vendredi 9 octobre 202615 h 30 heure de New York21 h 30 à Paris
Rapport COT · semaine 40 · lecture pédagogique
Sur le cuivre, les grands spéculateurs restent nettement acheteurs (+85 411 contrats nets) mais ont allégé leurs achats de 5 111 contrats en une semaine. En face, les commerciaux restent vendeurs et ont réduit leur couverture de 5 594 contrats. Aucun acteur n’est à un extrême sur un an : la lecture COT de la semaine est un penchant baissier.
Outil pédagogique en bêta : le COT décrit des positions passées (arrêtées le mardi, publiées le vendredi). Rien ici n’est un conseil en investissement ni une incitation à acheter ou à vendre ; les calculs peuvent comporter des erreurs pendant la bêta. Trader comporte un risque de perte en capital.
Positions nettes du rapport, comparées au rapport précédent. La pastille donne le sens de la position ; la teinte de la carte, sa place dans sa fourchette sur un an (doré : bas, bleu : haut), plus vive près des extrêmes. La jauge s’allume depuis le milieu ; le curseur blanc marque la semaine, le trait fin la précédente. La flèche donne le sens de la variation de la semaine (verte : hausse, rouge : baisse), aussi rapportée à l’intérêt ouvert (OI), le nombre de contrats encore ouverts.
COT Index 1 an : 87 / 100 · au moins acheteurs le 24 mars, au plus le 8 septembre
COT Index 1 an : 17 / 100 · ils se couvrent : on les lit souvent à contre-courant
COT Index 1 an : 16 / 100 · positions trop petites pour être déclarées, la meilleure approximation des particuliers
Au plus bas le 31 mars, au plus haut le 22 septembre. Le COT Index place une position nette dans sa fourchette des 52 derniers rapports : 0 = son plus bas, 100 = son plus haut (la position la plus acheteuse, ou la moins vendeuse).
Du 7 octobre 2025 au 29 septembre 2026, un point = un mardi
Du 7 avril 2026 au 29 septembre 2026, un point = un mardi
Cuivre — perpétuel Hyperliquid
Relevé le vendredi 2 octobre à 15 h 15 heure de New York (21 h 15 à Paris).
−1,3 % depuis la photo du mardi 29 septembre (6,66 $/lb) : un mouvement que le rapport ne montre pas encore.
Code xyz:COPPER : suit le cuivre à terme du COMEX (échéance active), en dollars la livre, sans être une cotation du COMEX. Source : Hyperliquid (données publiques de la blockchain). Trait bleu : mardi des positions · trait vert : relevé du jour de publication.
| Acteur | Achats | Ventes | Δ 4 semaines | COT Index 3 ans |
|---|---|---|---|---|
| Grands spéculateursNon-Commercial · fonds, CTA | 123 305 | 37 894 | +4 542 | 94 |
| CommerciauxCommercial · ceux qui se couvrent | 93 132 | 187 973 | −2 734 | 8 |
| Petits porteursNon-Reportable · sous le seuil | 17 830 | 8 400 | −1 808 | 63 |
Achats et ventes : positions du groupe, en contrats ; le net, leur différence, est dans les tuiles. Les spreads des grands spéculateurs (66 934 contrats, positions neutres) n’entrent pas dans le net. COT Index 3 ans : même calcul que sur un an, sur les 156 derniers rapports.
| Famille | Net | Δ 1 semaine | COT Index 1 an |
|---|---|---|---|
| Gestion de fondsManaged Money · spéculateurs | +78 058 | −4 464 | 90 |
| Producteurs / négociantsProducer/Merchant · producteurs, négociants | −104 340 | +8 235 | 23 |
| Swap dealersSwap Dealers · banques | +9 499 | −2 641 | 18 |
| Autres déclarantsOther Reportables · autres grands comptes | +7 353 | −647 | 89 |
Net : + acheteurs nets, − vendeurs nets. Les petits porteurs, identiques dans les deux classifications, ne sont pas répétés.
Sur le cuivre, les commerciaux sont surtout des producteurs (mines), des raffineurs, des négociants et des banques, qui utilisent les contrats à terme pour se couvrir. Contrairement à beaucoup de matières premières, ils ne sont pas toujours vendeurs nets ici : sur les cinq dernières années, ils l’ont été 193 semaines sur 260. Leur position se lit surtout par sa place dans sa fourchette (COT Index), à contre-courant des grands spéculateurs.
En plus du rapport Legacy, la CFTC classe les positions du cuivre en quatre familles de déclarants (classification désagrégée) : la gestion de fonds (« managed money », les spéculateurs des matières premières), les producteurs et négociants, les swap dealers (banques qui vendent des swaps, souvent à des fonds indiciels, et se couvrent sur les contrats à terme) et les autres déclarants. Au rapport du 29 septembre 2026, la gestion de fonds est acheteuse nette de 78 058 contrats, tout près du haut de sa fourchette d’un an (COT Index 90) et les producteurs et négociants sont vendeurs nets de 104 340 contrats, dans le bas de leur fourchette d’un an (COT Index 23).
Non. Le rapport photographie les positions sur le cuivre arrêtées le mardi et publiées quelques jours plus tard : il décrit le contexte, sans timing ni niveau de prix. Sur un an, la position nette des grands spéculateurs y est allée de +37 537 à +92 476 contrats, et leur COT Index a été 27 fois à 90 ou plus sur les 52 derniers rapports : un positionnement extrême peut durer. Les analystes le croisent avec le graphique journalier ou hebdomadaire et le contexte macro. Ce n’est pas un conseil en investissement.
Comme pour tous les marchés du rapport, les positions sur le cuivre arrêtées le mardi paraissent en général le vendredi, à 15 h 30 heure de New York. À Paris, c’est 21 h 30 la plupart des semaines, mais 20 h 30 le vendredi 30 octobre 2026, le vendredi 19 mars 2027, le vendredi 26 mars 2027 et le vendredi 5 novembre 2027 (les quatre semaines concernées d’ici fin 2027) : les États-Unis et l’Europe ne changent pas d’heure le même jour. Quand un jour férié fédéral américain tombe entre le mardi et le vendredi, la publication glisse au jour ouvré suivant (presque toujours le lundi) ; un férié du lundi ne change rien. Prochain cas : le lundi 16 novembre 2026 (Veterans Day).
Outil complet · gratuit · sans compte
Courbes par acteur sur cinq ans, mode Pro avec le détail des acheteurs et des vendeurs, amplitudes historiques, comparaison avec l’or, 43 marchés.