El Market Profile es una técnica basada en el análisis de gráficos intradía (precio vertical, tiempo/actividad horizontal) diseñada por J. Peter Steidlmayer, trader en el Chicago Board of Trade (CBOT), entre 1959 y 1985. Si ya buscas hacer tus análisis técnicos del Market Profile, te recomiendo familiarizarte con TradingView.
I. Definición del Market Profile
II. El CBOT o Punto de Control
IV. Lectura e interpretación del Market Profile
V. Operar con el gráfico del Market Profile
VII. Los límites de esta herramienta y del método que la rodea
VIII. El gráfico del Market Profile
Steidlmayer buscaba una forma de determinar y evaluar el valor del mercado tal como se desarrollaba a lo largo de la jornada.
El concepto era mostrar el precio en un eje vertical en relación con el tiempo en el eje horizontal. El gráfico resultante suele tener forma de campana: un gráfico expresivo en los precios medios, con una actividad decreciente y un volumen reducido en los precios extremos (los más altos y los más bajos).
Esta estructura representa una distribución «normal», gaussiana.
El gráfico que introduce la teoría del Market Profile se presenta al público en 1985
Market Profile: definición
Definición simplista: se trata de una herramienta de organización de datos.
Aquí tienes además la definición dada en el libro Mind Over Markets: «la actividad de los precios del mercado registrada en función del tiempo en una curva de campana estadística».
El market profile es, por tanto, una forma única de organizar la información generada por el mercado.
Algunos traders profesionales lo usan con frecuencia, porque están convencidos de que es la mejor manera de observar la Price Action en curso.
Market Profile: perfil de mercado
POC: Point of Control: punto de control
CBOT: Chicago Board of Trade: bolsa de Chicago
TPO: Time Price Opportunity: oportunidad de precio a aprovechar en un momento preciso
Aunque no se trate de una estrategia de trading propiamente dicha, nos ayuda a ver y definir más claramente las tendencias y los ranges.
¡En otras palabras, el market profile nos muestra dónde los participantes se han puesto de acuerdo sobre el valor justo de un activo!
Pero también muestra las zonas donde el activo estaba sobrevalorado o infravalorado.
Como el Market Profile sigue a la vez el precio y el tiempo, nos muestra la actividad del mercado en el contexto de su evolución.
Una de las ventajas significativas de un market profile es que puede utilizarse en el mercado que elijas, como el Forex, los Futuros, las criptomonedas o las acciones.
Para mostrar los datos, el market profile utiliza gráficos TPO.
CBOT: el CBOT Market Profile
El Market Profile hace de puente entre los datos del CBOT y el mercado. Un gráfico del M.P debe utilizarse para indicar «lo que hace el mercado». El precio del volumen máximo compensado se identifica como el punto de control (POC).
Siguiendo la analogía de la distribución normal, el setenta por ciento central de la actividad de trading alrededor del POC (+/- una desviación estándar) se denomina «zona de valor».
En 1987, el profesor Thomas P. Drinka, de la Western Illinois University, lanzó el primer curso de Market Profile en el ámbito universitario.
En 2010, Western seguía siendo la primera y única institución académica en ofrecer este tipo de cursos dentro de su programa.
Un nuevo manual de 335 páginas sobre el Market Profile del CBOT: CBOTMP2, se publicó en 1991.
En este volumen, las cinco primeras secciones están dedicadas al análisis de los perfiles. Entre 1985 y 1991, el concepto de «perfil de mercado» es adoptado por el público. De hecho, en un artículo del Chicago Tribune, Steidlmayer fue identificado como «el hombre que sabe hacia dónde va el mercado». ¡Es el reconocimiento!
A principios de 1986, Steidlmayer y Kevin Koy crearon la Market Logic School para enseñar el trading según su método de market profile.
Market Profile y Time Price Opportunity (TPO)
Time Price Opportunity: definición
El Time Price Opportunity (TPO) es uno de los elementos constitutivos del gráfico de Market Profile.
Cada TPO representa un momento en el que el mercado operó a un precio específico.
Solo se muestra un TPO en el gráfico cada vez que el precio lo ha tocado durante el mismo periodo.
Los parámetros por defecto y más comunes de los TPO suelen ser intervalos de tiempo de (15 o) 30 minutos.
Los mismos precios solo se muestran en el gráfico TPO si el mercado vuelve a operarlos durante otro periodo de 30 minutos a lo largo de la jornada de trading.
I. Gráfico de velas japonesas.
II. Un gráfico TPO extendido que comienza con un periodo A.
La letra de color verde nos indica el precio en el que el mercado abrió para una sesión determinada.
La flecha a la derecha del perfil nos muestra el precio de cierre.
III. Una vez terminadas las sesiones, el Market Profile puede reducirse para expresar la distribución final.
Market Profile: lectura e interpretación
Los gráficos de market profile muestran el precio en la escala vertical (eje y). El volumen aparece en la escala horizontal (eje x), y el marco temporal utiliza una combinación de letras y/o colores. La comprensión del precio es bastante sencilla, pero los segmentos de volumen y del horizonte temporal son un poco más complicados.
Los gráficos de perfil de mercado muestran el precio de la misma manera que cualquier otro gráfico de day trading, con la escala de precios mostrada en el lado derecho del gráfico.
El volumen en un gráfico de perfil de mercado se muestra como un histograma horizontal, donde las líneas horizontales más largas representan el mayor volumen de trading. Este precio también se llama «punto de control» (POC), ya que es el precio que más ha controlado el mercado.
El marco temporal de un gráfico « market profile » utiliza letras y/o colores. Cada letra representa una unidad del marco temporal cuando se usan letras, como cinco minutos o una hora.
Por ejemplo, un gráfico de 15 minutos puede usar cuadrados de color, cada uno de los cuales representa 15 minutos de trading. Un trader puede entonces ver fácilmente qué precios se han operado más recientemente si sabe qué color se está usando.
Existen otros indicadores y zonas para destacar y anotar en los gráficos de market profile. Las colas (o mechas) de venta y compra (selling and buying tails) representan los TPO de compra y venta más bajos para el periodo de trading, mientras que la zona de valor representa un porcentaje generalmente aceptado del 70% de los TPO.
Market Profile: operar con ayuda del gráfico
Los gráficos de market profile pueden usarse como todo o parte de un sistema de trading más completo o más amplio.
El gráfico del market profile suele permitir operar con base en los precios de soporte y resistencia ( allí donde el mercado no puede soportar un precio inferior o superior: las zonas técnicas ). Esto se expresa en función de cómo los precios interactúan con el punto de control.
Un day trader puede operar rebotes (trading en un nivel de soporte) a partir del punto de control más reciente, mientras que un swing trader puede operar breakouts (trading en precios que han superado el nivel de resistencia o soporte) del punto de control del día anterior.
Como con todas las técnicas y métodos, el uso de un market profile chart requiere práctica. Existen varios simuladores de trading que pueden darte la práctica que necesitas para sentirte cómodo operando futuros. Sabrás que estás listo cuando te sientas lo suficientemente cómodo como para invertir tu dinero sin un estrés particular.
Generalmente se admite que el volumen permite identificar las señales de continuación o de reversión, y deducir más fácilmente la dirección de un trade.
Sin embargo, «los datos de volumen, por sí solos, no tienen ningún sentido». La razón invocada es que resulta esencial saber qué están haciendo los participantes del mercado». Diferentes «lecturas de perfil» permiten, según este sistema de trading, deducir quién opera qué y qué señal envía. Esto puede consistir, por ejemplo, en ver si el volumen aumenta al alza o a la baja a lo largo de la jornada.
- Al principio de la jornada, la primera hora de trading crea un range: el equilibrio inicial.
- Luego, a medida que llega información adicional sobre el trading del día, se reconocen ciertas formaciones gráficas, llamadas « day types ». Estas formaciones llevan nombres como « neutral day », « non-trend day », « trend day », etc.
Steidlmayer también desarrolló otro concepto, se trata de la « third standard deviation » (o distribución de Steidlmayer ). Esta distribución comienza cuando se observa un alejamiento del equilibrium.
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Market Profile: ¿cómo determinar el Day Type?
El market profile puede ayudarte a identificar los días de tendencia. Y todos sabemos que tener un sesgo claro mejora considerablemente nuestros resultados.
Por ejemplo, cuando cada movimiento de impulso empuja la acción hacia un máximo más alto, y cada pullback crea un mínimo más alto, podemos decir que estamos en tendencia alcista.
Elementos objetivos y subjetivos de un perfil
La parte objetiva de un Market Profile es la visualización del perfil. Proviene directamente de los propios datos, creando TPO (ya sea a partir de datos LDB, ya sea a partir de datos tick ). Entre los elementos clave: el equilibrio inicial, el range y el precio durante la primera hora de trading.
Steidlmayer puso de manifiesto algunos modelos de comportamiento del precio, o « Day Types », al inicio de la jornada. Están vinculados al equilibrio inicial.
Cada day type desarrolla características que indican qué tipo de trader está al mando:
- traders a corto plazo ( Short Time Frame Traders – STF)
- a largo plazo ( Long Time Frame Traders – LTF )
Los « Day types » corresponden a la lectura de los gráficos y a las previsiones.
El problema bien conocido de la interpretación de los gráficos es la multitud de interpretaciones potenciales para la mayoría de los gráficos.
El dominio de la teoría ofrece cierta esperanza a los traders que están dispuestos a dedicar tiempo y esfuerzo para comprender el entorno del mercado de subastas. Pero este camino puede requerir 10.000 horas de formación. Ahora bien, se indica que generalmente se necesitarán entre seis meses y un año para aprender la metodología del Market Profile.
Los límites de este método
1. La condición primera de un perfil válido es una distribución normal y equilibrada. Si el mercado no está en equilibrio, no hay un punto de control (POC) ni una desviación estándar válidos.
Un simple examen visual bastará a menudo para certificar que la distribución es anormal: la jornada puede tener dos distribuciones (dos picos) o el trading puede ser direccional, etc. Aunque los datos inapropiados, no equilibrados, puedan seguir siendo procesados como de costumbre por un programa informático, los resultados son probablemente carentes de sentido o engañosos. La mayoría de los traders que usan los perfiles no parecen ser conscientes de la exigencia de normalidad.
2. Incluso en mercados globalmente equilibrados, puede haber días en los que los precios del mercado salgan de los límites (falsos breakouts o “fake-outs”) y regresen más tarde en la jornada o al día siguiente. El perfil de un solo día no proporciona una medida fiable del estado del mercado. Las investigaciones indican que es preferible una medida sobre tres días.
3. Los mercados han cambiado desde el periodo 1985-1991. Los corros han desaparecido. En 1985 y antes, el trading en los corros se hacía “a viva voz”; los traders comerciales estaban a la vista y el “trade” dominaba los mercados. Hoy en día, ya no hay corros y los traders del público dominan el volumen de trading. Es cierto que un trader inteligente y vigilante como Steidlmayer disponía en el corro de mucha más información que el simple gráfico de perfil disponible hoy en día.
4. Los perfiles se definieron para usar los datos LDB (Liquidity Data Bank). El punto de control (POC) es el precio con el volumen máximo compensado. Ahora bien, pocos traders tienen hoy acceso a los datos LDB.
Investigaciones sobre la sustitución del volumen compensado por TPO han demostrado que los TPO eran fiables para localizar el punto de control. El punto de control del Meta-Profile de los TPO no es una copia exacta del punto de control del Market Profile. Los usuarios del Meta-Profile deben ser conscientes de estas diferencias y de sus posibles implicaciones en el trading.
5. Para obtener resultados más precisos, a menudo es preferible usar el « Volume Profile », que se basa puramente en el volumen y el precio sin tener en cuenta la variable tiempo.
¿Cómo obtener el gráfico del Profile?
Se pueden encontrar bastante fácilmente gráficos de market profile. Tu broker o exchange puede ofrecértelos; si no, tienes TradingView.
¡Como suele suceder, esta técnica o método no puede considerarse como la verdad absoluta!
¡Debe cruzarse con tus indicadores y métodos habituales para definir puntos de convergencia interesantes!
Para ser eficaz en su interpretación del Market Profile, es necesario, ante todo, según yo, dominar bien la base: el análisis de la Price Action.
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