Straddle: cum să câștigi de fiecare dată?!

Căpitanul îți propune în fiecare săptămână o formare gratuită de trading. Obiectivul nostru este să te familiarizezi cu strategiile mele de trading preferate. Iată deci formarea mea despre Straddle.

Cum să faci profit fără să cunoști trendul următor al pieței?

Când piața se tasează și consolidează, este adesea dificil să determini în ce direcție va evolua. Datorită tradingului cu opțiuni, nu mai avem nevoie să știm dacă piața se îndreaptă spre o creștere sau o scădere, pentru că vom miza exclusiv pe volatilitatea viitoare.

Strategiile care speculează pe volatilitate ne impun să mizăm în același timp pe o creștere și pe o scădere. Este deci posibil să fii profitabil indiferent de trendul următor. Condiția pentru asta este o variație „explozivă” a prețului. Asta se explică printr-un profil de Profit/Risc exponențial, propriu opțiunilor!

Strangle VS Straddle: Definiție

Această formare are ca obiect să te învețe tot ce trebuie să știi în teorie despre Straddle. În plus, îți voi propune un exemplu concret ca să poți trece rapid la practică!

Îți voi descrie și trucurile mele pentru a optimiza această strategie foarte specifică, care necesită o anumită experiență cu opțiunile. Dacă tema opțiunilor nu îți este încă familiară, te invit și să citești formarea mea despre Opțiunile Put & Call. Te va ajuta cu siguranță să înțelegi mai bine această strategie, stabilind bazele, pentru că aici vei avea doar un rezumat parțial despre opțiuni!

Ca reamintire, diferența dintre un long straddle și un long strangle sunt prețurile de exercitare. Într-adevăr, punerea în practică a unui straddle implică cumpărarea a 2 opțiuni al căror preț de exercitare va fi similar. Un strangle este mai „evolutiv”, pentru că nu impune cumpărarea unor opțiuni al căror preț de exercitare ar fi similar.

Straddle: Traducere

Straddle sau Straddling se traduce literal prin „a sta călare”/suprapunere. Asta se justifică prin suprapunerea a 2 produse derivate cu profiluri de risc opuse.

Long Straddle: Cum îl pui în practică?!

„A cumpăra un Straddle” implică 2 deschideri de poziție: 2 ordine de intrare cumpărate simultan!

• Etapa 1: Buy (cumpără) un Put ATM* (At The Money, la bani)

• Etapa 2: Buy (cumpără) un Call ATM (At The Money, la bani)

Cele două cumpărări trebuie făcute simultan, la același Strike și cu aceeași dată de expirare.

ATM este prețul de exercitare; trebuie să fie cât mai apropiat posibil de prețul activului tău în momentul în care îți plasezi straddle-ul.

În tradingul cu opțiuni, este esențial să te raportezi la o curbă numită Risk Profile. Această curbă permite vizualizarea PNL-ului tău și a riscului tău, în funcție de opțiunile pe care vrei să le cumperi (sau să le vinzi, în cazul unui short straddle).

Risk Profile-ul a 2 opțiuni (sau mai multe) se poate combina pentru a constitui un profil de risc propriu fiecărei strategii. De exemplu, aici, în cazul strategiei straddle, risk profile-ul opțiunii long Call se adaugă la risk profile-ul long Put.

Pentru a te ajuta să progresezi în tradingul cu opțiuni, este indispensabil să ai clar în minte imaginea profilului tău de risc. E indispensabil ca să reții, să înțelegi ce faci și astfel să speri că, și pentru tine, asta va deveni intuitiv!

Straddle | Avantaje și Atuuri

• Profituri potențiale teoretic nelimitate
• Risc limitat
• Nu ai nevoie de un bias: indiferent de trend

Straddle: Dezavantaje și Riscuri

• Trade-ul trebuie pus în practică rapid: oportunitățile sunt scurte!
• Costul pentru a pune în practică o strategie de straddle sau strangle poate fi important
• Opțiunile sunt mai complicat de stăpânit decât futures și spot!

Riscul principal este să-ți calculezi greșit … riscul!

Așa cum am explicat mai jos, datorită risk profile-urilor vei putea vizualiza speranța ta de câștig și pierderea ta maximă. Straddle-ul este compus dintr-un Long Call și un long Put; astfel, profilurile lor de risc se adună pentru a crea un risk profile propriu straddle-ului. Așa cum probabil știi deja, gestionarea riscului și calculul break even point-ului tău sunt primele lucruri de pus la punct dacă decizi să implementezi orice strategie de trading!

Profilul de Risc al opțiunilor și al Straddle-ului

Long Call

Mai întâi, îți prezint profilul de risc al Long Call. Long call-ul este o opțiune de cumpărare. Acest tip de opțiune speculează pe o creștere viitoare a prețului. Cu cât prețul crește, cu atât opțiunea capătă mai multă valoare.

În general, curba de profit a unei opțiuni seamănă mai mult cu o funcție exponențială decât cu o funcție liniară. Mai jos, este vorba, într-adevăr, de un exemplu teoretic!

Long Call Risk Profile

Curba verde reprezintă pierderea și profiturile posibile. Caracteristica long call-ului este să speri la un profit nelimitat datorită variației prețului. Pierderea, la rândul ei, este limitată la prețul opțiunii. Adică poți pierde o sumă cuprinsă între zero și prețul opțiunii

Put Call

Opțiunea Put este o opțiune de vânzare. Cumpărând un Put, miz pe o scădere a prețului. Dacă prețul activului tău scade, atunci opțiunea ta capătă valoare. În schema de mai jos, îți reamintesc profilul de risc al long Put-ului.

Long Put Risk Profile

Curba verde reprezintă pierderea și profitul tău potențial. Caracteristica long Put-ului este să speri la un profit nelimitat datorită variației prețului, în timp ce pierderea este limitată la prețul opțiunii. Pierderea potențială se situează, din nou, între 0 și costul opțiunii.

Straddle: Risk Profile-ul

Straddle-ul fiind compus dintr-un long call și un long Put, profilurile de risc ale call-ului și ale put-ului se adună pentru a forma un profil de risc propriu.

Și aici, schema care ilustrează riscul arată că acesta este limitat. Riscul nostru maxim este prețul plătit pentru opțiunea call, adunat cu prețul opțiunii put. Conform curbei, potențialul de câștig este nelimitat, atâta timp cât prețul variază suficient la creștere sau suficient la scădere.

Poți observa și că există două praguri de rentabilitate posibile. Într-adevăr, dacă prețul evoluează la creștere, variația de preț trebuie să fie destul de importantă pentru a atinge primul prag. În timp ce, dacă observăm o scădere a prețului, ea trebuie să fie suficient de importantă pentru a atinge al doilea break even point posibil.

Long Call + Long Put Risk Profile = Straddle Risk Profile

Straddle: Cum să găsești o oportunitate bună

Implied Volatility (IV)* et Historical Volatility (HV)*

Acești indici trebuie să se situeze la valori scăzute: măsurătorile pot fi găsite gratuit pe site-uri de analiză precum skew.com.

IV este de asemenea marcat pe una dintre coloanele de lângă prețul opțiunii tale.

Implied Volatility sau IV *: volatilitate implicită în română este o măsură care servește la a cuantifica fluctuațiile așteptate ale unui contract de opțiuni pe durata sa de viață.

Historical Volatility sau HV: Volatilitate istorică în română măsoară amplitudinea variațiilor cursurilor unei mișcări, ținând cont atât de mișcările de creștere, cât și de cele de scădere, pe o perioadă dată. Ca să fie simplu, volatilitatea istorică reflectă modul în care activul suport a evoluat în trecut.

Observație: calculele legate de IV și HV sunt complexe. Elementul esențial de înțeles este că, în tradingul cu opțiuni, volatilitatea este esențială. Cu cât volatilitatea este mai mică, cu atât prețul opțiunilor va fi mai mic. Invers, dacă volatilitatea este importantă, opțiunile vor fi mai scumpe.

În funcție de strategia pe care o vei folosi, valorile scăzute sau ridicate pot fi un avantaj sau un dezavantaj.

O fază de Consolidare

Cu cât consolidarea este mai importantă, cu atât mișcarea următoare va fi mai explozivă. Aici intervin analiza tehnică a Price Action și „chartismul”, situând precis fazele de consolidare.

Dacă îmi cunoști puțin metoda, îmi cunoști pasiunea pentru Chop Index, acest indicator care anticipează volatilitatea! Ca orice indicator tehnic, reamintesc că confluențele sunt esențiale înainte de a-ți trage concluziile. Un indicator tehnic luat singur nu valorează nimic! Se întâmplă ca 2 să fie suficiente, pe lângă A.T-ul tău de Price Action, dar 1 singur indicator nu valorează nimic.

Prețul opțiunilor

Cu cât vor fi mai ieftine, cu atât va fi mai ușor să ajungi la break even point-ul tău! Ca orice afacere, dacă investiția ta financiară tinde spre zero, profiturile tale vor fi rapide, iar riscul tău va tinde și el spre zero! Tradingul cu opțiuni reprezintă 5 până la 10% din volumul total de trading pe piețele tradiționale. Presupunem că, în sectorul cripto, acest procent tinde mai degrabă spre 5%, pentru că este vorba de un produs financiar relativ complex, dar și pentru că condițiile de intrare sunt mult mai exigente.

Timing-ul

Trebuie să-ți dai timp să ai dreptate înainte de expirare. În schimb, dacă alegi o dată de expirare prea îndepărtată, îți va fi dificil să realizezi un straddle rentabil. Este vorba deci de a găsi un echilibru printr-un timing bun. Ține minte că tradingul este comparabil cu șahul; cu excepția cazului în care ai noroc, dacă nu ai cu minimum 3 mutări în avans, ești deja pierzător!

Punerea în Practică a Straddle-ului | Sfaturi

Sfat 1

Pentru a pune în practică un long straddle eficient, este nevoie ca volatilitatea din momentul plasării să fie extrem de scăzută. Prețul trebuie să fie plat sau lateral de ceva vreme; trebuie să se afle la finalul unei consolidări lungi. Asta îți va permite să obții un preț scăzut pentru opțiunile tale.

Pentru a pune în practică un short straddle, va fi invers; shortăm volatilitatea, deci sperăm că ea va scădea, că se va contracta la minimum!

Trading Patterns de tip Pennant, BEAR flag sau Bull flag sunt preferatele mele pentru a determina dacă un straddle poate fi plasat.

Cu cât consolidarea durează mai mult, cu atât straddle-ul poate fi mai rentabil, pentru că mișcarea care urmează este, în general, explozivă: opțiuni la preț scăzut + potențial de mișcare în creștere.

Pattern Bear Flag | Exemplu de Straddle profitabil

Pattern Bull Flag | Exemplu de Straddle profitabil

Sfat 2

Mă bazez pe un indicator tehnic prețios, Chopiness Index. Acest indicator tehnic mă ajută să determin dacă prețul a acumulat suficientă „energie” pentru a exploda iminent.

O valoare peste 50 este deja o indicație bună; peste 55, devine optim. Iată două exemple care ilustrează coerența CHOP-ului!

Chop Index și Volatilitate: Exemplu de creștere a Prețului

Chop Index și Volatilitate: Exemplu de creștere a Prețului

Sfat 3

Acum doi ani, foloseam și site-uri de analiză precum skew.com pentru a avea maximum de date despre volatilitate. Până în prezent, rămân pe TradingView, pentru că Skew oricum s-a închis!

În prezent, m-am specializat pe analiza Open Interest-ului pe opțiuni, cuplată cu Price Action și Chop-ul, pentru a detecta semnale înainte de a le confirma prin analizele mele.

Sfat 4

Piața cripto este foarte volatilă, nu îți spun nimic nou… De aceea, evit în general să-mi păstrez opțiunile până la expirarea lor. Nu ezit să-mi iau profiturile!

Cu alte cuvinte, o poziție câștigătoare poate deveni rapid pierzătoare înainte de expirarea contractelor tale. . Îmi fixez obiective precise și încerc mereu să vând atunci când mișcarea este încă puternică, pentru că forța contribuie și ea la valoarea unei opțiuni! Este legea cererii și ofertei: când urcă, majoritatea e long, iar când scade, majoritatea e short.

Sfat Bonus

Rigoarea în aplicarea metodei tale de verificare a breakeven-ului este indispensabilă la plasarea fiecărui trade. Fii precis și metodic!

Reamintesc, în treacăt, că majoritatea greșelilor de începător se fac în trading din lipsă de stăpânire a platformelor cripto sau a altora pe care intervii. Fă mereu backtesting pe strategiile tale înainte de a le pune în practică, chiar dacă înseamnă să faci paper trading. Apropo, reamintesc că am redactat un articol întreg ca să-ți prezint cum să tranzacționezi gratuit, sau mai degrabă cum să înveți gratuit și în mod concret!

Straddle | Exemplu pe Coincall

Voi analiza acum procesul strategiei pas cu pas, printr-un exemplu pe Coincall

! Găsești aici ghidul meu și părerea mea despre Coincall!

Etapa 1

Calcularea prețului de cost al straddle-ului se face adunând prețurile de cumpărare Call și Put la bani ( at the money )

Decid să plasez un straddle ale cărui opțiuni vor expira pe 08/03/24, cu un Bitcoin la 63.399$ în momentul în care îmi plasez ordinul.

În acest caz precis, contractul ATM este la 63.500, iar strike price-ul (prețul de exercitare) este cel mai apropiat de prețul actual al BTC.

Ca să afli prețul straddle-ului tău, e suficient să aduni prețul Call-ului tău, aproximativ 2.855, și prețul Put-ului tău, 2.900 $. Astfel, 5.765 $ este prețul pe care va trebui să-l scoți din buzunar ca să pui în practică strategia și să controlezi 2 BTC întregi. Această sumă este echivalentă și cu pierderea ta maximă pentru acest trade.

Sfat Bonus Straddle: Nu cumpăra niciodată în market order, plasează-ți ordinele în „Limit Order”. Asta te va scuti de Spread-ul care poate fi ridicat dacă lipsește lichiditatea! Este ceva obișnuit pe o piață emergentă, așa că fii isteț, devino un sniper! Acest sfat este valabil și pentru futures și spot, chiar dacă spread-ul va fi probabil mai puțin important

5.765 $ va fi deci pierderea maximă pentru acest trade. În acest exemplu, am ales să cumpăr opțiunea în totalitate. Aș fi putut la fel de bine să aleg să miz 1/10 din contractul call și put și deci să risc 576$.

Pe COINCALL, marele avantaj este că am fi putut alege chiar și 1/100 dintr-un contract, iar asta devine foarte accesibil!

Nu este cazul pe Deribit, de exemplu…

Ține minte că straddle-ul este o strategie cu risc limitat: prețul celor două opțiuni cumpărate pentru a o practica.

Astfel, până la expirarea contractelor pe 8 martie la 14:30 ( ora Parisului ), vei fi speculat pe valoarea a 2 Bitcoin: 1 BTC short și un BTC long.

Etapa 2

Ca în orice strategie, este esențial să-ți calculezi riscul și speranța de câștig chiar înainte de a fi intrat în poziție.

Pentru asta, este vorba de a determina dacă straddle-ul poate fi rentabil. Să reamintim că, cu cât variația prețului este mai importantă, cu atât strategia va fi mai profitabilă, indiferent dacă prețul crește sau scade. Avem nevoie pur și simplu de o amplitudine puternică a mișcării prețului înainte de scadență.

Pentru asta, trebuie să ne raportăm la Risk Profile. Datorită acestor grafice, putem ști instantaneu din ce moment strategia noastră este rentabilă.

Schema profilurilor de risc ale opțiunii noastre Long

Schema profilurilor de risc ale opțiunii noastre Short

Introducând datele în tabel, foaia de calcul va desena această schemă .

Interpretarea Risk Profile-ului

Conform schemei, distingem. Partea verde care reprezintă Profitul nostru și partea roșie care reprezintă pierderea noastră la expirare.

Cu această strategie ai două puncte de break even. Într-adevăr, dacă prețul expiră la 62.500, opțiunea noastră nu este nici câștigătoare, nici pierzătoare. Este deci pe pragul ei de rentabilitate. În schimb, dacă prețul expiră la 64.000$ vom fi pe profit!

Pe schemă, punctele noastre BE, astăzi, ar fi aproximativ 62.500.

Odată ce un prag de rentabilitate, breakeven-ul, este depășit, opțiunea ta devine profitabilă imediat ce unul dintre cele două puncte de Break Even este depășit.

Sfat Bonus: Câștigurile și pierderile nu iau în calcul comisioanele legate de deschiderea și închiderea poziției. Nu uita deci să le verifici și să le aduni pentru a determina riscurile reale.

Etapa 3

Pune-ți următoarea întrebare:

„Tehnic, care sunt probabilitățile tale de a reuși acest trade?!”

Cu alte cuvinte, fii riguros și obiectiv în privința instrumentelor puse la dispoziție și a diagnosticelor lor. Te poți ajuta de analiza tehnică, folosind suporturile și rezistențele.

Profită de avantajele Căpitanului pe Coincall, cu un bonus de 20 $ pentru un depozit de 200, precum și de un grup VIP, ca să poți urmări pozițiile noastre pe platformă.

Straddle | Părerea mea despre această strategie

Contractele de opțiuni sunt un pic cireașa de pe tort când ești trader. După părerea mea, ele constituie un instrument esențial pentru a deveni un trader desăvârșit, pentru a te diversifica și a-ți netezi riscul și profiturile!

Factori precum volatilitatea sau data de expirare ne oferă numeroase oportunități suplimentare. Asta îți va permite deci să-ți crești semnificativ potențialul de câștig. Numărul de strategii și complexitatea lor pot varia de la simplu la foarte complex. Este deci important să începi prin a studia maximum una sau două strategii, ca să începi să te familiarizezi cu instrumentul.

Când e vorba de opțiuni, trebuie mereu să raționezi în termeni de risc. Stabilirea riguroasă, în prealabil, a profilului de risc pentru fiecare tip de opțiune îți va fi foarte utilă.

Deși opțiunile oferă anumite avantaje, ele nu sunt lipsite de risc. Prin urmare, o utilizare proastă implică inevitabil pierderi, chiar limitate în acest caz precis. Dacă îți calculezi greșit riscul, riști să fii lichidat, de unde și interesul de a folosi un calculator de poziții.

Nu tranzacționa opțiuni fără să-ți cunoști clar expunerea și fără să-ți cunoști precis PNL-ul.

Personal, pentru a-mi realiza tradingul cu opțiuni, mă concentrez cu adevărat pe Coincall, care este pe cale să devină specialistul unei piețe pe care toate exchange-urile sunt reticente. Marea dificultate fiind să găsești market makeri competenți și dispuși să lucreze pe piețe cu lichiditate redusă.

Straddle | un alt Exemplu pe Deribit?!

Acest exemplu este mult mai vechi, dar îți va fi probabil util! Să analizăm împreună procesul de deschidere a poziției, pas cu pas, printr-un exemplu concret pe platforma cripto Deribit!

Etapa 1

Calcularea prețului de cost al straddle-ului, adunând prețul de cumpărare Call și Put la bani. Decid să plasez un straddle ale cărui opțiuni vor expira pe 24 iulie, cu un Bitcoin la 9.388 $ în momentul în care îmi plasez ordinul.

În acest caz precis, contractul ATM este la 9.500, iar strike price-ul (prețul de exercitare) este cel mai apropiat de prețul actual al BTC.

Ca să afli prețul straddle-ului tău, e suficient să aduni prețul Call-ului tău, 0,0095 BTC (adică aproximativ 90 $ ), și prețul Put-ului tău, 0,02 BTC (adică aproximativ 190 $)

Astfel, 0,0295 BTC este prețul pe care va trebui să-l scoți din buzunar ca să pui în practică strategia pentru 1 contract întreg. Această sumă este echivalentă și cu pierderea ta maximă pentru acest trade

280$ va fi deci pierderea maximă pentru acest trade. Ține minte că straddle-ul este o strategie cu risc limitat și că se limitează la prețul celor două opțiuni cumpărate pentru a-l practica.

Astfel, până la expirarea contractelor pe 24 iulie la 10 UTC, vei avea controlul asupra 1 BTC.

Etapa 2

Ca în orice strategie, este esențial să-ți calculezi riscul și speranța de câștig chiar înainte de a fi intrat în poziție.

Pentru asta, este vorba de a determina dacă straddle-ul poate fi rentabil. Să reamintim că, cu cât variația prețului este mai importantă, cu atât strategia va fi mai profitabilă, indiferent dacă prețul crește sau scade. Avem nevoie pur și simplu de o amplitudine puternică a mișcării prețului înainte de scadență.

Pentru asta, trebuie să ne raportăm la Risk Profile. Datorită acestui grafic, putem ști instantaneu din ce moment strategia noastră este rentabilă.

Trebuie să completezi manual valorile în tabelul pe care l-am pus la dispoziția ta, fără să uiți să bifezi căsuțele corespunzătoare trade-ului tău.

Introducând datele în tabel, foaia de calcul va desena această schemă.

Interpretarea Risk Profile-ului

Conform curbei, putem observa că pierderea noastră maximă este de 0,026 BTC pentru un contract întreg. Astfel, dacă prețul Btc stagnează până la expirarea opțiunilor, și rămâne la același preț cu strike-ul tău de 9.500, pierderea ta maximă va fi echivalentă cu prețul plătit pentru straddle-ul tău, adică 0,028 BTC.

Cu această strategie ai două puncte de break even. Într-adevăr, dacă prețul scade și atinge 9.250$, opțiunea ta nu este nici câștigătoare, nici pierzătoare, este deci la break even. La fel dacă prețul crește la nivelul de 9 8000 $.

Ceea ce îți face deci două puncte de Break Even.

Odată ce unul dintre pragurile de rentabilitate este depășit, opțiunea ta devine profitabilă imediat ce unul dintre cele două puncte de Break Even este depășit.

Dacă prețul atinge 11.000$ și îți vinzi opțiunea, încasezi un beneficiu net de 0,10 BTC.

Alt exemplu pentru a interpreta curba, dacă prețul atinge 8.450$, beneficiul tău ar fi de 0,10 BTC.

La fel, dacă prețul e de 11.000$ beneficiul tău va fi tot de 0,10 BTC.

Curba reprezintă PNL-ul tău pentru cele 2 contracte care constituie straddle-ul tău.

Acestea fiind spuse, pe Deribit ai posibilitatea să iei minimum 0,1 contract.

Astfel, pierderea ta maximă este de 0,0028 BTC. Câștigurile tale potențiale vor fi de asemenea împărțite la 10. Dacă prețul atinge 8.000 $ asta îți va aduce un câștig net de 125 $.

Nb: Câștigurile și pierderile nu iau în calcul comisioanele legate de deschiderea și închiderea poziției. Nu uita deci să le verifici și să le aduni pentru a determina riscurile reale.

Etapa 3

Pune-ți următoarea întrebare: Tehnic, care sunt probabilitățile tale de a reuși acest trade?! Cu alte cuvinte, fii riguros și obiectiv în privința instrumentelor puse la dispoziție și a diagnosticelor lor.

Te poți ajuta de analiza tehnică suport-rezistență sau de anumiți indicatori tehnici.

În acest exemplu, mai rămân doar 2 zile până la expirarea contractelor tale. Asta implică faptul că mișcarea trebuie să fie iminentă ca trade-ul să reușească.

În general, aș avea mai degrabă tendința să-mi las cel puțin o săptămână sau două ca planul meu să se pună în practică.

Cu cât iei o expirare mai îndepărtată în timp, cu atât straddle-ul tău te va costa mai scump, de aceea trebuie să fii bun în timing, să găsești echilibrul potrivit!