vendredi 9 octobre 202615 h 30 heure de New York21 h 30 à Paris
Rapport COT · semaine 40 · lecture pédagogique
Sur le VIX, les grands spéculateurs restent vendeurs (−79 610 contrats nets) et ont encore vendu 330 contrats en une semaine. En face, les commerciaux restent acheteurs et ont renforcé leurs achats de 808 contrats. Aucun acteur n’est à un extrême sur un an : la lecture COT de la semaine est un penchant haussier (ici, haussier = volatilité en hausse, souvent avec des actions en baisse).
Outil pédagogique en bêta : le COT décrit des positions passées (arrêtées le mardi, publiées le vendredi). Rien ici n’est un conseil en investissement ni une incitation à acheter ou à vendre ; les calculs peuvent comporter des erreurs pendant la bêta. Trader comporte un risque de perte en capital.
Positions nettes du rapport, comparées au rapport précédent. La pastille donne le sens de la position ; la teinte de la carte, sa place dans sa fourchette sur un an (doré : bas, bleu : haut), plus vive près des extrêmes. La jauge s’allume depuis le milieu ; le curseur blanc marque la semaine, le trait fin la précédente. La flèche donne le sens de la variation de la semaine (verte : hausse, rouge : baisse), aussi rapportée à l’intérêt ouvert (OI), le nombre de contrats encore ouverts.
COT Index 1 an : 41 / 100 · au plus vendeurs le 7 octobre 2025, au moins le 7 avril
COT Index 1 an : 66 / 100 · ils se couvrent : on les lit souvent à contre-courant
COT Index 1 an : 35 / 100 · positions trop petites pour être déclarées, la meilleure approximation des particuliers
Au plus bas le 21 avril, au plus haut le 7 octobre 2025. Le COT Index place une position nette dans sa fourchette des 52 derniers rapports : 0 = son plus bas, 100 = son plus haut (la position la plus acheteuse, ou la moins vendeuse).
Du 7 octobre 2025 au 29 septembre 2026, un point = un mardi
Du 7 avril 2026 au 29 septembre 2026, un point = un mardi
Prix non disponible : aucune source gratuite et réutilisable pour l’instant.
Les positions COT de ce marché restent complètes.
| Acteur | Achats | Ventes | Δ 4 semaines | COT Index 3 ans |
|---|---|---|---|---|
| Grands spéculateursNon-Commercial · fonds, CTA | 88 348 | 167 958 | +4 575 | 32 |
| CommerciauxCommercial · ceux qui se couvrent | 218 575 | 140 646 | −1 414 | 76 |
| Petits porteursNon-Reportable · sous le seuil | 25 744 | 24 063 | −3 161 | 51 |
Achats et ventes : positions du groupe, en contrats ; le net, leur différence, est dans les tuiles. Les spreads des grands spéculateurs (88 446 contrats, positions neutres) n’entrent pas dans le net. COT Index 3 ans : même calcul que sur un an, sur les 156 derniers rapports.
| Famille | Net | Δ 1 semaine | COT Index 1 an |
|---|---|---|---|
| Gérants d’actifsAsset Manager · fonds de pension, assureurs | −66 500 | −11 120 | 0 |
| Fonds à levierLeveraged Funds · hedge funds, CTA | −7 467 | +7 548 | 83 |
| IntermédiairesDealer · banques, teneurs de marché | +69 964 | +3 021 | 67 |
| Autres déclarantsOther Reportables · autres grands comptes | +2 322 | +1 029 | 85 |
Net : + acheteurs nets, − vendeurs nets. Les petits porteurs, identiques dans les deux classifications, ne sont pas répétés.
Les fonds à levier sont structurellement vendeurs de VIX (ils encaissent la prime de volatilité) : un net très vendeur est la norme. Sur les cinq dernières années, ils ont été vendeurs nets 253 semaines sur 260 : c’est la place de leur position dans sa fourchette qui renseigne.
En plus du rapport Legacy, la CFTC classe les positions du VIX en quatre familles de déclarants (classification TFF) : les gérants d’actifs (fonds de pension, assureurs, l’argent « lent »), les fonds à levier (hedge funds et CTA, l’argent « rapide »), les intermédiaires (banques qui prennent surtout l’autre côté des ordres de leurs clients) et les autres déclarants. Au rapport du 29 septembre 2026, les fonds à levier sont vendeurs nets de 7 467 contrats, dans le haut de leur fourchette d’un an (COT Index 83) et les gérants d’actifs sont vendeurs nets de 66 500 contrats, au plus bas de leur fourchette d’un an (COT Index 0).
Non. Le rapport photographie les positions sur le VIX arrêtées le mardi et publiées quelques jours plus tard : il décrit le contexte, sans timing ni niveau de prix. Sur un an, la position nette des grands spéculateurs y est allée de −120 434 à −20 388 contrats, et leur COT Index a été 1 fois à 10 ou moins sur les 52 derniers rapports : un positionnement extrême peut durer. Les analystes le croisent avec le graphique journalier ou hebdomadaire et le contexte macro. Attention au sens : sur le VIX, « haussier » veut dire volatilité en hausse, souvent avec des actions en baisse. Ce n’est pas un conseil en investissement.
Comme pour tous les marchés du rapport, les positions sur le VIX arrêtées le mardi paraissent en général le vendredi, à 15 h 30 heure de New York. À Paris, c’est 21 h 30 la plupart des semaines, mais 20 h 30 le vendredi 30 octobre 2026, le vendredi 19 mars 2027, le vendredi 26 mars 2027 et le vendredi 5 novembre 2027 (les quatre semaines concernées d’ici fin 2027) : les États-Unis et l’Europe ne changent pas d’heure le même jour. Quand un jour férié fédéral américain tombe entre le mardi et le vendredi, la publication glisse au jour ouvré suivant (presque toujours le lundi) ; un férié du lundi ne change rien. Prochain cas : le lundi 16 novembre 2026 (Veterans Day).
Outil complet · gratuit · sans compte
Courbes par acteur sur cinq ans, mode Pro avec le détail des acheteurs et des vendeurs, amplitudes historiques, comparaison avec le Nasdaq 100, 43 marchés.