A gestão de risco é um tema amplamente discutido nos livros de trading e nos cursos de trading porque é sensível! Colocar em prática uma estratégia de trading sólida, gerar seu edge e obter lucros de forma consistente já é outro nível!
Eu sofri diversas liquidações, você provavelmente já sabe disso se está me lendo hoje. E isso mesmo com o sistema de trading e os planos de trading que eu tinha montado sendo bons.
Saiba que minha base de trabalho para trazer este conteúdo é o livro de VAN THARP: “Super Trader”. Só posso recomendá-lo. Aqui, vou tentar simplificar uma parte para apresentá-lo de forma mais acessível.
Gestão de Risco: Definição
A Gestão de Risco nas empresas
Toda empresa precisa gerenciar os riscos ligados à sua atividade. O mesmo vale ao colocar em prática uma atividade de trading. Você deve identificar os riscos que ameaçam o bom funcionamento da sua estratégia e limitar seus impactos!
No mundo corporativo, a avaliação de riscos é geralmente abordada quando uma empresa se expande para se posicionar em mercados estrangeiros. Faz-se a identificação dos tipos de risco e seus impactos potenciais: risco político, regulatório, risco de segurança, risco financeiro, etc.
Uma vez feita a identificação e a avaliação dos riscos e os riscos potenciais claramente definidos, a empresa adapta sua estratégia com o objetivo de obter uma redução de risco ideal!
O sistema de gestão de risco tem como objetivo tomar medidas compensatórias e respostas em caso de crise: antecipação de uma mudança de regime, da regulamentação, de um ataque às instalações, etc.
O que é a Gestão de Risco em Trading?
Se eu falar de gestão de risco em trading, isso pode parecer bem mais simples porque os elementos a considerar são muito menos numerosos!
Na minha opinião, sua análise de risco deve ser relativamente simples, já que quando você abre uma posição de trading de curto ou médio prazo, o risco onipresente é a invalidação do seu cenário. Um pouco binário demais para a nossa época, não é?!
Avaliação de Riscos
Os riscos ligados ao bom funcionamento ou à confiabilidade da plataforma que você usa não têm nada a ver com isso! Claro, eu nunca vou recomendar que você coloque todos os ovos na mesma cesta, ainda mais depois do caso FTX e de todas as exchanges que quebraram desde o início dos anos BTC.
Dito isso, quando falamos de gestão de risco em trading, falamos principalmente do risco médio assumido por operação em termos de % do nosso capital ou do nosso capital destinado ao trading!
Como trader, aqui está o registro de riscos a considerar:
minha estratégia de trading é mais ou menos arriscada
Consequentemente, quanto posso perder sem comprometer meu poder de fogo
Qual é minha relação geral com o dinheiro: quanto posso perder antes de sentir um desconforto psicológico na minha tomada de decisão?
Depois de identificar os riscos que cercam sua atividade de trading, você pode definir sua estratégia de gestão de risco!
Gestão de Risco: qual é o interesse nos mercados financeiros?!
Quando você guia seu rebanho, precisa entender bem que os lobos vão tentar atacá-lo mais cedo ou mais tarde. É por isso que é preciso estar sempre atento e antecipar cada cenário quando se tem posições abertas. Também é preciso se preparar e implementar um método de gestão de risco adequado para se proteger de qualquer ataque e assim se tornar imune aos imprevistos, ou pelo menos chegar perto disso!
Como já mencionei. Já perdi a totalidade ou quase a totalidade do meu capital diversas vezes; não é nada divertido um PNL de -90%.
Quando falamos de HODL, isso não significa segurar contra a tendência. Holdar, na minha opinião, significa comprar no momento certo e manter suas coins enquanto a tendência for de alta. Não somos DE JEITO NENHUM obrigados a passar por um drawdown. (Lembro que este artigo é datado de 29/10/2021, ou seja, 3 ou 4 semanas antes da ATH do BTC)
Seu preço e o momento da sua entrada determinam a tendência. A tendência é, na verdade, uma fase de um ciclo de mercado do ponto de vista da sua entrada. Deixe-me explicar…
Se você comprou alguns BTC a 100 dólares, não há motivo para fazer gestão de risco porque o risco identificado é baixo. Você está tranquilo!
Mas se você comprou seus BTC a 40 ou 50 mil, precisa agir de forma concreta e atenta para tomar decisões coerentes no curto prazo.
Se você concorda que não é bom perder de 80 a 90% do seu capital na simples esperança de ter um lucro daqui a 4 anos, o que vem a seguir é para você.
Agora que você entendeu os problemas ligados à gestão de risco, vamos começar…
- Lembre-se de que, se você mantiver uma posição com 80% de perda por 4 ou 5 anos, estará segurando um ativo que provavelmente nunca terá rentabilidade.
> exemplo dos compradores de XRP a 3,30 $ em 2017
2. Você mantém um ativo no qual só resta a esperança de voltar ao break-even
> não vendeu, não perdeu… mas também não ganhou.
3. Você perde tempo e dinheiro que poderia investir em outro lugar.
O que estou dizendo pode parecer um pouco duro, mas é a realidade e é tudo bem positivo!
Se você já viu a tabela abaixo, sabe do que estou falando…
Aqui está uma tabela que mostra as reviravoltas necessárias para voltar ao ponto de equilíbrio / break-even point depois de uma perda.
Gestão de Risco e Perda de Capital
Para simplificar, se pegarmos a primeira linha, não é fácil de entender.
Por outro lado, se você der uma olhada na última linha, fica muito mais claro!
Resumindo, se você perder 90% do seu capital. Para recuperar essa perda, você precisará crescer +900% para começar a ter lucro…
Se isso acontecesse, imagine o quanto você deixaria de ganhar simplesmente por não ter comprado no momento certo?
Evitar passar pelo que foi sugerido acima fazendo uma gestão de risco equilibrada é uma primeira coisa. Nunca vou repetir o suficiente: apostando pouco, é muito mais difícil perder muito.
Diversificar para garantir uma boa gestão de risco é a segunda coisa!
Por fim, certifique-se de que o único bom motivo para sofrer perdas é uma mudança de tendência.
Quando a tendência muda, seus trades mudam junto, isso é normal!
Defina pontos de invalidação, stop loss e seja rigoroso na sua aplicação.
Reforço que um ponto de invalidação é definido antes de abrir o trade e que depois não deve ser alterado na esperança de algo. Fique fiel ao seu plano!
É uma lição que pode sair cara se você quiser aprender sozinho, então fique atento!
Gestão de Risco & Tendência
Uma tendência de alta é definida por topos e fundos cada vez mais altos. Já uma tendência de baixa é definida por topos e fundos cada vez mais baixos.
Aqui está um exemplo de mudança de tendência com 2 novos fundos em níveis superiores.
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Gestão de Risco e Range Trading
Quando se pratica o range trading, na verdade estamos operando “a ausência de tendência”. A partir daí, duas coisas importam: são o extremo e o meio do range.
Muitas vezes, quando estamos em um range, a maioria fica presa porque acredita estar saindo do range, seja por cima ou por baixo; daí a importância de definir as condições de mercado no seu plano de trading.
Aqui está um exemplo de range
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Observando o gráfico acima, concluímos que:
- O mercado sempre forma uma estrutura, o que talvez nem sempre seja claro ou fácil de definir, mas é inegável.
- Manter posições em sentido oposto a uma nova tendência é absurdo
- Uma tendência responde a critérios técnicos precisos. As diferentes tendências são respectivamente definidas por topos cada vez mais altos e fundos cada vez mais baixos ou por um canal estável.
Sem introspecção não há progresso!
Larry Williams dizia que não é necessariamente obrigatório comprar o fundo e vender no topo. Por outro lado, é fundamental saber onde e quando sair!
Por favor, tenha em mente que esses elementos valem tanto para entradas Long quanto para entradas Short. Os indícios de um ponto de entrada devem sempre estar localizados em um fundo ou um pico. Isso vale tanto para entradas Long quanto para Short.
Um range pode ser evidenciado em qualquer unidade de tempo, seja em segundos ou em meses, mas mesmo assim evite entrar no meio de um range…
Como gerenciar sua tesouraria?
Quando você opera, precisa definir um risk management ou gestão de risco claro e preciso para poder aplicar seu plano, por isso sempre recomendo limitar seus trades a 3% do capital NO MÁXIMO.
Depois, você pode ajustar em função do risco assumido em cada trade, mas não ultrapasse os 3%.
E aí você pensa: mas por que devo me limitar a 3% do meu capital?!
Atenção, não é isso que estou pedindo. O que estou pedindo é que você limite seu risco a 3% do seu capital por trade.
De fato, basta alinhar seus stop loss a esse risco de 3% dizendo a si mesmo “eu posso” perder 3% no máximo do meu capital total nesse trade.
“Um risco é definido pela perda possível e não pelo capital envolvido!”
Pontos de entrada e saída rigorosamente estabelecidos permitem arriscar pouco, mantendo, ao mesmo tempo, “apostas” de partida importantes.
Atenção, seus SL também devem corresponder a níveis técnicos, obviamente não é 3% em todas as vezes!
- Como escolher o tamanho da sua posição e/ou sua alavancagem?
- Por que não ultrapassar 3% de risco em um trade?
Escolher um tamanho de posição e seu ponto de invalidação depende dos níveis a partir dos quais a tendência muda, já que operamos na direção da tendência!
A tendência mudou?
Então, seu trade termina, a menos que você tenha antecipado essa mudança de tendência.
É simples, não é?!
Claro que seus pontos de invalidação também dependem da forma como você interpreta o mercado e a tendência.
Vamos tentar esclarecer isso com um exemplo que eu adoro; o do “Fake Out”, ou seja, o falso rompimento. Eu adoro esse exemplo porque ele me fez perder muito…
Não sou nem o primeiro nem o último a sofrer com a maldição dos “fake outs”, é por isso que não opero mais rompimentos.
Como costumo dizer, um ponto de entrada deve estar localizado no reteste de uma antiga resistência!
Existem várias formas de posicionar seu stop loss dependendo do seu estilo, mas seja esperto na hora de agir. Seja flexível com seu stop ou nos seus pontos de entrada, nunca se sabe… Um flash crash sempre pode acontecer no mercado de criptomoedas!
Para definir meus pontos de invalidação, saiba que prefiro níveis horizontais.
Assim, costumo escolher meus pontos de invalidação em uma resistência anterior que sofreu um rompimento. Se o preço cair abaixo desse nível, na minha opinião, a tendência muda; o rompimento deixa de valer e voltamos ao range anterior.
Tamanho de posição | Definição e Cálculo
x = % de risco ÷ distância do SL em %
1. Se você entrar em um mercado, tenha certeza do “porquê”
2. Se você encontrou VÁRIOS bons motivos, necessariamente existe um ponto a partir do qual esses motivos deixam de ser válidos; defina isso claramente nos gráficos.
Cada decisão de entrada em um trade deve vir acompanhada de um plano de saída para alta e para baixa!
1. O trading envolve posições long e short! Portanto, não se trata necessariamente de venda.
2. O objetivo é sair de um trade, saída essa que você faz depois de uma mudança de
tendência.
3. Trata-se de focar nos fundamentos e no Price Action, para gerar lucros reais!
O que fazer se a tendência se inverter a partir dos níveis que defini?
O que fazer se eu perceber um falso rompimento de alta ou um falso rompimento de baixa?
1. Os movimentos falsos acontecem com menos frequência do que os movimentos orgânicos. Nós lutamos tanto contra os movimentos falsos que esquecemos de capitalizar sobre os movimentos coerentes.
2. Se a tendência pode se inverter, então entre novamente de forma coerente, ou seja, mantendo sua gestão de risco habitual.
O que parece melhor para você?
Sair de posições, limitar os danos e entrar novamente em uma posição coerente?
OU
Não sair de posições e esperar (desesperadamente) por uma nova mudança de tendência?
Você decide…
Gestão de Risco: 10 dicas práticas
Reduzir seu risco de ruína a um nível quase nulo é o objetivo final da gestão de risco!
1. Nunca entre em uma operação antes de saber onde vai sair caso esteja errado.
> Em que nível de preço você vai colocar seu Stop Loss?! Atenção porque posicionar o stop loss é um
2. Encontre PRIMEIRO esse nível de preço capaz de te dar esse ponto de invalidação, e só então defina o tamanho das suas posições em função desse nível de preço e da sua gestão de risco
> Quando estimamos nossa gestão de risco em 3%, não é porque apostamos 3% do nosso capital em cada trade, mas porque arriscamos 3% do nosso capital em cada trade!
Para continuar trabalhando esse ponto, recomendo meu curso de trading gratuito no YouTube!
3. Concentre-se no valor do capital que você pode perder em uma operação antes de entrar nela, e não no lucro que você poderia obter.
4. Estruture suas operações por meio do tamanho das suas posições e dos stop loss para nunca perder mais de 1 a 3% do seu capital em uma operação perdedora.
5. Nunca exponha sua conta de trading a um risco total superior a 10% ao mesmo tempo.
6. Entenda a natureza da volatilidade e ajuste o tamanho das suas posições em função do risco maior ligado aos picos de volatilidade.
7. Nunca, jamais, jamais reentre em um trade logo depois de uma operação perdedora. Isso acabará destruindo sua conta de trading e você acabará operando contra a tendência.
8. Todas as suas operações devem terminar de uma das quatro formas seguintes:
a/ um pequeno ganho
b/ um grande ganho, uma pequena perda ou
c/ o equilíbrio
d/ uma pequena perda
e/ não existe letra e!
Você não tem, em hipótese alguma, o direito de terminar com uma perda grande se definiu perfeitamente seu cenário de invalidação, respeitou sua gestão de risco e seu Stop Loss foi posicionado de forma consequente. Isso seria intolerável!
Aliás, saiba que ao se livrar das grandes perdas, você se aproxima a passos largos do sucesso.
9. Seja incrivelmente teimoso nas suas regras de gestão de risco, não ceda um centímetro. Se você não sofre gols, não pode perder, então fortaleça sua defesa!
10. Na maioria das vezes, os stops móveis (trailing stop) são muito rentáveis quando operamos na tendência!
Não abra mão disso, porque quando se opera na tendência, às vezes o movimento pode ir muito longe, principalmente no setor das criptomoedas.
Para saber mais sobre gestão de risco, recomendo fortemente meu tutorial escrito!
Gestão de Risco: 10 dicas gerais
1. “Trate o que está acontecendo… e não o que você acha que vai acontecer”. – Doug Gregory
2. No começo, não hesite em exagerar nas regras, mas não se esqueça de que sempre vai restar uma dose de incerteza.
3. Encontre seu trunfo (o famoso edge) sobre os outros traders.
4. Seu sistema de trading deve ser construído sobre fatos quantificáveis e não sobre opiniões.
5. Analise o Preço (Price Action) e não as notícias.
6. Um sistema de trading robusto deve ser projetado para ter uma parcela importante de operações vencedoras, ou para ter grandes vitórias e muitas pequenas perdas.
7. Só faça operações cujo risco e recompensa estejam a seu favor.
> Trading não é um jogo de azar! Se você tem um bom pressentimento porque começou a ganhar experiência, então verifique com seus indicadores de acordo com seu sistema!
8. A resposta para a pergunta “Qual é a tendência?” é “Qual é o seu Timeframe?”. – Richard Weissman.
Opere principalmente na direção da tendência de um mercado no seu prazo até que ela se reverta.
Isso não quer dizer que você não pode antecipar uma reversão de tendência, mas elas são raras, então não se perca nisso! Apostar em uma reversão só faz sentido se isso for feito muito raramente.
9. Só faça entradas que apresentem uma vantagem real sobre outros ativos, evite ser pego pelo ruído. Não se contente em seguir um mercado lucrativo, também preste atenção nos melhores ativos para operar: os mais voláteis, aqueles cuja tecnologia, uso etc. você aprecia.
10. Posicione seus stop loss fora do “ruído da massa”, de modo que você só seja parado quando estiver realmente errado! Não se deixe caçar, seja mais esperto que a massa!
Dicas bônus
- Defina seus pontos de entrada em função da sua estratégia e do seu estilo
- Defina claramente seus pontos de invalidação com stop loss.
- Defina seus objetivos e automatize-os assim como seus stop loss.
- Você deve anotar tudo em um diário de trading para entender instintivamente o que precisa melhorar depois.
Em conclusão
Os gráficos avisam quando os fundamentos estão enfraquecendo. Não importa o seu estilo e suas posições, você deve colocar a preservação do seu capital, ou seja, sua gestão de risco, no topo absoluto das suas prioridades!
Quanto mais cedo você entender isso, mais confortável vai se sentir e mais lucro vai gerar. Além disso, o aspecto emocional se torna irrelevante!
Seja ESTRITAMENTE isento de emoções na hora de limitar as perdas, porque você definiu pontos de invalidação concretos que determinam uma mudança de tendência.
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Bons estudos!
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