Die Maximum Pain Theory bzw. Max Pain Theory besagt, dass sich der Preis der Optionen | Put-Optionen und Call-Optionen | mit näherrückendem Verfallsdatum tendenziell um einen Ausübungspreis (Strike) herum bewegt, bei dem die meisten offenen Optionen wertlos verfallen.
Das ist der Max Pain Price : der Punkt, an dem Optionskäufer den „maximalen Schmerz“ spüren. Anders gesagt: Es handelt sich um den Preis, bei dem Optionskäufer den größten Geldverlust erleiden, während die Verkäufer das Maximum einstreichen. Achtung, wenn du auf den traditionellen Märkten unterwegs bist, solltest du lernen, die richtigen Informationen auch außerhalb der New Yorker Märkte zu bekommen.
Der Max Pain ist kein essenzieller Indikator. Trotzdem wäre es schade, auf ihn zu verzichten; man sollte ihn also beherrschen und im Blick behalten.
Achtung, das hat nichts mit Max Payne und dem Bullet-Time-Modus zu tun …
Wie wird der Preis manipuliert?
Die Theorie besagt, dass Optionsverkäufer die Kontrakte, die sie selbst erstellt haben, absichern, um die Preise zu manipulieren und sich so den für sie profitablen Niveaus anzunähern.
Call-Verkäufer verkaufen Aktien, um den Preis zu drücken, während Put-Verkäufer welche kaufen, um einen Anstieg zu stützen.
Max Pain: Wie wird er berechnet?
Der Max Pain wird berechnet, indem man die inneren Werte ( Cash Value ) jedes Put- und Call-Kontrakts an jedem Strike summiert; der Ausübungspreis ( Strike ) wird dabei mit dem minimalen inneren Wert berechnet .
- Setze zunächst jeden Strike als Verfallspreis an.
- Dann für jeden Schlusskurs | Closing Price
- Berechne die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Verfallspreis.
- Multipliziere das Ergebnis mit dem Open Interest beim Ausübungspreis
- Addiere den Dollarwert der Puts und Calls beim Ausübungspreis.
- Wiederhole die Berechnung schließlich für jeden Ausübungspreis.
Mit dieser Vorgehensweise berechnen wir den Cash-Wert jedes Kontrakts.
Ich gehe hier näher darauf ein, damit du verstehst, was hinter den Kulissen des Max Pain steckt, aber ich berechne ihn selbst nie!
Hier ist die Seite, die ich dir regelmäßig in den Minutes Marchés zeige, um den Open Interest und den Max Pain zu kennen: BasedMoney, ehemals Coinoptionstrack.
Die roten Punkte zeigen den gesamten inneren Wert (Cash Value), der den Verkäufern für alle Calls und Puts beim Ausübungspreis gezahlt würde.
Das Max-Pain-Niveau wird durch den niedrigsten roten Punkt im Chart angezeigt. In diesem Fall sind es 44.000 $. Achtung, in diesem Beispiel ist ein Verfallsdatum angegeben: 25.06.2021
Dieses Niveau verändert sich, je näher der Verfall der Kontrakte rückt.
Diese können genutzt werden, um wichtige Unterstützungs- und Widerstandspunkte anzuzeigen.
Die Open-Interest-Walls sind zuverlässiger, da sie einen Preis zwischen 2 Strike-Preisen einbeziehen und nicht den exakten Schlusskurs oder das Verfallsdatum.
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Max Pain: Meine Meinung & Fazit
Der Max Pain ist kein Indikator, auf den man sich wirklich verlassen kann. Er kann jedoch eine gewisse Vorstellung vom Preis bei Verfall geben.
Um deine Erfolgswahrscheinlichkeiten zu verbessern, kann die Max-Pain-Theorie zusammen mit den „Open-Interest-Walls“ genutzt werden. Die Open-Interest-Walls sind Niveaus, die aus den Kontrakten mit dem größten Volumen rund um den Max Pain bestehen.
Meine Erfahrung mit dem Max Pain
Egal, ob du Option Holder oder Option Seller von Calls und Puts bist, es handelt sich um einen Indikator, der sehr nützlich ist, um die Preisentwicklung zu antizipieren. Er hat oft ermöglicht, der Tendenz einen Schritt voraus zu sein. Als wir mitten im Bullenmarkt waren und sich der Preis zu stark vom Max Pain entfernte (Abweichungen von mehr als 15.000 $ zwischen Preis und Max Pain), begann der Preis, sobald das Monatsende näher rückte, sich stark zu korrigieren, um sich ihm wieder anzunähern.
Seit Dezember habe ich jedoch nur einen Monat, den April, mit einem Abschluss großer Kontrakte auf dem Max Pain beobachtet. Ansonsten tendierte der Preis insgesamt dazu, 20 bis 30 % darüber zu schließen. Er ist keine Kristallkugel, aber dennoch eine weitere Kennzahl, die es zu beobachten gilt.
Ich höre auf Twitter und im Netz alles Mögliche über den Max Pain … Ich hoffe, dieser Artikel konnte dir das Thema und meine Analyse dieses Indikators näherbringen.
Bis bald, um darüber im Live oder auf Discord zu sprechen!
Bis dahin biete ich dir, um das Konzept des Max Pain zu vervollständigen, mein Trading-Training zum Open Interest sowie mein kostenloses Training zu Put-Optionen und Call-Optionen an, die du beherrschen solltest!
Ansonsten sehen wir uns die ganze Woche über im Discord Trading Pro!
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