct roșu de pe grafic. În acest caz, este vorba despre 44.000$. Atenție, în acest caz este specificată o dată de expirare: 25.06.2021

Acest nivel evoluează pe măsură ce se apropie expirarea contractelor.

Acestea pot fi folosite pentru a indica puncte-cheie de suport și rezistență.

Zidurile de Open Interest sunt mai fiabile pentru că integrează un preț între 2 strike prices, și nu prețul exact la închidere sau la data expirării.

Max Pain: părerea mea și concluzie

Max Pain nu este un indicator pe care te poți baza cu adevărat. Totuși, poate oferi o anumită idee despre prețul la expirare.

Pentru a-ți îmbunătăți șansele de succes, teoria max pain poate fi folosită împreună cu „zidurile de Open Interest”. Zidurile de Open Interest sunt niveluri formate din contractele cu cele mai mari volume din jurul max pain.

Experiența mea cu Max Pain

Indiferent dacă ești option holder sau option seller de calls și puts, este un indicator foarte util pentru a anticipa evoluția prețului. De multe ori a permis să fii cu un pas înaintea tendinței. Când eram în plină piață bull și prețul se îndepărta prea mult de max pain (diferențe de peste 15K$ între preț și max pain), pe măsură ce se apropia finalul lunii, prețul începea să corecteze sever, pentru a se apropia din nou de el.

Totuși, din luna decembrie am constatat o singură închidere de contract mare exact pe max pain, în luna aprilie. În rest, per ansamblu, prețul a avut tendința să închidă cu 20-30% deasupra. Nu este o minge de cristal, dar rămâne totuși o metrică în plus de urmărit.

Aud tot felul de aiureli pe Twitter și pe internet despre Max pain… Sper că acest articol te-a lămurit pe subiect și în privința analizei mele asupra acestui indicator.

Pe curând, ca să discutăm despre asta la Live sau pe Discord!

Între timp, pentru a completa noțiunea de Max Pain, îți propun formarea mea despre Open Interest precum și formarea mea gratuită despre put option și call option, pe care trebuie neapărat să le stăpânești!

Altfel, ne vedem toată săptămâna în Discord Trading Pro!