I report Commitments of Traders, o COT reports, vengono realizzati per aiutare il pubblico a comprendere la dinamica di mercato. Se hai iniziato il trading sui mercati tradizionali con Fusion Markets, una Prop Firm o ancora Meta Trader, questo argomento devi padroneggiarlo!
I " COT reports " forniscono una ripartizione dell' Open Interest ogni martedì per i contratti future e le opzioni sui mercati future in cui 20 trader o più detengono posizioni pari o superiori ai livelli di segnalazione stabiliti dalla Commodity Futures Trading Commission, o CFTC.
Sappi che la CFTC pubblica i report COT settimanali in formato statico per permettere ai professionisti del settore di consultare e accedere ai dati di ogni settimana, ma da Captain Trading abbiamo scelto un altro sito, totalmente gratuito, per consultare e interpretare rapidamente questi dati essenziali!
Ogni report storico è consultabile con i dati della settimana in questione, così come tutti i dati storici compressi in un file annuale.
C.O.T report | Definizione dei report
I COT reports si basano sui dati di posizione forniti dalle società dichiaranti (FCM, membri compensatori, broker esteri e borse). Sebbene i dati sulle posizioni siano forniti dalle società dichiaranti, la categoria o la classificazione reale degli operatori si basa sull'obiettivo commerciale predominante dichiarato dagli operatori nel modulo 40 della CFTC ed è soggetta all'esame del personale della CFTC per verificarne la fondatezza.
I report non hanno lo scopo di dichiarare le ragioni specifiche delle posizioni dei trader e, di conseguenza, questa informazione non entra in gioco nella determinazione delle classificazioni dei trader.
In pratica, questo significa, ad esempio, che i dati relativi alle posizioni di un trader classificato nella categoria "produttore/commerciante/trasformatore/utilizzatore" per una determinata materia prima includeranno tutte le sue posizioni su quella materia prima, che la posizione sia a scopo di copertura – hedging – o di speculazione.
Va notato che i trader sono in grado di dichiarare il proprio obiettivo commerciale per ogni prodotto e possono quindi avere classificazioni diverse nei report COT per prodotti di base diversi. Del resto, per uno di questi report intitolato " Traders in Financial Futures ", gli operatori sono classificati nella stessa categoria per tutti i prodotti di base.
A causa di vincoli giuridici, le informazioni su come i trader indipendenti e gli altri retail sono classificati nei report COT.
In generale, i dati dei report COT vengono pubblicati il martedì e il venerdì. La CFTC riceve i dati dalle società dichiaranti il mercoledì mattina, poi li corregge e li verifica prima di pubblicarli il venerdì pomeriggio.
CFTC: significato
La CFTC americana, o Commodity Futures Trading Commission, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti. È incaricata della regolamentazione dei mercati future e dei mercati delle opzioni. Ecco una panoramica del suo ruolo e delle sue funzioni
Svolge un ruolo cruciale nella supervisione dei mercati dei derivati, essenziali per la gestione del rischio in numerosi settori economici. Questi mercati permettono agli agricoltori, ai produttori, alle aziende e agli investitori di proteggersi dalle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime e dei tassi di interesse.
In sintesi, la CFTC americana è un'istituzione chiave nel sistema finanziario statunitense, che garantisce la regolamentazione e la supervisione dei mercati dei derivati per proteggere gli investitori, mantenere l'integrità dei mercati e promuovere la stabilità finanziaria. È questa organizzazione a pubblicare i COT reports.
Commitment of Traders: i 4 tipi di report COT
Report tradizionali o Legacy Reports
Questo è il report più antico e il più importante da monitorare, be', quasi… Divide i trader in due grandi categorie: i "Commercials" (trader commerciali) e i "Non-Commercials" (trader non commerciali).
Secondo BBS, il nostro specialista dei mercati tradizionali, devi monitorare in via prioritaria i report dei non commerciali perché si tratta dei grandi capitali istituzionali che "dirigono" il mercato.
Per essere più precisi, nota anche che LA colonna da monitorare è la colonna Change, che mostra il delta, ovvero la variazione rispetto alla settimana precedente. Naturalmente i volumi restano importanti perché ti danno un'idea della forza che si nasconde dietro i movimenti. Detto questo, sono proprio le variazioni ad aiutarti a definire il tuo bias.
Se prendiamo le valute, ciò che diventa interessante è individuare le importanti variazioni di una valuta rispetto a un'altra per anticipare un bias.
Ad esempio, se osserviamo la seguente situazione: USD: + 20K contratti e EUR: – 20 000 contratti
C'è sicuramente qualcosa di interessante da fare!
Se entrambi fanno + 20 000 allora non ha alcun interesse concentrarsi sulla coppia.
Interesse specifico: i trader commerciali sono generalmente operatori di mercato che utilizzano i contratti future per coprire le loro attività commerciali reali. Possiamo citare ad esempio gli agricoltori e i distributori di materie prime.
Mentre gli operatori cosiddetti non commerciali raggruppano principalmente speculatori.
Questo report è particolarmente utile per comprendere i movimenti di prezzo influenzati dalle speculazioni rispetto alle coperture commerciali.
Consiglio di osservazione: monitora le posizioni nette dei trader commerciali e non commerciali.
Ad esempio, se le posizioni nette dei non commerciali diventano estremamente long mentre i commerciali sono estremamente short, questo potrebbe indicare una correzione in arrivo, poiché i commerciali sono spesso considerati i più informati.
Esempio di osservazione con il barile di greggio : supponiamo che i non commerciali abbiano accumulato posizioni long a livelli record e che, nello stesso momento, i commerciali aumentino le loro posizioni short. Questo può segnalare che i prezzi del petrolio stanno per scendere. Ciò si spiega perché i commerciali hanno come priorità quella di coprirsi, sono abituati a hedgersi per proteggere il valore che hanno creato o che detengono!
Per confrontare 2 cose comparabili: quale sarebbe la tua priorità se avessi 100 BTC in spot ?!
Continuare a speculare o proteggere i tuoi asset ?!
Personalmente, mi hedgerei tutti i giorni se avessi così tanti BTC; terrei un "grosso" conto per l'hedging e un "piccolo" conto per il trading. Chissà … forse è già quello che faccio 😉
Report disaggregati o Disaggregated Reports
Introdotto nel 2009, questo report offre una visione più dettagliata suddividendo le posizioni in quattro categorie: "Producer/Merchant/Processor/User", "Swap Dealers", "Managed Money", e "Other Reportables".
Questo report permette di comprendere meglio i diversi ruoli dei partecipanti al mercato e il loro potenziale impatto sui prezzi.
Ad esempio, i fondi gestiti sono spesso hedge fund, mentre gli "Swap Dealers" sono istituzioni finanziarie che utilizzano gli swap.
Consiglio di osservazione: esamina le posizioni dei fondi gestiti.
Un forte aumento delle posizioni long o short in questa categoria può indicare un cambiamento del sentiment di mercato.
Esempio di interpretazione con il mercato del grano: se i fondi gestiti aumentano fortemente le loro posizioni long, questo potrebbe indicare un'aspettativa di rialzo dei prezzi del grano basata su analisi di mercato, previsioni meteorologiche o altri fattori fondamentali.
Report sui trader di contratti future finanziari o Traders in Financial Futures (TFF) Reports
Questo report si concentra sui mercati dei contratti future finanziari come le valute, i tassi di interesse e gli indici azionari.
Suddivide le posizioni in quattro categorie:
- Distributori e Intermediari | Dealer / Intermediary
- Gestori di Asset e Istituzionali | Asset Manager / Institutional
- Posizioni a Leva | Leverage Funds
- Altri | Other reportables
Questo report è particolarmente utile per analizzare le posizioni dei trader nei mercati finanziari, offrendo una prospettiva sulle strategie e le aspettative dei vari partecipanti, in particolare i gestori di asset e altri fondi speculativi ( posizioni a leva
Consiglio di osservazione: monitora le posizioni degli "Asset Manager/Institutional" (gestori di asset/istituzionali). Questi trader rappresentano grandi fondi istituzionali e i loro movimenti possono avere un impatto significativo sui mercati.
Esempio di interpretazione con il mercato delle obbligazioni del Tesoro US: se gli "Asset Manager/Institutional" aumentano le loro posizioni Short, questo potrebbe indicare l'aspettativa di un rialzo dei tassi di interesse e un calo dei prezzi delle obbligazioni.
Report supplementari o Supplemental Reports
Questo report è una versione supplementare del report Legacy per alcuni mercati specifici, che offre informazioni aggiuntive e una suddivisione più dettagliata delle posizioni.
Utilizzato principalmente per i mercati in cui è necessaria una maggiore trasparenza, questo report aiuta a fornire insight più precisi sulle dinamiche di alcuni mercati specifici.
Consiglio di osservazione: usa questi report per ottenere dettagli aggiuntivi su mercati specifici in cui è necessaria una maggiore trasparenza. Cerca divergenze importanti tra le categorie di trader per insight precisi.
Esempio di interpretazione con l' ORO: se i report supplementari mostrano che gli "Swap Dealers" riducono le loro posizioni acquirenti mentre i "Managed Money" o gestori di asset aumentano le loro posizioni acquirenti, questo potrebbe segnalare una sopravvalutazione a breve termine e una possibile correzione!
E sì, è comunemente accettato che i gestori di asset non siano i migliori operatori …
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Formato Breve VS Formato Completo
I report sono disponibili in formato breve e in formato lungo. Il report breve mostra l'open interest separatamente per le posizioni dichiarabili e non dichiarabili. Per le posizioni da dichiarare, vengono forniti dati aggiuntivi sulle posizioni commerciali e non commerciali, la ripartizione, le variazioni rispetto al report precedente, le percentuali dell'open interest per categoria e il numero di trader.
Il report lungo, oltre alle informazioni contenute nel report breve, raggruppa anche i dati per campagna agricola, se applicabile, e mostra la concentrazione delle posizioni detenute dai quattro e dagli otto trader più importanti. Il report complementare viene pubblicato per i future e le opzioni combinati su alcuni mercati agricoli e, oltre a tutte le informazioni contenute nel report breve, indica le posizioni dei trader dell'indice.
COT Report: la storia per gli appassionati!
La storia dei report Commitments of Traders (COT) risale al 1924. Quell'anno, la Grain Futures Administration del ministero dell'Agricoltura statunitense (predecessore della Commodity Exchange Authority del ministero dell'Agricoltura statunitense, essa stessa predecessore della CFTC) pubblicò il suo primo report annuale completo sulle operazioni di copertura e speculazione sui mercati future regolamentati.
A partire dal 30 giugno 1962, i dati COT vengono pubblicati con cadenza mensile. All'epoca, questo report relativo a 13 prodotti agricoli fu presentato come "un grande passo verso la trasparenza delle operazioni finanziarie nei confronti del pubblico. L'obiettivo era fornire dati attuali e fondamentali sulle operazioni dei mercati future a tutti i partecipanti. Questi report originali venivano allora compilati a fine mese e pubblicati l'11° o il 12° giorno del mese successivo.
Nel corso degli anni, la CFTC ha migliorato i report Commitments of Traders in diversi modi, nell'ambito dei suoi sforzi continui per informare meglio il pubblico sui mercati future.
Il report COT viene pubblicato più spesso: a metà e fine mese nel 1990, ogni due settimane nel 1992 e con cadenza settimanale a partire dal 2000.
C.O.T report: più veloce!
Il report COT cambia marcia e accelera le sue pubblicazioni: il sesto giorno lavorativo dopo la data "in data del" nel 1990, poi il terzo giorno lavorativo dopo il 1992.
C.O.T report: più informazioni
Il report contiene più informazioni: aggiunta di dati sul numero di trader in ogni categoria, ripartizione per campagna agricola e rapporti di concentrazione all'inizio degli anni 1970; dati sulle posizioni in opzioni nel 1995; e un report supplementare nel 2007 che indica le posizioni dei trader dell'indice su alcuni mercati agricoli.
Il report è anche più ampiamente disponibile: è passato da una mailing list in abbonamento a un accesso elettronico a pagamento nel 1993 e, a partire dal 1995, è diventato gratuito sul sito CFTC.gov!
I dati attuali e storici dei Commitments of Traders sono disponibili su CFTC.gov, così come i dati storici del COT che risalgono al 1986 per i report sui soli future, al 1995 per i report su opzioni e future combinati, e al 2006 per il report complementare.
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Come consultare i C.O.T reports ?!
cftc.org: il metodo classico
Come già sai, è la CFTC a pubblicare i commitments of traders reports, e lo fa sul suo sito ufficiale! Ecco come trovarli:
cot-reports.com: il metodo di BBS
cot-reports.com un sito che raccoglie la maggior parte dei report per facilitarne la lettura! Ti lascio scoprirlo. Inoltre, questo sito offre la maggior parte dei suoi servizi gratuitamente
Ecco un esempio: un report la cui lettura è stata semplificata!
Infine, se vuoi saperne di più sul metodo BBS, non posso che consigliarti i suoi corsi Marchés Tradis NV1 e NV2!
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