Lichiditate și Trading Crypto

Lichiditate: Definiție în Trading

Lichiditatea desemnează eficiența sau ușurința cu care un activ sau un titlu poate fi schimbat și convertit în numerar fără ca prețul său să fie afectat. Activul cel mai lichid dintre toate este, teoretic, chiar numerarul. Acestea fiind spuse, cu limitările privind cheltuirea sau chiar deținerea de bancnote, se poate ca lucrurile să se schimbe în viitor! Și de ce nu ar deveni într-o zi activele cele mai lichide criptomonedele descentralizate, de exemplu?! Pentru a analiza lichiditatea pe piețe, îți recomand în primul rând Coinalyze, apoi TradingView, ca să-ți completezi analiza tehnică!

Lichiditate: o Noțiune Esențială în Trading!

Cu alte cuvinte, lichiditatea descrie măsura în care un activ poate fi cumpărat sau vândut rapid pe piață, la un preț care reflectă valoarea sa intrinsecă. Bancnotele (cash-ul) sunt considerate universal ca fiind activul cel mai lichid, pentru că pot fi convertite rapid și ușor în alte active. Activele tangibile, precum bunurile imobiliare, operele de artă și obiectele de colecție, sunt toate relativ nelichide. Alte active financiare, de la acțiuni la părți sociale, se situează la diferite niveluri pe scara de la cea mai mică la cea mai mare lichiditate.

De exemplu, dacă o persoană vrea să cumpere un televizor de 500 €, numerarul este activul care poate fi folosit cel mai ușor pentru a-l obține. Dacă această persoană nu are numerar, ci o colecție de timbre rare evaluată la 500 €, este puțin probabil să găsească pe cineva dispus să-i schimbe televizorul contra colecției sale. Va trebui mai degrabă să-și vândă colecția și să folosească banii pentru a cumpăra televizorul. Asta poate fi convenabil dacă persoana poate aștepta luni sau ani pentru a face achiziția, dar poate reprezenta o problemă dacă dispune doar de câteva zile. S-ar putea să fie nevoită să vândă timbrele la preț redus, în loc să aștepte un cumpărător dispus să plătească valoarea totală. Timbrele rare sunt un exemplu de activ nelichid.

Lichiditate: Cele Două Definiții în Finanțe.

Atenție să nu confunzi lichiditatea unei piețe cu lichiditatea unei companii

1. Lichiditatea pieței

Lichiditatea pieței desemnează măsura în care o piață, precum piața bursieră a unei țări sau piața imobiliară a unui oraș, permite cumpărarea și vânzarea de active la prețuri stabile și transparente. În exemplul de mai sus, piața televizoarelor în schimbul timbrelor rare este atât de nelichidă încât nici nu există.

Piața bursieră, în schimb, se caracterizează printr-o lichiditate a pieței mult mai mare. Dacă o bursă are un volum de tranzacționare ridicat, care nu este dominat de vânzare, prețul pe care un cumpărător îl oferă pe acțiune (cursul de cumpărare) și prețul pe care vânzătorul este dispus să-l accepte (cursul de vânzare) vor fi destul de apropiate unul de celălalt.

Investitorii nu vor trebui deci să renunțe la câștiguri nerealizate pentru o vânzare rapidă. Când diferența dintre cursul de cumpărare și cursul de vânzare se strânge, piața este mai lichidă; când crește, piața devine, dimpotrivă, mai nelichidă. Piețele imobiliare sunt în general mult mai puțin lichide decât piețele bursiere. Lichiditatea piețelor altor active, precum instrumentele derivate, contractele, valutele sau materiile prime, depinde adesea de dimensiunea lor și de numărul de burse deschise pe care pot fi tranzacționate.

2. Lichiditatea contabilă

Lichiditatea contabilă măsoară ușurința cu care o persoană sau o companie își poate onora obligațiile financiare cu activele lichide de care dispune, adică capacitatea de a-și rambursa datoriile la scadență.

În exemplul de mai sus, activele colecționarului de timbre rare sunt relativ nelichide și probabil nu ar valora întreaga lor valoare de 500 € în caz de dificultate. În termeni de investiții, evaluarea lichidității contabile constă în compararea activelor lichide cu pasivele curente, adică obligațiile financiare care ajung la scadență în cursul anului.

Există un anumit număr de indicatori care măsoară lichiditatea contabilă și care diferă prin rigoarea cu care definesc „activele lichide”. Analiștii și investitorii îi folosesc pentru a identifica companiile care dispun de lichidități importante.

Măsurarea lichidității

Analiștii financiari examinează capacitatea unei companii de a-și folosi activele lichide pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt. În general, atunci când se folosesc aceste formule, un raport mai mare decât 1 este de dorit.

Rata de lichiditate imediată este cea mai exigentă dintre indicatorii de lichiditate. Excluzând conturile clienți, precum și stocurile și alte active curente, ea definește activele lichide strict ca numerar sau echivalente de numerar.

În termeni de investiții, acțiunile ca și categorie fac parte dintre activele cele mai lichide. Dar nu toate acțiunile sunt egale în privința lichidității. Unele acțiuni se tranzacționează mai activ decât altele pe piețele bursiere, ceea ce înseamnă că există o piață mai importantă pentru ele. Cu alte cuvinte, ele stârnesc un interes mai mare și mai constant din partea negociatorilor și investitorilor. Aceste acțiuni lichide sunt de obicei identificabile prin volumul lor zilnic, care se poate ridica la milioane, chiar sute de milioane de acțiuni.

Rolul lichidității: facilitarea schimburilor

Dacă piețele nu sunt lichide, devine dificil să vinzi sau să convertești active sau titluri în numerar. Poți, de exemplu, deține o moștenire de familie foarte rară și prețioasă, estimată la 200.000 €. Totuși, dacă nu există o piață (adică niciun cumpărător) pentru obiectul tău, aceasta nu are nicio importanță, întrucât nimeni nu va plăti o sumă apropiată de valoarea sa estimată – este foarte puțin lichid. S-ar putea chiar să fie nevoie să apelezi la o casă de licitații, care să joace rolul de intermediar și să caute părți potențial interesate, ceea ce va necesita timp și va genera costuri.

Activele lichide, dimpotrivă, pot fi vândute ușor și rapid la valoarea lor deplină și cu costuri reduse. Companiile trebuie de asemenea să dețină suficiente active lichide pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt, precum facturile sau salariile, sub riscul de a se confrunta cu o criză de lichiditate, care ar putea duce la faliment.

Cele mai lichide active sau titluri

Numerarul este activul cel mai lichid, urmat de echivalentele de numerar, adică piețele monetare, certificatele de depozit sau depozitele la termen. Titlurile tranzacționabile, precum acțiunile și obligațiunile listate la bursă, sunt adesea foarte lichide și pot fi vândute rapid prin intermediul unui broker. Monedele de aur și anumite obiecte de colecție pot fi de asemenea convertite ușor în numerar.

Cele mai nelichide active sau titluri?

Titlurile tranzacționate over-the-counter (OTC), precum anumite instrumente derivate complexe, sunt adesea destul de puțin lichide. Pentru persoane fizice, o casă, o multiproprietate sau o mașină sunt toate oarecum nelichide, în măsura în care e nevoie de mai multe săptămâni, chiar luni, pentru a găsi un cumpărător, și de încă alte săptămâni pentru a finaliza tranzacția și a primi plata. În plus, comisioanele de brokeraj tind să fie destul de ridicate (de exemplu, 5–7% în medie pentru un agent imobiliar).

Unele acțiuni mai lichide decât altele?

Acțiunile cele mai lichide sunt în general cele care stârnesc un interes mare din partea diferiților actori ai pieței și al căror volum de tranzacții zilnice este important. Aceste acțiuni atrag de asemenea un număr mai mare de formatori de piață, care mențin un spread bid-ask mai strâns. Acțiunile nelichide prezintă spread-uri bid-ask mai mari și o adâncime a pieței mai redusă. Aceste titluri tind să fie mai puțin cunoscute, să aibă un volum de tranzacții mai mic, și adesea și o valoare de piață și o volatilitate mai reduse. Astfel, acțiunea unei mari bănci multinaționale va tinde să fie mai lichidă decât cea a unei mici bănci regionale.

Lichiditate: ce înseamnă pe piețele Crypto?

Așa cum tocmai am văzut, lichiditatea descrie starea unui activ din punctul de vedere al ușurinței cu care poate fi cumpărat sau vândut. O piață este deci considerată lichidă dacă permite schimburi la prețuri stabile. În cele din urmă, este vorba despre o măsură a cantității de cumpărători și vânzători actuali și potențiali de pe o piață. În general, piețele mai lichide se tranzacționează la volume mai mari, dar volumul singur nu implică neapărat prezența unei lichidități suficiente.

Mai important decât volumul tranzacționat este dorința participanților de a cumpăra și vinde la un preț convenit, care nu implică faptul că cealaltă parte suferă o pierdere substanțială chiar în cadrul tranzacției. Cu alte cuvinte, cumpărătorul nu are nevoie să plătească mult peste ceea ce consideră a fi un preț corect, iar vânzătorul nu are nevoie să vândă mult sub ceea ce consideră a fi cel mai just preț.

Pentru un trader de criptomonede, lichiditatea acestei piețe specifice este la fel de importantă ca pentru celelalte piețe.

Una dintre cele mai importante întrebări pe care orice trader trebuie să și le pună înainte de a acționa rămâne: „Este cineva disponibil sau dispus să preia contrapartea tranzacției?” Cu alte cuvinte: „Este piața pe care vreau să tranzacționez acum suficient de lichidă?” sau chiar „Există riscul ca ordinele mele să nu fie executate din cauza lipsei de lichiditate?”

Așadar, pentru orice investiție, una dintre cele mai importante considerații este capacitatea de a cumpăra sau vinde eficient acest activ atunci când investitorul o dorește. La urma urmei, la ce bun să faci profituri dacă vânzătorul nu este în măsură să-și realizeze câștigurile? Lichiditatea activului va determina în mare măsură dacă și în ce măsură un investitor prudent va lua o poziție în investiție – iar asta se extinde la bitcoin și la celelalte criptomonede.

Lichiditatea criptomonedelor desemnează ușurința cu care o monedă digitală sau un token poate fi convertit într-un alt activ digital sau în numerar, fără impact asupra prețului, și viceversa. Lichiditatea fiind o măsură a cererii și ofertei externe pentru un activ, o piață profundă cu o lichiditate abundentă este o indicație a unei piețe sănătoase. În plus, cu cât lichiditatea disponibilă într-o criptomonedă sau un activ digital este mai mare, în condiții egale, cu atât acest activ ar trebui să fie mai stabil și mai puțin volatil.

Cu alte cuvinte, o piață de criptomonede lichidă există atunci când cineva este dispus să cumpere în momentul în care tu cauți să vinzi; și viceversa. Asta înseamnă că poți cumpăra acest activ digital în cantitatea pe care o dorești, poți profita de o oportunitate de tranzacționare sau, în cel mai rău caz, îți poți reduce pierderile dacă valoarea activului scade sub costurile tale, totul fără să miști piața în mod spectaculos.

Avantajele unei piețe crypto lichide

• Ușurința cu care un token digital poate fi convertit într-un activ digital sau în numerar fără ca prețul său să fie afectat este numită lichiditate în criptomonede.
• Lichiditatea criptomonedelor reduce riscul de investiție și, mai ales, facilitează elaborarea unei strategii de ieșire, ușurând vânzarea deținerilor tale.
• Lichiditatea criptomonedelor permite stabilizarea prețurilor și reducerea volatilității, facilitând totodată analiza activității traderilor.

Importanța lichidității în criptomonede

Ca orice piață, cea a criptomonedelor depinde de lichiditate. Lichiditatea criptomonedelor reduce riscul de investiție și, mai important, ajută la definirea strategiei tale de ieșire, ușurând vânzarea capitalului tău. În consecință, ca traderi crypto, trebuie să privilegiem piețele de criptomonede lichide.

1. Lichiditatea criptomonedelor îngreunează manipularea prețurilor

Lichiditatea criptomonedelor le face mai puțin sensibile la manipulările de piață din partea unor actori sau grupuri de actori necinstiți.

Ca tehnologie emergentă, criptomonedele nu au în prezent o cale bine trasată; sunt mai puțin reglementate și numără mulți indivizi lipsiți de scrupule care caută să manipuleze piața în avantajul lor. Dacă luăm în considerare un activ digital lichid și cu volum, precum Bitcoin, controlul acțiunii prețului pe această piață devine dificil pentru un singur actor de piață sau pentru un grup de actori.

2. Cu cât o criptomonedă este mai lichidă, cu atât oferă mai multă stabilitate a prețurilor și mai puțină volatilitate.

O piață lichidă este considerată mai stabilă și mai puțin volatilă, pentru că o piață înfloritoare, cu o activitate de tranzacționare considerabilă, poate tinde să echilibreze forțele vânzătoare și cumpărătoare.

Prin urmare, de fiecare dată când vinzi sau cumperi, vor exista mereu participanți la piață dispuși să facă opusul. Oamenii pot deschide și ieși din poziții pe piețe foarte lichide cu puțin slippage sau fluctuații de preț.

3. Lichiditatea criptomonedelor ne permite să analizăm mai bine comportamentul celorlalți traderi.

Lichiditatea criptomonedelor este determinată, la rândul ei, de numărul de cumpărători și vânzători interesați. O participare crescută la piață înseamnă o creștere a lichidității, ceea ce poate fi semnalul unei schimbări, sau chiar al unei inversări de piață.

Un număr mai mare de ordine de vânzare și cumpărare reduce volatilitatea și ne oferă o imagine de ansamblu a forțelor de piață prezente și ne poate ajuta să producem date tehnice mai precise și mai fiabile. Suntem astfel în măsură să analizăm mai bine piața, să facem previziuni precise și să luăm decizii în cunoștință de cauză.

4. Evoluția lichidității criptomonedelor

Piețele la termen (contractele „futures”) și-au făcut apariția pentru cele mai importante criptomonede, în special pentru bitcoin și Ethereum. Piețele de „Futures” le permit investitorilor să tranzacționeze contracte, sau înțelegeri, pentru a cumpăra sau vinde criptomonede la o dată ulterioară convenită dinainte, într-un mod ușor și transparent.

Ele le permit investitorilor nu doar să cumpere și să dețină o creanță viitoare asupra unui activ precum bitcoin, dar și să vândă BTC la descoperit prin intermediul contractelor futures, ceea ce înseamnă că poți shorta (vinde la descoperit) bitcoin fără să-l deții. Market Makerii acestor contracte Futures trebuie să-și gestioneze propriul risc, furnizând lichiditate în criptomonede, ceea ce întărește lichiditatea globală a pieței.

Cum măsori lichiditatea criptomonedelor

Lichiditatea, spre deosebire de alți indicatori de analiză comercială, nu are o valoare fixă. Prin urmare, este dificil să calculezi lichiditatea exactă a unui exchange sau a unei piețe. Totuși, există indicatori care pot fi folosiți pentru a măsura lichiditatea pe piața criptomonedelor: spread-ul, volumul de tranzacționare, dimensiunea pieței.

1. Diferența dintre cerere și ofertă: spread-ul

Diferența dintre prețul de cumpărare cel mai ridicat (bid) și prețul de vânzare cel mai scăzut (ask) din carnetul de ordine este cunoscută sub numele de spread. Cu cât diferența este mai mică, cu atât o criptomonedă este considerată mai lichidă.

Dacă piața unui activ digital nu este lichidă, investitorii și speculatorii se așteaptă să vadă un spread bid-ask mai mare, ceea ce face mai costisitoare tranzacționarea acestui activ digital.

2. Volumul de tranzacționare

Volumul tranzacțiilor este un factor important pentru determinarea lichidității pieței criptomonedelor. Este vorba despre suma totală a activelor digitale tranzacționate pe o bursă de criptomonede, într-o perioadă dată.

Acest indicator are un impact asupra direcției și comportamentului actorilor pieței. O valoare de tranzacționare mai ridicată indică o activitate comercială mai mare (cumpărare și vânzare), ceea ce implică o lichiditate mai mare și o eficiență mai mare a pieței. Un volum de tranzacționare mai scăzut înseamnă o activitate mai redusă și o lichiditate scăzută.

3. Dimensiunea pieței Crypto

Dimensiunea pieței pe care operezi ca trader este de asemenea de luat în calcul. În mod normal, cu cât dimensiunea pieței este mai mare, cu atât există mai multă lichiditate. Este totuși necesar să ții cont și de bag holders (acumulatori de tokenuri). Într-adevăr, dacă majoritatea tokenurilor în circulație sunt deținute de câteva balene (deținători mari) și acestea decid să intre în acțiune pe piață fără să ia precauții, pot avea loc variații mari de preț, iar asta poate influența lichiditatea în vigoare.

Dimensiunea pieței criptomonedelor capătă, de-a lungul anilor, o importanță tot mai mare. Într-adevăr, valoarea de piață combinată a ansamblului criptomonedelor a depășit pragul de 1.000 de miliarde de dolari pentru prima dată de la începutul lui noiembrie, potrivit CoinGecko, ajungând la 1.020 de miliarde de dolari.

Bazinele de lichiditate și Order Blocks

1. Bazinele de lichiditate: cum le reperezi?

Putem repera ușor bazinele de lichiditate datorită conceptului de blocuri de ordine, cunoscute mai bine sub numele de Order Blocks (OB) și dezvoltat de ICT. Aceste OB corespund unor zone de preț în care observăm o grupare de ordine de vânzare sau cumpărare, mai mult sau mai puțin importante, realizate de diferiți actori și al căror volum este suficient pentru a răsturna temporar piața. Order Blocks pot fi reprezentate pe un grafic prin zone de cerere și ofertă, într-un mod foarte vizual. În plus, ele permit definirea unor puncte de intrare precise și a unor puncte de invalidare (cf. formarea Stop Loss) ușor de stabilit. În esență, bazinele de lichiditate sau Order Blocks sunt zonele în care prețul reprezintă un mare interes pentru traderii clarvăzători. În interiorul unui Order Block, cei care injectează lichidități o fac conform unui plan prevăzut pentru a realiza profituri pe termen mediu sau lung, motiv pentru care reacțiile la contactul cu aceste zone sunt deosebit de puternice.

2. Cum definești Order Blocks pe un chart?

Pentru asta, te invit să consulți chiar acum capitolul dedicat Order Blocks din formarea mea Price Action.

Fair Value Gap și Lumânarea de range de lichiditate

Fair Value Gap: Definiție

Fair Value Gap (FVG) face parte din Smart Money Concepts dezvoltat de ICT. Este cunoscut de asemenea sub numele de Imbalance, inefficiencies, sau chiar Liquidity Void (goluri de lichiditate), și identifică cel mai important decalaj de valoare justă (Fair Value) dintr-o perioadă de tranzacționare trecută. Se vorbește adesea despre Fair Value Gap instituțional, aceste goluri de lichiditate fiind în special apanajul instituțiilor.

FVG-urile sunt schimbări bruște de preț cauzate de o lipsă de lichiditate. Prețul va avea astfel tendința să sară de la nivelul de preț de origine la nivelul de preț final, creând un „imbalance” (dezechilibru) în preț.

Prețul are tendința să umple sau să reteste zona de Fair Value Gap. Asta le-ar permite traderilor să înțeleagă la ce nivel de preț au fost activi actorii instituționali. Zona de FVG este un concept destul de serios. Ea oferă indicații despre zonele de preț în care sunt plasate numeroase ordine.

Există pe Tradingview un indicator care evidențiază cel mai semnificativ Fair Value Gap sau Imbalance de pe grafic și trasează nivelurile de suport și rezistență viitoare, prezise pe baza acțiunii prețului create la FVG. Un mod extrem de simplu, dar eficient, de a obține niveluri de piață solide care acționează ca un magnet pentru preț.

Iată alți indicatori care găsesc Imbalance-urile. Vedem clar aici că cei 3 indicatori folosiți (FVG, Imbalance Detector, Price Imbalance) evidențiază aceeași realitate, prezentată diferit:

Liquidity Range Candle | Lumânarea de range de lichiditate

Lumânarea de range de lichiditate este un alt concept de trading folosit de marii actori ai pieței, care fac în așa fel încât prețul să rămână în interiorul unei zone de piață specifice, creând astfel o zonă de consolidare strânsă. Când prețul depășește „liquidity range”-ul, lichiditățile afluează pe piață. Este un mod facil de a acapara lichiditățile retail traderilor (micii traderi individuali). Stop-loss-urile sunt declanșate, traderii de breakout se aruncă pe piață, iar traderii instituționali absorb lichiditățile.

Atenție: Dacă nu vezi lichiditatea, tu devii lichiditatea!

Ruperea unui range de lichiditate este un semn de breakout, de continuare potențială, de retracement sau de inversare. Folosește întotdeauna acest semnal ca supliment al unei analize globale a pieței și a Price Action-ului. Este obișnuit ca traderii să marcheze de asemenea ultimele 3 range-uri de lichiditate anterioare și să le proiecteze în viitor. Aceste zone goale pot acționa ca un magnet viitor pentru preț, iar o retestare a lor este foarte frecventă. Dar dacă asistăm la o rupere deasupra/dedesubtul unui range anterior, asta poate fi de asemenea semnul unei schimbări de tendință. Știm de asemenea că aceste range-uri de lichiditate au fost niveluri importante pentru actorii instituționali, care pot fi dispuși să acumuleze sau să distribuie mai multe ordine la aceste niveluri (cf. metoda Wyckoff).

Kairos | Definiție și Interpretare

Kairos: momentul în care condițiile sunt reunite pentru îndeplinirea unei acțiuni cruciale; moment oportun și decisiv.

Ca reamintire, piețele nelichide pot deveni lichide, iar piețele lichide pot deveni nelichide din cauza a numeroși factori diferiți. Este esențial să înțelegi că este vorba despre o piață dinamică, și că până și factori precum ora din zi au efecte asupra lichidității, de la un activ la altul.

De exemplu, în cazul Bitcoin, știm că weekendurile sunt în general mai nelichide decât zilele săptămânii. Știm de asemenea că există momente în care lichiditatea se poate evapora atât în sensul bun, cât și în cel rău. Dacă este publicat un element de FUD (Fear-Uncertainty-Doubt) și oamenii devin brusc, dintr-o dată, mai puțin interesați să cumpere, lichiditatea de pe partea de cumpărare va dispărea. Asta poate provoca o scădere spectaculoasă a prețurilor, întrucât toți vânzătorii se descarcă într-un order book gol.

Putem spune contrariul dacă piața este motivată de FOMO (Fear Of Missing Out = teama de a rata o oportunitate de profit) și scapă de sub control, atunci vânzătorii nu mai sunt interesați de prețurile actuale, iar pe măsură ce ordinele lor dispar, cumpărătorii fac să explodeze prețurile în mod spectaculos.

Un trader bun trebuie deci să se sensibilizeze la Kairos: trebuie să ajungă să simtă, datorită analizei zilnice și sistematice a Price Action-ului, care este momentul cel mai oportun pentru a tranzacționa și să fie capabil să evite să tranzacționeze de dragul tranzacționării, pentru că „A ști să te abții de la trading este de asemenea trading.” Și acest precept este valabil și în ceea ce privește lichiditatea: fără lichiditate, nu există trade.

Lichiditate | Concluzie

Departe de a fi exhaustivi, am încercat, în această inițiere, să facem un tur de ansamblu al conceptului de lichiditate, foarte folosit în trading. Toate conceptele descrise aici, în special FVG-ul sau Order Block-ul, nu provin de la mine. După cum știi, baza tradingului meu este studiul Price Action-ului. Asta nu mă împiedică să folosesc anumite concepte provenite din ICT, pe care le găsesc foarte relevante pentru a explica anumite aspecte ale dezvoltării PA. De altfel, ICT nu a inventat praful de pușcă, ci a creat un vocabular nou pornind de la concepte mai vechi. Meritul lui rămâne poate acela de a le fi sintetizat și sistematizat. Lichiditatea este unul dintre cele mai importante lucruri de luat în calcul înainte de a participa pe o piață. Un trader bun trebuie să știe cum să evalueze semnalele care arată schimbări în volumele de lichiditate tranzacționate și ce înseamnă ele pentru tranzacțiile sale.