Los contratos a término, conocidos como «futures» o futuros, representan instrumentos derivados que ofrecen a los traders e inversores la posibilidad de especular sobre el precio futuro de un activo como el Bitcoin, sin necesidad de poseerlo físicamente, a diferencia de la compra llamada «spot».
Al mantener un contrato a término o futuro, no posees la criptomoneda en cuestión, pero tienes la capacidad de «apostar» a un aumento o una disminución de su precio. El objetivo es obtener ganancias si el precio evoluciona conforme a tu dirección.
Resumen:
Contrato futures, contrato a término, contrato perpetuo: ¿qué es esto?
En las finanzas tradicionales, el contrato a término se presenta como un instrumento financiero que permite comprometerse previamente a vender o comprar un activo a un precio y en una fecha preestablecidos. Este tipo de contrato puede servir tanto para protegerse contra los riesgos (hedge) como para realizar operaciones especulativas.
El contrato perpetuo, por su parte, es idéntico al contrato a término pero difiere en un punto esencial: la fecha de vencimiento. Mientras que los contratos a término tradicionales suelen tener una fecha de vencimiento, los contratos futures en criptomonedas a menudo no tienen fecha de vencimiento.
Los contratos futures son, por lo tanto, esencialmente productos derivados creados para seguir de cerca el precio del activo subyacente. Al poseer un contrato a término, no eres propietario de la criptomoneda, pero puedes especular sobre la subida, pero también sobre la bajada del precio.
El interés está en ganar dinero si el precio evoluciona en la dirección que habías anticipado previamente.
Funcionamiento del contrato a término
El contrato a término es un compromiso entre dos partes: un comprador y un vendedor.
Mientras el contrato no esté cerrado, ninguna de las 2 partes gana.
Nadie ha ganado ni perdido nada antes del vencimiento del contrato.
Cuando un trader compra un contrato future, este está obligado a venderlo en su vencimiento.
Con la misma lógica, si un trader vende un contrato future, está obligado a entregar su contrato en su fecha de vencimiento.
Para ilustrar esta situación, aquí tienes un ejemplo:
Supongamos que anticipamos que la cotización del bitcoin va a subir. Digamos que compramos un contrato a término de 1 btc a 25K.
Al vencimiento, se presentan tres posibilidades:
- Al vencimiento del contrato, el precio del btc subió a 28k.
Compraste, como se acordó en tu contrato future, un btc a 25K que revendes en el mercado a 28K. Ganaste una plusvalía de 3k.
2. Al vencimiento del contrato, el precio del btc se mantuvo en 25K.
Compraste, como se acordó en tu contrato future, un btc a 25K, que revendes en el mercado a 25K. No perdiste nada, no ganaste nada.
3. Al vencimiento del contrato, el precio del btc bajó a 20k.
Compraste, como se acordó en tu contrato future, un btc a 25k, que revendes en el mercado a 20k. Perdiste 5K.
Toma de posición con un contrato a término
A diferencia de la compra llamada SPOT, los traders pueden especular sobre una subida, pero también sobre una bajada.
Posición long
Tomar una posición Long equivale a decir que tomas una posición compradora. Compras un contrato porque piensas que el valor del BTC va a subir.
Posición short
Tomar una posición Short equivale a decir que tomas una posición vendedora. Vendes un contrato porque piensas que el valor del BTC va a bajar.
Ya sea que estés long o short, es importante colocar siempre un stop loss en cada trade.
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Apalancamiento
Gracias al mercado a término, el apalancamiento multiplica el poder de compra o de venta para que puedas negociar con un capital superior al que posees actualmente en tu cartera.
El apalancamiento se describe en forma de ratio – como 1:5 (5x), 1:10 (10x) o 1:20 (20x). Esto indica cuántas veces se multiplica tu capital inicial.
Por ejemplo, si tienes 100 dólares en tu cuenta de exchange pero quieres abrir una posición por un valor de 1.000 dólares en bitcoins (BTC), un apalancamiento de 10x le dará a tu posición existente de 100 dólares el mismo poder de compra que 1.000 dólares.
Hedging mediante un contrato a término
Los contratos a término permiten cubrirse frente a una corrección … ya sea al alza o a la baja; se trata de cubrir el riesgo respecto a tu sesgo frente a una subida o bajada futura de un producto subyacente. Se habla entonces de cubrirse (hedge) o de estrategia de hedging.
Esto es precisamente en lo que consisten las operaciones de hedging: usar un apalancamiento financiero para cubrir tus posiciones principales y suavizar la rentabilidad económica de una estrategia.
Ejemplo:
Sobre el Bitcoin, tras una caída importante, decides comprar 1 bitcoin en spot porque es una zona interesante en tu estrategia de DCA (formación DCA).
Sin embargo, temes una continuación bajista. Entonces puedes abrir una posición vendedora (short) sobre el BTC para cubrir tu compra SPOT en caso de una continuación bajista.
Ventajas de los contratos futures
El apalancamiento es probablemente la característica más importante y atractiva de los contratos futures, que permite a los traders maximizar sus ganancias especulando con los contratos futures usando el capital limitado del que disponen.
Una de las principales ventajas de las operaciones sobre criptomonedas a término es la simplicidad con la que es posible especular sobre la evolución del precio de los activos subyacentes.
Los contratos futures también plantean el problema de la propiedad: si compras un contrato a término, no posees realmente el activo criptomoneda subyacente, sino un contrato que simplemente lo representa.
Los contratos futures constituyen, por lo tanto, una buena herramienta de cobertura para cubrir posiciones en los mercados financieros y protegerse en tiempos de crisis.
Inconvenientes de los contratos futures
Si bien el apalancamiento es una de las principales ventajas de las operaciones sobre contratos futures, es un arma de doble filo, ya que un uso imprudente del apalancamiento puede llevar a la aniquilación del capital.
Los contratos futures permiten a los traders ser mucho más flexibles en cuanto a sus estrategias de trading, ya que pueden tomar posiciones LONG y, sobre todo, SHORT sobre el precio del activo, lo cual no es posible en el trading SPOT.
Ejemplo de Contrato Future DYDX
En este ejemplo usamos tradingview para calcular nuestro tamaño de posición.
Con un capital de 500$ y un riesgo de 3% si el stop loss es tocado, debemos comprar 142.85 dYdX. Luego vamos a la plataforma de trading para ingresar nuestro plan de trading.
El apalancamiento necesario será calculado automáticamente por la plataforma. En este caso he limitado el apalancamiento a X10 pero nuestra pérdida se mantendrá en 3 % porque protegimos la posición con un stop loss.
Mi Punto de Vista sobre los Contratos a Término
Los contratos futures y perpetuos son herramientas financieras que permiten especular fácilmente sobre un activo sin tener que poseerlo. Su interés radica sobre todo en dos puntos esenciales:
- el apalancamiento para multiplicar tu capital inicial y potenciar tus ganancias
- la posibilidad de poder especular a la baja!
Contratos a término opero todos los días en Bybit y Delta Exchange, así que creo que mi punto de vista sobre el tema es bastante claro 😉
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