Market Profile: ghidul complet

Market Profile este o tehnică bazată pe analiza graficelor intraday (preț pe verticală, timp/activitate pe orizontală), concepută de J. Peter Steidlmayer, trader la Chicago Board of Trade (CBOT), între 1959 și 1985. Dacă vrei să-ți faci deja analizele tehnice de Market Profile, îți recomand să înveți să folosești TradingView.

I. Definiția Market Profile

II. CBOT-ul sau Punctul de Control

III. Time Price Opportunity

IV. TPO în practică: setare TradingView și naked POC

V. Citirea și interpretarea Market Profile

VI. Tranzacționarea cu graficul Market Profile

VII. Determinarea Day Type

VIII. Limitele acestui instrument și ale metodei care îl înconjoară

IX. Graficul Market Profile

X. Întrebări frecvente despre TPO

Steidlmayer căuta o modalitate de a determina și evalua valoarea pieței așa cum se dezvolta ea de-a lungul zilei.

Conceptul era să afișeze prețul pe o axă verticală în raport cu timpul pe axa orizontală. Graficul care rezultă are, în general, formă de clopot: grafic expresiv la prețurile medii, cu o activitate în scădere și un volum diminuat la prețurile extreme (cele mai ridicate și cele mai scăzute).

Această structură reprezintă o distribuție „normală”, gaussiană.

Graficul care introduce teoria Market Profile este prezentat publicului în 1985

Esențialul de reținut:

• Market Profile organizează o ședință în formă de clopot: prețul pe axa verticală, timpul pe axa orizontală — lectura concepută de Steidlmayer la CBOT.
• Aproximativ 70% din activitatea unei zile se concentrează pe o singură zonă, delimitată de o value area high și o value area low, cu POC — prețul la care piața a petrecut cel mai mult timp.
• TPO (Time Price Opportunity) este cărămida de bază a profilului: el raționează în timp, acolo unde volume profile raționează în volum.
• naked POC-urile — POC-urile niciodată retestate — sunt nivelurile cele mai utile de trecut pe graficul tău.
• Pe TradingView, indicatorul „Time Price Opportunity” necesită o formulă contra cost și o setare manuală a numărului de tick-uri per rând: implicit, este inutilizabil.

Market Profile: definiție

Definiție simplistă: este vorba despre un instrument de organizare a datelor.

Iată, de altfel, definiția dată în cartea Mind Over Markets: „activitatea prețurilor pieței, înregistrată în funcție de timp, într-o curbă statistică în formă de clopot”.

Market profile este, așadar, un mod unic de a organiza informațiile generate de piață.

Unii traderi profesioniști îl folosesc adesea, pentru că sunt convinși că este cel mai bun mod de a observa Price Action în desfășurare.

Market Profile: profil de piață

POC: Point of Control: punct de control

CBOT: Chicago Board of Trade: bursa din Chicago

TPO: Time Price Opportunity: oportunitate de preț de valorificat la un moment precis

Deși nu este vorba despre o strategie de trading propriu-zisă, ne ajută să vedem și să definim mai clar tendințele și range-urile.

Cu alte cuvinte, market profile ne arată unde participanții la piață au căzut de acord asupra valorii juste a unui activ!

Dar arată, de asemenea, zonele în care activul era supraevaluat sau subevaluat.

Cum Market Profile urmărește deopotrivă prețul și timpul, ne arată activitatea pieței în contextul evoluției sale.

Unul dintre avantajele semnificative ale unui market profile este că poate fi folosit pe piața la alegerea ta, precum Forex, Futures, criptomonedele sau acțiunile.

Pentru a afișa datele, market profile folosește grafice TPO.

CBOT: CBOT Market Profile

Market Profile face legătura dintre datele CBOT și piață. Un grafic M.P. trebuie folosit pentru a indica „ce face piața”. Prețul volumului de vârf compensat este identificat drept punctul de control (POC).

Urmând analogia distribuției normale, cele șaptezeci la sută centrale ale activității de trading din jurul POC (+/- o abatere standard) sunt numite „zonă de valoare”.

În 1987, profesorul Thomas P. Drinka de la Western Illinois University a lansat primul curs de Market Profile în mediul universitar.

În 2010, Western rămânea prima și singura instituție academică ce oferea astfel de cursuri în cadrul programului său.

Un nou manual de 335 de pagini despre Market Profile al CBOT: CBOTMP2, a fost publicat în 1991.

În acest volum, primele cinci secțiuni sunt consacrate analizei profilurilor. Între 1985 și 1991, conceptul de „profil de piață” este adoptat de public. De altfel, într-un articol din Chicago Tribune, Steidlmayer era identificat drept „omul care știe încotro merge piața”. Aceasta este recunoașterea!

La începutul anului 1986, Steidlmayer și Kevin Koy au creat Market Logic School pentru a preda tradingul conform metodei sale de market profile.

Market Profile și Time Price Opportunity (TPO)

Time Price Opportunity: definiție

Time Price Opportunity (TPO) este unul dintre elementele constitutive ale graficului Market Profile.

Fiecare TPO reprezintă un moment în care piața a tranzacționat la un preț specific.

Un singur TPO este afișat pe grafic de fiecare dată când prețul l-a atins în aceeași perioadă.

Parametrii impliciți și cei mai obișnuiți ai TPO sunt, în general, intervale de timp de (15 sau) 30 de minute.

Aceleași prețuri sunt afișate din nou pe graficul TPO doar dacă piața revine să le tranzacționeze într-o altă perioadă de 30 de minute, în cursul zilei de trading.

I. Grafic cu chandeliere japoneze.

II. un grafic TPO extins, începând cu o perioadă A.

Litera de culoare verde ne indică prețul la care piața s-a deschis pentru o ședință dată.

Săgeata din dreapta profilului ne arată prețul de închidere.

III. Odată ședințele terminate, Market Profile poate fi redus pentru a exprima distribuția finală.

TPO în practică: setare TradingView și naked POC

Teoria profilului este pusă la punct. Rămâne partea cea mai utilă: cum îl afișezi și ce scoți concret din el. Îți arăt în video, în capitolul dedicat TPO.

Value area high, value area low și POC

Într-o zi, aproximativ 70% din activitatea prețului se concentrează pe o singură zonă. Această zonă îți oferă trei repere: o value area high sus, o value area low jos, și un POC — prețul la care piața a petrecut cel mai mult timp.

TPO se folosește în order flow, și aici se diferențiază de volume profile: reprezentarea vizuală seamănă, dar raționamentul nu este același. TPO contorizează timp, nu volum. Un preț măturat în trei secunde nu cântărește aproape nimic; un preț la care piața s-a instalat, mult mai mult.

Naked POC: POC-urile niciodată retestate

Un naked POC este un POC pe care prețul nu a mai revenit niciodată să-l reteste de la formarea sa. Este ceea ce trec cu prioritate pe graficul meu: piața a tranzacționat mult la acest preț, apoi a plecat fără să mai revină vreodată să-l verifice.

În video, arăt un naked POC străpuns de preț… care a servit apoi drept suport. Este mecanica clasică a unui nivel tehnic: o zonă unde mulți au tranzacționat rămâne o zonă de decizie, chiar și mai multe ședințe mai târziu.

Setarea TPO pe TradingView (setarea implicită este proastă)

Pe TradingView, indicatorul se găsește la Indicatori → tehnice → „Time Price Opportunity”. Două avertismente înainte să te lansezi: este rezervat formulelor contra cost ale platformei, iar setarea implicită este proastă — profilul afișat ca atare nu înseamnă nimic.

Parametrul care contează este numărul de tick-uri per rând: fixează finețea rândurilor profilului, și depinde de prețul activului. Pe un coin care cotează în jur de 300 $ — AAVE, în video — setez 50 de tick-uri per rând. Și observ totul pe 30 de minute.

Odată nivelurile stabilite, ele se încrucișează cu restul: CVD pentru a ști cine este agresiv când prețul ajunge pe ele, și VWAP pentru a situa tendința ședinței. Sinergia lor face diferența, nu TPO-ul singur.

Market Profile: citire și interpretare

Graficele de market profile afișează prețul pe scara verticală (axa y). Volumul apare pe scara orizontală (axa x), iar unitatea de timp folosește o combinație de litere și/sau culori. Înțelegerea prețului este destul de simplă, dar segmentele volumului și ale orizontului temporal sunt puțin mai complicate.

Graficele de profil de piață afișează prețul în același mod ca orice alt grafic de day trading, scara de preț fiind afișată pe partea dreaptă a graficului.

Volumul pe un grafic de profil de piață este afișat sub formă de histogramă orizontală, liniile orizontale cele mai lungi reprezentând cel mai mare volum de trading. Acest preț este numit și „punct de control” (POC), pentru că este prețul care a controlat cel mai mult piața.

Cadrul temporal al unui grafic „market profile” folosește litere și/sau culori. Fiecare literă reprezintă o unitate a cadrului temporal atunci când se folosesc litere, precum cinci minute sau o oră.

De exemplu, un grafic de 15 minute poate folosi pătrate colorate, fiecare reprezentând 15 minute de trading. Un trader poate atunci vedea ușor care prețuri au fost tranzacționate cel mai recent, dacă știe ce culoare este folosită.

Există și alte niveluri și zone de evidențiat și de notat pe graficele de market profile. Cozile de vânzare și de cumpărare (selling and buying tails) reprezintă TPO-urile de cumpărare și de vânzare cele mai joase pentru perioada de trading, în timp ce zona de valoare reprezintă un procent general acceptat de 70% din TPO-uri.

Market Profile: tranzacționarea cu ajutorul graficului

Graficele de market profile pot fi folosite integral sau parțial într-un sistem de trading mai complet sau mai larg.

Graficul de market profile permite, în general, tranzacționarea pe baza prețurilor de suport și rezistență ( acolo unde piața nu poate susține un preț inferior sau superior: zonele tehnice ). Asta se exprimă în funcție de modul în care prețurile interacționează cu punctul de control.

Un day trader poate tranzacționa reveniri (trading la un nivel de suport) pornind de la cel mai recent punct de control, în timp ce un swing trader poate tranzacționa breakouturi (trading la prețuri care au străpuns nivelul de rezistență sau de suport) al punctului de control din ziua precedentă.

Ca pentru toate tehnicile și metodele, folosirea unui market profile chart cere practică. Există o serie de simulatoare de trading care îți pot oferi practica de care ai nevoie pentru a deveni confortabil în tranzacționarea futures. Vei ști că ești pregătit atunci când te vei simți suficient de confortabil pentru a-ți investi banii fără un stres anume.

Este general acceptat că volumul permite identificarea semnelor de continuare sau de inversare, deducerea mai ușoară a direcției unei tranzacții.

Totuși, „datele de volum, în sine, nu au niciun sens”. Motivul invocat este că este esențial să știi ce fac participanții la piață”. Diferite „citiri de profil” permit, conform acestui sistem de trading, să deduci cine tranzacționează ce și ce semnal trimite. Asta poate consta, de exemplu, în a vedea dacă volumul crește la creștere sau la scădere în cursul zilei.

1. La începutul zilei, prima oră de trading creează un range: echilibrul inițial.

2. Apoi, pe măsură ce sosesc informații suplimentare despre tradingul zilei, sunt recunoscute anumite formațiuni grafice, numite „day types”. Aceste formațiuni poartă nume precum „neutral day”, „non-trend day”, „trend day”, etc.

Un alt concept a fost dezvoltat tot de Steidlmayer, este vorba despre „third standard deviation ” (sau distribuția Steidlmayer ). Această distribuție începe atunci când se observă o îndepărtare de la equilibrium.

Market Profile: cum se determină Day Type?

Market profile te poate ajuta să reperezi zilele de tendință. Or, știm cu toții că a avea un bias clar ne îmbunătățește considerabil rezultatele.

De exemplu, atunci când fiecare mișcare de impuls împinge acțiunea către un maxim mai ridicat, iar fiecare pullback creează un minim mai ridicat, putem spune că suntem într-o tendință ascendentă.

Elemente obiective și subiective ale unui profil

Partea obiectivă a unui Market Profile este afișarea profilului. Ea provine direct din datele însele, creând TPO-uri (fie pornind de la date LDB, fie de la date tick ). Printre elementele-cheie: echilibrul inițial, range-ul și prețul din prima oră de trading.

Steidlmayer a evidențiat câteva modele de comportament al prețului sau „Day Types” la începutul zilei. Ele sunt legate de echilibrul inițial.

Fiecare day type dezvoltă caracteristici care indică ce tip de trader este la comandă:

1. traderi pe termen scurt ( Short Time Frame Traders – STF)
2. pe termen lung ( Long Time Frame Traders – LTF )

„Day types” corespund citirii graficelor și previziunilor.

Problema bine cunoscută a interpretării graficelor este multitudinea de interpretări posibile pentru majoritatea graficelor.

Stăpânirea teoriei oferă o anumită speranță traderilor dispuși să consacre timp și efort pentru a înțelege mediul pieței de licitații. Dar acest drum poate necesita 10.000 de ore de formare. Or, se indică faptul că vor fi necesare, în general, șase luni până la un an pentru a învăța metodologia Market Profile.

Limitele acestei metode

1. Condiția principală a unui profil valid este o distribuție normală și echilibrată. Dacă piața nu este în echilibru, nu există punct de control (POC) sau abatere standard validă.

O simplă examinare vizuală va fi adesea suficientă pentru a certifica faptul că distribuția este anormală: ziua poate avea două distribuții (două vârfuri) sau tradingul poate fi direcțional, etc. Deși datele improprii, neechilibrate, pot fi totuși exploatate ca de obicei de un program informatic, rezultatele sunt probabil lipsite de sens sau înșelătoare. Majoritatea traderilor care folosesc profilurile nu par conștienți de cerința de normalitate.

2. Chiar și pe piețe global echilibrate, pot exista zile în care prețurile pieței ies din limite (faux breakouts sau „fake-outs”) și revin mai târziu în timpul zilei sau a doua zi. Profilul unei singure zile nu oferă o măsură fiabilă a stării pieței. Cercetările indică faptul că este de preferat o măsură pe trei zile.

3. Piețele s-au schimbat de la perioada 1985-1991. Ringurile de tranzacționare au dispărut. În 1985 și înainte, tradingul în ringuri se făcea „prin strigare”; traderii comerciali erau vizibili și „trade”-ul domina piețele. Astăzi, nu mai există ringuri și traderii publici domină volumul de trading. Este cert că un trader inteligent și vigilent precum Steidlmayer dispunea, în ring, de mult mai multe informații decât simplul grafic de profil disponibil astăzi.

4. Profilurile au fost definite pentru a folosi datele LDB (Liquidity Data Bank). Punctul de control (POC) este prețul cu volumul maxim compensat. Or, puțini traderi au astăzi acces la datele LDB.

Cercetările privind înlocuirea volumului compensat cu TPO-uri au arătat că TPO-urile erau fiabile pentru localizarea punctului de control. Punctul de control al Meta-Profile-ului TPO-urilor nu este o copie exactă a punctului de control al Market Profile. Utilizatorii Meta-Profile trebuie să fie conștienți de aceste diferențe și de posibilele lor consecințe în trading.

5. Pentru a obține rezultate mai precise, este adesea preferabil să folosești „Volume Profile”, care se bazează pur pe volum și preț, fără a ține cont de variabila timp.

Cum obții graficul Profile?

Poți găsi destul de ușor grafice de market profile. Brokerul sau exchange-ul tău îți poate propune astfel de grafice, altfel ai TradingView.

Ca de multe ori, această tehnică sau metodă nu poate fi considerată adevărul absolut!

Trebuie încrucișată cu indicatorii și metodele tale obișnuite, pentru a defini puncte de confluență interesante!

Pentru a fi eficient în interpretarea Market Profile, este mai întâi necesar, după părerea mea, să stăpânești bine baza: analiza Price Action.

Întrebări frecvente despre TPO

Ce diferență este între TPO și Market Profile?

TPO nu este un concurent al Market Profile: este cărămida sa. Fiecare TPO marchează un moment în care piața a tranzacționat la un preț dat, iar suprapunerea acestor TPO-uri este cea care desenează profilul, zona sa de valoare și POC-ul său. Acolo unde volume profile ponderează în funcție de volumele tranzacționate, TPO ponderează în funcție de timpul petrecut.

Ce este un naked POC?

Un POC — prețul la care piața a petrecut cel mai mult timp — pe care prețul nu a mai revenit niciodată să-l reteste. Aceste niveluri rămân „deschise” pe grafic și servesc adesea drept suport sau rezistență atunci când piața ajunge, în cele din urmă, să le atingă: în video, un naked POC străpuns devine suport pentru continuarea mișcării.

Cum se setează TPO pe TradingView?

Indicatori → tehnice → „Time Price Opportunity”, pe o formulă contra cost a platformei. Setarea implicită nu convine: trebuie ajustate tick-urile per rând în funcție de prețul activului — 50 de tick-uri per rând pentru un coin în jur de 300 $ — și citit profilul pe 30 de minute.